计时中
资金面：中国央行今日开展1262亿元7天逆回购操作，实现净投放1257亿元。本周实现净投放2021亿元。月末资金利率集体抬升，DR001加权升至1.32%上方，DR007加权盘初升至1.4%上方。资金情绪整体稳定，维持均衡态势。
26.96Y 230009 2.2925-2.2955
27.46Y 230023 2.249-2.267
28.05Y 2400001 2.285-2.2975
28.99Y 2500002 2.23-2.253
29.32Y 2500006 2.2675-2.283
29.71Y 260002 2.2425-2.2575
29.99Y 2600002 2.21-2.222
4.04Y 250415 1.6025-1.605
7.06Y 230210 1.7525-1.755
7.69Y 240205 1.7875-1.7925
9.27Y 250430 1.852-1.8575
9.35Y 250220 1.8525-1.8635
9.85Y 260205 1.8325-1.845
15.53Y 210220 2.1075-2.1125
节前债市再度转弱，止盈情绪占据上风。早盘PMI数据公布，进一步扩大利空，国债期货跳空低开，TL合约盘初快速下挫至113价位下方，月末资金面有所走紧，DR001加权利率升至1.32%上方，午后基金转为卖方，交易盘全面卖出，TL合约进一步跌近0.5%至112.8，30Y新券“26特2”切换为活跃券，日内上行超近2BP至2.225%。尾盘市场情绪好转，TL合约回吐跌幅收于113上方，长端收益率也相应回落。
今日市场短融交投情绪一般，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
27D 072510150.IB 25国泰海通CP005 1.38 AAA 偏离估值+1bp
267D 012681138.IB 26湖南能源SCP001 1.52 AAA 偏离估值-1bp
12D 012581970.IB 25重庆物流SCP002 1.45 AA+ 偏离估值-4bp
165D 012680954.IB 26东北电力SCP002 1.50 AAA 偏离估值-1bp
85D 012681146.IB 26夏商SCP013 1.48 AA+ 偏离估值+1bp
260D 012681130.IB 26龙盛SCP006 1.54 AAA 偏离估值+1bp
总体来说，今日信用债短融交投情绪一般，成交收益率整体震荡微下，围绕估值+1至估值-1间成交较多，二季度到期短券以及一些收益较好的三季度短券较活跃。
本日中票交投情绪较为活跃,各个期限均有成交，部分活跃成交如下:
24豫交投MTN002 (AAA, 322D+N)，成交在1.59%，低于中债估值0.87bp;
24山东公用MTN001 (AA+, 255D(休1))，成交在1.65%，低于中债估值2.62bp;
21川铁投MTN005 (AAA, 12D)，成交在1.42%，低于中债估值2.91bp;
24江阴高新MTN002 (AA, 299D)，成交在1.55%，低于中债估值3.21bp;
25广西能源MTN005B (AAA, 2.39Y+N)，成交在1.98%，低于中债估值2.54bp;
25云投MTN001 (AAA, 1.13Y)，成交在1.62%，低于中债估值4.3bp;
26物产中大MTN001 (AAA, 2.78Y+N(休9))，成交在1.97%，低于中债估值1.79bp;
24北排水GN003 (AAA, 1.54Y(休1))，成交在1.58%，低于中债估值0.77bp;
24怀化城投MTN001A (AA, 1.09Y+2Y)，成交在1.7%，低于中债估值5.95bp;
26大连港MTN001 (AAA, 2.95Y)，成交在1.81%，高于中债估值3.21bp;
24豫航空港MTN011 (AAA, 3.14Y)，成交在1.98%，低于中债估值0.64bp;
25四川港投MTN001 (AAA, 3.72Y)，成交在1.94%，低于中债估值0.02bp;
24川能投MTN006 (AAA, 3.37Y)，成交在1.8%，低于中债估值0.78bp;
24中金岭南MTN004 (AA+, 3.28Y)，成交在1.94%，低于中债估值2.17bp;
24北控MTN001 (AAA, 7.96Y(休2))，成交在2.2%，高于中债估值0.73bp;
今日公司债&企业债交投情绪较一般，市场成交集中在AAA、AA+中短债。
146D 1980288.IB 19西峡债 1.71 AAA 偏离估值-2bp
1.03Y 240960.SH 24张江01 1.62 AAA 偏离估值-1bp
2.48Y 245088.SH 26宝租02 1.80 AAA 偏离估值-1bp
2.99Y+2Y 282495.SH 26湖交02 1.89 AAA 偏离估值-0bp
4.97Y+2Y(休1) 524764.SZ 26长轨G1 1.89 AAA 偏离估值-2bp
28.96Y(休2) 2580030.IB 25铁道08 2.46 AAA 偏离估值+2bp
总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡，围绕估值+1到估值-1附近成交较多。
今日商金债市场情绪较为清淡，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
19D+N 2128019.IB 21中国银行永续债01 1.37 AAA 票面：4.08
30D(休2) 212380006.IB 23华夏银行债02 1.47 AAA 票面：2.7
87D(休1) 212380013.IB 23浙商银行债01 1.41 AAA 票面：2.62
115D+5Y(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 1.42 AAA 票面：3.44
116D 2328021.IB 23兴业银行小微债01 1.37 AAA 票面：2.54
180D 212380024.IB 23中行债01 1.385 AAA 票面：2.79
210D+5Y 2120105.IB 21厦门银行二级02 1.47 AAA/AA+ 票面：3.94
228D+5Y 2128049.IB 21建设银行二级05 1.45 AAA 票面：3.48
229D+5Y 2128051.IB 21工商银行二级02 1.45 AAA 票面：3.48
361D 2420016.IB 24北京银行02 1.46 AAA 票面：2.2
1.14Y(休1) 212400006.IB 24北京农商行债01 1.50 AAA 票面：2.1
1.19Y+5Y 092280014.IB 22上海银行二级资本债01 1.505 AAA 票面：3.56
2.30Y+1Y(休2) 312510012.IB 25中行TLAC非资本债02(BC) 1.72 AAA 票面：1.93
2.48Y+1Y 312510013.IB 25工行TLAC非资本债01BC 1.735 AAA 票面：2.02
3.04Y+5Y 232400018.IB 24宁波银行二级资本债01 1.77 AAA 票面：2.5
3.27Y+5Y(休1) 232480039.IB 24广发银行二级资本债01A 1.79 AAA 票面：2.17
3.41Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 1.865 AAA 票面：2.23
3.57Y+N(休1) 242400033.IB 24广发银行永续债02 1.88 AAA 票面：2.42
3.99Y+5Y 232580006.IB 25民生银行二级资本债01 1.97 AAA 票面：2.35
4.04Y+N 242580011.IB 25工行永续债01BC 1.90 AAA 票面：1.97
4.12Y+N 242580019.IB 25浦发银行永续债01 1.93 AAA 票面：2.03
4.21Y+5Y(休1) 232580022.IB 25工行二级资本债03BC 1.885 AAA 票面：1.88
4.56Y+5Y 232580046.IB 25农行二级资本债04A(BC) 1.935 AAA 票面：2.14
4.58Y+5Y 232580050.IB 25中行二级资本债02BC 1.935 AAA 票面：2.16
4.88Y+5Y 2128009.IB 21中国银行二级02 1.94 AAA 票面：4.38
4.98Y+5Y 232680003.IB 26中行二级资本债01BC 1.96 AAA 票面：1.97
4.98Y+N 242680004.IB 26光大银行永续债01 2.01 AAA 票面：2.01
4.99Y+5Y(休1) 232680004.IB 26交行二级资本债01BC 1.9625 AAA 票面：1.97
5.96Y+5Y 2228025.IB 22工商银行二级04 2.01 AAA 票面：3.74
6.14Y+5Y 2228042.IB 22农业银行二级02 2.035 AAA 票面：3.65
6.40Y+5Y 092200009.IB 22农行二级资本债02B 2.06 AAA/AAApi 票面：3.34
7.04Y+5Y(休1) 232300009.IB 23邮储银行二级资本债01 2.105 AAA 票面：3.39
7.48Y+5Y(休1) 232380067.IB 23中行二级资本债03B 2.15 AAA 票面：3.53
7.77Y+5Y 232480005.IB 24农行二级资本债01B 2.165 AAA 票面：2.8
7.99Y+5Y 232480012.IB 24农行二级资本债02B 2.17 AAA 票面：2.49
9.13Y+5Y(休1) 232580017.IB 25农行二级资本债01B(BC) 2.22 AAA 票面：2.1
9.23Y+5Y 232580025.IB 25农行二级资本债02B(BC) 2.23 AAA 票面：2.12
9.39Y+5Y 232580036.IB 25农行二级资本债03B(BC) 2.2375 AAA 票面：2.5
9.96Y+1Y 312610003.IB 26农行TLAC非资本债01C(BC) 2.225 AAA 票面：2.27
总体来看，商金债整体成交收益率较前日估值附近小幅震荡。截至收盘，二级多成交在估值到估值+0.5bp附近，永续多成交在估值到估值+0.5bp附近。
