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首页市场日评债券市场日评（2026/05/12）

市场动态

债券市场日评（2026/05/12）

中国央行今日开展5亿元7天逆回购操作。隔夜资金价格有所走升，DR001加权日内逼近1.26%，DR007加权波动1.3%附近。资金情绪日内边际趋紧，维持均衡偏松态势。

187D 230025 0.975

253D 220002 1.03

348D 260009 1.18-1.1825

1.84Y 260006 1.2715

3.71Y 250003 1.40

4.2Y 250014 1.4325

4.45Y 250020 1.475

4.71Y 260003 1.469-1.475

5.77Y 220003 1.50-1.5025

5.87Y 250007 1.55

6.35Y 250018 1.5775

6.62Y 250025 1.61-1.617

6.87Y 260007 1.618-1.6285

7.54Y 230026 1.625-1.6275

7.79Y 240004 1.6575-1.6625

8.04Y 240011 1.675-1.68

8.54Y 240023 1.71

9.01Y 250009 1.735

9.04Y 250011 1.7225

9.29Y 250016 1.7525-1.755

9.51Y 250022 1.7525-1.758

9.79Y 260005 1.746-1.753

18.26Y 2400005 2.21-2.2125

18.95Y 2500001 2.2225-2.23

19.18Y 2500004 2.2175-2.2325

19.95Y 160008 2.211-2.215

19.95Y 2600001 2.24-2.2475

21.45Y 170022 2.23

23.19Y 190010 2.295

23.84Y 200004 2.30

24.34Y 200012 2.295-2.31

24.92Y 210005 2.2975-2.3075

26.93Y 230009 2.3025

27.43Y 230023 2.26-2.275

28.02Y 2400001 2.295-2.30

28.2Y 2400004 2.2975-2.305

28.37Y 2400006 2.295-2.305

28.95Y 2500002 2.235-2.2525

29.18Y 2500005 2.2951-2.308

29.29Y 2500006 2.272-2.2925

29.68Y 260002 2.267-2.284

29.95Y 2600002 2.221-2.237

44.86Y 210003 2.43

46.87Y 230007 2.425-2.43

49.04Y 2500003 2.4075-2.41

49.49Y 250021 2.46-2.47

49.99Y 2600003 2.464-2.48

55D 230207 1.27-1.28

105D 160213 1.30

118D 230413 1.31

120D 250211 1.305-1.31

252D 260401 1.3225-1.3385

260D 220305 1.35

294D 260201 1.35-1.355

301D 260301 1.3485-1.349

304D 240403 1.3475-1.35

335D 09240202 1.3525

335D 240303 1.3525

339D 09250412 1.35

360D 09250409 99.95

1.28Y 170215 1.41

1.28Y 220407 1.41-1.415

1.31Y 09250312 1.44

1.34Y 240313 1.41

1.56Y 09250432 1.45

1.66Y 250403 1.435

1.67Y 230203 1.425-1.43

1.74Y 230305 1.445-1.45

1.81Y 260202 1.4625

1.87Y 09260409 100.03

1.89Y 09260302 1.4675

2.04Y 230208 1.445-1.4525

2.07Y 230407 1.4575

2.34Y 09250207 1.49

2.78Y 240203 1.46

2.84Y 240305 1.48

3.02Y 190210 1.5025-1.51

3.2Y 240208 1.51-1.512

3.49Y 240315 1.5475-1.55

3.83Y 200205 1.56

3.86Y 200310 1.575

4Y 250415 1.5825-1.59

4.09Y 250208 1.5775-1.58

4.1Y 200210 1.575-1.5775

4.24Y 250425 1.59

4.45Y 250218 1.595-1.605

4.83Y 260203 1.605-1.615

5.07Y 210210 1.63

5.34Y 210215 1.6375-1.645

5.68Y 220205 1.665-1.675

5.95Y 220210 1.68-1.6875

6.07Y 220405 1.70

6.18Y 220215 1.695

6.27Y 220311 1.7075

6.42Y 220410 1.72

6.45Y 220220 1.705-1.71

6.76Y 230310 1.73

6.8Y 230402 1.725

6.82Y 230205 1.7175-1.72

7.1Y 230410 1.745

7.15Y 230311 1.755

7.66Y 240205 1.765-1.77

7.89Y 240410 1.79-1.796

7.92Y 240310 1.7925

7.98Y 240210 1.7825-1.789

8.19Y 240215 1.795

8.65Y 250205 1.815

8.66Y 250410 1.825-1.8275

8.89Y 250210 1.8225-1.829

9.01Y 250420 1.8325-1.835

9.1Y 250215 1.83-1.839

9.24Y 250430 1.836-1.8425

9.32Y 250220 1.833-1.847

9.82Y 260205 1.8155-1.828

14.23Y 200220 2.005

14.51Y 200420 2.075

15.49Y 210220 2.095

25.52Y 210221 2.30

今日债市走势持续顽强，资金面宽松不改，长债仍有下行空间，国债期货盘初短暂震荡整理后开启涨势，TL合约持续拉升站上113价位，午后进一步涨超0.3%至113.05，触及20日均线。30Y国债日内下行逼近2.22%，政金债表现仍强于国债，多数下行1BP左右。分歧指数看，基金积极做多，券商、银行为卖出主力。尾盘市场情绪有所转空，超长债回吐涨幅。

市场短融交投情绪尚可，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。

部分成交如下:

37D 072510129.IB 25国泰海通CP003 1.35 AAA 偏离估值-2bp

94D 012583141.IB 25杭州钢铁SCP010 1.45 AAA 偏离估值-0bp

112D 012582974.IB 25济南能源SCP002 1.48 AAA 偏离估值-2bp

164D 012680606.IB 26张江集SCP001 1.45 AAA 偏离估值-0bp

220D 012680746.IB 26中建材集SCP002 1.46 AAA 偏离估值-0bp

251D 012681093.IB 26新海连SCP003 1.55 AA+ 偏离估值-1bp

267D 012681215.IB 26海峡环保SCP001 1.52 AA+ 偏离估值+1bp

总体来说，今日信用债短融交投情绪尚可，成交收益率整体震荡微下，围绕估值至估值-2间成交较多，二季度到期短券以及一些收益较好的三季度短券较活跃。

本日中票交投情绪较为活跃,各个期限均有成交，部分活跃成交如下:

1Y以内：

117D(休1) 102382392.IB 23西咸新发MTN003 1.79 AAA TKN 票面：2.5 上田

139D 102101970.IB 21华电股MTN004 1.44 AAA TKN 票面：3.57 上田

266D+2Y 102480422.IB 24华发集团MTN002 1.85 AAA TKN 票面：3.1 上田

296D 102480650.IB 24江北新区MTN003 1.52 AAA TKN 票面：2.68 上田

314D+N 102481093.IB 24佛控MTN001 1.55 AAA TKN 票面：2.74 上田

349D+2Y 102481798.IB 24湖北宏泰MTN001 1.54 AAA TKN 票面：2.5 上田

1-3Y：

117D(休1) 102382392.IB 23西咸新发MTN003 1.79 AAA TKN 票面：2.5 上田

139D 102101970.IB 21华电股MTN004 1.44 AAA TKN 票面：3.57 上田

266D+2Y 102480422.IB 24华发集团MTN002 1.85 AAA TKN 票面：3.1 上田

296D 102480650.IB 24江北新区MTN003 1.52 AAA TKN 票面：2.68 上田

314D+N 102481093.IB 24佛控MTN001 1.55 AAA TKN 票面：2.74 上田

349D+2Y 102481798.IB 24湖北宏泰MTN001 1.54 AAA TKN 票面：2.5 上田

1.15Y 102482871.IB 24皖投集MTN004 1.55 AAA TKN 票面：2.19 上田

1.18Y 102281559.IB 22铁建房产MTN002 2.05 AAA TKN 票面：2.36 上田

1.33Y+N(休2) 102484035.IB 24京能国际MTN003(BC) 1.76 AAA TKN 票面：2.49 上田

1.67Y 102501149.IB 25桃花源MTN001 2.04 AA TKN 票面：3 上田

2.01Y(休1) 102582057.IB 25闽国资MTN001(科创债) 1.71 AA+ TKN 票面：1.99 上田

2.13Y 102381546.IB 23汇金MTN004 1.65 AAA TKN 票面：2.86 上田

2.59Y 102585194.IB 25绿原国资MTN001 2.23 AA TKN 票面：3.07 上田

2.72Y 102680361.IB 26威宁投资MTN001 2.00 AA+ GVN 票面：2.18 上田

2.76Y(休6/7) 102680584.IB 26濂溪城投MTN001 1.93 AA TKN 票面：2.1 上田

2.96Y 102681692.IB 26汤山建设MTN001 1.845 AA+ GVN 票面：1.83 上田

3Y+:

3.68Y 102580280.IB 25四川港投MTN001 1.95 AAA GVN 票面：2.09 上田

3.70Y 132580007.IB 25南京地铁GN001 1.78 AAA TKN 票面：1.94 上田

4.24Y 102501517.IB 25泸州发展MTN001 2.17 AAA TKN 票面：2.3 上田

4.73Y 102680418.IB 26东海水晶MTN001 2.27 AA TKN 票面：2.59 上田

4.89Y 102681228.IB 26黔晟国资MTN002B(并购) 2.13 AAA GVN 票面：2.1 上田

4.97Y+N 102681767.IB 26石交投集MTN002B 100.00 AAA TKN 票面：2.2 上田

总体而言，今日中期票据市场整体收益率震荡下行。

今日公司债&企业债交投情绪较一般，市场成交集中在AAA、AA+中短债。

部分成交如下：

44D 188230.SH 21泸高01 1.51 AA/AAA 偏离估值-4bp

210D+2Y 253269.SH 23珠峰01 1.77 AA 偏离估值-0bp

262D 240550.SH 24宝武K1 1.48 AAA/AAAsti 偏离估值+2bp

344D 185704.SH 22首股01 2.71 AAA 偏离估值-0bp

1.47Y+N 241835.SH 24蓉金Y1 1.65 AAA 偏离估值+2bp

1.89Y 258107.SH 25长开05 1.92 AA+ 偏离估值-5bp

2.83Y+4Y(休2) 281875.SH 26兴城F3 1.87 AAA 偏离估值-1bp

2.96Y+N 245135.SH 26路桥Y6 2.05 AAA 偏离估值-3bp

3.78Y 257503.SH 25香投01 2.10 AAA 偏离估值-2bp

4.93Y 524754.SZ 26粤高01 1.84 AAA 偏离估值-1bp

总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡微下，围绕估值到估值-2附近成交较多。

今日商金债市场情绪较为火热，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金和券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

1Y内：

69D 212380008.IB 23交行债01 1.35 AAA 票面：2.59

73D 212380011.IB 23上海银行债02 1.36 AAA 票面：2.62

105D 2320041.IB 23南京银行01 1.37 AAA 票面：2.58

136D(休3) 212380020.IB 23光大银行债02 1.43 AAA 票面：2.72

138D+5Y(休1) 2128030.IB 21交通银行二级 1.43 AAA 票面：3.65

168D 212380024.IB 23中行债01 1.39 AAA 票面：2.79

198D+N 2128044.IB 21工商银行永续债02 1.43 AAA 票面：3.65

313D(休1) 2420013.IB 24北京银行01 1.45 AAA 票面：2.43

320D(休1) 212480008.IB 24浦发银行债02 1.44 AAA 票面：2.38

334D(休1) 212480009.IB 24上海银行债01 1.45 AAA 票面：2.36

1-3Y：

1.01Y 2420017.IB 24杭州银行小微债 1.455 AAA 票面：2.23

1.10Y+5Y 2228039.IB 22建设银行二级01 1.49 AAA 票面：3.45

1.16Y+5Y 092280014.IB 22上海银行二级资本债01 1.50 AAA 票面：3.56

1.29Y+5Y 092280069.IB 22华夏银行二级资本债01 1.52 AAA 票面：3.1

1.30Y+5Y(休1) 092280080.IB 22光大银行二级资本债01A 1.52 AAA 票面：3.1

1.37Y+5Y 092200008.IB 22农行二级资本债02A 1.52 AAA/AAApi 票面：3.03

1.49Y(休1) 212400013.IB 24中信银行债02BC 1.52 AAA 票面：2.06

1.61Y+5Y 232280007.IB 22工行二级资本债05A 1.5525 AAA 票面：3.7

1.63Y+5Y 232280012.IB 22广州银行二级资本债01 1.59 AAA/AA+ 票面：4.5

1.77Y 222580002.IB 25民生银行绿债01 1.53 AAA 票面：1.7

1.86Y+5Y 232380004.IB 23农行二级资本债01A 1.58 AAA 票面：3.49

2.03Y 2528015.IB 25中国银行科创债01 1.545 AAA 票面：1.65

2.04Y 332580006.IB 25建行科创债01A(BC) 1.5475 AAA 票面：1.65

2.46Y+5Y 232380069.IB 23建行二级资本债02A 1.6375 AAA 票面：3.45

2.94Y+5Y 232480010.IB 24浙商银行二级资本债01 1.7375 AAA 票面：2.54

2.95Y+N 242480002.IB 24兴业银行永续债01 1.745 AAA 票面：2.39

2.96Y+N 242400007.IB 24中信银行永续债01 1.745 AAA 票面：2.42

3Y-5Y：

3.26Y+5Y 232480052.IB 24浦发银行二级资本债01A 1.74 AAA 票面：2.17

3.27Y+N(休1) 242400016.IB 24民生银行永续债01 1.93 AAA 票面：2.35

3.30Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 1.725 AAA 票面：2.25

3.64Y+5Y(休1) 232480106.IB 24建行二级资本债03BC 1.785 AAA 票面：1.96

4.05Y+N 242580017.IB 25农行永续债01BC 1.89 AAA 票面：2

4.10Y+5Y 232580016.IB 25农行二级资本债01A(BC) 1.855 AAA 票面：1.93

4.17Y+5Y(休1) 232580022.IB 25工行二级资本债03BC 1.8525 AAA 票面：1.88

4.20Y+5Y 232580024.IB 25农行二级资本债02A(BC) 1.8575 AAA 票面：1.92

4.20Y+5Y 232580026.IB 25建行二级资本债02A(BC) 1.855 AAA 票面：1.94

4.47Y+N 242580045.IB 25农行永续债02BC 1.935 AAA 票面：2.27

4.54Y+5Y 232580050.IB 25中行二级资本债02BC 1.925 AAA 票面：2.16

4.58Y+5Y(休1) 232580054.IB 25建行二级资本债03BC 1.9225 AAA 票面：2.24

4.62Y+5Y 232580067.IB 25中行二级资本债03A(BC) 1.92 AAA 票面：2.22

4.91Y+5Y 232680001.IB 26工行二级资本债01BC 1.9525 AAA 票面：2

4.92Y+N 242680002.IB 26招商银行永续债01 1.995 AAA/AAAspc 票面：2.05

4.93Y+1Y 312610002.IB 26农行TLAC非资本债01B(BC) 1.945 AAA 票面：2

4.94Y+5Y(休1) 232680002.IB 26民生银行二级资本债01 2.08 AAA 票面：2.13

4.94Y+5Y 232680003.IB 26中行二级资本债01BC 1.9575 AAA 票面：1.97

4.95Y+N 242680005.IB 26兴业银行永续债01BC 1.99 AAA 票面：1.99

4.96Y+5Y(休1) 232680004.IB 26交行二级资本债01BC 1.95 AAA 票面：1.97

5.00Y+N(休1) 242680006.IB 26恒丰银行永续债01 2.17 AAA 票面：2.17

5Y+：

5.00Y+N 242680007.IB 26民生银行永续债01 2.1225 AAA 票面：2.12

7.73Y+5Y 232480002.IB 24中行二级资本债01B 2.145 AAA 票面：2.85

7.74Y+5Y(休1) 232480007.IB 24建行二级资本债01B 2.145 AAA 票面：2.82

9.10Y+5Y(休1) 232580017.IB 25农行二级资本债01B(BC) 2.2075 AAA 票面：2.1

9.20Y+5Y 232580025.IB 25农行二级资本债02B(BC) 2.21 AAA 票面：2.12

9.36Y+5Y 232580036.IB 25农行二级资本债03B(BC) 2.23 AAA 票面：2.5

9.53Y+5Y 232580047.IB 25农行二级资本债04B(BC) 2.24 AAA 票面：2.4

总体来看，商金债整体成交收益率较前日估值附近下行。截至收盘，二级多成交在估值-1.5bp到估值-2bp附近，永续多成交在估值-1bp到估值-1.5bp附近。

ꄴ前一个：无

ꄲ后一个：无

创建时间：2026-05-12

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