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● 利率债二级市场 ● 地方债二级市场 ● 信用债二级市场中国央行今日开展1000亿元7天逆回购操作，无隔夜逆回购操作，当日公开市场到期量12625亿元，净回笼11625亿元。资金面均衡偏紧，日内资金情绪指数维持在50以上，早盘中小行资金情绪指数抬升至58，午后回落稳定在51。DR001加权利率午后升至1.41%附近；DR007早盘升至1.465%，午后回落并持稳于1.45%一线，最低报1.4463%。4.79Y 260008 1.4325-1.445
9.87Y 260010 1.7325-1.7425
17.9Y 2400002 2.1325-2.14
18.12Y 2400005 2.1475-2.15
18.82Y 2500001 2.1775-2.18
19.04Y 2500004 2.175-2.183
19.82Y 2600001 2.2175-2.2325
27.88Y 2400001 2.2675-2.2725
28.82Y 2500002 2.208-2.2225
29.04Y 2500005 2.2725-2.275
29.15Y 2500006 2.266-2.275
29.54Y 260002 2.276-2.285
29.82Y 2600002 2.2275-2.24
29.98Y 2600004 2.238-2.26
48.9Y 2500003 2.335-2.345
49.35Y 250021 2.4205-2.4225
49.85Y 2600003 2.415-2.425
324D 09260401 1.335-1.345
1.02Y 09250302 1.365-1.3675
3.95Y 250208 1.5025-1.525
3.96Y 200210 1.5125-1.5225
4.69Y 260203 1.542-1.5575
6.96Y 230410 1.675-1.6825
8.51Y 250205 1.765-1.7735
8.87Y 250420 1.7975-1.8025
9.1Y 250430 1.7975-1.8075
17.06Y 09230220 2.126-2.13
今日债市收益率陡峭化上行，中长端普遍上行1.5-2.5BP，10Y国债收益率最高上行至1.7430%，创6月16日以来新高；30Y国债最高上行至2.24%，创6月12日以来新高。银行为全天买方主力，主要买入10Y国开债及同业存单，保险青睐30Y债及地方债；证券、基金为主要卖盘。国债期货全天震荡走弱，TL合约一度跌超0.34%，最低报113.34，收于113.36；T合约创6月11日以来最大跌幅，跌至109价位下方，最低跌至108.965，收在108.985。6.90Y 2605590.IB 26安徽债46 1.68 TKN 票面：1.65 上田 8.20Y 2405877.IB 24湖北债72 1.735 TKN 票面：2.18 上田 14.99Y 2605705.IB 26辽宁债29 2.2225 TKN 票面：2.22 上田 19.56Y 2605036.IB 26浙江债07 2.3575 TKN 票面：2.46 上田29.60Y 2605165.IB 26河南债12 2.42 TKN 票面：2.48 上田 29.94Y 236746.IB 26江苏27 2.4175 GVN 票面：2.39 上田总体而言，今天地方债市场交投情绪较昨日稍显冷清，期货市场开盘后持续震荡下行。10y地方债中部地区成交在1.735收益率附近。15y地方债差地区成交在2.2225收益率附近。20y地方债老券成交较少。20y新券好地区成交在2.3475-2.36收益率附近，中部地区成交在2.365-2.3775收益率附近，差地区成交在2.385-2.3875收益率附近。30y老券暂无成交；30y新券好地区成交在2.4125-2.425收益率附近，中部地区成交在2.42-2.4275收益率附近，差地区成交在2.425-2.4375收益率附近。今日市场短融交投情绪较活跃，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
16D 012681238.IB 26天成租赁SCP016 1.50 AAA 偏离估值+0bp
44D 072510172.IB 25国元证券CP009 1.47 AAA 偏离估值-0.5bp
65D 072610026.IB 26东兴证券CP001 1.47 AAA 偏离估值-1bp
125D 012680861.IB 26南通高新SCP003 1.54 AA+ 偏离估值-0bp
142D 012681352.IB 26沪电力SCP009 1.50 AAA 偏离估值+2bp
总体来说，今日信用债短融交投情绪活跃，成交收益率整体震荡，围绕估值-1至估值+1间成交较多，三季度到期短券以及一些收益较好的四季度短券较活跃。
本日中票交投情绪较为活跃,各个期限均有成交，部分活跃成交如下:
111D 102382762.IB 23南航股MTN001 1.47 AAA 平中债估值
198D 102480132.IB 24宜兴城投MTN002 1.55 AA+ 高中债估值1bp 282D 102481360.IB 24广新控股MTN001 1.56 AAA 高中债估值3bp
355D 102482668.IB 24南航集MTN001 1.51 AAA 高中债估值1bp1.29Y(休2) 102484422.IB 24三门峡MTN002 1.76 AA+ 高中债估值2.5bp 2.37Y 102584740.IB 25海淀国资MTN002 1.75 AAA 低中债估值0.5bp
2.80Y 102481604.IB 24蜀道投资MTN007 1.695 AAA 高中债估值2bp
2.95Y 102682147.IB 26中交建筑MTN004 1.88 AAA 高中债估值0.25 bp3.05Y 102483081.IB 24中燃投资MTN003 1.84 AAA 高估值0.75bp
4.81Y 102681639.IB 26扬子国资MTN002 1.85 AAA 高估值2bp
8.81Y 102581808.IB 25电网MTN019 2.07 AAA 高估值1.5bp
19.90Y(休2) 102681907.IB 26电网MTN015 2.37 AAA 高估值1bp今日公司债&企业债交投情绪较活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债。
167D 148549.SZ 23国证12 1.43 AAA 偏离估值-0bp
1.03Y+N(休1) 185388.SH 22华泰Y2 1.54 AAA 偏离估值-0bp
1.33Y+2Y 182987.SH 22常城10 1.56 AAA 偏离估值-2bp
1.39Y(休1) 241998.SH 24财达02 1.56 AAA 偏离估值+0.5bp
1.92Y(休2) 524290.SZ 25山证K1 1.59 AAA 偏离估值+1bp
2Y(休2) 241190.SH 24招证G3 1.57 AAA 偏离估值+0bp
2.75Y 282211.SH 26合投K4 1.73 AAA 偏离估值+1bp
2.81Y 245100.SH 26华电K1 1.58 AAA 偏离估值+1bp
2.98Y 283018.SH 26柯开01 1.88 AAA 偏离估值+0bp
2.99Y 241168.SH 24东证C1 1.74 AAA 偏离估值+1bp
3.14Y 241505.SH 24光证G3 1.66 AAA 偏离估值+1bp
4.96Y 245447.SH 26交投K2 1.89 AAA 偏离估值-0bp
9.96Y 245495.SH 26国能K1 2.07 AAA 偏离估值+1bp
26.88Y(休1) 2380173.IB 23铁道10 2.405 AAA 偏离估值+1bp
总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡，围绕估值至估值+1附近成交较多。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
25D+N 2128016.IB 21民生银行永续债01 1.50 AAA 票面：4.3 107D+5Y(休1) 2120062.IB 21宁波银行二级02 1.55 AAA 票面：3.68 258D+5Y 2120113.IB 21吉林银行二级 2.10 AAA/AA+ 票面：4.5
1.11Y 2420034.IB 24厦门国际银行01 1.53 AAA 票面：1.95 1.16Y+5Y(休1) 092280080.IB 22光大银行二级资本债01A 1.535 AAA 票面：3.1 2.06Y(休1) 212580020.IB 25厦门国际银行债01 1.57 AAA 票面：1.7 2.83Y+5Y(休1) 232400014.IB 24民生银行二级资本债01 1.74 AAA 票面：2.5
3.02Y+5Y 232480032.IB 24兴业银行二级资本债02 1.68 AAA 票面：2.32 3.15Y+5Y 232400036.IB 24南京银行二级资本债02 1.72 AAA 票面：2.25 3.79Y+N(休1) 242580004.IB 25江苏银行永续债01BC 1.845 AAA 票面：2.08 4.04Y+5Y(休1) 232580022.IB 25工行二级资本债03BC 1.78 AAA 票面：1.88 4.07Y+5Y 232580026.IB 25建行二级资本债02A(BC) 1.79 AAA 票面：1.94 4.41Y+5Y 232580050.IB 25中行二级资本债02BC 1.86 AAA 票面：2.16 4.48Y+5Y 232580067.IB 25中行二级资本债03A(BC) 1.8625 AAA 票面：2.22 4.82Y+5Y(休1) 232680004.IB 26交行二级资本债01BC 1.88 AAA 票面：1.97 4.93Y+N 242680012.IB 26邮储银行永续债01BC 1.90 AAA 票面：1.88 4.94Y+5Y 232680011.IB 26建行二级资本债01BC 1.885 AAA 票面：1.89 4.95Y+5Y 232680012.IB 26邮储银行二级资本债01BC 1.8875 AAA 票面：1.926.87Y+5Y(休1) 232300009.IB 23邮储银行二级资本债01 2.005 AAA 票面：3.39 7.21Y+5Y 232380053.IB 23农行二级资本债02B 2.0425 AAA 票面：3.35总体来看，商金债整体成交收益率较前日估值小幅上行。截至收盘，二级多成交在估值+2.0bp到估值+2.5bp附近，永续多成交在估值+2.0bp到估值+2.5bp附近。
