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首页市场日评债券市场日评（2026/07/03）

市场动态

债券市场日评（2026/07/03）

● 利率债二级市场　● 地方债二级市场　 ● 信用债二级市场

中国央行今日开展630亿元7天逆回购操作，当日公开市场到期量2315亿元，净回笼1685亿元。资金面整体偏松，日内资金情绪指数维持在50以下。DR001加权利率延续昨日下行趋势，早盘最低降至1.3542%，午后小幅回升至1.36%附近；DR007降至政策利率以下，最低触及1.3885%，午后缓步回升至1.39%一线。

1.7Y 260006 1.22-1.23

1.86Y 210007 0.99

2.03Y 230015 1.185

6.73Y 260007 1.56-1.565

6.95Y 260012 1.58

8.89Y 250011 1.6825

9.15Y 250016 1.7325-1.735

9.65Y 260005 1.74-1.745

9.87Y 260010 1.734-1.74

18.81Y 2500001 2.18

19.03Y 2500004 2.1825-2.184

19.81Y 2600001 2.2275-2.236

22.3Y 180024 2.245-2.2475

23.05Y 190010 2.26-2.265

25.29Y 210014 2.265-2.266

25.78Y 220008 2.265

27.28Y 230023 2.24-2.2475

28.23Y 2400006 2.275

28.81Y 2500002 2.215-2.2275

29.15Y 2500006 2.27-2.283

29.54Y 260002 2.286

29.81Y 2600002 2.236-2.2495

29.98Y 2600004 2.26-2.27

49.35Y 250021 2.4175-2.42

49.84Y 2600003 2.415-2.4275

14D 092603104 1.23

63D 240204 1.29

68D 250211 1.28

70D 092603103 1.29

195D 200204 1.30

200D 260401 1.32-1.325

236D 220203 1.31

242D 260201 1.33

249D 260301 1.3158-1.32

252D 240403 1.325

252D 260411 1.33-1.3325

281D 170210 1.335

283D 09240202 1.33

287D 09250412 1.33

315D 092018002 1.34

322D 09260401 1.36

323D 260304 1.355

329D 250202 1.33

348D 220208 1.32

1.05Y 240413 1.36-1.365

1.17Y 09240203 1.375

1.6Y 230305 1.4125-1.415

1.89Y 230208 1.3985-1.4025

2.1Y 250423 1.43

2.88Y 190210 1.45

3.06Y 240208 1.4525

3.17Y 240415 1.45

3.22Y 190215 1.47

3.51Y 250203 1.4925

3.68Y 200205 1.50

3.95Y 250208 1.505-1.5125

4.3Y 250218 1.53

4.52Y 09240201 1.5525

4.69Y 260203 1.538

4.89Y 210405 1.56

4.93Y 210210 1.5625

5.54Y 220205 1.5975-1.60

5.8Y 220210 1.61-1.616

5.93Y 220405 1.635

6.04Y 220215 1.625

6.62Y 230310 1.66

6.65Y 230402 1.66

7.52Y 240205 1.705

7.84Y 240210 1.715

8.04Y 240215 1.7375

8.5Y 250205 1.765-1.7675

8.75Y 250210 1.7755-1.78

8.96Y 250215 1.783-1.79

9.1Y 250430 1.7975

9.18Y 250220 1.80-1.8075

9.67Y 260205 1.79-1.80

债市收益率涨跌不一，中短端回暖，长端承压上行。30Y国债2600002收益率最高上行至2.2495%，创5月19日以来新高；10Y国债最高上行至1.7401%。保险为全天买方主力，主要买入30Y债及地方债，基金青睐10Y国债及30Y债；银行、证券为主要卖盘。国债期货全天弱势震荡，TL合约一度跌0.22%，收于113.25，创6月23日以来新低；T合约最低跌至109.02，收在109.035。

今日地方债市场交投相对冷清，成交总量较昨天下降。部分活跃成交如下：

4.98Y 2605693.IB 26江苏债28 1.5418 TKN 票面：1.5 上田

6.97Y 809088.IB 23北京19 1.5928 TKN 票面：2.7 上田

8.38Y 199058.IB 24河南债66 1.7325 TKN 票面：2.26 上田

14.97Y 173763.IB 21山东31 2.08 TKN 票面：3.83 上田

19.71Y 235896.IB 26江苏16 2.36 TKN 票面：2.41 上田

29.67Y 2605296.IB 26山东债28 2.42 TKN 票面：2.49 上田

29.99Y 2605757.IB 26浙江债44 2.4175 TKN 票面：2.39 上田

总体而言，今天地方债市场交投情绪较昨日比较更加冷清，期货市场震荡运行。10y地方债中部地区成交在1.7325收益率附近。15y地方债中部地区成交在2.07-2.08收益率附近。20y地方债老券好地区成交在2.2141收益率附近，中部地区成交在2.1944-2.2044收益率附近。20y新券好地区成交在2.3575-2.36收益率附近，中部地区成交在2.365-2.3675收益率附近，差地区成交在2.39收益率附近。30y老券中部地区成交在2.2775收益率附近；30y新券好地区成交在2.413-2.4175收益率附近，中部地区成交在2.42-2.4225收益率附近。

今日市场短融交投情绪较活跃，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。

部分成交如下:

14D 012582558.IB 25新疆发电SCP001 1.51 AA+ 偏离估值-2bp

20D 012681131.IB 26湖北港口SCP001 1.48 AAA 偏离估值-2bp

40D 012680775.IB 26南电SCP003 1.43 AAA 偏离估值+0bp

49D 072610012.IB 26中信建投CP003 1.47 AAA 偏离估值+0bp

53D 072610118.IB 26中金公司CP002 1.47 AAA 偏离估值+0bp

74D 042580512.IB 25南电CP007 1.43 AAA 偏离估值+0bp

146D 012681618.IB 26南航集SCP003 1.47 AAA 偏离估值-1bp

160D 072610050.IB 26东兴证券CP002 1.48 AAA/A-1 偏离估值-1bp

180D 012681335.IB 26华为SCP003 1.49 AAA 偏离估值-0bp

总体来说，今日信用债短融交投情绪活跃，成交收益率整体震荡，围绕估值-1至估值+2间成交较多，三季度到期短券以及一些收益较好的四季度短券较活跃。

本日中票交投情绪较为活跃,各个期限均有成交，部分活跃成交如下:

1Y以内：

62D 102483920.IB 24宝钢MTN001(科创票据) 1.46 AAA 平中债估值

81D 102382558.IB 23晋江国资MTN003 1.52 AAA 低中债估值1bp

171D 102383409.IB 23南京地铁MTN005 1.50 AAA 平中债估值

230D 102280283.IB 22中信集团MTN002A 1.50 AAA 平中债估值

1-3Y：

1.53Y 102380056.IB 23兴泸MTN001 1.63 AA+ 低中债估值1bp

2.23Y 102584114.IB 25豫航空港MTN005 1.83 AAA 高中债估值0.75bp

2.89Y 102584929.IB 25电网MTN035 1.625 AAA 低中债估值0.25bp

2.98Y 102400832.IB 24潍坊投资MTN003 2.15 AA+ 高中债估值0.25bp

3Y+:

3.02Y 102482912.IB 24临港控股MTN001 1.72 AAA 高中债估值1bp

3.41Y 102485171.IB 24国新控股MTN003(稳增长扩投资专项债) 1.675 AAA 低中债估值0.25bp

4.80Y 102681573.IB 26沪国际集MTN001(科创债) 1.785 AAA 高中债估值1.5bp

8.81Y 102581808.IB 25电网MTN019 2.075 AAA 高中债估值0.75bp

总体而言，今日中期票据市场整体收益率震荡。

今日公司债&企业债交投情绪较活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债。

部分成交如下：

80D 240007.SH 23国君10 1.42 AAA 偏离估值+0bp

146D 524029.SZ 24广发12 1.44 AAA 偏离估值-0.5bp

289D(休1) 148699.SZ 24西部01 1.51 AAA 偏离估值-0.5bp

356D+2Y 241175.SH 24厦轨01 1.52 AAA 偏离估值-1bp

1.28Y 524472.SZ 25广发09 1.57 AAA 偏离估值-0bp

1.53Y 242226.SH 25苏高01 1.64 AAA 偏离估值-0.5bp

2.11Y(休1) 243906.SH 25浙商03 1.66 AAA 偏离估值-0.5bp

2.80Y 245085.SH 26豫资02 1.745 AAA 偏离估值+0.5bp

2.95Y(休2) 245498.SH 26云交01 100.00 AAA 票面：1.88

2.98Y 245536.SH 26平证13 1.69 AAA 偏离估值+0.5bp

2.98Y 245499.SH 26华电K4 1.62 AAA 偏离估值+0.5bp

4.87Y(休1) 245217.SH 26西证04 1.85 AAA 偏离估值+1bp

7.77Y 148687.SZ 24深能01 2.07 AAA 偏离估值-0.5bp

总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡，围绕估值-1至估值+1附近成交较多。

今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

1Y内：

136D+N 2120100.IB 21郑州银行永续债 1.60 AAA/AA+ 票面：4.8

201D+5Y 2228004.IB 22工商银行二级01 1.48 AAA 票面：3.28

349D+5Y 2228039.IB 22建设银行二级01 1.50 AAA 票面：3.45

1-3Y：

1.18Y+N(休1) 092280086.IB 22农行永续债02 1.525 AAA 票面：3.17

2.46Y+5Y 232380089.IB 23中信银行二级资本债01A 1.6075 AAA 票面：3.19

2.85Y+5Y 232480018.IB 24东莞银行二级资本债01 1.71 AAA/AA+ 票面：2.62

3-5Y：

3.09Y+5Y(休1) 232400032.IB 24成都银行二级资本债02 1.725 AAA 票面：2.19

3.12Y+5Y 232480052.IB 24浦发银行二级资本债01A 1.69 AAA 票面：2.17

3.14Y+5Y 232400036.IB 24南京银行二级资本债02 1.71 AAA 票面：2.25

3.22Y+5Y(休1) 232400037.IB 24宁波银行二级资本债02 1.72 AAA 票面：2.17

4.38Y+5Y 232580046.IB 25农行二级资本债04A(BC) 1.8525 AAA 票面：2.14

4.77Y+N 242680001.IB 26中信银行永续债01BC 1.91 AAA 票面：2.06

4.86Y+5Y 232680005.IB 26农行二级资本债01A(BC) 1.875 AAA 票面：1.97

4.89Y+N(休1) 242680009.IB 26交行永续债01BC 1.885 AAA 票面：1.94

4.94Y+N 242680015.IB 26中信银行永续债02BC 1.9175 AAA 票面：1.97

4.95Y+5Y(休1) 232680013.IB 26工行二级资本债03BC 1.8825 AAA 票面：1.95

4.95Y+N 242680016.IB 26光大银行永续债02 1.9175 AAA 票面：1.99

5Y+：

6.87Y+5Y(休1) 232300009.IB 23邮储银行二级资本债01 2.02 AAA 票面：3.39

7.16Y+5Y 232380037.IB 23工行二级资本债02B 2.0375 AAA/AAApi 票面：3.18

7.58Y+5Y 232480002.IB 24中行二级资本债01B 2.06 AAA 票面：2.85

总体来看，商金债整体成交收益率较前日估值小幅下行。截至收盘，二级多成交在估值-1.5bp到估值+1.0bp附近，永续多成交在估值-1.0bp到估值附近。

ꄴ前一个：无

ꄲ后一个：无

创建时间：2026-07-03

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