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● 利率债二级市场 ● 地方债二级市场 ● 信用债二级市场
中国央行今日开展100亿元7天逆回购操作，当日公开市场到期量2885亿元，净回笼2785亿元。资金面整体均衡偏松，日内资金情绪指数均维持在50以下。DR001加权利率盘初最低降至1.346%，午后逐步抬升至1.358%附近；DR007加权利率盘中最低降至1.3741%，午后逐步回升至1.377%附近。6.93Y 260012 1.563-1.5675
19.79Y 2600001 2.215-2.2175
27.27Y 230023 2.213-2.2225
27.86Y 2400001 2.2425-2.246
28.79Y 2500002 2.191-2.20
29.02Y 2500005 2.245-2.25
29.13Y 2500006 2.2575-2.2655
29.52Y 260002 2.261-2.267
29.79Y 2600002 2.239-2.248
29.96Y 2600004 2.2465-2.254
49.33Y 250021 2.3825-2.389
49.83Y 2600003 2.3775-2.389
1.59Y 180205 1.4125-1.415
1.88Y 230208 1.4125-1.4175
2.62Y 240203 1.4325-1.435
6.02Y 220215 1.6125-1.6175
6.94Y 230410 1.655-1.6575
8.73Y 250210 1.755-1.7575
8.94Y 250215 1.762-1.7675
9.66Y 260205 1.7815-1.788
15.33Y 210220 2.03-2.0325
债券市场偏弱震荡，中短端现券收益率普遍上行，10Y国债收益率最高上行至1.7320%，超长端午后小幅下行，30Y国债收益率最低报2.2465%。基金为全天买债主力，主要买入10Y国开债及二永债；证券及保险为主要卖盘。国债期货窄幅震荡，TL合约午后小幅拉升，时隔6个交易日再度触及114价位，但科技股午后大涨，债市或受压制，TL合约最终未能站上114价位，收在113.86；T合约盘中最低跌至109.20，收在109.215。2.64Y 157615.IB 19湖北12 1.27 TRD 票面：3.41 上田 4.93Y 809362.IB 26北京40 1.5375 TRD 票面：1.49 上田 9.93Y 2605659.IB 26河北债32 1.84 TKN 票面：1.79 上田 14.98Y 2605760.IB 26厦门债16 2.165 TKN 票面：2.17 上田 19.56Y 2605090.IB 26江苏债04 2.335 TKN 票面：2.35 上田 29.65Y 2605282.IB 26湖南债13 2.3975 TKN 票面：2.49 上田 29.98Y 2605798.IB 26四川债46 2.40 TKN 票面：2.4 上田总体而言，今天地方债市场交投情绪较昨天行情相对稳定，期货市场震荡运行。10y地方债中部地区成交在1.84收益率附近，差地区成交在1.845收益率附近。15y地方债中部地区成交在2.165收益率附近。20y地方债老券好地区成交在2.18-2.1866收益率附近，中部地区成交在2.2175收益率附近；20y地方债新券好地区成交在2.335-2.3365收益率附近，中部地区成交在2.345-2.3475收益率附近，差地区成交在2.38收益率附近。30y老券中部地区成交在2.265收益率附近，差地区成交在2.2675收益率附近；30y新券好地区成交在2.3925-2.394收益率附近，中部地区成交在2.395-2.4025收益率附近，差地区成交在2.4125-2.413收益率附近。今日市场短融交投情绪较活跃，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
40D 072610030.IB 26长城证券CP002 1.46 AAA 偏离估值-0.5bp
50D 012680015.IB 26中建一局SCP001(科创债) 1.46 AAA 偏离估值-1bp
77D 012681660.IB 26伊利实业SCP012 1.45 AAA 偏离估值0bp
120D 012681631.IB 26济南城建SCP004 1.50 AAA 偏离估值-0.5bp
194D 012681545.IB 26南航股SCP013 1.48 AAA 偏离估值-0.25bp
258D 012681676.IB 26苏交通SCP010 1.49 AAA 偏离估值-0bp
342D 042680218.IB 26北城建设CP001 1.56 AA+ 偏离估值-0bp
343D 042680220.IB 26黄石城发CP006 1.64 AA+ 偏离估值-0.5bp
总体来说，今日信用债短融交投情绪活跃，成交收益率整体震荡，围绕估值-1至估值间成交较多，三季度到期短券以及一些收益较好的四季度短券较活跃。
本日中票交投情绪较为活跃,各个期限均有成交，部分活跃成交如下:128D 102383035.IB 23晋城国资MTN003 1.54 AA+ 低中债估值1bp
263D(休1) 102280649.IB 22赣州城投MTN001 1.56 AA+ 高中债估值1bp
197D 102400590.IB 24晋能煤业MTN002 1.55 AAA 低中债估值0.5bp
252D 102480898.IB 24苏州国际MTN002 1.53 AAA 低中债估值1bp1.04Y 102582994.IB 25大唐资本MTN001 1.58 AAA 低中债估值1.75bp
1.46Y 102585306.IB 25汇金MTN008 1.54 AAA 高中债估值1bp
2.21Y 102382513.IB 23汉江国资MTN006 1.65 AAA 低中债估值1bp
2.88Y 102584929.IB 25电网MTN035 1.62 AAA 平中债估值3.11Y 102483526.IB 24广西路桥MTN005(科创票据) 2.00 AAA 低中债估值0.5bp
4.93Y 102682067.IB 26义乌国资MTN001 1.89 AAA 低中债估值1.5bp
9.08Y 102583245.IB 25广州地铁MTN004 2.13 AAA 平中债估值
9.87Y 102681868.IB 26中化股MTN008 2.30 AAA 高中债估值1bp
今日公司债&企业债交投情绪较活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债。
40D 115828.SH 23海通15 1.42 AAA 偏离估值+1bp
158D+N 240389.SH 中化Y11 1.54 AAA 偏离估值+0.5bp
195D 196189.SH 22润德01 1.71 AAA 偏离估值-1bp
286D 2280182.IB 22西安轨道绿色债01 1.53 AAA 偏离估值-0.5bp
293D 524802.SZ 26申证D8 1.50 AAA/A-1 偏离估值-0.5bp
349D+N 243216.SH 兖矿KY04 1.58 AAA 偏离估值-1bp
1.12Y(休2) 243544.SH 25GTHT07 1.51 AAA 偏离估值-1bp
1.44Y 244428.SH 25杭钢02 1.57 AAA 偏离估值-0.5bp
1.93Y 148314.SZ 23深铁03 1.69 AAA 偏离估值-0.5bp
2.04Y(休1) 259368.SH 25洪产03 1.71 AAA 偏离估值-0bp
2.94Y(休2) 524849.SZ 26东财证券03 1.73 AAA 偏离估值+0.5bp
2.98Y 245563.SH 建材K23 1.64 AAA/AAAsti 偏离估值-0.5bp
3.47Y 242209.SH 24路桥02 1.74 AAA 偏离估值+0bp
4.31Y 244115.SH 25招证C2 1.82 AAA 偏离估值-0.5bp
9.32Y(休2) 244135.SH 25国新K1 2.05 AAA/AAAsti 偏离估值-0.5bp
9.92Y 245429.SH 26古厝08 2.40 AAA 偏离估值-0.5bp
28.69Y 2580024.IB 25铁道06 2.395 AAA 偏离估值-1bp
总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡，围绕估值-1至估值+1附近成交较多。
今日商金债市场情绪较为清淡，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
35D+5Y 2128025.IB 21建设银行二级01 1.45 AAA 票面：3.45 上田 48D+5Y(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 1.45 AAA 票面：3.44 上田 112D+5Y 2120092.IB 21徽商银行二级01 1.50 AAA 票面：4.09 上田 124D+5Y 2128033.IB 21建设银行二级03 1.46 AAA 票面：3.6 126D+5Y 2128036.IB 21平安银行二级 1.47 AAA 票面：3.69 200D+5Y(休1) 2228006.IB 22中国银行二级01 1.4725 AAA 票面：3.25 348D+5Y 2228041.IB 22农业银行二级01 1.48 AAA 票面：3.451.14Y+5Y(休1) 092280080.IB 22光大银行二级资本债01A 1.50 AAA 票面：3.1 2.30Y+5Y 232380066.IB 23中行二级资本债03A 1.58 AAA 票面：3.43 上田 2.88Y+5Y 232480019.IB 24天津银行二级资本债01 1.915 AAA/AA+ 票面：2.75 上田3.38Y+N(休1) 242400033.IB 24广发银行永续债02 1.775 AAA 票面：2.42 3.88Y+5Y(休1) 232580012.IB 25中行二级资本债01BC 1.7325 AAA 票面：1.93 4.46Y+5Y 232580067.IB 25中行二级资本债03A(BC) 1.8475 AAA 票面：2.22 4.87Y+5Y 232680008.IB 26渤海银行二级资本债01 1.98 AAA 票面：2.1 4.85Y+N(休1) 242680006.IB 26恒丰银行永续债01 2.055 AAA 票面：2.17 上田 4.93Y+5Y 232680011.IB 26建行二级资本债01BC 1.87 AAA 票面：1.89 上田5.36Y+5Y(休1) 2128040.IB 21中国银行二级04 1.885 AAA 票面：3.8 6.72Y+5Y 232380010.IB 23建行二级资本债01B 1.995 AAA 票面：3.61 7.45Y+5Y 232380090.IB 23中信银行二级资本债01B 2.065 AAA 票面：3.25 上田 7.59Y+5Y 232480005.IB 24农行二级资本债01B 2.06 AAA 票面：2.8 上田
总体来看，商金债整体成交收益率较前日估值小幅下行。截至收盘，二级多成交在估值-2.5bp到估值+0.5bp附近，永续多成交在估值-1.0bp到估值+0.25附近。
中国央行今日开展100亿元7天逆回购操作，当日公开市场到期量2885亿元，净回笼2785亿元。资金面整体均衡偏松，日内资金情绪指数均维持在50以下。DR001加权利率盘初最低降至1.346%，午后逐步抬升至1.358%附近；DR007加权利率盘中最低降至1.3741%，午后逐步回升至1.377%附近。
