计时中
● 利率债二级市场 ● 地方债二级市场 ● 信用债二级市场中国央行今日开展200亿元7天逆回购操作，当日公开市场到期量630亿元，净回笼430亿元。资金面整体均衡偏松，日内资金情绪指数均维持在50以下。DR001加权利率盘初降至1.3470%，午后逐步抬升至1.358%一线；DR007加权利率盘初小幅回升至1.38%，盘中最高拉升至1.3826%，午后持稳于1.382%一线。1.96Y 260013 1.2565-1.2575
4.29Y 250020 1.3925-1.395
6.71Y 260007 1.538-1.5425
6.93Y 260012 1.5625-1.565
9.63Y 260005 1.731-1.7335
18.1Y 2400005 2.1275-2.13
19.01Y 2500004 2.1575-2.1625
19.79Y 2600001 2.2175-2.22
23.68Y 200004 2.24-2.2475
24.18Y 200012 2.2425-2.246
24.76Y 210005 2.245-2.2475
27.27Y 230023 2.2125-2.22
28.79Y 2500002 2.193-2.20
29.13Y 2500006 2.259-2.265
29.79Y 2600002 2.242-2.251
29.96Y 2600004 2.2485-2.256
49.33Y 250021 2.38-2.3825
49.82Y 2600003 2.376-2.379
1.87Y 230208 1.4175-1.4225
4.28Y 200215 1.5325-1.536
5.78Y 220210 1.6025-1.605
6.02Y 220215 1.615-1.6175
8.94Y 250215 1.765-1.7675
9.16Y 250220 1.7885-1.793
现券市场涨跌不一，中长端普遍偏弱震荡。10Y国债收益率最高上行至1.7325%，超长端收益率则小幅下行，30Y国债最低报2.242%。保险为全天买方主力，主要买入10Y国债、30Y债、地方债及二永债，银行为主要卖盘。其中，证券午间为主要买盘，午后转为卖方主力；基金午间为主要卖盘，午后转为买方主力。国债期货维持震荡格局，TL合约早盘于114关口快速拉升，午后下挫探底后再度回升，最高涨至114.10，创7月以来新高，收在113.98；T合约震荡走弱，盘中最低跌至109.195，收在109.20。今日地方债市场交投相对清淡，成交总量较昨天有所下降。部分活跃成交如下：2.64Y 157615.IB 19湖北12 1.265 TKN 票面：3.41 上田 4.54Y 2405005.IB 24山东债01 1.455 TKN 票面：2.62 上田 9.36Y 2571304.IB 25新疆债57 1.8325 TKN 票面：1.91 上田 14.59Y 2605138.IB 26广东债16 2.13 TKN 票面：2.29 上田19.88Y 2605578.IB 26江苏债23 2.33 TKN 票面：2.36 上田29.64Y 2605282.IB 26湖南债13 2.3975 TKN 票面：2.49 上田总体而言，今天地方债市场交投情绪较昨天行情相对冷清，期货市场震荡运行。10y地方债中部地区成交在1.8325收益率附近。15y地方债好地区成交在2.13收益率附近。20y地方债老券好地区成交在2.09收益率附近，中部地区成交在2.1225收益率附近，差地区成交在2.1809-2.1834；20y地方债新券好地区成交在2.3275-2.335收益率附近，中部地区成交在2.34-2.3425收益率附近，差地区成交在2.35-2.3725收益率附近。30y老券今日成交较少；30y新券好地区成交在2.3925收益率附近，中部地区成交在2.395-2.40收益率附近，差地区成交在2.41-2.415收益率附近。今日市场短融交投情绪较活跃，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
72D 012681282.IB 26华能集SCP005 1.41 AAA 偏离估值-3bp
76D 012680837.IB 26航天电子SCP001 1.50 AAA 偏离估值-0.5bp
84D 012680888.IB 26招商局SCP002 1.41 AAA 偏离估值-3bp
110D 012680316.IB 26烟台蓝天SCP001 1.50 AAA 偏离估值-1.5bp
141D 012680760.IB 26国网租赁SCP007 1.50 AAA 偏离估值-0.5bp
163D 072610063.IB 26国新证券CP001 1.49 AAA 偏离估值-0bp
180D 012680906.IB 26南京医药SCP005 1.53 AA+ 偏离估值-0bp
240D 012681394.IB 26福州城投SCP001 1.53 AAA 偏离估值-0bp
254D 012681581.IB 26浙交投SCP010 1.49 AAA 偏离估值-0.5bp
282D 042680232.IB 26电网CP006 1.48 AAA 偏离估值-0.5bp
总体来说，今日信用债短融交投情绪活跃，成交收益率整体震荡，围绕估值-3至估值间成交较多，三季度到期短券以及一些收益较好的四季度短券较活跃。
本日中票交投情绪较为活跃,各个期限均有成交，部分活跃成交如下:
128D 102383035.IB 23晋城国资MTN003 1.54 AA+ 低中债估值1bp
263D(休1) 102280649.IB 22赣州城投MTN001 1.56 AA+ 高中债估值1bp
292D 102400742.IB 24静安置业MTN001 1.57 AAA 高中债估值1bp
355D 102482803.IB 24柳钢集团MTN003(科创票据) 1.65 AAA 低中债估值2bp1.04Y 102582994.IB 25大唐资本MTN001 1.58 AAA 低中债估值1.75bp
1.68Y 102380515.IB 23汉江国资MTN003 1.60 AAA 低中债估值0.75bp
2.55Y 102680289.IB 26海淀国资MTN001A 1.76 AAA 低中债估值1.5bp
2.88Y 102584929.IB 25电网MTN035 1.62 AAA 平中债估值3.28Y 102484432.IB 24福州古厝MTN005 1.77 AAA 低中债估值0.5bp
4.88Y 102681922.IB 26雨花城投MTN003 1.95 AA+ 低中债估值0.5bp
9.08Y 102583245.IB 25广州地铁MTN004 2.13 AAA 平中债估值
9.87Y 102681868.IB 26中化股MTN008 2.30 AAA 高中债估值1bp
今日公司债&企业债交投情绪较活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债。
41D 115828.SH 23海通15 1.415 AAA 偏离估值+0bp
267D+N 258098.SH 25知投Y1 1.77 AAA 偏离估值-0.5bp
288D 185679.SH 22余投01 1.55 AA+ 偏离估值-0.5bp
1.07Y 143233.SH 17东方债 1.48 AAA 偏离估值-0.5bp
1.21Y 137856.SH 22国君10 1.48 AAA 偏离估值-0.5bp
1.67Y(休2) 244827.SH 26中证G5 1.57 AAA 偏离估值-0bp
1.70Y 257956.SH 25昌鑫03 1.66 AA+ 偏离估值-1bp
1.95Y(休1) 241122.SH 24安租05 1.78 AAA 偏离估值-1bp
2.59Y 244692.SH 26华泰G1 1.63 AAA 偏离估值-0.5bp
2.91Y 254878.SH 24洛晟02 1.86 AAA 偏离估值-0.5bp
2.96Y+2Y 245422.SH 26路投01 1.83 AA+ 偏离估值-0.5bp
3.47Y+N 242211.SH 延长KY23 1.72 AAA 偏离估值-0.5bp
4.91Y 524831.SZ 26申宏02 1.79 AAA 偏离估值-1bp
总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡，围绕估值-2至估值附近成交较多。
今日商金债市场情绪较为清淡，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
30D 2128025.IB 21建设银行二级01 1.44 AAA 票面：3.45 44D(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 1.46 AAA 票面：3.44 124D+5Y 2128033.IB 21建设银行二级03 1.46 AAA 票面：3.6 126D+5Y 2128036.IB 21平安银行二级 1.47 AAA 票面：3.69 200D+5Y(休1) 2228006.IB 22中国银行二级01 1.4725 AAA 票面：3.25 348D+5Y 2228041.IB 22农业银行二级01 1.48 AAA 票面：3.451.14Y+5Y(休1) 092280080.IB 22光大银行二级资本债01A 1.50 AAA 票面：3.1 1.30Y+5Y 092280108.IB 22中行二级资本债02A 1.50 AAA 票面：3.02 2.69Y+N(休1) 242400004.IB 24邮储永续债01 1.65 AAA 票面：2.733.38Y+N(休1) 242400033.IB 24广发银行永续债02 1.775 AAA 票面：2.42 3.88Y+5Y(休1) 232580012.IB 25中行二级资本债01BC 1.7325 AAA 票面：1.93 4.46Y+5Y 232580067.IB 25中行二级资本债03A(BC) 1.8475 AAA 票面：2.22 4.87Y+5Y 232680008.IB 26渤海银行二级资本债01 1.98 AAA 票面：2.1 4.89Y+N 242680011.IB 26北京银行永续债01 1.93 AAA 票面：1.95 4.92Y+5Y 232680011.IB 26建行二级资本债01BC 1.871 AAA 票面：1.89 4.93Y+5Y 232680012.IB 26邮储银行二级资本债01BC 1.875 AAA 票面：1.92 4.94Y+N(休1) 242680014.IB 26招商银行永续债02BC 1.91 AAA/AAAspc 票面：1.99 4.95Y+N 242680017.IB 26建行永续债01BC 1.8925 AAA 票面：1.925.36Y+5Y(休1) 2128040.IB 21中国银行二级04 1.885 AAA 票面：3.8 6.72Y+5Y 232380010.IB 23建行二级资本债01B 1.995 AAA 票面：3.61 7.57Y+5Y 232480002.IB 24中行二级资本债01B 2.055 AAA 票面：2.85 7.58Y+5Y(休1) 232480007.IB 24建行二级资本债01B 2.05 AAA 票面：2.82 7.58Y+5Y 232480005.IB 24农行二级资本债01B 2.05 AAA 票面：2.8总体来看，商金债整体成交收益率较前日估值小幅下行。截至收盘，二级多成交在估值-0.1bp到估值+1.0bp附近，永续多成交在估值-0.5bp到估值附近。
