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首页市场日评债券市场日评（2026/07/27）

市场动态

债券市场日评（2026/07/27）

● 利率债二级市场　● 地方债二级市场　 ● 信用债二级市场

中国央行今日开展3255亿元7天逆回购操作，当日逆回购到期量3985亿元，叠加MLF到期4000亿元，实现净回笼4730亿元。资金面均衡偏紧，日内资金情绪指数维持在50以上。DR001加权利率盘初最低降至1.3283%，盘中持稳于1.41%一线；DR007加权利率较上一交易日上行，盘初最低降至1.4221%，午后抬升至1.43%附近。

24D 269932 1.02

87D 269944 1.14-1.145

172D 260001 1.10

178D 269943 1.12-1.14

272D 260009 1.095

353D 260014 1.13-1.1325

1.05Y 240016 1.16

1.91Y 260013 1.265

2.82Y 190006 1.035

4.5Y 260003 1.4225

6.41Y 250025 1.535-1.5375

6.66Y 260007 1.539-1.541

6.88Y 260012 1.5575-1.5625

8.56Y 250004 1.634

9.58Y 260005 1.719-1.7215

9.8Y 260010 1.718-1.722

13.09Y 2400102 1.855

17.83Y 2400002 2.08-2.085

18.05Y 2400005 2.09

18.75Y 2500001 2.115-2.12

18.97Y 2500004 2.12-2.125

19.75Y 2600001 2.164-2.18

19.97Y 2600005 2.175-2.179

21.64Y 180006 2.16

22.99Y 190010 2.185-2.19

24.13Y 200012 2.201

24.71Y 210005 2.19

25.23Y 210014 2.1925-2.195

26.72Y 230009 2.19-2.205

27.22Y 230023 2.165-2.18

27.81Y 2400001 2.19

28.16Y 2400006 2.19

28.47Y 250002 2.20

28.75Y 2500002 2.145-2.16

28.97Y 2500005 2.188-2.205

29.08Y 2500006 2.208-2.226

29.47Y 260002 2.2165-2.23

29.75Y 2600002 2.199-2.217

29.91Y 2600004 2.1735-2.1945

48.83Y 2500003 2.245-2.255

49.78Y 2600003 2.338-2.353

4D 230409 1.32

29D 160213 1.34

38D 250431 1.35-1.36

44D 250211 1.3675

184D 220305 1.365

211D 220402 1.3725

212D 220203 1.365

263D 09250412 1.37

284D 09250409 99.925

298D 09260401 1.415-1.42

299D 260304 1.42

305D 250202 1.3675-1.37

324D 220208 1.3675-1.37

361D 240413 1.375

1.46Y 230203 1.43

1.83Y 230208 1.44

1.94Y 180210 1.45

2.03Y 250423 1.4525

2.45Y 190205 1.465

2.59Y 220204 1.47

2.63Y 240305 1.475

2.64Y 260403 1.4925

2.74Y 09260202 1.5125

2.82Y 190210 1.47

2.99Y 240208 1.47-1.4725

3.11Y 220307 1.475

3.13Y 220209 1.475

3.15Y 190215 1.4725-1.475

3.45Y 250203 1.5075

3.45Y 250405 1.5015

3.88Y 250208 1.5245

4.24Y 250218 1.5525

4.59Y 210205 1.565

5.13Y 210215 1.575

5.74Y 220210 1.61

5.98Y 220215 1.62

6.24Y 220220 1.635

6.45Y 09260204 1.665

6.61Y 230205 1.645-1.6475

6.82Y 230210 1.6575

7.45Y 240205 1.695

7.78Y 240210 1.705-1.706

7.94Y 240420 1.7255

7.98Y 240215 1.72-1.7225

8.05Y 240311 1.731-1.732

8.68Y 250210 1.755

8.89Y 250215 1.762-1.7685

9.03Y 250430 1.778-1.78

9.11Y 250220 1.789-1.7935

9.61Y 260205 1.786-1.79

9.86Y 09260205 1.8175

9.95Y 260210 1.785

14.58Y 110209 1.955

今日债市延续分化格局，中长端现券收益率普遍上行。30Y国债收益率早盘震荡上行，最高报2.1940%午后在TL合约带动下下探至2.1735%，续刷该券上市以来低点，尾盘V形反转回吐全数下行幅度；10Y国债收益率震荡上行，最高触及1.7220%。证券为卖方主力，主要卖出10Y国债、10Y国开债及地方债；银行及保险则为主要买盘。国债期货方面，30年期主力合约继续震荡走强，午后持续攀升至115.18，再刷新高，为2025年11月27日以来首次站上115价位，尾盘有所回落，最终收在114.84；T合约全天窄幅震荡走弱，最低跌至109.20，收在109.22。

今日地方债市场交投比较活跃，成交总量较上周五有所下跌。部分活跃成交如下：

5Y 2605899.IB 26江苏债35 1.52 TKN 票面：1.48 上田

10Y 2605895.IB 26江苏债31 1.794 TKN 票面：1.79 上田

14.97Y 809413.IB 26山东75 2.12 TKN 票面：2.15 上田

19.55Y 2605232.IB 26浙江债14 2.29 TKN 票面：2.43 上田

29.16Y 199379.IB 25山东债85 2.3425 TKN 票面：2.39 上田

29.60Y 2605273.IB 26广东债21 2.33 TKN 票面：2.48 上田

总体而言，今天地方债市场交投情绪持续上周五活跃，期货市场上行后回调，收盘上涨0.1%。10y地方债新券中部地区成交在1.794-1.795收益率附近，差地区成交在1.815收益率附近。15y地方债新券中部地区成交在2.12收益率附近。20y地方债老券好地区成交在2.088-2.13收益率附近。20y地方债新券好地区成交在2.29-2.295收益率附近，中部地区成交在2.295-2.3035收益率附近，差地区成交在2.325收益率附近。30y老券差地区地区成交在2.21-2.23收益率附近；30y新券好地区成交在2.33-2.3475收益率附近，中部地区成交在2.335-2.355收益率附近，差地区成交在2.341-2.355收益率附近。

今日市场短融交投情绪较活跃，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。

部分成交如下:

10D 012680882.IB 26大众交通SCP001 1.52 AAA 偏离估值-1.5bp

11D 072610007.IB 26中信建投CP002 1.45 AAA 偏离估值-1.5bp

11D 072510235.IB 25国信证券CP014 1.46 AAA 偏离估值-0.5bp

18D 012680109.IB 26宁沪高SCP002 1.47 AAA 偏离估值0bp

44D 012680626.IB 26日照港SCP001 1.50 AAA 偏离估值-1bp

45D 012681458.IB 26苏农垦SCP012 1.48 AAA 偏离估值-1bp

50D 012680678.IB 26东航SCP001 1.46 AAA 偏离估值0bp

57D 012681865.IB 26中建八局SCP016 1.48 AAA 偏离估值-1bp

59D 012681863.IB 26大唐租赁SCP004 1.48 AAA 偏离估值-1bp

169D 012681013.IB 26长江开发SCP001 1.55 AA+ 偏离估值+0bp

169D 012681029.IB 26现代投资SCP001 1.53 AA+ 偏离估值+0bp

176D 012681126.IB 26宣城国资SCP003 1.525 AA+ 偏离估值-0bp

179D 012681163.IB 26现代投资SCP002 1.53 AA+ 偏离估值-0bp

263D 012681852.IB 26南新工SCP004 1.54 AAA 偏离估值-0.5bp

361D 042680268.IB 26苏国信CP006 1.52 AAA 偏离估值-0.25bp

总体来说，今日信用债短融交投情绪活跃，成交收益率整体震荡，围绕估值-2至估值间成交较多，三季度到期短券以及一些收益较好的四季度短券较活跃。

本日中票交投情绪一般，各个期限均有成交，部分活跃成交如下:

1Y以内：

177D 102280158.IB 22华靖资产MTN001 1.54 AA+ 低中债估值0.75bp

235D 102480999.IB 24新长宁MTN001 1.55 AAA 低中债估值1.25bp

269D 102481629.IB 24招商租赁MTN001 1.55 AAA 高中债估值0.5bp

342D(休1) 102281463.IB 22青岛国信MTN002 1.56 AAA 低中债估值3bp

1-3Y：

1.11Y 102282048.IB 22湖南临港MTN001 1.79 AA TKN 低中债估值2bp

1.59Y 102380340.IB 23兴城人居MTN001 1.735 AA/AAA 平中债估值

1.88Y 102300376.IB 23兴华生态MTN001 1.70 AA+ 低中债估值0.75bp

2.97Y(休1) 102682563.IB 26川发展MTN003A 1.67 AAA 高中债估值0.25bp

3.00Y 102483207.IB 24乌城轨MTN001 1.79 AA+ 低中债估值1.25bp

3Y+:

3.57Y 102580642.IB 25宜春城投MTN002 1.99 AA 低中债估值1.75bp

3.98Y(休2) 102580400.IB 25电网MTN008 1.72 AAA GVN 高中债估值0.5bp

8.47Y(休1) 102580206.IB 25中石化MTN002 1.99 AAA TKN 低中债估值0.5bp

9.91Y 102682347.IB 26国新控股MTN003(稳增长扩投资专项债) 2.1075 AAA 高中债估值0.75bp

总体而言，今日中期票据市场整体收益率整体震荡。

今日公司债&企业债交投情绪较活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债。

部分成交如下：

36D 188691.SH 21太新05 1.47 AAA 偏离估值-0bp

43D 252110.SH 23桐城03 1.50 AA+ 偏离估值-1bp

87D 245236.SH 26华泰S2 1.47 AAA/A-1 偏离估值-0.5bp

162D 149765.SZ 22焦能01 1.55 AAA 偏离估值-0.5bp

238D+2Y 2280113.IB 22嘉秀债01 1.54 AA+ 偏离估值-0.5bp

275D 282632.SH 26GXTZD1 1.53 AAA 偏离估值-1bp

346D 524899.SZ 26广发D7 1.50 AAA/A-1 偏离估值-1.5bp

1.09Y(休1) 184546.SH 22东城投 1.60 AA+/AAA 偏离估值-0.5bp

1.24Y+1Y 280314.SH 25鲁商03 2.49 AA+ 偏离估值-0bp

1.28Y(休1) 241907.SH 24能投04 1.72 AAA 偏离估值-0.25bp

1.38Y+N(休1) 244399.SH 25山能Y3 1.62 AAA 偏离估值-1bp

1.40Y 148147.SZ 22长安K1 1.66 AAA/AAAsti 偏离估值-1bp

1.96Y 283277.SH 26天风03 1.835 AAA 偏离估值-0.25bp

2.53Y 245105.SH 26华福K1 1.67 AAA/AAAsti 偏离估值-1bp

2.76Y(休1) 282650.SH 26高科01 1.78 AA+ 偏离估值-0.5bp

2.89Y 283105.SH 26甘投01 1.92 AAA 偏离估值-1bp

3.03Y 245597.SH 26GTHT11 1.655 AAA 偏离估值-0bp

4.95Y+N 245609.SH 26豫通Y4 1.94 AAA 偏离估值-0.5bp

29.97Y(休1) 2680025.IB G26铁道4 2.358 AAA 偏离估值-1bp

总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡，围绕估值-1至估值+1附近成交较多。

今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

1Y内：

11D 2128025.IB 21建设银行二级01 1.45 AAA 票面：3.45

25D(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 1.46 AAA 票面：3.44

107D+5Y 2128036.IB 21平安银行二级 1.465 AAA 票面：3.69

121D+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 1.465 AAA 票面：3.62

171D+5Y 2228003.IB 22兴业银行二级01 1.475 AAA 票面：3.45

181D+5Y(休1) 2228006.IB 22中国银行二级01 1.4725 AAA 票面：3.25

261D+5Y 2228024.IB 22工商银行二级03 1.48 AAA 票面：3.5

1-3Y：

1.08Y+5Y 092280069.IB 22华夏银行二级资本债01 1.505 AAA 票面：3.1

1.65Y+5Y 232380004.IB 23农行二级资本债01A 1.55 AAA 票面：3.49

2.86Y+N 242400009.IB 24农行永续债02 1.67 AAA 票面：2.46

3-5Y：

3.76Y+5Y 232580008.IB 25工行二级资本债02BC 1.73 AAA TKN 票面：1.98

3.81Y+5Y(休1) 232580009.IB 25中信银行二级资本债01BC 1.735 AAA GVN 票面：1.99

3.83Y+5Y(休1) 232580012.IB 25中行二级资本债01BC 1.7375 AAA GVN 票面：1.93

3.99Y+5Y 232580024.IB 25农行二级资本债02A(BC) 1.755 AAA 票面：1.92

4.75Y+5Y(休1) 232680004.IB 26交行二级资本债01BC 1.875 AAA 票面：1.97

4.86Y+5Y 232680010.IB 26兴业银行二级资本债02 1.8975 AAA 票面：1.88

4.87Y+5Y 232680012.IB 26邮储银行二级资本债01BC 1.885 AAA 票面：1.92

4.88Y+5Y(休1) 232680013.IB 26工行二级资本债03BC 1.89 AAA 票面：1.95

4.95Y+N 242680028.IB 26工行永续债03BC 1.91 AAA 票面：1.89

4.96Y+5Y(休1) 232680019.IB 26工行二级资本债04BC 1.8875 AAA 票面：1.88

4.99Y+5Y 232680020.IB 26交行二级资本债02BC 1.8875 AAA/AAAspc 票面：1.89

5Y+：

7.53Y+5Y(休1) 232480007.IB 24建行二级资本债01B 2.025 AAA 票面：2.82

7.75Y+5Y 232480012.IB 24农行二级资本债02B 2.045 AAA 票面：2.49

8.99Y+5Y 232580025.IB 25农行二级资本债02B(BC) 2.12 AAA 票面：2.12

总体来看，商金债整体成交收益率较前日估值上行。截至收盘，二级多成交在估值-0.5bp到估值+0.6bp附近，永续多成交在估值-0.5bp到估值+0.5bp附近。

ꄴ前一个：无

ꄲ后一个：无

创建时间：2026-07-27

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