计时中
中国央行今日未开展7天逆回购操作，当日回购到期量465亿元，净回笼465亿元。资金面均衡，日内资金情绪指数维持在50附近。DR001加权利率较昨日下行，盘初最低降至1.3486%，午后逐步升至1.36%附近；DR007加权利率日内最低为1.384%，午后回升至1.392%一线波动。6.06Y 220019 1.445~1.4475
6.62Y 260007 1.5125~1.5175
8.52Y 250004 1.605~1.6075
18.7Y 2500001 2.0725~2.08
18.93Y 2500004 2.076~2.082
27.18Y 230023 2.1025~2.115
27.77Y 2400001 2.1475~2.15
28.43Y 250002 2.142~2.1525
28.7Y 2500002 2.095~2.108
28.93Y 2500005 2.1405~2.1525
29.04Y 2500006 2.163~2.175
48.79Y 2500003 2.19~2.1925
49.74Y 2600003 2.259~2.2725
2.78Y 190210 1.4525~1.455
2.95Y 240208 1.4425~1.449
4.96Y 260208 1.555~1.5575
8.41Y 250410 1.735~1.7385
9.57Y 260205 1.765~1.7735
9.91Y 260210 1.7548~1.763
债市走弱，现券收益率普遍上行。10Y国债收益率未能延续昨日下行态势，又回至1.70%处博弈，盘初最低下探至1.6935%后震荡上行，最高触及1.7020%；30Y国债收益率全天偏弱运行，最低下探至2.16%，并于该点位反复试探，但未能再次突破，最高上行至2.17%。银行为全天买债主力，主要买入10Y国债、10Y国开债、30Y债及地方债；证券、基金及保险则为主要卖盘。国债期货震荡走弱，TL合约跳空低开，最低报115.83，午间多空于开盘价点位处激烈博弈，午后空头占据主导，走势震荡下行，最终未能站稳116价位，日线收十字星报115.92；T合约全天窄幅偏弱震荡，最低报109.41，收在109.43。今日地方债市场交投较为活跃，但成交总量较昨日有下降。部分活跃成交如下：2.99Y 2605944.IB 26福建债23 1.3743 TKN 票面：1.33 上田 4.98Y 2605931.IB 26河北债43 1.51 TKN 票面：1.48 上田 6.79Y 199628.IB 26广东债29 1.6002 TKN 票面：1.65 上田 9.98Y 2605929.IB 26湖南债29 1.775 TKN 票面：1.77 上田 14.79Y 2605577.IB 26江苏债22 2.0696 TKN 票面：2.16 上田 19.95Y 236785.IB 26浙江53 2.24 TKN 票面：2.32 上田29.98Y 2605930.IB 26湖南债30 2.2925 TKN 票面：2.31 上田总体而言，今天地方债市场交投情绪热度稍降，期货市场低开后震荡运行，收盘下跌0.15%。10y地方债新券好地区成交在1.7594收益率附近，中部地区成交在1.755收益率附近。15y地方债老券成交较少。15y地方债新券好地区成交在2.0696收益率附近，中部地区成交在2.03-2.06收益率附近，差地区成交在2.1077收益率附近。20y地方债老券好地区成交自2.049-2.095收益率附近。20y地方债新券好地区成交在2.2326-2.24收益率之间，中部地区成交在2.25-2.2525收益率附近，差地区成交在2.2725收益率附近。30y老券好地区成交在2.16收益率附近，差地区成交在2.16收益率附近；30y新券好地区成交在2.28-2.289收益率附近，中部地区成交在2.29-2.2925收益率附近，差地区成交在2.2975-2.30收益率附近。今日市场短融交投情绪较活跃，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
21D 012681342.IB 26华能新能SCP003 1.47 AAA 偏离估值-1bp 26D 012681371.IB 26华能新能SCP004 1.47 AAA 偏离估值-1bp 39D 042580512.IB 25南电CP007 1.46 AAA 偏离估值-0bp 47D 042580503.IB 25汉江国资CP003 1.50 AAA 偏离估值-0bp 89D 012681966.IB 26电建新能SCP004 1.49 AAA 票面：1.39
90D 012680748.IB 26中海油租SCP001 1.51 AAA 偏离估值-0.5bp 168D 012681939.IB 26国新租赁SCP008 1.51 AAA 偏离估值-0.5bp
203D 012681953.IB 26厦翔业SCP008 1.505 AAA 偏离估值-1bp
251D 042680229.IB 26电网CP004 1.50 AAA 偏离估值-0bp
314D 072610136.IB 26国开证券CP003 1.51 AAA 偏离估值-0bp
总体来说，今日信用债短融交投情绪活跃，成交收益率整体震荡，围绕估值-1至估值间成交较多，三季度到期短券以及一些收益较好的四季度短券较活跃。
本日中票交投情绪较好，各个期限均有成交，部分活跃成交如下:63D 102102034.IB 21华润MTN002 1.46 AAA 低中债估值0.5bp
167D 102480291.IB 24大江北MTN002 1.53 AA+ 低中债估值0.75bp
194D(休1) 102280293.IB 22蜀道投资MTN003 1.52 AAA 低中债估值0.25bp
279D 102400752.IB 24邮政MTN001 1.51 AAA 高中债估值0.25bp
283D 102481975.IB 24津城建MTN019A 1.57 AAA 低中债估值0.25bp
1.33Y 102485309.IB 24金华轨交MTN001 1.61 AA+ 高估值0.25bp
1.74Y 102581999.IB 25相城市政MTN002 1.65 AA+ 低中债估值0.5bp
1.93Y 102580354.IB 25电网MTN002 1.59 AAA 高中债估值0.25bp
2.21Y 102584473.IB 25东航MTN004 1.63 AAA 高中债估值0.25bp
2.60Y(休1) 102680928.IB 26苏交通MTN002 1.64 AAA 低中债估值1.25bp
2.87Y(休1) 102682325.IB 26越秀集团MTN003A 1.72 AAA 低中债估值0.75bp
2.99Y 102483365.IB 24泸州窖MTN004 1.70 AAA 低中债估值1.5bp
3.09Y 102484104.IB 24江北公用MTN002 1.74 AA+ 平中债估值
7.93Y(休2) 102483017.IB 24中石油MTN002 1.95 AAA 平中债估值
9.71Y(休1) 102681694.IB 26电网MTN012 2.05 AAA 平中债估值
9.80Y 102681963.IB 26国新控股MTN002(稳增长扩投资专项债) 2.09 AAA 高中债估值0.25bp
9.94Y(休1) 102682652.IB 26渝两江MTN002 2.25 AAA 平中债估值
27.78Y 102481988.IB 24铁道MTN003B 2.30 AAA 高中债估值0.25bp今日公司债&企业债交投情绪较活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债。
28D 115862.SH 23国创K1 1.50 AAA 偏离估值-1bp
89D(休1) 148988.SZ 24广发08 1.425 AAA 偏离估值-0bp
94D+N 240235.SH 铁工YK17 1.54 AAA 偏离估值-0bp
107D 524029.SZ 24广发12 1.43 AAA 偏离估值-0bp
244D 254423.SH 24财通F2 1.50 AAA 偏离估值-0bp
247D 245648.SH 26中证S5 1.48 AAA/A-1 偏离估值+0bp
248D 240787.SH 24苏交G1 1.51 AAA 偏离估值-1.5bp
326D(休2) 283107.SH 26迈瑞D2 1.66 AA+ 偏离估值+0bp
1.06Y+2Y 2280390.IB 22安吉专项债01 1.62 AA+/AAA 偏离估值-0.5bp
1.12Y 241653.SH 24皖投05 1.55 AAA 偏离估值-0bp
1.45Y 257307.SH 25东海C1 1.65 AA+ 偏离估值-0.5bp
1.65Y 244946.SH 26财通G3 1.60 AAA 偏离估值+0.5bp
1.84Y+1Y 245414.SH 26陆集03 1.70 AAA 偏离估值-1bp
1.93Y+5Y 133578.SZ 23蓉高03 1.67 AAA 偏离估值-0.5bp 1.99Y 243475.SH 25银河G1 1.565 AAA 偏离估值-0.5bp
2.21Y 280464.SH 25合投K2 1.69 AAA 偏离估值-0.5bp
2.58Y(休1) 244766.SH 26华鲁K1 1.71 AAA 偏离估值-1bp
2.64Y 244954.SH 26建工K1 1.75 AAA 偏离估值-1bp
2.81Y+N(休1) 282763.SH 26冀交Y1 1.81 AAA 偏离估值-0.5bp
2.87Y(休1) 245521.SH 26晋金01 1.825 AAA 偏离估值-1bp
2.87Y+2Y 283057.SH 26吴产01 1.86 AA+ 偏离估值-0bp
2.91Y 245619.SH 26中证14 1.64 AAA 偏离估值-0bp
2.94Y+2Y 245627.SH 26中金K3 1.635 AAA/AAAsti 偏离估值-0.5bp
2.94Y+N(休2) 245706.SH 赣交YK03 1.71 AAA 偏离估值-1bp
2.99Y 241390.SH 24财通C5 1.71 AAA/AA+ 偏离估值-0bp
3.28Y 241979.SH 24产业K2 1.83 AAA 偏离估值-1bp
3.79Y+N(休1) 243005.SH 25华泰Y1 1.78 AAA 偏离估值-1bp
4.56Y 134888.SZ 26增投01 1.95 AA+ 偏离估值-0bp
4.81Y 245346.SH 26中证11 1.745 AAA 偏离估值-0bp
4.95Y+5Y 245548.SH 26蓉高03 1.83 AAA 偏离估值-1bp
4.96Y 245756.SH 26黔高03 1.94 AAA 偏离估值-1bp
19.73Y(休1) 245160.SH 26CHNG0K 2.28 AAA/AAAsti 偏离估值-0.5bp
总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡，围绕估值-1至估值+1附近成交较多。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:76D+5Y 2120092.IB 21徽商银行二级01 1.465 AAA 票面：4.09 90D+5Y 2128033.IB 21建设银行二级03 1.46 AAA 票面：3.6 126D+5Y 2128051.IB 21工商银行二级02 1.47 AAA 票面：3.48 166D+5Y(休1) 2228006.IB 22中国银行二级01 1.48 AAA 票面：3.25 310D+5Y 2228039.IB 22建设银行二级01 1.4975 AAA 票面：3.45
1.67Y+5Y 232380015.IB 23工行二级资本债01A 1.5575 AAA 票面：3.49 2.70Y+5Y(休1) 232400013.IB 24渤海银行二级资本债01 1.76 AAA 票面：2.77 2.78Y+5Y 232480020.IB 24兴业银行二级资本债01 1.65 AAA 票面：2.5 2.86Y+N 242400011.IB 24广发银行永续债01 1.70 AAA 票面：2.39 2.92Y+5Y 232480035.IB 24平安银行二级资本债01A 1.6725 AAA 票面：2.32
3.30Y+N 242480082.IB 24农行永续债03BC 1.70 AAA 票面：2.29 3.79Y+5Y(休1) 232580012.IB 25中行二级资本债01BC 1.72 AAA 票面：1.93 4.25Y+5Y(休1) 232580041.IB 25恒丰银行二级资本债01 1.92 AAA 票面：2.35 4.28Y+5Y 232580046.IB 25农行二级资本债04A(BC) 1.81 AAA 票面：2.14 4.78Y+5Y 232680008.IB 26渤海银行二级资本债01 1.94 AAA 票面：2.1 4.83Y+5Y 232680011.IB 26建行二级资本债01BC 1.86 AAA 票面：1.89 4.85Y+N 242680017.IB 26建行永续债01BC 1.875 AAA 票面：1.92 4.92Y+5Y(休1) 232680019.IB 26工行二级资本债04BC 1.87 AAA 票面：1.88 4.99Y+N 242680031.IB 26浙商银行永续债01BC 1.94 AAA 票面：1.95
7.70Y+5Y 232480012.IB 24农行二级资本债02B 1.9825 AAA 票面：2.49 9.11Y+5Y 232580036.IB 25农行二级资本债03B(BC) 2.08 AAA 票面：2.5
总体来看，商金债整体成交收益率较前日估值上行。截至收盘，二级多成交在估值+0.75bp到估值附近，永续多成交在估值+0.5bp到估值附近。
