计时中
中国央行今日再度0元逆回购，当日回购到期量50亿元，净回笼50亿元。资金面均衡偏松，日内资金情绪指数维持在50以下。DR001加权利率较昨日上行，盘初最低降至1.3545%，午后持稳于1.37%一线；DR007加权利率日内最低为1.3907%，午后回升至1.396%附近波动。6.62Y 260007 1.513-1.5225
6.84Y 260012 1.526-1.5325
9.54Y 260005 1.6945-1.701
18.92Y 2500004 2.079-2.08
19.7Y 2600001 2.1325-2.145
19.92Y 2600005 2.13-2.145
24.09Y 200012 2.1375-2.1475
26.67Y 230009 2.145-2.1525
27.77Y 2400001 2.1425-2.1525
27.95Y 2400004 2.1575-2.158
28.12Y 2400006 2.15-2.1575
28.7Y 2500002 2.099-2.116
29.04Y 2500006 2.1625-2.182
29.43Y 260002 2.175-2.185
29.7Y 2600002 2.158-2.176
29.87Y 2600004 2.16-2.1785
48.78Y 2500003 2.19-2.1975
49.73Y 2600003 2.2675-2.2855
8.01Y 240311 1.717-1.7175
债市小幅震荡，现券收益率普遍下行，午后受消息面扰动，行情波动有所加大，尾盘央行突发预告中国央行公告将在8月14日、8月17日至8月19日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。
具体来看，在消息面影响下，10Y国债收益率虽震荡下行，但盘中未有效突破1.70%关口，市场仍在博弈；30Y国债收益率盘中偏弱震荡，最高上行至2.1790%，午后最低下探至2.1660%，随后触底回调；尾盘央行突发预告隔夜逆回购操作，十债再度下探至1.6960%，三十债再度下探至2.1650%。银行及保险为全天买债主力，银行主要集中于30Y债及地方债；保险青睐30Y债、地方债及二永债；证券及基金则为主要卖盘。国债期货震荡走弱，TL与T合约日线均收十字星。TL合约早盘偏弱震荡，最低下探至115.70，午后短暂冲高，价格站上116关口并触及116.04，但未能有效站稳，随后震荡回落并翻绿，最终收在115.84；T合约走势相似，最低报109.37，午间多空双方围绕开盘价反复拉锯，午后短暂拉升至109.46后回落，最终收跌于109.415。今日地方债市场交投较为活跃，但成交总量较昨日持平。部分活跃成交如下：125D 2371426.IB 23河南债73 1.08 TKN 票面：2.56 上田 4.95Y 236781.IB 26浙江49 1.487 TKN 票面：1.49 上田 6.99Y 198717.IB 23浙江40 1.513 TKN 票面：2.7 上田 9.96Y 2605895.IB 26江苏债31 1.767 TKN 票面：1.79 上田 14.96Y 2605919.IB 26山东债79 2.125 TRD 票面：2.1 上田 19.79Y 2605582.IB 26安徽债38 2.255 TKN 票面：2.38 上田 29.82Y 236746.IB 26江苏27 2.29 TKN 票面：2.39 上田总体而言，今天地方债市场交投情绪热度持续，期货市场高位震荡，收盘下跌0.07%。10y地方债新券好地区成交在1.765-1.767收益率附近，中部地区成交在1.77收益率附近，差地区成交在1.79-1.7905收益率附近。15y地方债老券成交较少。15y地方债新券好地区成交在2.0525-2.0587收益率附近，中部地区成交在1.9725-2.125收益率附近。20y地方债老券好地区成交在2.025-2.035收益率附近，中部地区成交在2.06收益率附近。20y地方债新券好地区成交在2.2425-2.245收益率之间，中部地区成交在2.25-2.255收益率附近，差地区成交在2.28收益率附近。30y老券暂无成交；30y新券好地区成交在2.285-2.2925收益率附近，中部地区成交在2.2875-2.2975收益率附近，差地区成交在2.298-2.305收益率附近。今日市场短融交投情绪较活跃，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。13D 012680689.IB 26东航股SCP005 1.47 AAA 偏离估值-0bp 15D 012680761.IB 26北新建材SCP001 1.49 AAA 偏离估值-1bp 27D 012681934.IB 26航天电子SCP003 1.49 AAA 偏离估值-1bp 34D 012681500.IB 26光明SCP001 1.46 AAA 偏离估值-0bp
35D 012680713.IB 26桂冠电力SCP001 1.48 AAA 偏离估值-0bp
85D 042580589.IB 25北控集CP004 1.46 AAA 偏离估值-0.5bp
124D 012681479.IB 26TCL集SCP002 1.50 AAA 偏离估值-1bp
156D 012681036.IB 26广州产投SCP003 1.49 AAA 偏离估值-0bp
163D 012681955.IB 26环球天津SCP004 1.61 AAA 偏离估值-0.5bp
170D 042680147.IB 26海淀国资CP002 1.51 AAA 偏离估值-0.5bp
254D 012681956.IB 26宁沪高SCP009 1.51 AAA 偏离估值-0.5bp 254D 012681903.IB 26中石集SCP005 1.50 AAA 偏离估值-0.5bp
总体来说，今日信用债短融交投情绪活跃，成交收益率整体震荡，围绕估值-1至估值间成交较多，三季度到期短券以及一些收益较好的四季度短券较活跃。
本日中票交投情绪较好，各个期限均有成交，部分活跃成交如下:22D 102483920.IB 24宝钢MTN001(科创票据) 1.45 AAA 低中债估值1bp
257D 102481797.IB 24湖南城铁MTN001 1.55 AA+ 高中债估值0.25bp
306D 102482259.IB 24中银投资MTN001A(BC) 1.53 AAA 低中债估值1.25bp
344D 102281617.IB 22川高速MTN002 1.535 AAA 低中债估值0.54bp1.02Y 102483613.IB 24邮政MTN006 1.535 AAA 高中债估值0.25bp
2.02Y 102382122.IB 23江北新区MTN006 1.67 AAA 低中债估值1.25bp
2.91Y 102482906.IB 24山东机场MTN001 1.75 AAA 低中债估值1.75bp
2.98Y 102682910.IB 26天津港MTN005 1.77 AAA 低中债估值0.5bp
3.94Y(休2) 102580399.IB 25电网MTN009 1.715 AAA 高中债估值0.5bp
4.95Y 102483157.IB 24泉州发展MTN002 1.92 AAA 低中债估值2.25bp
6.37Y(休2) 102585356.IB 25电网MTN043 1.86 AAA 低中债估值0.5bp
7.28Y 102383118.IB 23京国资MTN001A 1.95 AAA 低中债估值1bp
9.91Y 102682494.IB 26长电MTN004 2.07 AAA 低中债估值2bp
9.93Y 102682631.IB 26国盛MTN003(科创债) 2.085 AAA 低中债估值0.75bp
今日公司债&企业债交投情绪较活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债。
31D(休2) 115938.SH 23兴信04 1.48 AAA 偏离估值-0bp
97D+N 240265.SH 鲁金KY01 1.55 AAA/AAAsti 偏离估值-0bp
117D+2Y 240366.SH 23财金04 1.48 AAA 偏离估值-1bp
125D 148549.SZ 23国证12 1.41 AAA 偏离估值-1bp
215D 185506.SH 22浙商G2 1.56 AAA 偏离估值-1bp 273D 258573.SH 国新投07 1.53 AAA 偏离估值-1bp
343D 137548.SH 22东证02 1.48 AAA 偏离估值-1bp 356D+1Y 115729.SH 23山钢04 1.60 AAA 偏离估值-1bp 1.01Y(休1) 241425.SH 24中泰04 1.495 AAA 偏离估值-0.5bp 1.01Y(休1) 243572.SH 25方正G5 1.57 AAA 偏离估值-1bp 1.02Y 281354.SH 26华泰F3 1.53 AAA 偏离估值-0bp
1.04Y+1Y(休2) 115876.SH 23山钢05 1.61 AAA 偏离估值-0.5bp
1.07Y 242533.SH 25华泰G6 1.49 AAA 偏离估值-0.5bp 1.10Y(休2) 243825.SH 25方正G6 1.58 AAA 偏离估值-1bp 1.20Y+N(休2) 524480.SZ 25招路KY01 1.57 AAA/AAAsti 偏离估值-1bp
1.27Y 244202.SH 25东兴G4 1.57 AAA 偏离估值-0bp
1.66Y(休1) 524209.SZ 25华股01 1.57 AAA 偏离估值-0.5bp
1.79Y(休2) 245275.SH 26东证05 1.61 AAA 偏离估值-0bp
1.98Y(休1) 2180313.IB 21经开国投债 1.77 AA+ 偏离估值-1bp
2.27Y 155029.SH 18青城05 1.71 AAA 偏离估值-0.5bp
2.48Y+2Y 271119.SH G24温岭1 1.71 AA+ 偏离估值-0.5bp
2.75Y(休2) 282340.SH 26信安01 1.82 AA/AAA 偏离估值-1bp
2.87Y 282961.SH 26黄经01 1.81 AA+ 偏离估值-0bp
2.92Y+N(休1) 241267.SH 陕煤KY10 1.69 AAA/AAAsti 偏离估值-0.5bp
2.94Y+N 245675.SH 大唐YK18 1.68 AAA/AAAsti 偏离估值-0.5bp
2.94Y(休1) 245529.SH 26杭实K1 1.67 AAA 偏离估值-0bp
4.81Y 245346.SH 26中证11 1.7425 AAA 偏离估值-0.25bp
4.87Y(休1) 245526.SH 26中证13 1.74 AAA 偏离估值-0.5bp
9.98Y 245797.SH 26两江09 2.25 AAA 偏离估值-0bp
19.73Y(休1) 245160.SH 26CHNG0K 2.28 AAA/AAAsti 偏离估值-0bp
总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡，围绕估值-1至估值+1附近成交较多。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:89D+5Y 2128033.IB 21建设银行二级03 1.46 AAA 票面：3.6 125D+5Y 2128051.IB 21工商银行二级02 1.47 AAA 票面：3.48 330D+5Y 092280014.IB 22上海银行二级资本债01 1.51 AAA 票面：3.561.24Y+5Y(休1) 092280131.IB 22建行二级资本债02A 1.53 AAA 票面：3 1.25Y+5Y 092280134.IB 22工行二级资本债04A 1.53 AAA 票面：3 1.26Y+5Y 092280139.IB 22交行二级资本债02A 1.5315 AAA 票面：3.03 2.03Y+5Y 232380033.IB 23成都银行二级资本债01 1.62 AAA 票面：3.35 2.91Y+5Y 232480032.IB 24兴业银行二级资本债02 1.6575 AAA 票面：2.32
4.10Y+5Y 232580035.IB 25农行二级资本债03A(BC) 1.79 AAA 票面：2.18 4.22Y+N 242580045.IB 25农行永续债02BC 1.825 AAA 票面：2.27 4.75Y+N(休1) 242680006.IB 26恒丰银行永续债01 2.01 AAA 票面：2.17 4.81Y+5Y 232680010.IB 26兴业银行二级资本债02 100.00 AAA 票面：1.88 4.84Y+N 242680016.IB 26光大银行永续债02 1.90 AAA 票面：1.99 4.92Y+5Y(休1) 232680019.IB 26工行二级资本债04BC 1.874 AAA 票面：1.88 4.95Y+5Y 232680020.IB 26交行二级资本债02BC 1.875 AAA/AAAspc 票面：1.89 4.95Y+5Y 232680021.IB 26建行二级资本债02BC 1.875 AAA 票面：1.88 4.99Y+5Y 232680026.IB 26徽商银行二级资本债01 1.90 AAA 票面：1.89
7.05Y+5Y 232380037.IB 23工行二级资本债02B 1.95 AAA/AAApi 票面：3.18 8.95Y+5Y 232580025.IB 25农行二级资本债02B(BC) 2.04 AAA 票面：2.12
总体来看，商金债整体成交收益率较前日估值下行。截至收盘，二级多成交在估值到估值-0.75bp附近，永续多成交在估值+1.5bp到估值-0.5bp附近。
