债券市场日评（2023/09/04）
◆ 公 开 市 场
为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行当日以利率招标方式开展了120亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。由于今日有3320亿元逆回购到期，今日公开市场实现净回笼3200亿元。
◆ 国 债
154D 239945 1.94-1.95，
325D 230016 1.97-1.975，
1.97Y 220018 2.23 ，
2.69Y 230011 2.27，
4.36Y(休2) 230002 2.45-2.455，
4.61Y(休2) 230008 2.45-2.455，
4.86Y(休2) 230015 2.4525-2.4575，
6.55Y 230006 2.61，
6.81Y 230014 2.6225-2.6275，
8.99Y 220019 2.685，
9.2Y 220025 2.6725-2.675，
9.48Y 230004 2.66，
9.72Y 230012 2.6375-2.6475 ，
9.97Y 230018 2.61-2.6175，
20.89Y(休1) 140016 2.80
22.96Y 160019 2.96，
26.53Y 200004 2.985 ，
27.6Y 210005 2.98
28.61Y 220008 2.9775-2.98 ，
29.14Y 220024 2.97-2.985，
29.61Y 230009 2.945-2.955
◆ 国 开 债
71D 220308 1.67 ，
92D 220411 1.65，
126D 210202 1.90，
150D 190203 1.94，
180D(休2) 230201 2.07，
191D 230301 1.97 ，
287D 210207 2.07，
352D 170208 2.10-2.105，
1.49Y(休1) 200305 2.26，
1.86Y 200212 2.285-2.2825，
2.35Y(休1) 230202 2.35-2.355
2.49Y 210203 2.3625-2.3675，
3.47Y 220203 2.48-2.53，
3.78Y 220315 2.525，
3.97Y 220407 2.54，
4.35Y 230203 2.5375-2.545 ，
4.72Y 230208 2.5375-2.545，
4.84Y 180210 2.585-2.595，
7.76Y(休2) 210210 2.81，
8.02Y(休2) 210215 2.82，
8.37Y(休2) 220205 2.8275-2.83，
8.37Y(休2) 220205 2.83，
8.52Y 220310 2.815，
8.63Y 220210 2.835-2.8425，
8.87Y(休1) 220215 2.83-2.845，
8.96Y 220311 2.835-2.8375，
9.11Y 220410 2.835-2.8375，
9.14Y(休1) 220220 2.825-2.837，
9.44Y(休1) 230310 2.835-2.8375，
9.5Y(休1) 230205 2.8025-2.8175，
9.71Y(休1) 230210 2.739-2.7475，
9.78Y 230410 2.825-2.8375
◆ 市场情况
国债期货跌幅扩大，30年期主力合约跌0.80%，10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.05%。
银行间主要利率债收益率上行，截至17:30，10年期国开活跃券230210收益率上行1.35BP至2.741%，10年期国债活跃券230012收益率上行2BP至2.645%，5年期国开活跃券230203收益率上行3BP至2.54%。
◆ 短 期 融 资 券
今日短融交投情绪较为清淡，成交主要集中在AAA 短融产品。
我司部分成交如下:
23江苏核电SCP001（3D，AAA）在2.15%成交，高于中债估值4.71bp；
22苏州高技SCP009（22D，AAA）在2.29%成交，高于中债估值0.27bp；
23京能洁能SCP001（67D，AAA）在2.25%成交，高于中债估值10.21bp；
23南通沿海SCP008（72D，AAA）在2.29%成交，低于中债估值2bp；
23中信建投CP011（172D，AAA）在2.20%成交，低于中债估值2.67bp；
23汉江国资SCP002（266D，AAA）在2.52%成交，低于中债估值0.88bp.
总体而言，今日短融成交收益率较上个交易日上行。
◆ 中 期 票 据
本日中票交投情绪较为活跃, 市场成交主要集中在1Y以内以及1-3Y左右的券种，部分活跃成交如下:
1Y以内：
20盛裕投资MTN001 (AA, 47D+2Y)，成交在2.74%，低于中债估值0.48bp;
20江津华信MTN001 (AA+, 49D+2Y)，成交在2.39%，低于中债估值0.48bp;
20华发实业MTN004 (AAA, 55D+2Y)，成交在2.65%，高于中债估值0.07bp;
20中建四局MTN002 (AAA, 62D+N)，成交在2.7%，高于中债估值9.29bp;
22江宁交通MTN002 (AA+, 120D)，成交在2.51%，高于中债估值2.47bp;
21赣国资MTN001 (AAA, 193D)，成交在2.5%，高于中债估值1.47bp;
21福州新发MTN001 (AAA, 237D)，成交在2.5%，高于中债估值9.15bp;
21常州轨交GN001(碳中和债) (AAA, 281D)，成交在2.5%，高于中债估值2.9bp;
21申迪MTN001 (AAA, 294D)，成交在2.48%，高于中债估值3.04bp;
22平安租赁MTN007 (AAA, 313D)，成交在2.55%，高于中债估值1.36bp;
21申能股MTN001(碳中和债) (AAA, 330D)，成交在2.49%，高于中债估值5.56bp;
21重庆开投MTN001 (AA+, 344D)，成交在2.7%，高于中债估值4.66bp;
21鲁黄金MTN007 (AAA, 350D)，成交在2.55%，低于中债估值0.24bp;
21杭金投MTN002 (AAA, 355D)，成交在2.55%，低于中债估值0.39bp;
19紫金矿业MTN003 (AAA, 361D)，成交在2.53%，高于中债估值2.29bp;
1-3Y：
14合建投MTN002 (AAA, 1.04Y)，成交在2.56%，高于中债估值4.37bp;
19赣投MTN001 (AAA, 1.05Y)，成交在2.54%，高于中债估值1.46bp;
21扬子江投MTN002 (AA/AAA, 1.15Y)，成交在2.86%，高于中债估值6.47bp;
23义乌国资MTN001 (AA+, 1.52Y+N)，成交在3.28%，高于中债估值3.57bp;
总体而言，今日中期票据市场整体收益上行
◆ 公 司 债 & 企 业 债
今日公司债&企业债交投情绪较好，市场成交主要集中在2Y内AAA类券种，部分成交如下：
20嘉城02（AAA，60D）成交数笔在2.3%，偏离估值1.07bp；
18鲁西01（AAA，100D）成交数笔在2.35%，偏离估值2.17bp；
21信投16（AAA，104D(休1)）成交在2.225%，偏离估值2.4bp；
20鲁能02（AAA，116D+2Y）成交在2.59%，偏离估值-0.46bp；
20同煤01（AAA，139D+1Y）成交数笔在2.55%，偏离估值3.97bp；
21延长01（AAA，197D）成交数笔在2.37%，偏离估值3.91bp；
23光证G2（AAA，205D）成交在2.3%，偏离估值2.58bp；
21先导01（AAA，235D）成交在2.5%，偏离估值-0.62bp；
21广发05（AAA，323D）成交数笔在2.42%，偏离估值-0.2bp；
21京投01（AAA，333D）成交在2.4%，偏离估值0.86bp；
21中航G1（AAA，337D）成交在2.58%，偏离估值-0.31bp；
19苏交01（AAA，360D）成交在2.44%，偏离估值3.49bp；
21中交Y1（AAA，1.13Y+N）成交在2.78%，偏离估值1.23bp；
22天马04（AAA，1.63Y(休1)）成交在2.82%，偏离估值3.58bp；
22鲲鹏02（AAA，1.64Y）成交数笔在2.75%，偏离估值1.91bp；
21国君G4（AAA，2.71Y）成交在2.775%，偏离估值7.15bp；
23兴业06（AAA，4.89Y）成交在3.09%，偏离估值4.49bp。
整体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日有所上升。
◆ 商 金 债
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。
部分热门成交展示如下:
1Y内：
18进出21(35D+5Y)成交在2.3%，高于估值10.97bp;
18中信银行二级02(AAA,48D+5Y)成交在2.33%，高于估值3.6bp;
21杭州银行小微债01(AAA,218D)成交在2.32%，高于估值3.73bp;
19农业银行永续债01(AAA,351D+N)成交在2.67%，高于估值9bp。
1Y-3Y：
19农业银行永续债02(AAA,1Y+N)成交在2.68%，高于估值8.23bp；
19中国银行二级01(AAA,1.05Y+5Y)成交在2.56%，高于估值8.71bp;
19建设银行永续债(AAA,1.2Y+N)成交在2.74%，高于估值7.35bp;
19中国银行二级03(AAA,1.22Y+5Y)成交在2.58%，高于估值7.76bp;
19平安银行永续债01(AAA,1.31Y+N)成交在2.87%，高于估值5.59bp;
20邮储银行永续债(AAA，1.54Y+N)成交在2.82%，高于估值6.28bp;
20邮储银行永续债(AAA,1.54Y+N)成交在2.825%，高于估值6.78bp;
20邮储银行永续债(AAA，1.54Y+N)成交在2.83%，高于估值7.28bp;
20中国银行永续债01(AAA,1.65Y+N)成交在2.86%，高于估值7.7bp;
20建设银行二级(AAA,2.03Y+5Y)成交在2.8%，高于估值8.07bp;
22浦发银行04(AAA,2.19Y)成交在2.615%，高于估值4.91bp;
20中国银行永续债03(AAA,2.28Y+N)成交在2.99%，高于估值7.07bp;
21邮储银行永续债01(AAA,2.55Y+N)成交在3.04%，高于估值6.15bp;
23光大银行债01(AAA,2.7Y)成交在2.67%，高于估值6.37bp;
21工商银行永续债01(AAA,2.76Y+N)成交在3.09%，高于估值7.01bp;
23交行债01(AAA,2.87Y)成交在2.66%，高于估值5.83bp;
23浙商银行债01(AAA,2.89Y)成交在2.72%，高于估值7.54bp;
23北京银行02(AAA,2.9Y)成交在2.7%，高于估值5.51bp;
21建设银行二级01(AAA,2.93Y+5Y)成交在2.98%，高于估值7.06bp;
23杭州银行02(AAA,2.98Y)成交在2.7%，高于估值4.94bp。
3Y-5Y：
21北京银行永续债01(AAA,3.12Y+N)成交在3.28%，高于估值5.89bp;
21农业银行永续债01(AAA,3.2Y+N)成交在3.16%，高于估值6.11bp;
21兴业银行二级02(AAA,3.22Y+5Y)成交在3.11%，高于估值6.92bp;
21建设银行二级05(AAA,3.28Y+5Y)成交在3.05%，高于估值6.44bp;
21建设银行二级05(AAA,3.28Y+5Y)成交在3.06%，高于估值7.44bp;
21工商银行二级02(AAA,3.28Y+5Y)成交在3.05%,高于估值6.38bp;
22邮储银行二级01(AAA,3.51Y+5Y)成交在3.1%，高于估值6.51bp;
22中国银行永续债02(AAA,3.65Y+N)成交在3.25%，高于估值8.59bp;
22建行永续债01(AAA,3.99Y+N)成交在3.3%,高于估值8.5bp;
22农行永续债02(AAA,4Y+N)成交在3.3%，高于估值8.28bp;
23宁波银行永续债01(AAA,4.85Y+N)成交在3.56%，高于估值6.58bp。
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日上行。
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