债券市场日评（2023/09/05）
◆ 公 开 市 场
9月5日，央行今日开展7天期140亿元逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有3850亿元逆回购到期，实现净回笼3710亿元。
◆ 国 债
153D 239945 1.97 ,
1.12Y 190013 1.93 - 1.95 ,
1.52Y 230005 2.11 ,
2.45Y 230003 2.265 - 2.27 ,
2.94Y 230017 2.25 ,
4.61Y 230008 2.445 - 2.45 ,
4.86Y 230015 2.4425 - 2.45 ,
6.8Y 230014 2.6125 - 2.6275 ,
8.69Y 220010 2.6725 - 2.675 ,
9.47Y 230004 2.6525 - 2.66 ,
9.72Y 230012 2.635 - 2.65 ,
9.25Y 220025 2.60 ,
9.53Y 230004 2.5875 - 2.595 ,
9.77Y 230012 2.555 - 2.62 ,
9.97Y 230018 2.605 - 2.615 ,
22.96Y 160019 2.955 ,
28.61Y 220008 2.995 ,
29.14Y 220024 2.9875 - 2.995 ，
29.61Y 230009 2.948 - 2.9625 ，
49.55Y 230007 3.035 。
◆ 国 开 债
52D 220216 1.61 ,
149D 190203 1.94 ,
190D 230301 1.97 - 1.98 ,
253D 230406 2.04 ,
255D 230206 2.065 ,
1.35Y 200203 2.205 ,
1.49Y 200305 2.25 ,
1.59Y 150308 2.265 ,
1.69Y 230302 2.25 ,
1.76Y 220303 2.265 ,
1.97Y 09230412 2.32 - 2033 ,
2.35Y 230202 2.33 - 2.35 ,
2.61Y 230303 2.375 - 2.38 ,
2.68Y 230405 2.385 ,
2.83Y 230207 2.375 ,
3.01Y 210208 2.3875 ,
3.36Y 200204 2.46 ,
3.47Y 220203 2.47 ,
3.78Y 220208 2.515 - 2.52 ,
3.78Y 220315 2.525 ,
4.35Y 230203 2.5275 - 2.5375 ,
4.42Y 230305 2.5825 ,
4.51Y 230403 2.5825 ,
4.72Y 230208 2.525 - 2.5375 ,
4.75Y 230407 2.59 ,
4.93Y 210209 2.59 ,
6.61Y 200404 2.72 ,
6.78Y 200210 2.72 ,
8.37Y 220205 2.8225 - 2.825 ,
8.63Y 220210 2.83 - 2.835 ,
8.87Y 220215 2.83 - 2.835 ,
9.11Y 220410 2.83 ,
9.13Y 220220 2.825 - 2.835 ，
9.5Y 230205 2.804 - 2.815 ，
9.71Y 230210 2.7335 - 2.745 ，
9.78Y 230410 2.83 - 2.835
◆ 市场情况
9月5日，国债期货各主力合约涨跌不一。截至收盘，30年期国债期货（TL2312）报收99.590元，下跌0.090元，跌幅0.09%；10年期国债期货（T2312）报收101.905元，上涨0.020元，涨幅0.02%；5年期国债期货（TF2312）报收102.015元，上涨0.035元，涨幅0.03%；2年期国债期货（TS2312）报收101.250元，与前一交易日持平。
银行间主要利率债收益率小幅下行，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.5bp报2.7375%，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行1bp报2.64%。
◆ 短 期 融 资 券
今日短融交投情绪活跃，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
部分成交如下:
23中兴通讯SCP053（23D，AAA）在2.10%成交，高于中债估值4.94bp；
23万华化学SCP005(科创票据)（3D，AAA）在2.15%成交，低于中债估值0.42bp；
23凯盛科技SCP007（77D，AAA）在2.39%成交，低于中债估值0.38bp；
23融和融资SCP016（255D，AAA）在2.49%成交，低于中债估值0.21bp；
23浙交投SCP005（21D，AAA）在2.06%成交，低于中债估值5.89bp；
23上海证券CP001（192D，AAA）在2.27%成交，低于中债估值1.86bp；
总体而言，今日短融成交收益率较上个交易日有所回落。
◆ 中 期 票 据
本日中票交投情绪较为活跃, 市场成交主要集中在1Y以内以及1-3Y左右的券种，部分活跃成交如下:
1Y以内：
20邹城资产MTN002 (AA+, 55D)，成交在5.15%，低于中债估值81.23bp;
19津地铁MTN001 (AAA, 132D)，成交在2.54%，低于中债估值0.62bp;
21湖南发展MTN001 (AAA, 200D)，成交在2.47%，高于中债估值0.73bp;
19晋交投MTN001 (AA+, 220D)，成交在2.63%，高于中债估值2.65bp;
22中飞租赁MTN001 (AAA, 222D+1Y)，成交在2.62%，低于中债估值0.02bp;
21陕煤化MTN004 (AAA, 258D)，成交在2.46%，高于中债估值0.59bp;
21鲁高速MTN006(革命老区) (AAA, 355D)，成交在2.54%，低于中债估值0.12bp;
21洛阳城投MTN002 (AA+, 364D)，成交在2.89%，低于中债估值3.67bp;
1-3Y：
19渝水投MTN001 (AAA, 1.04Y)，成交在2.56%，低于中债估值0.07bp;
21中电投MTN012 (AAA, 1.2Y)，成交在2.51%，高于中债估值0.47bp;
21成华棚改MTN002 (AA+, 1.22Y+2Y)，成交在2.7%，高于中债估值0.8bp;
22淮北建投MTN001 (AA+, 1.37Y)，成交在3.23%，高于中债估值1.01bp;
22江东控股MTN001 (AA+, 1.37Y+2Y)，成交在2.94%，高于中债估值1.13bp;
23中电投MTN005(能源保供特别债) (AAA, 1.54Y+N)，成交在2.83%，高于中债估值6.73bp;
22铜陵有色MTN001 (AAA, 1.55Y)，成交在2.88%，高于中债估值1.51bp;
23中电投MTN014(能源保供特别债) (AAA, 1.64Y+N)，成交在2.84%，高于中债估值5.38bp;
23中电投MTN030(能源保供特别债) (AAA, 1.89Y+N)，成交在2.91%，高于中债估值6.52bp;
23京能洁能MTN003 (AAA, 2.85Y+N)，成交在3.14%，低于中债估值0.25bp;
23华润MTN001 (AAA, 2.85Y+N)，成交在3.05%，高于中债估值0.7bp;
23南京浦口MTN003 (AA+, 2.87Y)，成交在3.45%，高于中债估值0.58bp;
3Y以上：
23汉江国资MTN004 (AAA, 4.6Y)，成交在3.44%，高于中债估值0.3bp;
总体而言，今日中期票据市场整体收益下行
◆ 公 司 债 & 企 业 债
今日公司债&企业债交投情绪较为激烈，市场成交主要集中在3Y内AAA类券种，部分成交如下：
20海国04（AAA，12D(休1)）成交在2.33%，偏离估值6.17bp；
18财信01（AAA，68D(休1)）成交在2.4%，偏离估值-1.07bp；
21陆嘴01（AAA，151D(休1/2)）成交在2.48%，偏离估值4.8bp；
19葛洲02（AAA，190D）成交在2.37%，偏离估值1.13bp；
19首业04（AAA，265D）成交在3.25%，偏离估值-0.9bp；
GC天成03（AAA，293D）成交在2.6%，偏离估值2.46bp；
19北汽03（AAA，303D）成交在2.69%，偏离估值-2.51bp；
21兴城G1（AAA，320D(休1)）成交在2.51%，偏离估值-0.11bp；
19宁安01（AAA，324D）成交数笔在2.51%，偏离估值-0.36bp；
19建银04（AAA，324D）成交在2.47%，偏离估值-0.5bp；
19宁安01（AAA，324D）成交在2.51%，偏离估值3.01bp；
21国联05（AAA，360D）成交在2.5%，偏离估值2.01bp；
21兴杭01（AAA，1.03Y(休2)）成交数笔在2.54%，偏离估值-0.93bp；
21广发10（AAA，1.03Y(休2)）成交数笔在2.48%，偏离估值-0.75bp；
21首发01（AAA，1.03Y(休2)）成交在2.62%，偏离估值-0.23bp；
22武城06（AAA，1.72Y(休1)）成交数笔在2.97%，偏离估值12.81bp；
23银河F4（AAA，2.51Y）成交在2.98%，偏离估值-2.07bp；
23宁交01（AAA，2.52Y(休1)）成交在2.86%，偏离估值1.18bp；
23京投03（AAA，2.88Y）成交在2.78%，偏离估值2.76bp；
22华福G4（AAA，3.87Y(休1)）成交在3.06%，偏离估值-2.16bp。
整体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日有所下降。
◆ 商 金 债
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。
部分热门成交展示如下:
1Y内：
19杭州银行二级(AAA,268D+5Y)成交在2.53%，高于估值0.61bp;
19工商银行永续债(AAA,329D+N)成交在2.62%，低于估值0.53bp;
19农业银行永续债01(AAA,350D+N)成交在2.64%，低于估值1.77bp。
1Y-3Y：
19交通银行永续债(AAA,1.04Y+N)成交在2.675%，低于估值2.34bp;
19中信银行永续债(AAA,1.27Y+N)成交在2.77%，高于估值2.21bp;
20中国银行永续债01(AAA,1.65Y+N)成交在2.85%，低于估值1.1bp;
20农业银行永续债01(AAA,1.68Y+N)成交在2.84%，低于估值2.68bp;
20农业银行永续债01(AAA,1.68Y+N)成交在2.85%，低于估值1.68bp;
20交通银行二级(AAA,1.71Y+5Y)成交在2.685%，低于估值2.4bp;
20中信银行二级(AAA，1.94Y+5Y)成交在2.78%，低于估值1.2bp;
20建设银行二级(AAA,2.02Y+5Y)成交在2.78%，低于估值1bp;
20建设银行二级(AAA，2.02Y+5Y)成交在2.775%，低于估值1.5bp;
20工商银行二级01(AAA,2.05Y+5Y)成交在2.79%，低于估值0.66bp;
20广发银行二级01(AAA,2.16Y+5Y)成交在2.84%，低于估值0.53bp;
20浦发银行永续债(AAA,2.22Y+N)成交在2.97%，低于估值1.5bp;
22渤海银行01(AAA,2.25Y)成交在2.74%，高于估值0.44bp;
23华夏银行绿债01(AAA,2.57Y)成交在2.66%，高于估值0.66bp;
23中国银行绿色金融债01(AAA,2.69Y)成交在2.65%，低于估值0.35bp;
23华夏银行债02(AAA,2.73Y)成交在2.66%，低于估值0.3bp;
21建设银行二级01(AAA,2.93Y+5Y)成交在2.955%，低于估值2bp;
21建设银行二级01(AAA,2.93Y+5Y)成交在2.98%，高于估值0.5bp;
23北京银行绿色债(AAA,2.97Y)成交在2.68%，低于估值3.02bp。
3Y-5Y：
21北京银行永续债01(AAA,3.12Y+N)成交在3.3%，高于估值0.86bp;
21兴业银行二级01(AAA,3.14Y+5Y)成交在3.085%，低于估值0.39bp;
21建设银行二级03(AAA,3.18Y+5Y)成交在3.02%，低于估值0.85bp;
21建设银行二级05(AAA,3.27Y+5Y)成交在3.045%，低于估值0.45bp;
21工商银行二级02(AAA,3.28Y+5Y)成交在3.04%，低于估值1.01bp;
22工商银行二级01(AAA,3.38Y+5Y)成交在3.05%，低于估值2.11bp;
22邮储银行二级01(AAA,3.51Y+5Y)成交在3.0775%，低于估值1.97bp;
22建行永续债01(AAA,3.99Y+N)成交在3.27%，低于估值2.64b;。
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日下行。
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