债券市场日评(2023/09/12)
◆ 公 开 市 场
为维护银行体系流动性合理充裕,2023年9月12日央行公开市场开展2090亿元7天期逆回购操作,中标利率1.8%。与此前持平。Wind数据显示,今日140亿元逆回购到期。
◆ 国 债
317D 230016 2.10-2.115 ,
1.79Y 230013 2.205,
2.92Y 210011 2.33 ,
2.92Y(休2) 230017 2.33-2.35,
3.87Y(休1) 220016 2.455,
4.34Y(休2) 230002 2.46,
4.62Y 230008 2.46-2.47,
4.84Y 230015 2.46-2.473,
5.76Y 220012 2.585-2.60 ,
6.04Y 220021 2.60-2.615,
6.69Y 200006 2.64-2.645,
6.78Y 230014 2.6325-2.6425,
7.7Y 210009 2.63 ,
8.43Y 220003 2.675 ,
8.67Y(休2) 220010 2.685,
8.97Y 220019 2.69-2.695,
9.7Y 230012 2.6425-2.6525,
9.95Y 230018 2.615-2.6275,
28.59Y 220008 3.013-3.015,
29.12Y 220024 3.005-3.0166,
29.59Y 230009 2.9675-2.979,
◆ 国 开 债
279D 210207 2.215-2.23,
2.33Y 230202 2.40-2.415,
2.47Y 210203 2.41,
2.99Y 210208 2.46,
3.45Y 220203 2.51,
3.76Y 220208 2.535-2.551,
4.33Y 230203 2.54-2.56,
4.7Y 230208 2.5425-2.5625,
5.69Y 190210 2.71,
8.35Y 220205 2.84,
8.61Y 220210 2.84,
8.85Y 220215 2.84-2.842,
9.12Y 220220 2.835-2.845,
9.48Y 230205 2.815-2.824,
9.69Y 230210 2.735-2.75,
10Y 230215 2.7175-2.72,
16.89Y 220220 3.02,
◆ 市场情况
今日,国债期货多数收涨,地产债多数下跌。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行7.2bp报1.834%。具体来看,国债期货多数收涨,30年期主力合约跌0.01%,10年期主力合约涨0.05%,5年期主力合约涨0.04%,2年期主力合约涨0.04%。银行间主要利率债收益率涨跌不一。截止北京时间16:30,10年期国债活跃券230012收益率上行0.25bp报2.6525%,5年期国债活跃券230015收益率上行0.25bp报2.4725%,10年期国开活跃券230210收益率上行0.8bp报2.748%。

◆ 短 期 融 资 券
今日短融交投情绪较为活跃,成交主要集中在AAA 及AA+短融产品。
我司部分成交如下:
23湘高速SCP005(71D,AAA)在2.49%成交,低于中债估值3.62bp;
23三一重工SCP001(73D,AAA)在2.58%成交,高于中债估值1.66bp;
23中化股SCP009(87D,AAA)在2.48%成交,低于中债估值2.81bp;
23粤海SCP007(94D,AAA)在2.45%成交,高于中债估值0.03bp;
23中广核SCP001(94D,AAA)在2.40%成交,低于中债估值5.03bp;
23济南高新SCP001(101D,AAA)在2.60%成交,低于中债估值3.13bp;
23南京地铁SCP003(103D,AAA)在2.42%成交,低于中债估值0.57bp;
23苏州高新SCP012(136D,AAA)在2.65%成交,高于中债估值7.6bp;
23广发证券CP006(162D,AAA)在2.45%成交,低于中债估值0.57bp;
23豫水利SCP002(223D,AAA)在2.66%成交,低于中债估值2.22bp;
23天津轨交CP006(353D,AAA)在3.41%成交,高于中债估值10.14bp。
总体而言,今日短融成交收益率震荡上行。
◆ 中 期 票 据
本日中票交投情绪较为活跃, 市场成交主要集中在1Y以内以及1-3Y左右的券种,部分活跃成交如下:
1Y以内:
21晋能煤业MTN001 (AAA, 48D+2Y),成交在2.52%,低于中债估值0.57bp;
18鲁钢铁MTN008 (AAA, 106D+N),成交在3.15%,低于中债估值1.32bp;
23南京旅游MTN001 (AA+, 121D),成交在2.75%,高于中债估值0.95bp;
21盐城城南MTN001 (AA+, 128D),成交在3.01%,高于中债估值0.3bp;
19湖北科投MTN001 (AAA, 128D),成交在2.6%,低于中债估值0.7bp;
21淮南矿MTN004 (AAA, 199D),成交在2.69%,高于中债估值4.56bp;
19首钢MTN003 (AAA, 211D),成交在2.67%,高于中债估值4.51bp;
21津临港投MTN001 (AA+, 223D+2Y),成交在5%,高于中债估值0.91bp;
21首钢MTN001 (AAA, 224D),成交在2.6%,低于中债估值3.14bp;
21豫交运MTN002 (AAA, 224D+2Y),成交在2.63%,低于中债估值0.14bp;
21福州新发MTN001 (AAA, 292D+N),成交在2.68%,低于中债估值0.46bp;
21松江国投MTN001 (AAA, 314D+2Y),成交在2.73%,高于中债估值0.32bp;
21河钢集MTN003 (AAA, 336D),成交在2.95%,高于中债估值1.48bp;
21西南水泥MTN001 (AAA, 346D),成交在2.77%,高于中债估值1.91bp;
21粤能源MTN001 (AAA, 362D),成交在2.71%,低于中债估值5.24bp;
1-3Y:
21华润MTN004 (AAA, 1.17Y),成交在2.69%,低于中债估值2.44bp;
21粤电发MTN002 (AAA, 1.18Y),成交在2.74%,低于中债估值4.58bp;
21中交投MTN003 (AAA, 1.21Y+N),成交在3.02%,低于中债估值3.68bp;
22江宁国资MTN001 (AA+, 1.69Y+N),成交在3.33%,低于中债估值3.11bp;
20武汉地铁GN001 (AAA, 2.09Y+5Y+5Y),成交在2.82%,高于中债估值1.26bp;
22徐州交通MTN002 (AA+, 2.18Y+2Y),成交在3.15%,低于中债估值3bp;
23张家国资MTN001 (AAA, 2.5Y),成交在3.04%,低于中债估值2.56bp;
总体而言,今日中期票据市场整体收益下行。
◆ 公 司 债 & 企 业 债
今日公司债&企业债交投情绪活跃,市场成交主要集中再3Y内AAA类券种,部分成交如下:
20热力Y1(AAA,73D+N)成交在2.57%,偏离估值-5.64bp;
21乌城02(AAA,1Y+2Y(休1))成交在2.93%,偏离估值-3.87bp;
21闽冶01(AAA,1.03Y+2Y)成交在2.71%,偏离估值-2.56bp;
20铁投02(AAA,1.33Y)成交在2.95%,偏离估值-0.31bp;
21浦集01(AAA,222D+2Y)成交在2.62%,偏离估值7.72bp;
21兖煤01(AAA,262D)成交数笔在2.63%,偏离估值-2.41bp;
21镜湖02(AAA,343D+2Y)成交在2.95%,偏离估值-2.50bp;
21浙商G2(AAA,1.25Y+2Y(休1))成交在3.03%,偏离估值-0.74bp;
22润资02(AAA,1.96Y+2Y(休1))成交在3.18%,偏离估值-2.47bp;
23山钢03(AAA,222D+1Y+1Y)成交在2.80%,偏离估值4.91bp;
19豫投01(AAA,343D)成交在2.74%,偏离估值-2.99bp;
21闽冶01(AAA,1.03Y+2Y)成交在2.71%,偏离估值-2.56bp;
22通经06(AAA,2.12Y)成交在3.25%,偏离估值-1.60bp;
20豫资1(AAA,1.86Y)成交数笔在3.10%,偏离估值-3.98bp;
11铁道04(AAA,8.12Y)成交在2.93%,偏离估值0bp;
22深D10(AAA,99D)成交在2.45%,偏离估值2.91bp;
21陆嘴02(AAA,199D)成交在2.62%,偏离估值-0.57bp;
21甬城01(AAA,200D+2Y)成交数笔在2.64%,偏离估值-3.03bp
22华鲁K1(AAA,262D+1Y(休2))成交在2.72%,偏离估值1.59bp
18京投09(AAA,75D+5Y(休1))成交在2.45%,偏离估值3.36bp;
22临债01(AAA,298D+2Y)成交在2.70%,偏离估值-4.15bp;
21冀交01(AAA,301D)成交在2.73%,偏离估值-0.09bp;
23五资01(AAA,2.91Y)成交在3.21%,偏离估值-5.05bp;
19华电Y4(AAA,1.04Y+N)成交在2.87%,偏离估值-3.31bp;
23中航K1(AAA,2.91Y)成交在3.05%,偏离估值-0.28bp。
整体而言,今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日震荡下行。
◆ 商 金 债
今日商金债市场情绪较为活跃,市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债,基金和券商为市场主力交投方。
部分热门成交展示如下:
1Y内:
20重庆银行小微债01(AAA,53D)成交在2.6%,高于估值2.7bp;
19民生银行二级01(AAA,171D+5Y)成交在3.21%,低于估值3.65bp;
21华夏银行01(AAA,188D)成交在2.42%,高于估值2.62bp;
19工商银行二级01(AAA,195D+5Y)成交在2.66%,高于估值4.23bp;
19农业银行永续债01(AAA,343D+N)成交在2.83%,高于估值4.35bp;
19农业银行永续债02(AAA,359D+N)成交在2.83%,高于估值5.15bp。
1Y-3Y:
19中国银行二级03(AAA,1.19Y+5Y)成交在2.78%,低于估值3bp;
19中国银行二级03(AAA,1.19Y+5Y)成交在2.75%,低于估值6bp;
19平安银行永续债01(AAA,1.29Y+N)成交在3.03%,高于估值4.1bp;
19南京银行二级(AAA,1.3Y+5Y)成交在2.82%,低于估值3.16bp;
20农业银行二级01(AAA,1.65Y+5Y)成交在2.84%,低于估值5.75bp;
20农业银行永续债01(AAA,1.66Y+N)成交在2.99%,低于估值5.8bp;
20建设银行二级(AAA,2.01Y+5Y)成交在2.9%,低于估值6.33bp;
20中国银行二级01(AAA,2.02Y+5Y)成交在2.9%,低于估值6.7bp;
20工商银行二级01(AAA,2.03Y+5Y)成交在2.905%,低于估值6.35bp;
20交通银行永续债(AAA,2.04Y+N)成交在3.09%,低于估值5.09bp;
20徽商银行二级01(AAA,2.04Y+5Y)成交在3.15%,高于估值0.13bp;
21中国银行永续债01(AAA,2.68Y+N)成交在3.22%,低于估值4.02bp;
21交通银行永续债(AAA,2.74Y+N)成交在3.2%,低于估值6.97bp;
21交通银行永续债(AAA,2.74Y+N)成交在3.22%,低于估值4.67bp;
21建设银行二级01(AAA,2.91Y+5Y)成交在3.07%,低于估值7bp。
3Y-5Y:
21建设银行二级03(AAA,3.16Y+5Y)成交在3.14%,低于估值4.41bp;
21工商银行永续债02(AAA,3.21Y+N)成交在3.28%,低于估值6.5bp;
21工商银行永续债02(AAA,3.21Y+N)成交在3.285%,低于估值6bp;
21工商银行二级02(AAA,3.26Y+5Y)成交在3.145%,低于估值5.42bp;
21厦门国际银行永续债01(AAA,3.27Y+N)成交在4.81%,高于估值15.24bp;
22上海农商二级01(AAA,3.48Y+5Y)成交在3.3%,低于估值4.51bp;
22建行永续债01(AAA,3.97Y+N)成交在3.37%,低于估值5.5bp;
23农行二级资本债01A(AAA,4.53Y+5Y)成交在3.23%,低于估值5.49bp;
23浙商银行二级资本债01(AAA,4.71Y+5Y)成交在3.56%,低于估值2.91bp;
23中行永续债01(AAA,4.76Y+N)成交在3.4%,低于估值5.9bp;
23农行永续债01(AAA,4.96Y+N)成交在3.41%,低于估值5.5bp。
总体来看,今日商金债整体成交收益率较前日下行。
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