债券市场日评（2023/09/12）
◆ 公 开 市 场
为维护银行体系流动性合理充裕，2023年9月12日央行公开市场开展2090亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。与此前持平。Wind数据显示，今日140亿元逆回购到期。
◆ 国 债
317D 230016 2.10-2.115 ，
1.79Y 230013 2.205，
2.92Y 210011 2.33 ，
2.92Y(休2) 230017 2.33-2.35，
3.87Y(休1) 220016 2.455，
4.34Y(休2) 230002 2.46，
4.62Y 230008 2.46-2.47，
4.84Y 230015 2.46-2.473，
5.76Y 220012 2.585-2.60 ，
6.04Y 220021 2.60-2.615，
6.69Y 200006 2.64-2.645，
6.78Y 230014 2.6325-2.6425，
7.7Y 210009 2.63 ，
8.43Y 220003 2.675 ，
8.67Y(休2) 220010 2.685,
8.97Y 220019 2.69-2.695，
9.7Y 230012 2.6425-2.6525，
9.95Y 230018 2.615-2.6275，
28.59Y 220008 3.013-3.015，
29.12Y 220024 3.005-3.0166,
29.59Y 230009 2.9675-2.979，
◆ 国 开 债
279D 210207 2.215-2.23，
2.33Y 230202 2.40-2.415，
2.47Y 210203 2.41，
2.99Y 210208 2.46，
3.45Y 220203 2.51，
3.76Y 220208 2.535-2.551，
4.33Y 230203 2.54-2.56，
4.7Y 230208 2.5425-2.5625，
5.69Y 190210 2.71，
8.35Y 220205 2.84，
8.61Y 220210 2.84，
8.85Y 220215 2.84-2.842，
9.12Y 220220 2.835-2.845，
9.48Y 230205 2.815-2.824，
9.69Y 230210 2.735-2.75，
10Y 230215 2.7175-2.72，
16.89Y 220220 3.02，
◆ 市场情况
今日，国债期货多数收涨，地产债多数下跌。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行7.2bp报1.834%。具体来看，国债期货多数收涨，30年期主力合约跌0.01%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.04%。银行间主要利率债收益率涨跌不一。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230012收益率上行0.25bp报2.6525%，5年期国债活跃券230015收益率上行0.25bp报2.4725%，10年期国开活跃券230210收益率上行0.8bp报2.748%。
◆ 短 期 融 资 券
今日短融交投情绪较为活跃，成交主要集中在AAA 及AA+短融产品。
我司部分成交如下:
23湘高速SCP005（71D，AAA）在2.49%成交，低于中债估值3.62bp；
23三一重工SCP001（73D，AAA）在2.58%成交，高于中债估值1.66bp；
23中化股SCP009（87D，AAA）在2.48%成交，低于中债估值2.81bp；
23粤海SCP007（94D，AAA）在2.45%成交，高于中债估值0.03bp；
23中广核SCP001（94D，AAA）在2.40%成交，低于中债估值5.03bp；
23济南高新SCP001（101D，AAA）在2.60%成交，低于中债估值3.13bp；
23南京地铁SCP003（103D，AAA）在2.42%成交，低于中债估值0.57bp；
23苏州高新SCP012（136D，AAA）在2.65%成交，高于中债估值7.6bp；
23广发证券CP006（162D，AAA）在2.45%成交，低于中债估值0.57bp；
23豫水利SCP002（223D，AAA）在2.66%成交，低于中债估值2.22bp；
23天津轨交CP006（353D，AAA）在3.41%成交，高于中债估值10.14bp。
总体而言，今日短融成交收益率震荡上行。
◆ 中 期 票 据
本日中票交投情绪较为活跃, 市场成交主要集中在1Y以内以及1-3Y左右的券种，部分活跃成交如下:
1Y以内：
21晋能煤业MTN001 (AAA, 48D+2Y)，成交在2.52%，低于中债估值0.57bp;
18鲁钢铁MTN008 (AAA, 106D+N)，成交在3.15%，低于中债估值1.32bp;
23南京旅游MTN001 (AA+, 121D)，成交在2.75%，高于中债估值0.95bp;
21盐城城南MTN001 (AA+, 128D)，成交在3.01%，高于中债估值0.3bp;
19湖北科投MTN001 (AAA, 128D)，成交在2.6%，低于中债估值0.7bp;
21淮南矿MTN004 (AAA, 199D)，成交在2.69%，高于中债估值4.56bp;
19首钢MTN003 (AAA, 211D)，成交在2.67%，高于中债估值4.51bp;
21津临港投MTN001 (AA+, 223D+2Y)，成交在5%，高于中债估值0.91bp;
21首钢MTN001 (AAA, 224D)，成交在2.6%，低于中债估值3.14bp;
21豫交运MTN002 (AAA, 224D+2Y)，成交在2.63%，低于中债估值0.14bp;
21福州新发MTN001 (AAA, 292D+N)，成交在2.68%，低于中债估值0.46bp;
21松江国投MTN001 (AAA, 314D+2Y)，成交在2.73%，高于中债估值0.32bp;
21河钢集MTN003 (AAA, 336D)，成交在2.95%，高于中债估值1.48bp;
21西南水泥MTN001 (AAA, 346D)，成交在2.77%，高于中债估值1.91bp;
21粤能源MTN001 (AAA, 362D)，成交在2.71%，低于中债估值5.24bp;
1-3Y：
21华润MTN004 (AAA, 1.17Y)，成交在2.69%，低于中债估值2.44bp;
21粤电发MTN002 (AAA, 1.18Y)，成交在2.74%，低于中债估值4.58bp;
21中交投MTN003 (AAA, 1.21Y+N)，成交在3.02%，低于中债估值3.68bp;
22江宁国资MTN001 (AA+, 1.69Y+N)，成交在3.33%，低于中债估值3.11bp;
20武汉地铁GN001 (AAA, 2.09Y+5Y+5Y)，成交在2.82%，高于中债估值1.26bp;
22徐州交通MTN002 (AA+, 2.18Y+2Y)，成交在3.15%，低于中债估值3bp;
23张家国资MTN001 (AAA, 2.5Y)，成交在3.04%，低于中债估值2.56bp;
总体而言，今日中期票据市场整体收益下行。
◆ 公 司 债 & 企 业 债
今日公司债&企业债交投情绪活跃，市场成交主要集中再3Y内AAA类券种，部分成交如下：
20热力Y1（AAA，73D+N）成交在2.57%，偏离估值-5.64bp；
21乌城02（AAA，1Y+2Y(休1)）成交在2.93%，偏离估值-3.87bp；
21闽冶01（AAA，1.03Y+2Y）成交在2.71%，偏离估值-2.56bp；
20铁投02（AAA，1.33Y）成交在2.95%，偏离估值-0.31bp；
21浦集01（AAA，222D+2Y）成交在2.62%，偏离估值7.72bp；
21兖煤01（AAA，262D）成交数笔在2.63%，偏离估值-2.41bp；
21镜湖02（AAA，343D+2Y）成交在2.95%，偏离估值-2.50bp；
21浙商G2（AAA，1.25Y+2Y(休1)）成交在3.03%，偏离估值-0.74bp；
22润资02（AAA，1.96Y+2Y(休1)）成交在3.18%，偏离估值-2.47bp；
23山钢03（AAA，222D+1Y+1Y）成交在2.80%，偏离估值4.91bp；
19豫投01（AAA，343D）成交在2.74%，偏离估值-2.99bp；
21闽冶01（AAA，1.03Y+2Y）成交在2.71%，偏离估值-2.56bp；
22通经06（AAA，2.12Y）成交在3.25%，偏离估值-1.60bp；
20豫资1（AAA，1.86Y）成交数笔在3.10%，偏离估值-3.98bp；
11铁道04（AAA，8.12Y）成交在2.93%，偏离估值0bp；
22深D10（AAA，99D）成交在2.45%，偏离估值2.91bp；
21陆嘴02（AAA，199D）成交在2.62%，偏离估值-0.57bp；
21甬城01（AAA，200D+2Y）成交数笔在2.64%，偏离估值-3.03bp
22华鲁K1（AAA，262D+1Y(休2)）成交在2.72%，偏离估值1.59bp
18京投09（AAA，75D+5Y(休1)）成交在2.45%，偏离估值3.36bp；
22临债01（AAA，298D+2Y）成交在2.70%，偏离估值-4.15bp；
21冀交01（AAA，301D）成交在2.73%，偏离估值-0.09bp；
23五资01（AAA，2.91Y）成交在3.21%，偏离估值-5.05bp；
19华电Y4（AAA，1.04Y+N）成交在2.87%，偏离估值-3.31bp；
23中航K1（AAA，2.91Y）成交在3.05%，偏离估值-0.28bp。
整体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日震荡下行。
◆ 商 金 债
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。
部分热门成交展示如下:
1Y内：
20重庆银行小微债01(AAA,53D)成交在2.6%，高于估值2.7bp;
19民生银行二级01(AAA,171D+5Y)成交在3.21%，低于估值3.65bp;
21华夏银行01(AAA,188D)成交在2.42%，高于估值2.62bp;
19工商银行二级01(AAA,195D+5Y)成交在2.66%，高于估值4.23bp;
19农业银行永续债01(AAA,343D+N)成交在2.83%，高于估值4.35bp;
19农业银行永续债02(AAA,359D+N)成交在2.83%，高于估值5.15bp。
1Y-3Y：
19中国银行二级03(AAA,1.19Y+5Y)成交在2.78%，低于估值3bp;
19中国银行二级03(AAA,1.19Y+5Y)成交在2.75%，低于估值6bp;
19平安银行永续债01(AAA,1.29Y+N)成交在3.03%，高于估值4.1bp;
19南京银行二级(AAA,1.3Y+5Y)成交在2.82%，低于估值3.16bp;
20农业银行二级01(AAA,1.65Y+5Y)成交在2.84%，低于估值5.75bp;
20农业银行永续债01(AAA，1.66Y+N)成交在2.99%，低于估值5.8bp;
20建设银行二级(AAA,2.01Y+5Y)成交在2.9%，低于估值6.33bp;
20中国银行二级01(AAA,2.02Y+5Y)成交在2.9%，低于估值6.7bp;
20工商银行二级01(AAA,2.03Y+5Y)成交在2.905%，低于估值6.35bp;
20交通银行永续债(AAA,2.04Y+N)成交在3.09%，低于估值5.09bp;
20徽商银行二级01(AAA,2.04Y+5Y)成交在3.15%，高于估值0.13bp;
21中国银行永续债01(AAA,2.68Y+N)成交在3.22%，低于估值4.02bp;
21交通银行永续债(AAA,2.74Y+N)成交在3.2%，低于估值6.97bp;
21交通银行永续债(AAA,2.74Y+N)成交在3.22%，低于估值4.67bp;
21建设银行二级01(AAA,2.91Y+5Y)成交在3.07%，低于估值7bp。
3Y-5Y：
21建设银行二级03(AAA,3.16Y+5Y)成交在3.14%，低于估值4.41bp;
21工商银行永续债02(AAA,3.21Y+N)成交在3.28%，低于估值6.5bp;
21工商银行永续债02(AAA,3.21Y+N)成交在3.285%，低于估值6bp;
21工商银行二级02(AAA,3.26Y+5Y)成交在3.145%，低于估值5.42bp;
21厦门国际银行永续债01(AAA,3.27Y+N)成交在4.81%，高于估值15.24bp;
22上海农商二级01(AAA,3.48Y+5Y)成交在3.3%，低于估值4.51bp;
22建行永续债01(AAA,3.97Y+N)成交在3.37%，低于估值5.5bp;
23农行二级资本债01A(AAA,4.53Y+5Y)成交在3.23%，低于估值5.49bp;
23浙商银行二级资本债01(AAA,4.71Y+5Y)成交在3.56%，低于估值2.91bp;
23中行永续债01(AAA,4.76Y+N)成交在3.4%，低于估值5.9bp;
23农行永续债01(AAA,4.96Y+N)成交在3.41%，低于估值5.5bp。
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日下行。
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