债券市场日评(2023/09/15)
◆ 公 开 市 场
为维护银行体系流动性合理充裕,保持季末流动性平稳,人民银行今日开展1390亿元公开市场逆回购操作和5910亿元中期借贷便利(MLF)操作,充分满足了金融机构需求。
具体来看,1050亿元7天期逆回购操作,中标利率1.8%;340亿元14天期逆回购操作,中标利率1.95%。同时开展1年期5910亿元中期借贷便利(MLF)操作,中标利率2.5%。
◆ 国 债
171D 239953 2.09-2.1,
353D 210012 2.09-2.10,
1.75Y 230013 2.21-2.22,
2.1Y 200013 2.185,
2.19Y 220026 2.29,
3.35Y 220002 2.4-2.415,
4.33Y 230002 2.455-2.485,
4.83Y 230015 2.44-2.48,
6.78Y 230014 2.6575-2.6125,
8.96Y 220019 2.67-2.705,
9.45Y 230004 2.645-2.6775,
9.69Y 230012 2.625-2.67
9.95Y 230018 2.5975-2.6975,
28.58Y 220008 2.986-3.025,
29.11Y 220024 2.98-3.02,
29.58Y 230009 2.945-2.9875
◆ 国 开 债
245D 230206 2.18-2.2,
2.342Y 230202 2.355-2.3975,
2.47Y 210203 2.36-2.4175,
2.81Y 230207 2.4-2.43,
3.75Y 220208 2.5-2.54,
4.32Y 230203 2.5-2.5675 ,
4.69Y 230208 2.51-2.5675,
6.76Y 200210 2.745-2.77,
7.1Y 200215 2.79,
8.34Y 220205 2.81-2.84,
8.6Y 220210 2.8-2.84,
8.84Y 220215 2.81-2.845,
9.11Y 220220 2.8075-2.845,
9.47Y 230205 2.7875-2.83,
9.68Y 230210 2.72-2.7675,
18.15Y 210220 2.99-3.0125
◆ 市场情况
今日,国债期货全线收跌。Shibor短端品种多数下行,隔夜品种下行0.3bp报1.763%。具体来看,国债期货全线收跌,30年期主力合约跌0.62%,10年期主力合约跌0.24%,5年期主力合约跌0.12%,2年期主力合约跌0.03%。
银行间主要利率债收益率全线上行。截止北京时间16:30,10年期国债活跃券230012收益率上行3.5bp报2.655%,5年期国债活跃券230015收益率上行3.25bp报2.4725%,10年期国开活跃券230210收益率上行3.5bp报2.755%。

◆ 短 期 融 资 券
今日短融交投情绪较为活跃,成交主要集中在AAA 及AA+短融产品。
我司部分成交如下:
23杭城投SCP001(24D,AAA)在2.65%成交,高于中债估值19.26bp;
23陕煤化SCP001(29D,AAA)在2.70%成交,高于中债估值3.9bp;
23常州投资SCP001(33D,AAA)在2.62%成交,低于中债估值2.12bp;
23鲲鹏投资SCP001(65D,AAA)在2.57%成交,高于中债估值2.59bp;
23陕投集团SCP001(74D,AAA)在2.50%成交,低于中债估值2.93bp;
23青岛西海SCP001(116D,AAA)在2.76%成交,低于中债估值13.16bp。
总体而言,今日短融成交收益率震荡上行。
◆ 中 期 票 据
本日中票交投情绪较为活跃, 市场成交主要集中在1Y以内以及1-3Y左右的券种,部分活跃成交如下:
1Y以内:
20首创集MTN002 (AAA, 35D),成交在2.55%,高于中债估值3.49bp;
21锡交通MTN001 (AAA, 122D),成交在2.52%,低于中债估值1.79bp;
21陕延油MTN002 (AAA, 162D),成交在2.52%,低于中债估值0.6bp;
19苏州国际MTN001 (AAA, 188D),成交在2.59%,低于中债估值5.96bp;
19首旅MTN001 (AAA, 200D),成交在2.59%,低于中债估值2.14bp;
21滁州城投MTN002(乡村振兴) (AA+, 269D+2Y),成交在2.78%,低于中债估值0.57bp;
19萧山环境MTN001 (AA+, 308D),成交在2.78%,低于中债估值3.28bp;
21武钢集MTN001 (AAA, 354D),成交在2.58%,低于中债估值4.84bp;
1-3Y:
23溧水经开MTN002 (AA, 1Y),成交在3.06%,低于中债估值5.53bp;
21北京国资MTN001 (AAA, 1.12Y),成交在2.61%,高于中债估值0.86bp;
21华润MTN004 (AAA, 1.16Y),成交在2.61%,低于中债估值0.1bp;
21邮政MTN007 (AAA, 1.25Y),成交在2.65%,高于中债估值2.12bp;
22晋能煤业MTN003 (AAA, 1.5Y),成交在2.98%,低于中债估值0.11bp;
23盐城交投MTN001 (AA+, 1.6Y+N),成交在4%,低于中债估值11.36bp;
20建发地产MTN001 (AAA, 1.68Y),成交在3.5%,高于中债估值10.17bp;
22中金集MTN001 (AAA, 1.83Y),成交在2.76%,与中债估值持平
23渝两江MTN001A (AAA, 2.75Y+2Y),成交在3.08%,低于中债估值0.34bp;
23江阴城投MTN001 (AA+, 2.75Y),成交在3.14%,低于中债估值0.59bp;
23知识城MTN003 (AAA, 2.84Y+2Y),成交在3.28%,低于中债估值0.07bp;
23渝惠通MTN002 (AA+, 2.94Y+2Y),成交在3.92%,低于中债估值7.96bp;
总体而言,今日中期票据市场整体收益上行。
◆ 公 司 债 & 企 业 债
今日公司债&企业债交通情绪较为平淡,市场成交主要集中在1Y内AAA类券种,部分成交如下:
20晋金02(AAA,48D+2Y(休1))成交在2.65%,偏离估值-2.83bp;
23津投01(AAA,119D)成交在3.1%,偏离估值8.08bp;
21中泰C1(AAA,171D)成交在2.5%,偏离估值-5.2bp;
21甬投01(AAA,189D)成交在2.6%,偏离估值0.51bp;
21国联02(AAA,240D(休1))成交数笔在2.52%,偏离估值-2.21bp;
22药投01(AAA,275D+1Y)成交在2.66%,偏离估值0.81bp;
21陆集02(AAA,281D+2Y)成交数笔在2.7%,偏离估值-0.31bp;
21东兴G1(AAA,296D(休1))成交在2.6%,偏离估值0.53bp;
22宁证02(AAA,343D)成交在2.61%,偏离估值-2.1bp;
21国铁02(AAA,357D)成交在2.62%,偏离估值-2.5bp;
21蓉产02(AAA,365D+2Y)成交在2.69%,偏离估值-3.6bp;
21诚通15(AAA,1.09Y+2Y(休1))成交在2.69%,偏离估值-2.67bp;
23天风03(AAA,1.59Y+1Y(休2))成交在3.65%,偏离估值2.73bp;
23越资03(AAA,2.86Y)成交在3.1%,偏离估值-5.75bp;
23张江二(AAA,2.86Y+2Y)成交在2.89%,偏离估值4.98bp。
整体而言,今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日有所波动,涨跌互现。
◆ 商 金 债
今日商金债市场情绪较为活跃,市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债,基金和券商为市场主力交投方。
部分热门成交展示如下:
1Y内:
21华夏银行01(AAA,185D)成交在2.4%,低于估值0.39bp;
21厦门国际银行小微债02(AAA,225D)成交在2.53%,低于估值0.6bp;
21厦门国际银行小微债02(AAA,225D)成交在2.52%,低于估值1.06bp;
19杭州银行二级(AAA,258D+5Y)成交在2.63%,低于估值3.5bp;
19工商银行永续债(AAA,319D+N)成交在2.74%,高于估值1.01bp;
19工商银行永续债(AAA,319D+N)成交在2.75%,高于估值2.01bp。
1Y-3Y:
21华夏银行02(AAA,1.15Y)成交在2.54%,高于估值1.34bp;
21浦发银行02(AAA,1.22Y)成交在2.55%,高于估值0.96bp;
22光大银行小微债(AAA,1.44Y)成交在2.57%,低于估值0.04bp;
22中国银行绿色金融债01(AAA,1.44Y)成交在2.565%,高于估值0.94bp;
22浦发银行03(AAA,1.46Y)成交在2.57%,低于估值0.22bp;
20农业银行二级01(AAA,1.64Y+5Y)成交在2.77%,高于估值1.53bp;
20招商银行永续债01(AAA,1.81Y+N)成交在2.97%,高于估值1.7bp;
22中信银行02(AAA,1.89Y)成交在2.62%,低于估值0.08bp;
20苏州银行二级(AAA/AA+,1.89Y+5Y)成交在3%,低于估值2.84bp;
22交通银行绿色金融债(AAA,1.9Y)成交在2.56%,低于估值4.8bp;
20中国银行二级01(AAA,2.02Y+5Y)成交在2.81%,高于估值0.62bp;
20交通银行永续债(AAA,2.03Y+N)成交在3%,高于估值1.58bp;
20中国银行永续债03(AAA,2.25Y+N)成交在3.02%,低于估值0.45bp;
20中国银行永续债03(AAA,2.25Y+N)成交在3.04%,高于估值1.55bp;
21邮储银行永续债01(AAA,2.52Y+N)成交在3.08%,高于估值1.36bp;
21中国银行永续债01(AAA,2.67Y+N)成交在3.115%,高于估值2.43bp;
21中国银行永续债01(AAA,2.67Y+N)成交在3.12%,高于估值2.93bp;
21工商银行永续债01(AAA,2.73Y+N)成交在3.13%,高于估值3.01bp;
21工商银行永续债01(AAA,2.73Y+N)成交在3.125%,高于估值2.51bp。
3Y-5Y:
21平安银行二级(AAA,3.16Y+5Y)成交在3.16%,高于估值1.81bp;
21中国银行永续债02(AAA,3.21Y+N)成交在3.19%,高于估值2.08bp;
22中国银行二级01(AAA,3.36Y+5Y)成交在3.09%,高于估值1.95bp;
22建行永续债01(AAA,3.96Y+N)成交在3.27%,高于估值1bp;
22工行二级资本债04A(AAA,4.15Y+5Y)成交在3.1%,低于估值3.57bp;
23建行永续债01(AAA,4.84Y+N)成交在3.3%,低于估值0.96bp。
总体来看,今日商金债整体成交收益率较前日上行。
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