债券市场日评（2023/09/18）

 

 

◆ 公 开 市 场

9月18日，央行今日进行1840亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平；进行600亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，与此前持平。因今日有2150亿元7天期逆回购，实现净投放290亿元。

本周央行公开市场将有7040亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2150亿元、2090亿元、650亿元、1100亿元、1050亿元。此外，周四还将有500亿元国库现金定存到期。日前央行公告称，财政部和央行将于9月18日进行500亿元1个月期国库现金定存操作。

◆ 国  债

52D    239956    1.80   ， 

1.74Y(休1)    230013    2.25  ，

2.48Y    210002    2.23    ，

2.91Y(休2)    230017    2.38--2.385   ，

4.57Y(休2)    230008    2.51   ，   

4.82Y(休2)    230015    2.495--2.515，

6.77Y    230014   2.6575--2.67  ，   

8.42Y    220003    2.70   ，

8.91Y(休1)    220017    2.70--2.7075  ， 

8.95Y    220019    2.7025--2.7075  ，

9.44Y    230004    2.685    ，    

9.68Y    230012    2.66-2.68  ，

9.93Y    230018    2.6425--2.665  ， 

26.49Y    200004    3.0425--3.0475  ，

29.1Y      220024    3.015--3.03  ,   

29.57Y    230009    2.9775--2.9925  ，

 

 

◆ 国 开 债

39D      220216    1.96-1.97    , 

136D    190203    2.19    ,

242D    230206    2.23--2.24  ,     

2.32Y(休1)    230202    2.43    ,

2.46Y    210203    2.445    ,      

2.8Y      230207    2.4675    , 

3.74Y    220208    2.5625--2.57  ,     

4.32Y    230203    2.57--2.585  ,

4.68Y    230208    2.57--2.585   , 

7.72Y(休2)    210210    2.83  ,

8.33Y(休2)    220205    2.8575--2.86  ,   

8.59Y    220210    2.845--2.8625  ,

8.83Y(休1)    220215    2.8575   ,      

9.1Y(休1)      220220    2.855--2.86  ,

9.46Y(休1)    230205    2.825--2.8475  ,   

9.67Y(休1)    230210    2.745--2.771   ,  

9.98Y(休1)    230215    2.7125--2.73  ,

18.14Y    210220    3.02  

 

 

◆ 市场情况

9月18日，30年期国债期货主力合约收跌0.29%，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.05%。截至收盘，30年期国债期货（TL2312）报收98.930元，下跌0.290元，跌幅0.29%；10年期国债期货（T2312）报收101.710元，下跌0.120元，跌幅0.12%；5年期国债期货（TF2312）报收101.805元，下跌0.135元，跌幅0.13%；2年期国债期货（TS2312）报收101.135元，下跌0.050元，跌幅0.05%。

 

 

◆ 短 期 融 资 券

今日短融交投情绪活跃，成交主要集中在AAA的短融产品。
部分成交如下:
23苏农垦SCP007（38D，AAA）在2.60%成交，高于中债估值1.38bp；
23中信建投CP003（142D，AAA）在2.44%成交，高于中债估值1.33bp；
23南航股SCP002（4D，AAA）在2.40%成交，高于中债估值14.51bp；
23国联SCP020（169D，AAA）在2.58%成交，高于中债估值0.54bp；
23广州地铁SCP011（260D，AAA）在2.55%成交，高于中债估值1.64bp；
23深燃气SCP004（116D，AAA）在2.50%成交，高于中债估值7.25bp；
总体而言，今日短融成交收益率较上个交易日有所回升。

 

 

◆ 中 期 票 据

本日中票交投情绪较为活跃, 市场成交主要集中在1Y以内以及1-3Y左右的券种，部分活跃成交如下:
1Y以内：
20华发集团MTN004 (AAA, 47D+N)，成交在2.99%，低于中债估值1.39bp;
18肥西建投MTN001 (AA+, 63D)，成交在2.69%，高于中债估值3.75bp;
19九江城投MTN002 (AA+, 217D)，成交在2.75%，高于中债估值1.25bp;
14合建投MTN001 (AAA, 239D)，成交在2.65%，高于中债估值1.91bp;
22中储发展MTN001 (AA+, 255D)，成交在2.77%，低于中债估值0.27bp;
21华电江苏MTN001 (AAA, 298D)，成交在2.62%，高于中债估值1.68bp;
21川高速MTN006 (AAA, 323D+2Y)，成交在2.68%，高于中债估值0.32bp;
23开晟产业MTN004 (AA+, 353D)，成交在3.23%，低于中债估值15.16bp;
1-3Y：
23徐工租赁MTN001 (AA+, 1.1Y)，成交在2.98%，低于中债估值1.73bp;
19陕煤化MTN006 (AAA, 1.19Y)，成交在2.78%，高于中债估值2.38bp;
20天津轨交MTN001 (AAA, 1.57Y)，成交在3.82%，高于中债估值0.31bp;
22国能资本MTN001 (AAA, 2.15Y)，成交在2.95%，高于中债估值4.19bp;
23淮北建投MTN006 (AA+, 2.75Y)，成交在4.38%，低于中债估值0.06bp;
总体而言，今日中期票据市场整体收益上行。

 

 

◆ 公 司 债 & 企 业 债

今日公司债&企业债交通情绪较为清淡，市场成交主要集中在1Y内AAA类券种，部分成交如下：

22江经D2（AAA，74D）成交在2.70%，偏离估值-0.07bp；

21陆集01（AAA，238D+2Y）成交在2.67%，偏离估值-0.33bp；

22兴投08（AAA，348D+1Y(休1)）成交数笔在3.90%，偏离估值-12.88bp；

21诚通12（AAA，2.84Y+2Y(休2)）成交在3.02%，偏离估值-0.62bp；

18陕投04（AAA，1.5Y）成交在2.86%，偏离估值4.68bp；

21金桥04（AAA，1.26Y）成交在2.86%，偏离估值-2.51bp；

20湘路08（AAA，38D+2Y(休1)）成交数笔在2.65%，偏离估值-5.33bp。

整体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日有所波动，整体上行。

 

 

◆ 商 金 债

今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注3Y-5Y的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。

部分热门成交展示如下:
1Y内：
21光大银行小微债(AAA,188D)成交在2.44%，高于估值3.12bp;
21交通银行小微债(AAA,203D)成交在2.46%，高于估值4.88bp;
19平安银行二级(AAA,224D+5Y)成交在2.73%，高于估值4.95bp;
19工商银行永续债(AAA,316D+N)成交在2.8%，高于估值7bp;
19农业银行永续债01(AAA,337D+N)成交在2.81%，高于估值6.78bp。
1Y-3Y：
19交通银行永续债(AAA,1.01Y+N)成交在2.83%，高于估值5.68bp;
19建设银行永续债(AAA,1.16Y+N)成交在2.85%，高于估值3.4bp;
19建设银行永续债(AAA,1.16Y+N)成交在2.87%，高于估值5.4bp;
20浦发银行二级03(AAA,2Y+5Y)成交在2.92%，高于估值5.94bp;
20中国银行二级01(AAA,2.01Y+5Y)成交在2.86%，高于估值5.23bp;
20光大银行永续债(AAA,2.01Y+N)成交在3.07%，高于估值5.5bp;
20广发银行二级01(AAA，2.13Y+5Y)成交在2.95%，高于估值6.1bp;
21工商银行永续债01(AAA,2.72Y+N)成交在3.19%，高于估值6.46bp;
21工商银行永续债01(AAA,2.72Y+N)成交在3.185%，高于估值5.96bp;
21工商银行永续债01(AAA,2.72Y+N)成交在3.17%，高于估值4.46bp。
3Y-5Y：
21工商银行永续债02(AAA,3.19Y+N)成交在3.26%，高于估值6.14bp;
21招商银行永续债(AAA,3.22Y+N)成交在3.3%，高于估值6.1bp;
21工商银行二级02(AAA,3.24Y+5Y)成交在3.14%，高于估值7.39bp;
22工商银行二级01(AAA,3.34Y+5Y)成交在3.15%，高于估值6.81bp;
22中国银行永续债01(AAA,3.57Y+N)成交在3.29%，高于估值4.85bp;
22建行永续债01(AAA,3.95Y+N)成交在3.32%，高于估值5bp;
22杭州银行二级资本债01(AAA,4.03Y+5Y)成交在3.35%，高于估值2.97bp;
22中行二级资本债02A(AAA,4.1Y+5Y)成交在3.24%，高于估值7.85bp;
22工行二级资本债05A(AAA,4.26Y+5Y)成交在3.21%，高于估值4.41bp;
23中行二级资本债01A(AAA,4.51Y+5Y)成交在3.24%，高于估值7.1bp;
23建行永续债01(AAA,4.83Y+N)成交在3.39%，高于估值4.89bp。
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日上行。

 

 

 

 

 

 

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