债券市场日评（2023/09/21）

 

 

 

 

 

银银间回购定盘利率涨跌互现。FDR001报1.8700%，跌6.00个基点；FDR007报2.0000%，与前一交易日持平；FDR014报2.2528%，涨20.28个基点。公开市场方面，央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月19日以利率招标方式开展了2080亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%、1.95%。Wind数据显示，当日2090亿元逆回购到期，因此单日净投放590亿元。 

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行7.5bp报1.837%，7天期上行3.4bp报1.925%，14天期上行17.2bp报2.225%，1个月期上行1.6bp报2.126%。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.0000%，跌2.00个基点；FR007报2.1500%，涨7.00个基点；FR014报2.5500%，跌40.00个基点。

银银间回购定盘利率涨跌互现。FDR001报1.8700%，跌6.00个基点；FDR007报2.0000%，与前一交易日持平；FDR014报2.2528%，涨20.28个基点。

 

 

 

 

308D    230016    2.175-2.2  ，

2.9Y(休2)    230017    2.36-2.375，

3.33Y    220002    2.4375 ，

3.84Y(休1)    220016    2.465-2.47，

4.32Y(休2)    230002    2.485-2.4875，

4.81Y(休2)    230015    2.4875-2.505，

6.01Y    220021    2.6225，

6.51Y    230006    2.6475 ，

6.76Y    230014    2.6625-2.665，

6.98Y(休1)    230019    2.665，

8.16Y      210017    2.67   ，

9.67Y      230012    2.6675-2.68  

29.57Y    230009    2.972-2.99 

 

 

 

 

33D      130247    2.00    ，   

109D    210202    2.17-2.175    ，   

133D    190203    2.20    ，   

163D(休2)    230201   2.26-2.27    ，   

200D    140211    2.23    ，   

270D    210207    2.262    ，   

285D    190208    2.26    ，   

1.3Y      200203    2.345    ，      

1.65Y    220217    2.47    ，   

1.81Y    200212    2.37-2.39   ，   

2.31Y(休1)    230202    2.39-2.41   ，   

2.45Y    210203    2.395-2.41   ，   

3.43Y    220203    2.4925    ，   

3.73Y    220208    2.53-2.55    ，   

4.31Y    230203    2.54-2.565    ，   

9.67Y(休1)    230210    2.74-2.755   ，   

9.97Y(休1)    230215    2.7175-2.7275

 

 

  

 

国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.18%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。

银行间主要利率债收益率全线上行。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230012收益率上行0.75bp报2.675%，5年期国债活跃券230015收益率上行1.25bp报2.51%，10年期国开活跃券230210收益率上行0.25bp报2.7525%。

 

 

 

 

 

 

今日短融交投情绪较为活跃，成交主要集中在月内AAA 及AA+短融产品。
我司部分成交如下:
23首创生态SCP002（36D，AAA）在2.80%成交，高于中债估值7.02bp；
23招商局SCP007（88D，AAA）在2.40%成交，符合中债估值；
23杭州国资SCP006（90D，AAA）在2.48%成交，低于中债估值3.96bp；
23华润置地SCP005（153D，AAA）在2.62%成交，低于中债估值0.3bp；
23南山开发SCP001（171D，AAA）在2.63%成交，低于中债估值2.52bp；
23渝两江SCP005（257D，AAA）在2.63%成交，低于中债估值3.84bp；
23桂交投CP006（284D，AAA）在2.80%成交，低于中债估值0.51bp。
总体而言，今日短融成交收益率震荡下行。

 

 

 

 

本日中票交投情绪较为一般, 市场成交主要集中在1Y以内以及1-3Y左右的券种，部分活跃成交如下:
1Y以内：
20晋江国资MTN003 (AA+, 28D)，成交在3%，高于中债估值1.71bp；
20冀交投MTN002 (AAA, 38D)，成交在2.74%，高于中债估值0.25bp；
21华数MTN001 (AAA, 171D)，成交在2.63%，高于中债估值2.48bp；
21广州国资MTN001 (AAA, 173D)，成交在2.56%，高于中债估值1.38bp；
21泰华信MTN001 (AA+/AAA, 183D+2Y)，成交在3.15%，高于中债估值8.17bp；
21晋焦煤MTN002 (AAA, 268D)，成交在2.64%，低于中债估值4.47bp；
21建安投资MTN001 (AA+, 276D+2Y)，成交在2.92%，低于中债估值2.23bp；
19豫水利MTN001 (AAA, 323D)，成交在2.65%，低于中债估值3.31bp；
21邮政MTN003 (AAA, 333D)，成交在2.55%，高于中债估值0.1bp；
19陕有色MTN003 (AAA, 365D)，成交在2.78%，低于中债估值5.18bp；
1-3Y：
21邮政MTN005 (AAA, 1.01Y)，成交在2.55%，低于中债估值2.12bp；
21大唐集MTN006 (AAA, 1.1Y+N)，成交在2.81%，低于中债估值1.82bp；
19武汉国资MTN002 (AAA, 1.11Y)，成交在2.72%，低于中债估值3.26bp；
19陕延油MTN011 (AAA, 1.16Y+N)，成交在2.93%，低于中债估值1.7bp；
19大唐集MTN003 (AAA, 1.17Y+N)，成交在2.83%，低于中债估值1.62bp；
21大唐集MTN009 (AAA, 1.19Y+N)，成交在2.82%，低于中债估值3.33bp；
22淮北建投MTN001 (AA+, 1.33Y)，成交在3.3%，低于中债估值5.45bp；
22徐州经开MTN002 (AA+, 1.33Y)，成交在2.91%，低于中债估值2.38bp；
22陕煤化MTN005 (AAA, 1.45Y+N)，成交在3.08%，低于中债估值0.49bp；
22三门峡MTN001 (AA+, 1.58Y)，成交在3.72%，低于中债估值1.76bp；
23南京高科MTN001 (AA+, 1.6Y)，成交在3.22%，高于中债估值3.4bp；
总体而言，今日中期票据市场整体收益下行。

 

 

 

 

今日公司债&企业债交投情绪较为普通，市场成交主要集中在2Y内AAA类券种，部分成交如下：

23中证S5（AAA，35D）成交数笔在2.66%，偏离估值-2.02bp；

16光控04（AAA，63D）成交在2.6%，偏离估值3.71bp；

19常高01（AAA，187D）成交在2.7%，偏离估值-2.06bp；

21首创01（AAA，248D(休1)）成交在2.67%，偏离估值0.31bp；

21CHNE01（AAA，268D(休2)）成交数笔在2.55%，偏离估值0.47bp；

19晋交01（AAA，326D）成交在2.86%，偏离估值-4.86bp；

22华泰G3（AAA，340D）成交在2.55%，偏离估值-2.49bp；

19华电Y2（AAA，350D+N）成交在2.7%，偏离估值-7bp；

21华电06（AAA，1.01Y）成交在2.58%，偏离估值-2.71bp；

21兴业06（AAA，1.14Y(休1)）成交在2.6%，偏离估值-2.13bp；

19渝江02（AAA，1.23Y）成交在2.72%，偏离估值-3.71bp；

22鲲鹏01（AAA，1.29Y）成交在2.79%，偏离估值-6.52bp；

23华泰G1（AAA，1.3Y）成交在2.61%，偏离估值-0.7bp；

20诚通18（AAA，1.87Y+3Y+2Y）成交在2.83%，偏离估值-1.89bp；

20郑发01（AAA，1.99Y+2Y）成交在3.06%，偏离估值-0.07bp；

21石控01（AAA，2.35Y+2Y）成交在3.04%，偏离估值-3.84bp；

23陆债02（AAA，2.71Y+2Y）成交数笔在2.97%，偏离估值-1.27bp；

21中证Y2（AAA，2.89Y+N）成交数笔在3.23%，偏离估值-1.27bp。

整体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较昨日有所下行。

 

 

 

 

今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。

部分热门成交展示如下:
1Y内：
21中国银行01(AAA,134D)成交在2.36%，高于估值3.7bp；
21北京银行小微债01(AAA,137D)成交在2.37%，低于估值0.2bp；
19民生银行二级01(AAA,162D+5Y)成交在3.15%，低于估值5.17bp；
19农业银行二级04(AAA,203D+5Y)成交在2.64%，低于估值3.05bp；
21招商银行小微债02(AAA,260D)成交在2.45%，低于估值0.88bp；
19工商银行永续债(AAA,313D+N)成交在2.75%，低于估值3bp；
19兴业银行二级02(AAA,364D+5Y)成交在2.64%，低于估值5bp。
1Y-3Y：
21桂林银行三农债03(AAA,1.01Y)成交在2.64%，低于估值1.07bp；
21东莞银行01(AAA,1.02Y)成交在2.55%，低于估值4.31bp；
22华夏银行01(AAA,1.44Y)成交在2.62%，低于估值1.35bp；
20中国银行永续债01(AAA,1.61Y+N)成交在2.86%，低于估值4.52bp；
20农业银行永续债01(AAA，1.64Y+N)成交在2.89%，低于估值2.37bp；
20建设银行二级(AAA,1.98Y+5Y)成交在2.79%，低于估值5.04bp；
20中国银行二级01(AAA,2Y+5Y)成交在2.8%，低于估值4.36bp；
20工商银行二级02(AAA,2.15Y+5Y)成交在2.84%，低于估值3.16bp；
21台州银行二级(AAA/AA+,2.49Y+5Y)成交在3.5%，高于估值0.29bp；
23浦发银行绿色金融债01(AAA,2.52Y)成交在2.675%，低于估值3.38bp；
23平安银行小微债(AAA,2.56Y)成交在2.7%，低于估值1.19bp；
23宁波银行01(AAA,2.57Y)成交在2.71%，低于估值3.29bp；
21中国银行永续债01(AAA,2.66Y+N)成交在3.1%，低于估值3.63bp；
21建设银行二级01(AAA,2.89Y+5Y)成交在3.005%，低于估值0.4bp。
3Y-5Y：
21建设银行二级05(AAA,3.23Y+5Y)成交在3.06%，低于估值5.45bp；
21工商银行二级02(AAA,3.23Y+5Y)成交在3.065%，低于估值5.4bp；
22工商银行二级03(AAA,3.56Y+5Y)成交在3.11%，低于估值4.77bp；
22建行二级资本债02A(AAA,4.13Y+5Y)成交在3.18%，低于估值4.18bp；
23建行永续债01(AAA,4.82Y+N)成交在3.34%，低于估值4.2bp；
21兴业银行二级03(AAA,8.18Y+5Y)成交在3.44%，低于估值0.06bp。
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日下行。

 

 

 

 

 

 

 

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