债券市场日评（2023/11/15）
11月15日，中国人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲税期高峰、政府债券发行缴款等短期因素的影响，同时适当供应中长期基础货币，2023年11月15日人民银行开展4950亿元7天期公开市场逆回购操作和14500亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作，中标利率分别为1.80%、2.50%。今日有4740亿元逆回购和8500亿元MLF到期，当日实现净投放6210亿元。
资金面方面，银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报1.8630%，下跌5.00个基点；7天shibor报1.8960%，下跌7.10个基点；14天shibor报2.2840%，上涨7.70个基点；1月shibor报2.2270%，下跌0.70个基点；3月shibor报2.4530%，上涨0.10个基点。 银行间回购定盘利率涨跌互现。FR001报1.99%，跌4个基点；FR007报2.22%，涨2个基点；FR014报2.3%，跌10个基点。
银银间回购定盘利率涨跌互现。FDR001报1.88%，跌4.67个基点；FDR007报2.05%，涨3.87个基点；FDR014报2.28%，涨13个基点。
253D 230016 2.25 ，
345D 230024 2.16 ，
1.33Y(休2) 230005 2.33-2.355，
1.52Y(休1) 220011 2.36 ，
1.78Y 220018 2.36-2.38，
1.86Y 230020 2.33-2.3525 ，
2.25Y(休1/8) 230003 2.385-2.3925，
2.72Y 160017 2.39 ，
2.75Y(休2) 230017 2.3925-2.395 ，
3Y(休1) 230025 2.405 ，
3.55Y 200008 2.43-2.44 ，
4.92Y(休1) 230022 2.50-2.51
5.58Y(休3) 220012 2.6025-2.61 ，
6.51Y 200006 2.6525-2.655
6.83Y(休1) 230019 2.6575-2.67，
7.53Y 210009 2.605 ，
8.01Y 210017 2.65 ，
9.52Y 230012 2.665-2.675
9.78Y 230018 2.655-2.675，
29.42Y 230009 2.964-2.975
29.92Y 230023 2.9475-2.955
362D 210218 2.395 ，
2.16Y(休1) 230202 2.45-2.453
2.3Y 210203 2.47 ，
2.64Y 230207 2.49-2.50 ，
3.58Y 220208 2.555 ，
4.16Y 230203 2.56-2.5725 ，
4.52Y 230208 2.56-2.575，
4.64Y 180210 2.6425-2.645 ，
4.73Y 210209 2.6725 ，
5.51Y 190210 2.7025 ，
5.85Y 190215 2.73 ，
6.93Y(休1) 200215 2.795 ，
7.29Y(休2) 210205 2.825 ，
8.17Y(休2) 220205 2.86 ，
8.67Y(休1) 220215 2.858 ，
8.94Y(休1) 220220 2.855 ，
9.31Y(休1) 230205 2.84-2.8475 ，
9.52Y(休1) 230210 2.756-2.765 ，
9.82Y(休1) 230215 2.72-2.73 ，
17.98Y 210220 3.005 ，
28.01Y(休1) 210221 3.078
国债期货多数收涨，2年期国债期货（TS）主力合约跌0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.01%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.03%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.12%。
今日市场短融交投情绪一般，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
部分成交如下:
23悦达SCP011（113D，AAA）在3.10%成交，低于中债估值11.29bp；
23沪电力SCP020（2D，AAA）在2.35%成交，高于中债估值10.08bp；
23大唐租赁SCP007（15D，AA+）在2.32%成交，低于中债估值1.21bp；
23东航股SCP013（15D，AAA）在2.25%成交，低于中债估值0.86bp；
23西安高新SCP012（131D，AAA）在2.80%成交，低于中债估值8.46bp；
23高淳国资SCP004（174D，AAA）在2.81%成交，低于中债估值5.09bp；
总体而言，今日短融成交收益率较上个交易日有所回落。
本日中票交投情绪较为活跃,市场成交主要集中在 1Y以内以及1-3Y左右的券种，部分活跃成交如下:
1Y以内：
19娄城高新MTN001 (AA+, 60D)，成交在2.72%，高于中债估值9.76bp;
23豫航空港MTN004 (AAA, 151D)，成交在2.95%，高于中债估值0.21bp;
21鄂能源MTN002 (AAA, 243D)，成交在2.7%，高于中债估值0.65bp;
22中铝MTN004 (AAA, 312D+N)，成交在2.87%，低于中债估值5.03bp;
1-3Y：
21晋能电力MTN006 (AAA, 1.01Y)，成交在2.83%，低于中债估值0.54bp;
21格力MTN001 (AAA, 1.04Y)，成交在2.98%，低于中债估值6.02bp;
21蜀道投资MTN008 (AAA, 1.09Y+N)，成交在2.89%，低于中债估值3.51bp;
22中电投MTN043 (AAA, 1.1Y+N)，成交在2.83%，低于中债估值3.07bp;
23云能投MTN003 (AAA, 1.44Y)，成交在3.25%，低于中债估值7.63bp;
22光大集团MTN002A (AAA, 1.61Y)，成交在2.77%，低于中债估值0.62bp;
23桂投资MTN002 (AAA, 1.83Y)，成交在3.55%，低于中债估值4.19bp;
23惠山高科MTN002 (AA+, 2.28Y)，成交在3.12%，低于中债估值7.35bp;
23中交建MTN001 (AAA, 2.68Y)，成交在2.87%，低于中债估值0.04bp;
23湖州经开MTN002 (AA+, 2.76Y+2Y)，成交在3.55%，低于中债估值5.83bp;
23新兴际华MTN002(科创票据) (AAA, 2.96Y+N)，成交在3.54%，低于中债估值0.68bp;
17武汉地铁GN001 (AAA, 3.69Y+5Y)，成交在3%，高于中债估值1.96bp;
总体而言，今日中期票据市场震荡下行。
今日公司债&企业债交投情绪较为活跃，市场成交主要集中在2Y内AAA类券种，部分成交如下：
21南水02（AAA，65D+2Y）成交数笔在2.57%，偏离估值-4.16bp；
19鄂科01（AAA，114D+5Y+5Y）成交在2.8%，偏离估值6.76bp；
21长城06（AAA，255D(休2)）成交在2.69%，偏离估值-3.3bp；
电投Y20（AAA，275D+N）成交在2.75%，偏离估值-4.35bp；
21山证01（AAA，342D）成交数笔在2.7%，偏离估值-3.94bp；
21东方02（AAA，1Y）成交在2.93%，偏离估值-3.71bp；
22诚通01（AAA，1.16Y(休1)）成交在2.8%，偏离估值-3.07bp；
22申证01（AAA，1.18Y）成交在2.7%，偏离估值-1.85bp；
23海通03（AAA，1.31Y）成交数笔在2.73%，偏离估值-0.1bp；
22申宏01（AAA，1.31Y(休2)）成交在2.76%，偏离估值-2.7bp；
20风电04（AAA，1.33Y(休1)）成交在2.76%，偏离估值-2.94bp；
22兴业01（AAA，1.4Y）成交在2.74%，偏离估值-2.61bp；
22深投03（AAA，1.58Y(休2)）成交数笔在2.79%，偏离估值1.51bp；
22深投05（AAA，1.72Y）成交在2.79%，偏离估值-0.12bp；
23深铁14（AAA，1.92Y）成交在2.82%，偏离估值0.71bp；
22临城02（AAA，1.95Y(休1)）成交在3.15%，偏离估值-1.42bp；
23川金01（AAA，2.75Y）成交在3.09%，偏离估值-1.5bp。
整体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日有明显下降。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
1Y内：
19长安银行二级01(AAA,77D+5Y)成交在3.35%，低于估值6.82bp;
19农业银行二级02(AAA,125D+5Y)成交在2.69%，低于估值0.5bp;
19农业银行二级02(AAA,125D+5Y)成交在2.695%，与估值一致；
21杭州银行小微债01(AAA,146D)成交在2.54%，高于估值0.75bp;
19农业银行二级04(AAA,148D+5Y)成交在2.71低于估值2bp;
19工商银行二级03(AAA,163D+5Y)成交在2.725%，低于估值1.21bp;
19兴业银行二级01(AAA,286D+5Y)成交在2.75%，低于估值2bp。
1Y-3Y：
22浦发银行01(AAA,1.19Y)成交在2.65%，低于估值0.29bp;
22长沙银行小微债(AAA,1.3Y)成交在2.72%，低于估值0.11bp;
20邮储银行永续债(AAA,1.34Y+N)成交在2.89%，高于估值0.38bp;
20中信银行二级(AAA,1.75Y+5Y)成交在2.91%，低于估值0.49bp;
20工商银行二级01(AAA,1.86Y+5Y)成交在2.87%，低于估值2.08bp;
20工商银行二级01(AAA,1.86Y+5Y)成交在2.88%，低于估值1.08bp;
22长沙银行债01(AAA,2Y)成交在2.78%，低于估值1.1bp;
20中国银行永续债02(AAA,2.01Y+N)成交在2.99%，低于估值0.4bp;
22浙商银行三农债(AAA,2.08Y)成交在2.76%，低于估值1.04bp;
21邮储银行永续债01(AAA,2.35Y+N)成交在3.03%，低于估值1.46bp;
21河北银行永续债01(AAA,2.37Y+N)成交在4.5%，低于估值22.33bp;
23华夏银行债01(AAA,2.37Y)成交在2.76%，低于估值1.23bp;
23华夏银行债01(AAA,2.37Y)成交在2.7625%，低于估值0.98bp;
21邮储银行二级01(AAA,2.77Y+5Y)成交在3.02%，低于估值1.77bp;
23渣打银行01(AAA,2.86Y)成交在3.05%，低于估值1.8bp;
23华夏银行债04(AAA,2.95Y)成交在2.8%，低于估值0.98bp;
23华夏银行债04(AAA,2.95Y)成交在2.81%，低于估值0.02bp;
21建设银行二级03(AAA,2.98Y+5Y)成交在3.07%，低于估值0.5bp;
23光大银行债03(AAA,2.98Y)成交在2.8%，低于估值1bp;
21建设银行二级03(AAA,2.98Y+5Y)成交在3.05%，低于估值0.5bp;
23光大银行债03(AAA,2.98Y)成交在2.8%，低于估值1bp。
3Y-5Y：
21工商银行二级02(AAA,3.08Y+5Y)成交在3.09%，低于估值0.09bp;
21工商银行二级02(AAA,3.08Y+5Y)成交在3.07%，低于估值2.09bp;
22兴业银行二级01(AAA,3.16Y+5Y)成交在3.17%，高于估值0.45bp;
22中国银行二级01(AAA,3.19Y+5Y)成交在3.1%，低于估值0.7bp;
22农行二级资本债02A(AAA,3.86Y+5Y)成交在3.175%，低于估值1.36bp;
23建行永续债01(AAA,4.67Y+N)成交在3.34%，低于估值0.29bp;
23国开行二级资本债01A(AAA，4.94Y+5Y)成交在3.17%，与估值一致；
23建行二级资本债02A(AAA,4.95Y+5Y)成交在3.28%，低于估值1.37bp。
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日下行。
