债券市场日评（2023/11/16）
11月16日，中国人民银行发布公告，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年11月16日人民银行以利率招标方式开展了3770亿元、7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。今日有2020亿元7天期逆回购到期，实现净投放1750亿元。
资金面方面，央行连续七日维持净投放，不过适逢税期走款，银行间资金面仍显收敛。隔夜和七天加权利率小幅上涨，不过持续时间不长，随后就逐步缓和。交易员称，虽然短期降准预期有所降温，但央行呵护下料税期扰动过后，资金面整体将无恙。国家税务总局网站信息显示，11月增值税、所得税等主要税种申报截止日为15日，一般申报截止日后两个工作日为走款高峰期。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级报价在2.57%左右。
179D 239972 2.36-2.365，
1.33Y(休2) 230005 2.305-2.315，
1.58Y(休1) 230013 2.315，
1.86Y 230020 2.31-2.325 ，
2.25Y 230003 2.365-2.375，
2.72Y 160017 2.38，
3Y 230025 2.39 ，
4.86Y 230021 2.5025-2.5075 ，
4.92Y(休1) 230022 2.49-2.498
6.61Y 230014 2.6375 ，
6.51Y 200006 2.6525-2.655
6.83Y(休1) 230019 2.65-2.66，
9.52Y 230012 2.669-2.6725
9.78Y 230018 2.653-2.665，
29.42Y 230009 2.966-2.9705
29.92Y 230023 2.9425-2.95
43.96Y 230007 3.08
292D 230211 2.3625-2.375 ，
2.16Y(休1) 230202 2.4425
2.3Y 210203 2.45-2.4525 ，
2.64Y 230207 2.475-2.48 ，
3.58Y 220208 2.54-2.545 ，
4.16Y 230203 2.555-2.565 ，
4.52Y 230208 2.555-2.565，
4.64Y 180210 2.63 ，
6.93Y(休1) 200215 2.79 ，
7.29Y(休2) 210205 2.8225 ，
8.17Y(休2) 220205 2.8525 ，
8.67Y(休1) 220215 2.8525 ，
8.94Y(休1) 220220 2.8525 ，
9.31Y(休1) 230205 2.835 ，
9.52Y(休1) 230210 2.75-2.7565 ，
9.82Y(休1) 230215 2.713-2.72
11月16日（周四），现券小幅走强，10年期国债活跃券“23附息国债18”收益率下行0.7bp；国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.16%；适逢税期走款，银行间资金面仍显收敛，市场情绪尚稳。
银行间主要利率债收益率多数下行，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率上行0.25bp，10年期国债活跃券“23附息国债18”收益率下行0.7bp，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.45bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率持平。
今日短融成交主要集中在AAA 及AA+短融产品。
我司部分成交如下:
23东航股SCP013（14D，AAA）在2.25%成交，低于中债估值0.03bp；
23国药控股SCP001（42D，AAA）在2.32%成交，低于中债估值2.21bp；
23江苏广电SCP009（66D，AAA）在2.70%成交，低于中债估值2.45bp；
23上海医药SCP004（113D，AAA）在2.65%成交，低于中债估值2.68bp。
总体而言，今日短融成交收益率震荡下行。
本日中票交投情绪较为活跃,市场成交主要集中在 1Y以内以及1-3Y左右的券种，部分活跃成交如下:
1Y以内：
21吉安城建MTN001 (AA+, 65D+2Y)，成交在2.6%，低于中债估值4.12bp;
21东方新城MTN002 (AA+, 67D+2Y)，成交在2.62%，高于中债估值2.88bp;
21芜湖宜居MTN001 (AA+, 70D+2Y)，成交在2.6%，高于中债估值2.53bp;
19洛阳城投MTN003 (AA+, 132D)，成交在2.79%，低于中债估值5.79bp;
21南浦口MTN001 (AA+, 152D)，成交在2.83%，低于中债估值3.05bp;
21苏新国资MTN004 (AA+, 192D)，成交在2.71%，低于中债估值1.36bp;
1-3Y：
21大唐集MTN008 (AAA, 1.02Y+N)，成交在2.81%，低于中债估值0.53bp;
21华能MTN002(可持续挂钩) (AAA, 1.02Y)，成交在2.69%，与中债估值持平
22武侯资本MTN001 (AA+, 1.36Y+2Y)，成交在2.89%，低于中债估值0.74bp;
23中电投MTN042 (AAA, 1.92Y)，成交在2.8%，低于中债估值18.19bp;
23知识城MTN002 (AAA, 1.96Y+N)，成交在3.59%，低于中债估值12.55bp;
22华能集MTN006(能源保供特别债) (AAA, 2Y+N)，成交在3.01%，低于中债估值3.12bp;
23宜昌城控MTN001 (AA+, 2.25Y+2Y)，成交在3.1%，低于中债估值4.48bp;
23浙商资产MTN004 (AAA, 2.56Y+2Y)，成交在3.22%，低于中债估值1.26bp;
23抚州投资MTN001 (AA+, 2.93Y+2Y)，成交在3.51%，低于中债估值5.45bp;
总体而言，今日中期票据市场下行。
今日公司债&企业债交投情绪一般，市场成交主要集中在2Y内AAA类券种，部分成交如下：
23航租04（AAA，274D+1Y+1Y(休1)）成交在2.85%，偏离估值-3.63bp；
19核建Y5（AAA，210D+N）成交在2.69%，偏离估值-0.01bp；
17陕能债（AAA，162D）成交在2.77%，偏离估值-0.19bp；
23天投债01（AAA，4.7Y）成交数笔在3.3%，偏离估值-3.83bp；
22铁工Y1（AAA，1.86Y+N）成交数笔在2.91%，偏离估值-5.16bp；
23交YK01（AAA，1.95Y+N）成交在2.95%，偏离估值-8.00bp；
19蛇口03（AAA，239D）成交在2.89%，偏离估值-5.19bp；
19余杭03（AAA，1.07Y）成交在2.83%，偏离估值-4.5bp；
22山高01（AAA，1.19Y+2Y(休1)）成交在2.83%，偏离估值-5.37bp。
整体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日小幅震荡。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
1Y内：
21平安银行小微债01(AAA,77D)成交在2.45%，低于估值0.01bp;
21中信银行小微债(AAA,207D)成交在2.5%，低于估值2.27bp;
21萧山农商小微债(AAA,234D)成交在2.7%，高于估值3.06bp;
19交通银行二级01(AAA,274D+5Y)成交在2.71%，低于估值3.94bp;
14建行二级01(AAA,276D+5Y)成交在2.73%，低于估值1.95bp;
19农业银行永续债01(AAA,278D+N)成交在2.81%，低于估值2.52bp;
19兴业银行二级01(AAA,285D+5Y)成交在2.73%，低于估值3.23bp;
19中国银行二级01(AAA,313D+5Y)成交在2.73%，低于估值2bp;
19建设银行永续债(AAA,365D+N)成交在2.81%，低于估值3bp。
1Y-3Y：
22浦发银行01(AAA,1.19Y)成交在2.65%，高于估值0.47bp;
20邮储银行永续债(AAA,1.34Y+N)成交在2.87%，高于估值0.15bp;
20南京银行二级01(AAA,1.43Y+5Y)成交在2.85%，低于估值1.99bp;
20浦发银行二级03(AAA,1.84Y+5Y)成交在2.91%，低于估值1.2bp;
23华夏银行债01(AAA,2.37Y)成交在2.75%，低于估值1.25bp;
21河北银行永续债01(AAA,2.37Y+N)成交在4.32%，低于估值30.69bp;
23华夏银行债02(AAA,2.54Y)成交在2.76%，低于估值1.85bp;
21建设银行二级01(AAA,2.73Y+5Y)成交在3.01%，低于估值1.52bp;
23广州银行绿色债02(AAA,2.99Y)成交在2.85%，低于估值0.04bp;
21农业银行永续债01(AAA,3Y+N)成交在3.115%，低于估值2.5bp。
3Y-5Y：
21工商银行二级02(AAA,3.08Y+5Y)成交在3.06%，低于估值2.22bp;
22中国银行二级01(AAA,3.19Y+5Y)成交在3.07%，低于估值2.8bp;
22农行二级资本债02A(AAA,3.85Y+5Y)成交在3.16%，低于估值1.87bp;
23国开行二级资本债01A(AAA,4.94Y+5Y)成交在3.16%，低于估值1bp;
23国开行二级资本债01A(AAA,4.94Y+5Y)成交在3.155%，低于估值1.5bp;
23农行二级资本债03A(AAA,4.96Y+5Y)成交在3.27%，低于估值2bp;
23农行二级资本债03A(AAA,4.96Y+5Y)成交在3.26%，低于估值3bp。
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日下行。
