债券市场日评(2023/11/17)
11月17日,为维护银行体系流动性合理充裕,人民银行以利率招标方式开展了3520亿元7天期逆回购操作,中标利率1.80%,与上一期持平。当日有2030亿元逆回购到期,公开市场净投放1490亿元。
1.33Y(休2) 230005 2.31-2.315,
1.58Y(休1) 230013 2.33,
1.86Y 230020 2.32-2.3275 ,
2.25Y 230003 2.38,
2.99Y 230025 2.385-2.39 ,
4.86Y 230021 2.505 ,
4.91Y(休1) 230022 2.4975-2.505 ,
6.51Y 200006 2.645,
6.6Y 230014 2.6325 ,
6.83Y(休1) 230019 2.643-2.655,
9.52Y 230012 2.6625,
9.77Y 230018 2.65-2.66,
29.42Y 230009 2.96-2.9695,
29.92Y 230023 2.931-2.9475 ,
1.33Y 220202 2.42-2.425 ,
2.16Y 230213 2.62-2.64,
2.29Y 210203 2.46 ,
3.58Y 220208 2.545-2.5475 ,
4.15Y 230203 2.5575 ,
4.52Y 230208 2.5575-2.5625,
4.63Y 180210 2.64 ,
8.67Y(休1) 220215 2.855 ,
8.93Y(休1) 220220 2.85-2.8525 ,
9.3Y(休1) 230205 2.835-2.838,
9.51Y(休1) 230210 2.749-2.76 ,
9.82Y(休1) 230215 2.7115-2.72 ,
17.98Y 210220 2.9925
11月17日,国债期货多数收涨,30年期主力合约涨0.19%,10年期主力合约涨0.02%,5年期主力合约涨0.02%,2年期主力合约跌0.01%。
全周来看,30年期主力合约涨0.40%,10年期主力合约涨0.03%,5年期主力合约涨0.06%,2年期主力合约跌0.04%。
今日市场短融交投情绪一般,成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
部分成交如下:
23中电海康SCP002(32D,AAA)在2.32%成交,高于中债估值4.25bp;
23赣水投SCP005(40D,AAA)在2.38%成交,低于中债估值2.04bp;
23淮安开发SCP004(238D,AA+)在2.94%成交,低于中债估值0.27bp;
23东航股SCP013(13D,AAA)在2.26%成交,与中债估值一致;
23赣州城投SCP002(99D(休2),AA+)在2.80%成交,高于中债估值0.52bp;
23沪机场股SCP004(11D,AAA)在2.28%成交,低于中债估值2.98bp;
总体而言,今日短融成交收益率较上个交易日有所回落。
本日中票交投情绪较为活跃,市场成交主要集中在 1Y以内以及1-3Y左右的券种,部分活跃成交如下:
1Y以内:
20招商蛇口MTN003 (AAA, 31D),成交在2.35%,低于中债估值3.01bp;
21金牛环境MTN001 (AA+, 105D+2Y),成交在2.7%,低于中债估值0.45bp;
21嘉善国资MTN001 (AA+, 156D+2Y),成交在2.69%,低于中债估值2.71bp;
21平湖城投MTN002 (AA+, 164D+2Y),成交在2.72%,低于中债估值5.17bp;
22晋能煤业MTN013(科创票据) (AAA, 216D),成交在2.8%,低于中债估值8.12bp;
21龙源电力MTN001 (AAA, 242D),成交在2.68%,低于中债估值0.02bp;
21巨化MTN003 (AA+, 263D),成交在2.79%,低于中债估值0.27bp;
21中铁建MTN001 (AAA, 282D+N),成交在2.77%,低于中债估值0.85bp;
1-3Y:
19中节能GN001 (AAA, 1.03Y),成交在2.78%,低于中债估值0.18bp;
22中电投MTN038 (AAA, 1.04Y+N),成交在2.79%,低于中债估值0.91bp;
22大唐集MTN010 (AAA, 1.11Y+N),成交在2.84%,低于中债估值0.66bp;
20铁建房产MTN001 (AAA, 1.32Y),成交在3.35%,高于中债估值2.15bp;
20中国旅游MTN001 (AAA, 1.32Y),成交在2.78%,低于中债估值0.04bp;
22龙控MTN002 (AA, 1.86Y),成交在3.31%,低于中债估值10.2bp;
23广州地铁MTN003 (AAA, 2.44Y),成交在2.83%,低于中债估值1.42bp;
23中电投MTN017 (AAA, 2.52Y+N),成交在3.04%,低于中债估值5.15bp;
23中原豫资MTN002 (AAA, 2.8Y),成交在3.11%,低于中债估值3.61bp;
23大唐集MTN019 (AAA, 2.96Y+N),成交在3.16%,低于中债估值1.89bp;
22宿迁产业MTN001 (AAA, 3.58Y+5Y),成交在3.15%,低于中债估值0.63bp;
总体而言,今日中期票据市场震荡下行。
今日公司债&企业债交投情绪尚可,市场成交主要集中在3Y内AAA类券种,部分成交如下:
23国际P7(AAA,2.84Y+2Y)成交在3.00%,偏离估值1.04bp;
23延长K7(AAA,4.93Y)成交在3.15%,偏离估值-1.92bp;
18津投14(AAA,23D(休1))成交在2.73%,偏离估值2.89bp;
23远东二(AAA,111D+1Y)成交在3.2%,偏离估值13.74bp;
19穗建04(AAA,315D)成交在2.77%,偏离估值-0.56bp;
GC华能02(AAA,2.86Y)成交在2.83%,偏离估值-2.03bp;
23首股02(AAA,96D+1Y+1Y(休2))成交在3.32%,偏离估值-5.24bp;
21绍城G1(AAA,4.44Y)成交在3.20%,偏离估值-1.01bp;
23世博01(AAA,2.65Y(休1))成交在3.1%,偏离估值-3.31bp;
21铁投Y1(AAA,33D+N)成交在2.49%,偏离估值-1.28bp;
23上航D1(AAA,41D)成交在2.51%,偏离估值-0.64bp;
23山钢01(AAA,99D+1Y+1Y)成交在2.75%,偏离估值-3.85bp;
20高控02(AAA,1.26Y)成交在3.25%,偏离估值-2.64bp。
整体而言,今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日震荡回落。
今日商金债市场情绪较为活跃,市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债,基金和券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
1Y内:
19工商银行二级01(AAA,129D+5Y)成交在2.67%,低于估值2.36bp;
21中信银行小微债(AAA,206D)成交在2.48%,低于估值4.26bp;
14建行二级01(AAA,275D+5Y)成交在2.72%,低于估值1.02bp;
19农业银行永续债01(AAA,277D+N)成交在2.8%,低于估值1.5bp;
19农业银行永续债02(AAA,293D+N)成交在2.8%,低于估值1.5bp;
19兴业银行二级02(AAA,307D+5Y)成交在2.725%,低于估值2.28bp。
1Y-3Y:
19中国银行二级03(AAA,1.01Y+5Y)成交在2.72%,低于估值2bp;
20农业银行永续债02(AAA,1.77Y+N)成交在2.925%,低于估值1bp;
20交通银行永续债(AAA,1.86Y+N)成交在2.945%,低于估值0.83bp;
20交通银行永续债(AAA,1.86Y+N)成交在2.94%,低于估值1.33bp;
20中国银行永续债02(AAA,2Y+N)成交在2.97%,低于估值1bp;
21交通银行永续债(AAA,2.56Y+N)成交在3.04%,低于估值1.93bp;
23华夏银行债04(AAA,2.94Y)成交在2.78%,低于估值0.54bp;
23浙商银行小微债02(AAA,2.97Y)成交在2.815%,低于估值0.15bp;
23光大银行债03(AAA,2.98Y)成交在2.785%,低于估值0.17bp。
3Y-5Y:
22工商银行二级01(AAA,3.18Y+5Y)成交在3.05%,低于估值2.02bp;
23进出口行二级资本债01(AAA,4.51Y+5Y)成交在3.12%,低于估值0.5bp;
23厦门银行永续债01(AAA,4.65Y+N)成交在3.83%,低于估值4.68bp;
23成都农商行永续债01(AAA,4.74Y+N)成交在3.77%,低于估值6.9bp;
23农行永续债01(AAA,4.78Y+N)成交在3.28%,低于估值2.6bp;
23国开行二级资本债01A(AAA,4.93Y+5Y)成交在3.155%,与估值一致;
23建行二级资本债03A(AAA,5Y+5Y)成交在3.26%;
23交行二级资本债01A(AAA,5Y+5Y)成交在3.265%;
23交行二级资本债01A(AAA,5Y+5Y)成交在3.26%。
总体来看,今日商金债整体成交收益率较前日下行。