债券市场日评（2023/11/27）
央行今日进行5010亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有2050亿元7天期逆回购到期，实现净投放2960亿元。
280D 210012 2.37-2.375
333D 230024 2.35-2.38
1.55Y(休1) 230013 2.46
1.83Y 230020 2.435-2.44
1.9Y 200013 2.32
2.71Y 210011 2.47
2.72Y(休2) 230017 2.485-2.515
2.97Y(休1) 230025 2.4825-2.51
4.63Y(休2) 230015 2.595-2.6025
4.88Y(休1) 230022 2.5825-2.6025
6.58Y 230014 2.70
6.8Y 230019 2.70 - 2.7125
8.97Y 220025 2.705
9.74Y 230018 2.701 - 2.7175
28.38Y 220008 3.0475 - 3.055
29.38Y 230009 2.999 - 3.0075
29.88Y 230023 2.9675 - 2.976
285D(休2) 230211 2.56
345D 230216 2.54
350D 210218 2.53
2.12Y(休1) 230202 2.57
2.27Y 210203 2.59
2.61Y 230207 2.61
2.74Y 160213 2.62
3.55Y 220208 2.6225-2.63
4.12Y 230203 2.645-2.665
4.49Y 230208 2.64-2.6675
4.61Y 180210 2.6975
6.28Y(休1) 200205 2.805
8.14Y(休2) 220205 2.877
8.64Y(休1) 220215 2.877-2.8875
8.91Y(休1) 220220 2.875-2.885
9.27Y(休1) 230205 2.875-2.885
9.48Y(休1) 230210 2.80-2.8225
9.79Y(休1) 230215 2.769-2.79
11月27日，国债期货各主力合约收跌。截至收盘，30年期国债期货（TL2403）报收98.660元，下跌0.240元，跌幅0.24%；10年期国债期货（T2403）报收101.585元，下跌0.105元，跌幅0.10%；5年期国债期货（TF2403）报收101.630元，下跌0.075元，跌幅0.07%；2年期国债期货（TS2403）报收100.860元，下跌0.066元，跌幅0.07%。
今日市场短融交投情绪一般，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
部分成交如下:
22胶州湾CP001（17D，AA+）在2.72%成交，低于中债估值0.10bp；
23粤海SCP007（18D，AAA）在2.60%成交，高于中债估值15.00bp；
23伊利实业SCP023（31D，AAA）在2.60%成交，低于中债估值0.75bp；
23中建投租SCP004（2D，AAA）在2.45%成交，高于中债估值0.54bp；
23淮安交通CP003（25，AA+）在2.75%成交，高于中债估值5.34bp；
23碧水源SCP006(科创票据)（108D，AA+）在3.00%成交，低于中债估值11.19bp；
总体而言，今日短融成交收益率较上个交易日有所回升。
本日中票交投情绪较为一般,市场成交主要集中在 1Y以内以及1-3Y左右的券种，部分活跃成交如下:
1Y以内：
21南部新城MTN001 (AA+, 105D+2Y)，成交在2.86%，低于中债估值5.45bp;
19洛阳城投MTN003 (AA+, 121D)，成交在2.88%，低于中债估值1.83bp;
21江阴公MTN001 (AA+, 186D)，成交在2.9%，低于中债估值0.22bp;
22天安煤业MTN001(可持续挂钩) (AAA, 215D+1Y)，成交在3.22%，低于中债估值0.78bp;
21相城城建MTN003 (AA+, 258D)，成交在2.91%，高于中债估值4.52bp;
1-3Y：
21津保投MTN001 (AAA, 1.02Y)，成交在3.24%，高于中债估值0.42bp;
21中核MTN004 (AAA, 1.04Y+N)，成交在2.85%，高于中债估值1.06bp;
22中电投MTN041 (AAA, 1.06Y+N)，成交在2.85%，高于中债估值0.92bp;
22新佳园MTN001 (AA/AA+, 1.16Y)，成交在3%，低于中债估值8.39bp;
23黄石城投MTN002 (AA, 1.5Y+1Y)，成交在3.95%，低于中债估值47.24bp;
22招商局MTN003 (AAA, 1.84Y+N)，成交在3.05%，低于中债估值0.07bp;
23望城经开MTN001 (AA+, 2.56Y+2Y)，成交在3.35%，高于中债估值3.69bp;
23吴中国太MTN001 (AA+, 2.61Y)，成交在3.16%，高于中债估值0.25bp;
23武侯资本MTN001 (AA+, 2.7Y)，成交在3.23%，高于中债估值4.86bp;
23吉林高速MTN004 (AAA, 2.83Y+2Y)，成交在3.43%，高于中债估值2.31bp;
23南京地铁MTN003 (AAA, 2.95Y)，成交在2.99%，高于中债估值2.1bp;
总体而言，今日中期票据市场整体收益率上行。
今日公司债&企业债交投情绪较为清淡，市场成交主要集中在2Y内AAA类券种，部分成交如下：
23港投03（AAA，204D）成交在3.2%，偏离估值0.8bp；
19广控01（AAA，228D）成交数笔在2.86%，偏离估值1.35bp；
19国科04（AAA，255D+3Y(休1)）成交在2.87%，偏离估值1.29bp；
21山证C3（AAA/AA+，1.07Y）成交在2.93%，偏离估值-3.78bp；
G22三资（AAA，1.39Y）成交在2.92%，偏离估值4.16bp；
23产融04（AAA，2.24Y(休2)）成交在3%，偏离估值1.1bp；
23穗投02（AAA，2.66Y+2Y）成交在3%，偏离估值-0.12bp。
整体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日略有上行。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
1Y内：
20华夏银行(AAA,21D)成交在2.32%，低于估值0.5bp;
21交通银行小微债(AAA,133D)成交在2.56%，高于估值3.29bp;
21交通银行小微债(AAA,133D)成交在2.57%，高于估值4.29bp;
19交通银行永续债(AAA,298D+N)成交在2.89%，高于估值2.65bp。
1Y-3Y：
20农业银行二级01(AAA,1.44Y+5Y)成交在2.95%，高于估值4.9bp;
20交通银行二级(AAA,1.48Y+5Y)成交在2.94%，高于估值3.24bp;
20中国银行二级01(AAA,1.82Y+5Y)成交在2.99%，高于估值3.26bp;
20徽商银行二级01(AAA,1.84Y+5Y)成交在3.13%，低于估值0.13bp;
23华夏银行债01(AAA,2.34Y)成交在2.8175%，高于估值1.84bp;
21中信银行永续债(AAA,2.41Y+N)成交在3.165%，高于估值2.31bp;
21中国银行永续债01(AAA,2.48Y+N)成交在3.15%，高于估值3.68bp;
21建设银行二级01(AAA,2.7Y+5Y)成交在3.13%，高于估值5.61bp;
23兴业银行小微债02(AAA,2.91Y)成交在2.85%，高于估值1.16bp;
23华夏银行债04(AAA,2.92Y)成交在2.85%，高于估值1.13bp。
3Y-5Y：
21中国银行永续债02(AAA,3.01Y+N)成交在3.2%，高于估值1.85bp;
22农业银行二级01(AAA,3.57Y+5Y)成交在3.2%，高于估值1.12bp;
23中行二级资本债01A(AAA,4.32Y+5Y)成交在3.31%，高于估值3.23bp;
23厦门银行永续债01(AAA,4.63Y+N)成交在3.83%，高于估值0.56bp;
23中行二级资本债03A(AAA,4.9Y+5Y)成交在3.35%，高于估值3.4bp;
23国开行二级资本债01A(AAA,4.91Y+5Y)成交在3.17%，与估值一致。
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日上行。
