债券市场日评（2023/12/04）

 

 

 

 

12月4日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了670亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%，与上一期持平。当日有5010亿元逆回购到期，公开市场净回笼4340亿元。 

     

 

 

 

 

49D 239965    2.40

326D 230024    2.365     

1.82Y 230020    2.41-2.435

2.7Y 230017    2.4875

2.95Y 230025    2.475-2.485

3.64Y 220016     2.53

4.81Y 230021    2.5725-2.5775

4.86Y 230022    2.5625-2.58

6.78Y 230019    2.66-2.6725

8.7Y 220017    2.698-2.6975

9.47Y 230012    2.6875

9.72Y 230018    2.682-2.686

9.98Y 230026    2.66-2.6725

27.88Y 210014    3.0325

23.37Y 230009    2.974-2.98

 

 

 

 

165D   230206   2.50

343D   210218   2.515

1.1Y    200203   2.53

1.45Y   220217   2.63

3.53Y   220208   2.63

4.1Y    230203   2.63

4.47Y   230208   2.63-2.6475

4.59Y   180210   2.695

8.89Y   220220   2.8725-2.875

9.25Y   230205   2.8725

9.46Y   230210   2.8025-2.809

9.77Y   230215   2.765-2.775

 

 

 

 

 12月4日，国债期货各主力合约小幅收跌。截至收盘，30年期国债期货（TL2403）报收99.310元，下跌0.00元，跌幅0.00%；10年期国债期货（T2403）报收101.895元，下跌0.055元，跌幅0.05%；5年期国债期货（TF2403）报收101.745元，下跌0.110元，跌幅0.11%；2年期国债期货（TS2403）报收100.926元，下跌0.056元，跌幅0.06%。

 

 

 

 

 

 

  

 

今日短融交投主要集中在AAA 及AA+短融产品。

我司部分成交如下:
23中船集SCP001（7D，AAA）在2.25%成交，低于中债估值10.33bp；
23皖铁基金SCP001（7D，AAA）在2.50%成交，高于中债估值4.45bp；
23豫航空港SCP003（23D，AAA）在2.62%成交，低于中债估值5.91bp；
23伊利实业SCP022（23D，AAA）在2.52%成交，高于中债估值5.1bp；
23江苏铁路SCP007（56D，AAA）在2.71%成交，高于中债估值6.06bp；
23苏州高新SCP042（102D，AAA）在2.83%成交，高于中债估值3.47bp；
23首钢SCP006（204D，AAA）在2.83%成交，高于中债估值1.36bp；
23深圳地铁SCP007（249D，AAA）在2.79%成交，高于中债估值0.05bp；
23一汽租赁CP006（344D，AAA）在2.90%成交，低于中债估值1.23bp。
总体而言，今日短融成交收益率震荡上行。

  

 

 

 

 

本日中票交投情绪较为一般,市场成交主要集中在 1Y以内以及1-3Y左右的券种，部分活跃成交如下:

1Y以内：
21东南国资MTN002 (AAA, 18D+N)，成交在2.56%，低于中债估值1.3bp;

22江宁交通MTN002 (AA+, 29D)，成交在2.8%，高于中债估值13.57bp;

21鲁黄金MTN001 (AAA, 106D)，成交在2.84%，低于中债估值0.82bp;

21金茂投资MTN001 (AAA, 134D)，成交在3.25%，低于中债估值5.17bp;

21中铁股MTN003 (AAA, 222D)，成交在2.73%，低于中债估值0.24bp;

21光明MTN004 (AAA, 260D)，成交在2.8%，高于中债估值4.99bp;
1-3Y：

21华电江苏MTN002 (AAA, 1.01Y+N)，成交在3.02%，低于中债估值0.96bp;

21镜湖开发MTN002 (AAA, 1.02Y+2Y)，成交在2.95%，低于中债估值1.14bp;

19华发集团MTN008B (AAA, 1.02Y+N)，成交在3.52%，低于中债估值3.23bp;

23中冶MTN005 (AAA, 1.27Y+N)，成交在2.99%，高于中债估值2.79bp;

23中电投MTN005(能源保供特别债) (AAA, 1.29Y+N)，成交在2.95%，高于中债估值3.21bp;

21铁道MTN001 (AAA, 2.11Y)，成交在2.74%，高于中债估值0.62bp;

23蜀道投资MTN001 (AAA, 2.28Y+N)，成交在3.21%，高于中债估值1.54bp;

23光大环境MTN003 (AAA, 2.97Y)，成交在3.23%，高于中债估值0.84bp;
总体而言，今日中期票据市场整体收益率震荡上行。

 

 

 

 

今日公司债&企业债交投情绪较为一般，市场成交主要集中在2Y内AAA和AA+类券种，部分成交如下：

19北汽03（AAA，213D）成交在2.96%，偏离估值3.72bp；
21福新01（AAA，53D+2Y+2Y(休6)）成交数笔在2.65%，偏离估值0.23bp；
23航租04（AAA，256D+1Y+1Y(休1)）成交在2.95%，偏离估值0.12bp；
21北城01（AAA，235D+2Y(休1)）成交在3.02%，偏离估值1.44bp；
23衡城D1（AAA，219D）成交在3.08%，偏离估值0.35bp；
23宜发D1（AAA，94D）成交在2.97%，偏离估值2.04bp；
21渝东01（AAA，228D+2Y(休1)）成交在3.09%，偏离估值-1.12bp；
21蓉国投（AAA，2.67Y+2Y(休1)）成交在3.65%，偏离估值4.56bp；
23同安04（AAA，2.82Y）成交在3.35%，偏离估值-7.94bp。
整体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日整体上行。

 

 

 

 

今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

1Y内：
19工商银行永续债(AAA,239D+N)成交在2.91%，高于估值2.57bp;
19交通银行永续债(AAA,291D+N)成交在2.9%，高于估值1.5bp;
21长沙银行绿色债(AAA,357D)成交在2.75%，低于估值0.53bp。
1Y-3Y：
19中信银行永续债(AAA,1.02Y+N)成交在2.91%，高于估值0.95bp;
19中信银行永续债(AAA,1.02Y+N)成交在2.915%，高于估值1.45bp;
20平安银行永续债01(AAA,1.23Y+N)成交在3.05%，高于估值5.06bp;
20平安银行永续债01(AAA,1.23Y+N)成交在3.02%，高于估值2.06bp;
20江苏银行永续债(AAA,1.33Y+N)成交在3.05%，高于估值6.56bp;
20农业银行永续债01(AAA,1.44Y+N)成交在3%，高于估值5.62bp;
22江苏银行(AAA,1.96Y)成交在2.82%，低于估值0.78bp;
21建设银行二级03(AAA,2.93Y+5Y)成交在3.1%，高于估值1bp;
23广州银行绿色债02(AAA,2.95Y)成交在2.9%，高于估值0.28bp;
21中国银行二级03(AAA,2.95Y+5Y)成交在3.11%，高于估值1.76bp;
21中国银行永续债02(AAA,2.99Y+N)成交在3.2%，高于估值2bp。
3Y-5Y：
22交通银行二级01(AAA,3.23Y+5Y)成交在3.14%，高于估值1.32bp;
22工商银行二级03(AAA,3.36Y+5Y)成交在3.165%，高于估值2.18bp;
23中行二级资本债01A(AAA,4.3Y+5Y)成交在3.28%，高于估值2bp;
23厦门国际二级资本债01(AAA,4.6Y+5Y)成交在3.8%，低于估值0.76bp;
23中行二级资本债03A(AAA,4.89Y+5Y)成交在3.31%，高于估值1.82bp;
23招行永续债01(AAA,4.99Y+N)成交在3.42%。
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日上行。