债券市场日评(2024/02/26)
2月26日,30年国债期货主力合约收涨0.56%,收盘价创历史新高。截至收盘,30年期国债期货(TL2406)报收106.330元,上涨0.590元,涨幅0.56%;10年期国债期货(T2406)报收103.880元,上涨0.075元,涨幅0.07%;5年期国债期货(TF2406)报收103.095元,上涨0.030元,涨幅0.03%;2年期国债期货(TS2406)报收101.564元,上涨0.002元,涨幅0.00%。
今日短融交投主要集中在AAA 短融产品。
我司部分成交如下:
23苏交通SCP024(10D,AAA)在2.18%成交,低于中债估值0.88;
23沪电力SCP025(11D,AAA)在2.18%成交,低于中债估值3bp;
23上海医药SCP004(11D,AAA)在2.25%成交,低于中债估值1bp;
23鲁钢铁SCP008(15D,AAA)在2.30%成交,低于中债估值1.4p;
23国信证券CP028(18D,AAA)在2.10%成交,低于中债估值0.71bp;
24中化股SCP001(25D,AAA)在2.18%成交,低于中债估值3.71bp;
23苏交通SCP025(41D,AAA)在2.26%成交,高于中债估值1.63bp;
23浦发集团SCP004(53D,AAA)在2.24%成交,低于中债估值1.12bp。
总体而言,今日短融成交收益率震荡下行。
本日中票交投情绪较为活跃,市场成交主要集中在1Y内和1Y-3Y的券种,部分活跃成交如下:
1Y以内:
19渝江北嘴MTN001 (AA+, 46D),成交在2.4%,低于中债估值6.33bp;
21中粮MTN002 (AAA, 183D),成交在2.27%,低于中债估值0.71bp;
21国电MTN004 (AAA, 189D),成交在2.27%,低于中债估值0.86bp;
22湘高速MTN008 (AAA, 193D+2Y(休1)),成交在2.38%,低于中债估值1.04bp;
1-3Y:
23晋能装备MTN003 (AAA, 1.07Y(休1)),成交在2.46%,低于中债估值0.05bp;
22中电国际MTN002 (AAA, 1.31Y),成交在2.4%,低于中债估值0.71bp;
23鲁钢铁MTN002 (AAA, 1.38Y+2Y+1Y),成交在2.55%,低于中债估值1.08bp;
23晋能装备MTN005 (AAA, 1.64Y+N(休1)),成交在2.72%,低于中债估值0.24bp;
22国发MTN001 (AA+, 1.65Y),成交在2.6%,低于中债估值2.71bp;
3Y以上:
24无锡建投MTN001 (AAA, 4.86Y),成交在2.75%,低于中债估值2.35bp;
24扬城建MTN001 (AAA, 4.9Y),成交在2.77%,低于中债估值1.08bp;
整体而言,今日中票成交收益率有所下行。
今日公司债&企业债市场交投情绪尚可,市场成交主要集中在3Y内AAA类券种,部分成交如下:
19陕投债01(AAA,184D)成交在2.37%,偏离估值-3.27bp;
河钢YK02(AAA,2.49Y+N)成交在2.90%,偏离估值-5.40bp;
河钢YK06(AAA,2.74Y+N)成交在2.95%,偏离估值-1.87bp;
23临城G1(AAA,2.01Y(休2))成交在2.63%,偏离估值0.52bp;
23疏浚K1(AAA,2.45Y(休2))成交在2.53%,偏离估值-2.69bp;
23粤科02(AAA,2.36Y+2Y)成交在2.68%,偏离估值-2.56bp;
23皖交05(AAA,2.58Y(休2/3))成交在2.51%,偏离估值-1.23bp;
21济轨绿债(AAA,2.93Y+3Y)成交在2.71%,偏离估值-2.78bp;
24拱国01(AAA,2.94Y+2Y)成交在2.84%,偏离估值-2.11bp;
22隧道01(AAA,1.2Y(休1))成交在2.43%,偏离估值2.50bp;
21扬州01(AAA,64D)成交在2.35%,偏离估值2.90bp;
23鲁金03(AAA,2.45Y+2Y)成交在2.70%,偏离估值-2.85bp;
22中豫02(AAA,1.13Y)成交在2.45%,偏离估值-5.03bp;
20华发04(AAA,1.71Y)成交在3.00%,偏离估值-5.20bp。
整体而言,今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个交易日持续下行。
今日商金债市场情绪较为活跃,市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债,基金和券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
1Y内:
21光大银行小微债 (AAA, 27D(休1)),成交在2.14%,高于估值4.04bp;
21江苏银行双创债 (AAA, 46D),成交在2.16%,与估值持平
19工商银行永续债 (AAA, 155D+N),成交在2.36%,高于估值1bp;
19江苏银行二级 (AAA, 214D+5Y),成交在2.35%,低于估值0.5bp;
19东莞银行二级 (AAA/AA+, 276D+5Y),成交在2.37%,低于估值1.45bp;
19龙江银行二级02 (AA+/AA, 283D+5Y),成交在3.5%,低于估值41.44bp。
1Y-3Y:
20平安银行永续债01 (AAA, 1Y+N),成交在2.44%,低于估值0.01bp;
22兴业银行02 (AAA, 1.05Y),成交在2.27%,高于估值0.71bp;
20交通银行二级 (AAA, 1.23Y+5Y),成交在2.34%,低于估值1.79bp;
20民生银行二级 (AAA, 1.34Y+5Y(休2)),成交在2.54%,低于估值2.83bp;
20招商银行永续债01 (AAA, 1.37Y+N),成交在2.42%,高于估值0.16bp;
20光大银行永续债 (AAA, 1.57Y+N),成交在2.43%,低于估值0.39bp;
20广发银行二级01 (AAA, 1.69Y+5Y(休1)),成交在2.4%,与估值持平
21中国银行二级01 (AAA, 2.06Y+5Y),成交在2.42%,高于估值0.78bp;
21邮储银行永续债01 (AAA, 2.07Y+N),成交在2.46%,高于估值1.02bp;
23华夏银行绿债01 (AAA, 2.09Y),成交在2.35%,低于估值2.08bp;
23交行绿债01 (AAA, 2.17Y),成交在2.36%,高于估值0.31bp;
21中国银行永续债01 (AAA, 2.23Y+N),成交在2.47%,高于估值1.08bp;
21建设银行二级01 (AAA, 2.45Y+5Y(休1)),成交在2.46%,低于估值0.23bp;
21兴业银行二级01 (AAA, 2.66Y+5Y(休2)),成交在2.52%,高于估值0.99bp;
21中国银行二级03 (AAA, 2.72Y+5Y(休1)),成交在2.5%,高于估值0.42bp;
21工商银行二级02 (AAA, 2.8Y+5Y),成交在2.5%,高于估值0.01bp。
3Y-5Y:
22建设银行二级01 (AAA, 3.31Y+5Y),成交在2.55%,低于估值0.09bp;
22工行二级资本债04A (AAA, 3.7Y+5Y),成交在2.59%,高于估值0.13bp;
23中行二级资本债01A (AAA, 4.07Y+5Y),成交在2.62%,高于估值0.2bp;
23宁波银行永续债01 (AAA, 4.37Y+N),成交在2.77%,低于估值0.44bp;
23成都银行二级资本债01 (AAA, 4.49Y+5Y),成交在2.84%,与估值持平
23建行二级资本债03A (AAA, 4.72Y+5Y),成交在2.66%,高于估值0.24bp;
24中行二级资本债01A (AAA, 4.93Y+5Y),成交在2.67%,高于估值0.57bp;
24中行二级资本债01A (AAA, 4.93Y+5Y),成交在2.66%,低于估值0.93bp。
总体来看,今日商金债整体成交收益率较前日上行。