央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月20日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日40亿元逆回购到期，因此单日净回笼20亿元。最新一期贷款市场报价利率（LPR）仍维持不变。其中，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与上月持平。
2.24Y 230017 1.9075-1.92 ，
2.49Y 230025 1.926-1.9275 ，
3.9Y 230008 2.0925-2.10 ，
4.41Y 230022 2.095-2.105 ，
4.66Y 240001 2.0925-2.105 ，
5.07Y 220012 2.14-2.145 ，
6.6Y 230028 2.27-2.2725 ，
6.85Y 240006 2.26-2.2675 ，
7.02Y 210009 2.233-2.235 ，
8.24Y 220017 2.33-2.335 ，
9.27Y 230018 2.34-2.3425 ，
9.52Y 230026 2.335-2.3425 ，
9.77Y 240004 2.30-2.309 ，
28.43Y 220024 2.6325-2.635 ，
28.9Y 230009 2.595-2.6025 ，
29.41Y 230023 2.563-2.5725 ，
4.76Y 240203 2.1435-2.15 ，
8.43Y 220220 2.43-2.435 ，
8.79Y 230205 2.435-2.44 ，
9.01Y 230210 2.4325-2.4425 ，
9.64Y 240205 2.399-2.409 ，
9.96Y 240210 2.375-2.3825 ，
国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.36%，10年期主力合约涨0.22%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.03%。
5年期国债活跃券230022收益率上行1BP报2.105%，10年期国债活跃券240004上行0.25BP报2.3085%，30年期国债230023收益率上行0.55BP至2.5725%；5年期国开活跃券240203收益率上行报2.155%，10年期国开活跃券240205上行0.25BP报2.4075%。
今日市场短融交投情绪一般，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
23格力SCP014 （4D，AAA）在1.92%成交，低于中债估值0.04bp；
24杭州热联SCP002（4D，AA+）在2.03%成交，高于中债估值7.96bp；
24苏交通SCP003（7D，AAA）在1.84%成交，低于中债估值1.90bp；
23盐城港SCP002（102D，AA+）在2.17%成交，低于中债估值1.59bp；
24静安置业SCP003（186D，AA+）在2.12%成交，低于中债估值3.46bp；
24温州铁投SCP002（260D，AAA）在2.13%成交，低于中债估值0.38bp；
总体而言，今日短融成交收益率较上个交易日有所回落。
本日中票交投情绪一般,市场成交主要集中在1Y以内和1Y-3Y的券种，部分活跃成交如下:
21苏交通MTN003(权益出资) (AAA, 22D)，成交在1.94%，高于中债估值3.04bp;
22大唐发电MTN005(转型) (AAA, 1.09Y)，成交在2.12%，高于中债估值4.44bp;
22华能集MTN003 (AAA, 1.26Y+N(休1))，成交在2.22%，低于中债估值1.83bp;
23汇金MTN006A (AAA, 2.44Y)，成交在2.23%，低于中债估值0.92bp;
24北部湾投MTN002 (AAA, 2.89Y+N(休2))，成交在2.8%，低于中债估值3.94bp;
24中电投MTN004 (AAA, 2.94Y)，成交在2.31%，低于中债估值0.06bp;
24汇金MTN001 (AAA, 4.86Y)，成交在2.38%，低于中债估值3bp;
24海发国资MTN002 (AAA, 4.93Y)，成交在2.9%，高于中债估值1.83bp;
24中车集MTN002 (AAA, 9.92Y)，成交在2.71%，低于中债估值3.1bp;
今日公司债&企业债交投较为活跃，市场成交主要集中再3Y内AAA类券种，部分成交如下：
19海控01(AAA，60D）成交在2.07%，偏离估值-2.89bp；
21海通07(AAA，92D）成交在1.93%，偏离估值-0.48bp；
21中证16(AAA，130D）成交在1.96%，偏离估值-0.18bp；
23兴业01(AAA，277D）成交在2.06%，偏离估值-1.23bp；
20鄂交01(AAA，287D）成交在2.11%，偏离估值-1.57bp；
22漳九03(AAA，295D+2Y）成交在2.2%，偏离估值-5bp；
20建集Y2(AAA，331D+N）成交在2.38%，偏离估值-2.98bp；
23国君G5(AAA，356D(休1)）成交在2.07%，偏离估值-2.65bp；
22申证07(AAA，1.01Y）成交在2.08%，偏离估值-1.95bp；
22深安居(AAA，1.03Y(休1)）成交在2.2%，偏离估值-1.62bp；
22昆城01(AAA，1.24Y）成交在2.22%，偏离估值-4.64bp；
G18武铁2(AAA，1.25Y）成交在2.12%，偏离估值-0.15bp；
22金茂04(AAA，1.36Y+2Y）成交在2.9%，偏离估值-6.61bp；
华电YK02(AAA，1.59Y+N）成交在2.23%，偏离估值-4.21bp；
华能YK03(AAA，1.61Y+N(休2)）成交在2.24%，偏离估值-3.33bp；
22安租02(AAA，1.67Y(休1)）成交在2.55%，偏离估值-1.28bp；
21申证03(AAA，2.01Y(休1)）成交在2.185%，偏离估值-0.35bp；
23海通11(AAA，2.07Y）成交数笔在2.19%，偏离估值-0.3bp；
23海通13(AAA，2.18Y(休2)）成交在2.2%，偏离估值-0.19bp；
23安信G1(AAA，2.19Y）成交数笔在2.2%，偏离估值-1.27bp；
21申证09(AAA，2.19Y）成交在2.2%，偏离估值-0.26bp；
24首集K2(AAA，2.93Y(休2)）成交在2.47%，偏离估值-5.84bp；
24安控06(AAA，2.94Y）成交在2.44%，偏离估值-0.39bp；
22环保Y2(AAA，3.2Y+N）成交在2.62%，偏离估值-4.23bp；
22鄂联01(AAA，3.3Y）成交在2.58%，偏离估值-4.42bp；
22鄂联01(AAA，3.3Y）成交在2.59%，偏离估值-3.42bp；
23金街06(AAA，4.01Y+2Y）成交在3.05%，偏离估值10.07bp。
整体而言，今日公司债&利率债平均成交收益率较上一个交易日有所下降。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期限的银行永续和二级债，基金和券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
122D+5Y 1928026.IB 19兴业银行二级02 2.00 AAA
127D+5Y(休1) 1928028.IB 19中国银行二级01 1.99 AAA
213D+5Y 190311.IB 19进出11 2.05
343D 2228028.IB 22中信银行01 2.06 AAA
351D+5Y 2028013.IB 20农业银行二级01 2.115 AAA
351D+5Y 2028013.IB 20农业银行二级01 2.12 AAA
1.51Y+N(休1) 2028051.IB 20浦发银行永续债 2.21 AAA
1.52Y+N 2028052.IB 20恒丰银行永续债 2.40 AAA
2.26Y+5Y(休2) 2128028.IB 21邮储银行二级01 2.26 AAA
2.43Y+5Y(休2) 2128032.IB 21兴业银行二级01 2.31 AAA
2.57Y+5Y(休1) 2128049.IB 21建设银行二级05 2.29 AAA
2.57Y+5Y(休1) 2128049.IB 21建设银行二级05 2.28 AAA
2.57Y+5Y 2128051.IB 21工商银行二级02 2.28 AAA
2.68Y 2420001.IB 24富滇银行三农债01 2.52 AA+
2.81Y 2420005.IB 24上饶银行绿色债01 2.38 AA+
2.83Y 2420010.IB 24贵州银行三农债 2.37 AAA
2.83Y 2420011.IB 24浙商银行小微债01 2.27 AAA
2.85Y(休1) 212480008.IB 24浦发银行债02 2.24 AAA
2.9Y+5Y 2228024.IB 22工商银行二级03 2.305 AAA
2.99Y+1Y 312400001.IB 24工行TLAC非资本债01A 2.26 AAA
3.26Y+5Y(休1) 092280065.IB 22工行二级资本债03A 2.36 AAA
3.26Y+5Y(休1) 092280065.IB 22工行二级资本债03A 2.35 AAA
3.3Y+N(休1) 092280086.IB 22农行永续债02 2.40 AAA
3.35Y+5Y 092200008.IB 22农行二级资本债02A 2.36 AAA
3.35Y+5Y 092200008.IB 22农行二级资本债02A 2.36 AAA
3.44Y+5Y 092280108.IB 22中行二级资本债02A 2.37 AAA
3.48Y+5Y 092280134.IB 22工行二级资本债04A 2.365 AAA
3.59Y+N 242280005.IB 22北部湾银行永续债01 3.03 AAA/AA+
3.9Y+5Y 232380015.IB 23工行二级资本债01A 2.43 AAA
4.02Y+5Y(休1) 232380021.IB 23浙商银行二级资本债01 2.525 AAA
4.43Y+5Y 09230205.IB 23国开行二级资本债01A 2.415
4.43Y+5Y 09230205.IB 23国开行二级资本债01A 2.41
4.88Y+5Y(休2) 232480008.IB 24中行二级资本债02A 2.485 AAA
6.33Y+5Y 2028035.IB 20浦发银行二级04 2.65 AAA
