央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月5日以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率1.8%。今日有500亿元逆回购到期。
2.86Y 240010.IB 1.7925-1.795；
4.28Y 230022.IB 1.9725-1.9775；
6.72Y 240006.IB 2.1025-2.12；
7.62Y 220003.IB 2.1775-2.18；
7.86Y 220010.IB 2.17-2.175；
8.16Y 220019.IB 2.205-2.215；
8.89Y 230012.IB 2.24-2.25；
9.14Y 230018.IB 2.26-2.277；
9.39Y 230026.IB 2.269-2.277；
9.64Y 240004.IB 2.2615-2.2825；
9.89Y 240011.IB 2.255-2.27；
19.89Y 2400002.IB 2.4375-2.445；
26.19Y 200012.IB 2.5145-2.517；
26.77Y 210005.IB 2.5145-2.523；
27.29Y 210014.IB 2.52-2.5235；
27.78Y 220008.IB 2.5075-2.51；
28.31Y 220024.IB 2.515-2.522；
28.78Y 230009.IB 2.50-2.51；
29.28Y 230023.IB 2.47-2.492；
29.87Y 2400001.IB 2.4825-2.51；
2.18Y 210208.IB 1.87-1.895；
4.63Y 240203.IB 2.025-2.04；
8.67Y 230205.IB 2.32-2.325；
8.88Y 230210.IB 2.33-2.345；
9.51Y 240205.IB 2.3375-2.36；
9.84Y 240210.IB 2.329-2.355；
7月5日国债期货收盘集体收跌，30年期主力合约跌0.31%，10年期主力合约跌0.14%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。
今日市场短融交投情绪平淡，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
24苏交通SCP006（7D，AAA）在1.85%成交，低于中债估值6.21bp；
24华能江苏SCP005(科创票据)（13D，AAA）在1.94%成交，高于中债估值2.00bp；
24粤海SCP001（17D，AAA）在1.90%成交，高于中债估值3.64bp；
24海发宝诚SCP001（52D，AAA）在2.01%成交，高于中债估值3.22bp；
24苏农垦SCP005（69D，AAA）在1.95%成交，低于中债估值1.38bp；
24溧阳城建CP001（87D，AA+）在2.00%成交，低于中债估值3.29bp；
24武进经发SCP002（119D，AA+）在2.03%成交，低于中债估值0.24bp；
23国金证券CP017（125D，AAA）在1.88%成交，低于中债估值1.58bp；
23东莞证券CP003（126D，AA+）在1.90%成交，低于中债估值4.69bp；
24广西旅发CP001（233D(休1)，AA+）在2.11%成交，低于中债估值1.71bp；
总体而言，今日短融成交收益率较上个交易日起伏调整不大。
22湘高速MTN008 (AAA, 63D+2Y)，成交在1.96%，低于中债估值2.05bp;
21河钢集MTN005(革命老区) (AAA, 126D)，成交在2%，低于中债估值0.72bp;
19高淳经开MTN004 (AA, 138D)，成交在2.12%，高于中债估值1.6bp;
19陕煤化MTN006 (AAA, 143D)，成交在1.99%，低于中债估值2.2bp;
22潞安MTN005 (AAA, 245D)，成交在2.08%，低于中债估值2.06bp;
20汇金MTN006 (AAA, 291D)，成交在1.95%，高于中债估值0.71bp;
22广东环保MTN001(绿色) (AAA, 310D+2Y(休1))，成交在2.03%，低于中债估值0.21bp; 1-3Y：
23上饶城投MTN003 (AA+, 1.06Y(休1))，成交在2.16%，低于中债估值3.23bp;
22鲁高速MTN005 (AAA, 1.08Y(休1))，成交在2.05%，低于中债估值0.43bp;
20空港城发MTN002 (AA+, 1.37Y(休1))，成交在2.15%，低于中债估值2.12bp;
23汇金MTN006A (AAA, 2.31Y)，成交在2.09%，高于中债估值3.6bp;
24国宏投资MTN001(科创票据) (AA+, 2.54Y+2Y)，成交在2.46%，低于中债估值3.3bp;
24宁河西MTN001 (AAA, 2.54Y+N)，成交在2.36%，低于中债估值3.73bp;
24盐城高新MTN001 (AA+, 2.69Y(休2))，成交在2.43%，低于中债估值3.49bp; 3Y+：
24汇金MTN001 (AAA, 4.73Y)，成交在2.25%，高于中债估值2.18bp;
24晋能煤业MTN007 (AAA, 4.79Y)，成交在2.47%，高于中债估值0.78bp;
24汇金MTN003 (AAA, 4.87Y(休1))，成交在2.25%，高于中债估值2bp;
24克拉玛依MTN001 (AA+, 4.93Y)，成交在2.54%，高于中债估值2.11bp;
24豫水利MTN002 (AAA, 9.98Y)，成交在2.56%，低于中债估值1.02bp;
24晋能电力MTN006 (AAA, 9.99Y)，成交在2.77%，高于中债估值1.31bp;
24越秀集团MTN005B (AAA, 19.98Y)，成交在100%，高于中债估值9721.85bp; 总体而言，今日中期票据市场整体收益率下行，1Y内的短端成交更为活跃。
今日公司债&企业债交投情绪较活跃，市场成交主要集中在1Y内,AAA、AA+券种较多，部分成交如下：
22远东八（AAA，41D+2Y）成交在2.11%，偏离估值+4.1bp；
21环城02（AA+，64D+2Y）成交在2.95%，偏离估值-26.13bp；
19杭城01（AAA，67D）成交在1.93%，偏离估值+1.91bp；
23湘交发（AAA，75D+1Y）成交在2.60%，偏离估值-4.21bp；
17嘉兴秀洲债（AA，82D）成交在2.02%，偏离估值-0.39bp；
21东坡03（AA，164D）成交在2.53%，偏离估值+26.86bp；
20津投02（AAA，189D）成交在2.11%，偏离估值+1.2bp；
23惠临01（AA，227D）成交在2.38%，偏离估值+0.01bp；
24迈瑞D1（AA+，279D）成交在2.25%，偏离估值-3.12bp；
甬通商01（AAA，287D）成交在2.03%，偏离估值+0.42bp；
22鲁资02（AAA，291D）成交在2.07%，偏离估值-0.8bp；
PR上投01（AAA，298D+3Y+3Y）成交在2.15%，偏离估值-3.75bp；
22穗建03（AAA，323D+2Y）成交在2.09%，偏离估值+0.48bp；
22慈建05（AA+，1.17Y+2Y）成交在2.14%，偏离估值-1.29bp；
23长融02（AA+，1.4Y）成交在2.24%，偏离估值-4.54bp；
19川发04（AAA，2.12Y）成交在2.15%，偏离估值-2.16bp；
24葛洲K4（AAA，9.92Y）成交在2.52%，偏离估值+4.02bp；
今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动，年内AA+类券估值波动较大,差异明显。AAA整体而言估值小幅上行。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注1Y-3Y的银行永续和二级债，基金、券商和理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
133D+N 1928032.IB 19建设银行永续债 1.97 AAA
154D 2128046.IB 21浦发银行02 1.82 AAA
256D+N 2028006.IB 20邮储银行永续债 2.03 AAA
1.08Y+5Y(休1) 2028025.IB 20浦发银行二级01 2.03 AAA
1.11Y+5Y 2028024.IB 20中信银行二级 2.02 AAA
1.19Y+5Y(休1) 2028033.IB 20建设银行二级 2.01 AAA
1.44Y(休2) 2228061.IB 22交通银行小微债02 1.9875 AAA
1.88Y(休1) 2320019.IB 23北京银行小微债02 2.045 AAA
1.93Y+N 2128021.IB 21工商银行永续债01 2.11 AAA
2.13Y+5Y(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 2.0575 AAA
2.23Y(休1) 2320051.IB 23温州银行小微债01 2.13 AA+
2.54Y+N 2228001.IB 22邮储银行永续债01 2.135 AAA
2.7Y 2420011.IB 24浙商银行小微债01 2.09 AAA
2.81Y(休1) 212400004.IB 24光大银行小微债 2.075 AAA
2.81Y(休1) 212400004.IB 24光大银行小微债 2.0725 AAA
2.96Y(休1) 212400006.IB 24北京农商行债01 2.10 AAA
2.96Y+5Y 2228041.IB 22农业银行二级01 2.11 AAA
3.16Y+N 092280083.IB 22建行永续债01 2.175 AAA
4.23Y+N 242380021.IB 23建行永续债02 2.28 AAA
4.58Y+5Y 232480001.IB 24中行二级资本债01A 2.24 AAA
4.58Y+5Y 232480001.IB 24中行二级资本债01A 2.235 AAA
4.76Y+5Y(休1) 232480008.IB 24中行二级资本债02A 2.245 AAA
4.8Y+N 242480002.IB 24兴业银行永续债01 2.315 AAA
4.81Y+5Y 232480011.IB 24农行二级资本债02A 2.24 AAA
4.81Y+N 242400007.IB 24中信银行永续债01 2.31 AAA
4.9Y+5Y 232480022.IB 24南海农商行二级资本债01 2.50 AAA/AA+
4.92Y+N 242400009.IB 24农行永续债02 2.3025 AAA
4.93Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.345 AAA
4.96Y+N 242400011.IB 24广发银行永续债01 2.34 AAA
7.35Y+5Y(休1) 2128034.IB 21建设银行二级04 2.325 AAA
总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日上行。截至收盘，二级多成交在估值+3.5bp附近；永续多成交在估值到估值+3bp到3.5bp之间。
