央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，7月26日进行3580.5亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%。今日有590亿亿元逆回购到期。中国央行本周共开展9847.5亿元逆回购操作和2000亿元1年期MLF操作，因本周共有11830亿元逆回购到期，本周实现净投放17.5亿元。
4.22Y 230022.IB 1.86-1.8625
4.47Y 240001.IB 1.87-1.88
4.72Y 240008.IB 1.885-1.8875
6.66Y 240006.IB 2.015-2.025
6.92Y 240013.IB 2.0225-2.031
9.33Y 230026.IB 2.17-2.175
9.58Y 240004.IB 2.1725-2.1975
9.83Y 240011.IB 2.1725-2.20
19.83Y 2400002.IB 2.365-2.375
25.64Y 200004.IB 2.43-2.4325
28.25Y 220024.IB 2.426-2.43
28.72Y 230009.IB 2.426-2.435
29.22Y 230023.IB 2.4045-2.415
29.82Y 2400001.IB 2.4075-2.425
3.83Y 230208.IB 1.9155-1.92
4.58Y 240203.IB 1.9275-1.9375
7.48Y 220205.IB 2.1475-2.155
8.82Y 230210.IB 2.2075-2.213
9.45Y 240205.IB 2.238-2.255
9.78Y 240210.IB 2.242-2.264
9.98Y 240215.IB 2.2425-2.2525
7月26日国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.32%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.03%。
今日市场短融交投情绪较为平淡，成交主要集中在AAA的短融产品。
24华能SCP007（AAA，21D）成交在1.92%，高于中债估值2.11bp；
24电网SCP016（AAA，28D）成交在1.9%，高于中债估值2.00bp；
24华电江苏SCP009（AAA，32D）成交在1.96%，低于中债估值2.97bp；
24电网SCP022（AAA，56D）成交在1.88%，低于中债估值1.00bp；
24华能水电SCP005（AAA，63D）成交在1.895%，高于中债估值1.95bp；
23津城建CP020（AAA，83D）成交在2.03%，低于中债估值0.03bp；
24鲁钢铁SCP002（AAA，84D）成交在2.01%，低于中债估值3.13bp；
24象屿SCP002（AAA，203D）成交在2.02%，高于中债估值0.13bp；
24环球租赁SCP009（AAA，266D）成交在2.04%，低于中债估值2.08bp；
24电网CP012（AAA，298D）成交在1.94%，高于中债估值0.06bp；
总体而言，今日短融成交收益率较上个交易日有轻微浮动。
21昆明轨道MTN001(绿色) (AAA, 10D)，成交在2.1%，低于中债估值9.78bp;
21首都机场MTN001 (AAA, 17D)，成交在1.9%，低于中债估值99.59bp;
21光大集团MTN001A (AAA, 17D)，成交在1.89%，低于中债估值100.59bp;
21华能MTN001(可持续挂钩) (AAA, 23D(休1))，成交在1.9%，低于中债估值99.97bp;
21甘公投MTN004 (AAA, 35D)，成交在2.01%，低于中债估值3.01bp;
21栖霞建设MTN002 (AA/AA+, 115D)，成交在2.11%，高于中债估值1.49bp;
19津城建MTN011B (AAA, 117D)，成交在2%，低于中债估值3.15bp;
22嘉兴城投MTN001 (AAA, 170D(休1))，成交在2%，低于中债估值0.22bp;
23江宁城建MTN002 (CCL, 234D+N)，成交在2.12%，低于中债估值5.5bp;
22衡阳城投MTN003 (AA+, 333D+2Y)，成交在2.03%，低于中债估值5.23bp;
23华能MTN013 (AAA, 1.07Y+N)，成交在2.03%，低于中债估值0.51bp;
23鲁能源GN001A (AAA, 1.48Y(休1))，成交在2.03%，低于中债估值3.26bp;
24徐工租赁MTN001 (AA+, 1.58Y)，成交在2.07%，低于中债估值2.79bp;
23阜阳建投MTN001 (AA+, 2.33Y)，成交在2.16%，低于中债估值3.66bp;
24曹妃国控MTN001 (AA+, 2.73Y+2Y(休2))，成交在2.43%，高于中债估值0.64bp;
24深圳特发MTN003 (AAA, 2.76Y)，成交在2.08%，高于中债估值2.89bp;
24新建元MTN001 (AAA, 2.87Y+2Y)，成交在2.16%，低于中债估值0.96bp;
24新兴际华MTN002 (AAA, 2.9Y+N(休2))，成交在2.15%，低于中债估值1.39bp;
24汇金MTN004 (AAA, 2.92Y)，成交在2.03%，与中债估值持平
24沪数据港MTN002(科创票据) (AA+, 4.73Y)，成交在2.28%，低于中债估值0.2bp;
24汇金MTN003 (AAA, 4.82Y(休1))，成交在2.13%，低于中债估值1.06bp;
24厦国贸控MTN008 (AAA, 4.88Y)，成交在2.35%，低于中债估值3.56bp;
23济南城建MTN003 (AAA, 9.14Y)，成交在2.47%，低于中债估值8.9bp;
24先正达MTN001B (AAA, 9.75Y)，成交在2.52%，低于中债估值4.96bp;
24粤交投MTN003 (AAA, 9.87Y+N)，成交在2.49%，低于中债估值3.98bp;
今日公司债&企业债交投情绪较低，市场成交主要集中在长债,AA以上券种成交数量较上个交易日有提升，部分成交如下：
23湘交发（AA，54D+1Y）成交在2.45%，偏离估值-15.06bp；
21电力Y3（AAA，108D+N）成交在1.98%，偏离估值+0.12bp；
22衡滨01（AA，175D）成交在2.16%，偏离估值-9.61bp；
23武开01（AA+，219D+1Y）成交在2.2%，偏离估值-5.1bp；
20西咸集团债02（AAA，271D+2Y）成交在2.23%，偏离估值-0.45bp；
22漳九06（AAA，336D+2Y）成交在2%，偏离估值-3.23bp；
22赣交03（AAA，1.03Y）成交在2%，偏离估值+1.75bp；
23汤投02（AA，1.06Y）成交在2.39%，偏离估值-4.76bp；
23江山V1（AA，1.84Y+2Y）成交在2.18%，偏离估值-4.5bp；
24海城01（AA+，2.69Y+2Y）成交在2.18%，偏离估值-2.29bp；
24张通01（AA，2.82Y）成交在2.48%，偏离估值-4.28bp；
24富源01（AA，4.94Y）成交在2.9%，偏离估值-17.85bp；
24杭资K1（AAA，9.97Y）成交在2.47%，偏离估值-6.35bp；
今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。整体估值继续保持下行。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注3Y-5Y的银行永续和二级债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
4D+N 1928018.IB 19工商银行永续债 1.95 AAA
107D(休1) 2128035.IB 21华夏银行02 1.86 AAA
138D+N 1928036.IB 19中信银行永续债 1.945 AAA
183D(休2 ) 2228008.IB 22浦发银行02 1.92 AAA
210D 2228009.IB 22光大银行小微债 1.89 AAA
218D(休2) 2228015.IB 22浦发银行03 1.92 AAA
284D+5Y 2028013.IB 20农业银行二级01 1.9 AAA
290D+N 2028017.IB 20农业银行永续债01 1.93 AAA
1.02Y+5Y(休1) 2028025.IB 20浦发银行二级01 1.945 AAA
2.31Y+5Y 2128039.IB 21中国银行二级03 2.00 AAA
2.33Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 2.02 AAA
2.38Y+N(休1) 2120110.IB 21北京银行永续债02 2.05 AAA
2.82Y+1Y 312410001.IB 24中行TLAC非资本债01A 2.02 AAA
2.9Y(休1) 212400006.IB 24北京农商行债01 2.01 AAA
4D+N 1928018.IB 19工商银行永续债 1.95 AAA
107D(休1) 2128035.IB 21华夏银行02 1.86 AAA
138D+N 1928036.IB 19中信银行永续债 1.945 AAA
183D(休2) 2228008.IB 22浦发银行02 1.92 AAA
210D 2228009.IB 22光大银行小微债 1.89 AAA
218D(休2) 2228015.IB 22浦发银行03 1.92 AAA
284D+5Y 2028013.IB 20农业银行二级01 1.92 AAA
290D+N 2028017.IB 20农业银行永续债01 1.93 AAA
1.02Y+5Y(休1) 2028025.IB 20浦发银行二级01 1.945 AAA
2.31Y+5Y 2128039.IB 21中国银行二级03 2 AAA
2.33Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 2.02 AAA
2.38Y+N(休1) 2120110.IB 21北京银行永续债02 2.05 AAA
2.82Y+1Y 312410001.IB 24中行TLAC非资本债01A 2.02 AAA
2.9Y(休1) 212400006.IB 24北京农商行债01 2.01 AAA
4.14Y+5Y 232380052.IB 23农行二级资本债02A 2.13 AAA
4.25Y+5Y 232380069.IB 23建行二级资本债02A 2.1325 AAA
4.31Y+5Y 232380076.IB 23建行二级资本债03A 2.14 AAA
4.52Y+5Y 232480001.IB 24中行二级资本债01A 2.1475 AAA
4.95Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.1625 AAA
总体来看，今日商金债整体成交收益率较昨日下行。截至收盘，二级多成交在估值-1bp附近；永续多成交在估值-1.5bp附近。
