债券市场日评（2024/08/22）

 

8月22日，中国人民银行发布公告，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3593亿元逆回购操作，操作利率为1.70%。由于今日有5777亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼2184亿元。

 

 

172D    249946    1.5825-1.585 

1.98Y    230017    1.67  

2.73Y    240010    1.7175-1.72 

3.9Y    230015    1.85  

4.4Y    240001    1.855-1.86  

4.65Y    240008    1.86-1.87

4.9Y    240014    1.865-1.8675  

6.07Y    230019    2.00 

6.24Y    200016    1.91   

6.34Y    230028    2.01  

6.59Y    240006    2.0425-2.06

6.84Y    240013    2.04-2.0525

9.01Y    230018    2.135   

9.76Y    240011    2.1475-2.153

16.51Y    110005    2.1975  

19.76Y    2400002    2.32-2.325

19.98Y    2400005    2.32-2.325

26.64Y    210005    2.35  

27.65Y    220008    2.345  

28.18Y    220024    2.35   

28.65Y    230009    2.345-2.35  

29.15Y    230023    2.34-2.35 

29.74Y    2400001    2.345-2.3525  

 

2.82Y    220208    1.8875-1.89

3.76Y    230208    1.94  

4.5Y    240203    1.94-1.9525  

4.92Y    240208    1.96-1.965   

6.79Y    210210    2.10-2.105

7.06Y    210215    2.125-2.13

7.67Y    220210    2.165 

8.75Y    230210    2.215  

9.38Y    240205    2.225-2.2325

9.7Y    240210    2.2125-2.226

9.91Y    240215    2.225-2.235  

 

8月22日，国债期货全天高开高走，收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.58%，10年期主力合约涨0.3%，5年期主力合约涨0.24%，2年期主力合约涨0.1%。

银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行0.05bp报2.1515%，30年期国债活跃券2400001收益率上行0.65bp报2.349%，10年期国开活跃券240210收益率上行0.75bp报2.225%。

 

   

 

   

今日市场短融交投情绪不高，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。

 

部分成交如下:

24国网租赁SCP004（AAA，6D）成交在2.08%，高于中债估值6.76bp；

23新水国资SCP009（AA+，12D）成交在2.12%，高于中债估值0.29bp；

23深业SCP006（AAA，12D）成交在2.10%，高于中债估值7.00bp；

23麓山投资CP001（AA+，13D）成交在2.05%，低于中债估值1.36bp；

24淮南矿SCP001（AAA，47D）成交在2.08%，低于中债估值0.02bp；

23云投CP002（AAA，62D）成交在2.08%，低于中债估值0.31bp；

24云南白药SCP001(科创票据)（AAA，115D(休1)）成交在1.98%，低于中债估值0.61bp；

24电网CP002（AAA，302D）成交在1.96%，高于中债估值0.42bp；

 

总体来说，今日信用债短融成交收益率较前一交易日有一定程度的浮动。

 

今天中票交投情绪平淡，各期限部分成交如下:

 

1Y以内：

21胶州城投MTN002 (AA+, 5D)，成交在2.2%，高于中债估值7.27bp;    

21城投公路MTN002 (AAA, 68D)，成交在1.97%，低于中债估值1.05bp;   

20陕煤化MTN001 (AAA, 144D)，成交在2.04%，低于中债估值0.25bp;    

20粤建筑MTN001 (CCL, 195D)，成交在2.16%，低于中债估值0.22bp;    

22太湖新城MTN004 (AAA, 261D+N(休2))，成交在2.1%，高于中债估值1.66bp; 

22甘国投MTN002 (AAA, 309D)，成交在2.11%，低于中债估值1.6bp;    

22华阳新材MTN013 (AAA, 326D+N)，成交在2.24%，低于中债估值1.99bp;   

22湖州产投MTN001 (AA+, 337D+2Y)，成交在2.12%，低于中债估值3.17bp;  

22河钢集MTN010 (AAA, 355D)，成交在2.11%，高于中债估值2.57bp;    

22中盐MTN002 (AAA, 362D)，成交在2.11%，低于中债估值2.65bp;                         

1-3Y：

22大兴发展MTN001 (AAA, 1.14Y)，成交在2.07%，低于中债估值0.14bp;   

22首开MTN006 (AAA, 1.17Y)，成交在2.38%，高于中债估值3.38bp;    

23南通经开MTN001 (AAA, 1.39Y(休1))，成交在2.14%，高于中债估值0.56bp; 

23晋能电力MTN006 (AAA, 1.58Y)，成交在2.15%，低于中债估值2000.55bp;  

23锡产业MTN005 (AAA, 1.66Y)，成交在2.12%，高于中债估值1.87bp;   

23阜阳建投MTN001 (AA+, 2.25Y)，成交在2.22%，低于中债估值0.11bp;   

23津城建MTN016 (AAA, 2.33Y)，成交在2.33%，高于中债估值0.18bp;   

24嘉兴城投MTN001A (AAA, 2.54Y+2Y(休2))，成交在2.14%，高于中债估值0.64bp;

24海发宝诚MTN002 (AAA, 2.65Y)，成交在2.25%，低于中债估值1.8bp;   

24汇金MTN002 (AAA, 2.68Y)，成交在2.07%，高于中债估值0.56bp;    

24汇金MTN004 (AAA, 2.84Y)，成交在2.09%，高于中债估值0.98bp;    

24相城市政MTN001 (AA+, 2.88Y(休1))，成交在2.2%，低于中债估值0.03bp;  

24邮政MTN005 (AAA, 2.99Y)，成交在2.1%，高于中债估值1.41bp;        

3Y+：

24大横琴MTN004A (AAA, 4.55Y(休1))，成交在2.34%，低于中债估值0.03bp;  

24泸州窖MTN002 (AAA, 4.63Y)，成交在2.25%，低于中债估值0.3bp;    

24光大控股MTN002B (AAA, 4.72Y(休1))，成交在2.3%，高于中债估值1.8bp;  

24汇金MTN005 (AAA, 4.94Y)，成交在2.2%，低于中债估值0.5bp;     

24诚通控股MTN007A (AAA, 9.54Y)，成交在2.47%，高于中债估值1.32bp;   

24诚通控股MTN013A (AAA, 9.75Y)，成交在2.47%，高于中债估值0.2bp;   

24鲁黄金MTN007(科创票据) (AAA, 9.93Y)，成交在2.5%，高于中债估值0.57bp; 

24川高速MTN010 (AAA, 19.93Y)，成交在2.58%，高于中债估值2.08bp;         

总体而言，今日中期票据市场整体收益率有所震荡。

 

今日公司债&企业债交投情绪活跃，市场成交集中在中短债，部分成交如下：

           

21国惠04（AAA，94D+2Y(休1)）成交在2.17%，偏离估值-0.11bp；     

21交建Y3（AAA，120D+N）成交在2.04%，偏离估值+0.88bp；     

22鲲鹏02（AAA，246D）成交在2.08%，偏离估值-0.63bp；     

23芯鑫01（AAA，329D）成交在2.14%，偏离估值-5.74bp；     

22苏国01（AA+，1.17Y）成交在2.08%，偏离估值-0.65bp；     

21陆集02（AAA，1.83Y）成交在2.19%，偏离估值+1.08bp；     

24HBIS01（AAA，2.41Y）成交在2.28%，偏离估值+4.06bp；     

24饶创02（AA+，2.65Y+2Y(休2)）成交在2.65%，偏离估值-0.81bp；     

24港投01（AAA，2.68Y）成交在2.33%，偏离估值-1.68bp；     

24新金01（AA+，4.96Y）成交在2.78%，偏离估值-4.73bp；                                     

今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。部分中长债估值有回调，整体估值呈下行趋势。   

 

今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级债，基金、券商和理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

 

1Y内：

4D 2128027.IB 21招商银行小微债03 1.85 AAA 

4D 2128027.IB 21招商银行小微债03 1.90 AAA 

28D+5Y 1928026.IB 19兴业银行二级02 1.94 AAA  

29D+N 1928025.IB 19交通银行永续债 1.95 AAA  

98D+5Y 1920074.IB 19东莞银行二级 2.00 AAA/AA+    

130D+5Y 1920091.IB 19南京银行二级 1.98 AAA 

208D+N 2028006.IB 20邮储银行永续债 2.015 AAA    

241D+5Y(休1) 2020022.IB 20南京银行二级01 2.02 AAA  

257D+5Y 2028013.IB 20农业银行二级01 2.00 AAA 

346D+5Y(休1) 2028025.IB 20浦发银行二级01 2.02 AAA    

1Y-3Y：

1.06Y+5Y(休1) 2028033.IB 20建设银行二级 2.03 AAA 

1.32Y 222200001.IB 22浙商银行绿债01 1.87 AAA   

1.6Y 222380001.IB 23华夏银行绿债01 1.84 AAA 

1.74Y+N 2128019.IB 21中国银行永续债01 2.085 AAA   

1.77Y(休2) 212380006.IB 23华夏银行债02 2.03 AAA   

1.79Y+N 2128021.IB 21工商银行永续债01 2.085 AAA 

2.01Y 2328021.IB 23兴业银行小微债01 2.03 AAA 

2.22Y 212380023.IB 23光大银行债03 2.04 AAA 

2.23Y(休2) 2320056.IB 23广州银行绿色债02 2.06 AAA 

2.46Y(休5) 2428001.IB 24平安银行小微债01 2.05 AAA 

2.5Y+N 2228011.IB 22农业银行永续债01 2.12 AAA    

2.64Y(休1) 212480009.IB 24上海银行债01 2.09 AAA 

2.67Y(休1) 212400004.IB 24光大银行小微债 2.06 AAA  

2.68Y 2420016.IB 24北京银行02 2.09 AAA tkn 

2.73Y+1Y 312400001.IB 24工行TLAC非资本债01A 2.11 AAA 

2.73Y 212480011.IB 24浙商银行小微债03 2.10 AAA 

2.74Y+1Y 312410001.IB 24中行TLAC非资本债01A 2.11 AAA    

2.89Y 212400007.IB 24中信银行债01 2.06 AAA 

3Y-5Y：

3.02Y+5Y(休1) 092280080.IB 22光大银行二级资本债01A 2.15 AAA   

3.23Y+5Y 092280139.IB 22交行二级资本债02A 2.14 AAA 

3.35Y+5Y 232280014.IB 22东莞农商行二级资本债01 2.28 AAA/AA+  

4.02Y+5Y 232380036.IB 23工行二级资本债02A 2.185 AAA  

4.27Y+5Y 232380082.IB 23浙商银行二级资本债02 2.27 AAA 

4.45Y+5Y 232480006.IB 24建行二级资本债01A 2.205 AAA 

4.46Y+5Y 232480004.IB 24农行二级资本债01A 2.215 AAA 

4.63Y+5Y(休1) 232480008.IB 24中行二级资本债02A 2.21 AAA  

4.63Y+5Y(休1) 232480008.IB 24中行二级资本债02A 2.215 AAA 

4.68Y+N 242400007.IB 24中信银行永续债01 2.27 AAA 

4.8Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.3025 AAA   

4.8Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.295 AAA   

4.88Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.215 AAA 

4.88Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.21 AAA 

4.88Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.2125 AAA  

4.93Y+5Y 232480037.IB 24交行二级资本债02A 2.22 AAA   

4.93Y+5Y 232480037.IB 24交行二级资本债02A 2.215 AAA 

4.94Y+N 242480008.IB 24中行永续债01 2.26 AAA 

5Y+：

7.54Y+5Y 2228018.IB 22邮储银行二级02 2.32 AAA 

9.67Y+5Y 232480012.IB 24农行二级资本债02B 2.37 AAA 

 

总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日小幅下行。截至收盘，二级多成交在估值-1bp附近，永续多成交在估值-0.5bp到估值-1bp左右。