债券市场日评（2024/08/27）

 

 

中国央行公开市场开展4725亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。因今日有1491亿元逆回购到期，实现净投放3234亿元。

 

 

6D  210012  1.36

167D  249946  1.54

332D  019749  1.495

1.8Y  240012  1.535

2.5Y  240003  1.67-1.675

2.72Y  240010  1.675-1.69

2.97Y  240016  1.6775

4.38Y  240001  1.8325-1.85

4.63Y  240008  1.86

4.63Y  240014  1.835

5.58Y  230006  1.955-1.97

6.33Y  230028  2.0-2.005

6.58Y  240006  2.055-2.09

6.83Y  240013  2.045-2.09

9.25Y  230026  2.15

9.5Y  240004  2.1725-2.175

9.74Y  240011  2.16-2.185

19.74Y  2400002  2.3575

19.97Y  2400005  2.335-2.354

26.62Y  210005  2.375-2.38

28.16Y  220024  2.38

28.63Y  230009  2.38

29.13Y  230023  2.3475-2.378

29.73Y  2400001  2.3525-2.38

29.91Y  2400004  2.375

46.57Y  210003  2.375

 

11D  230211  1.70

299D  200208  1.69

321D  200212  1.69

2.49Y  220203  1.865-1.88

2.62Y  09240202  1.89-1.895

2.8Y  220208  1.875-1.90

3.86Y  180210  1.9575-1.96

4.49Y  240203  1.9475-1.98

4.73Y  190210  2.02

4.91Y  240208  1.98

5.07Y  190215  2.015

5.81Y  200210  2.08

6.78Y  210210  2.11-2.13

7.65Y  220210  2.1825

8.73Y  230210  2.2425-2.25

9.36Y  240205  2.2475-2.27

9.69Y  240210  2.2375-2.264

9.89Y  240215  2.25-2.27

 

国债期货全线下跌，30年期国债期货主力合约跌0.56%，10年期国债期货主力合约跌0.24%，5年期国债期货主力合约跌0.12%，2年期国债期货主力合约跌0.04%。

 

     

 

   

今日市场短融交投情绪一般，成交主要集中在20D以上AA+的短融产品。

 

部分成交如下:

23上饶城投CP002（AA+，22D）成交在2.18%，高于中债估值2.35bp；

24凤凰传媒SCP003（AAA，48D）成交在2.05%，高于中债估值2.95bp；

23景德城投CP005（AA，52D）成交在2.38%，高于中债估值17.33bp；

24苏交通SCP016（AAA，80D）成交在2%，高于中债估值0.72bp；

24陕西建工SCP004（AAA，112D）成交在2.4%，高于中债估值20.61bp；

24宜兴城投SCP002（AA+，116D(休2)）成交在2.2%，高于中债估值7.84bp；

24淮安开发SCP003（AA+，136D）成交在2.22%，高于中债估值4.46bp；

24高淳国资SCP003（AA+，140D）成交在2.23%，高于中债估值5.36bp；

24中文天地SCP004（AAA，153D）成交在2.13%，高于中债估值3.61bp；

 

总体来说，今日信用债短融成交收益率较前一交易日有一定程度的上调。

 

今天中票交投情绪非常活跃，各期限部分成交如下:

 

1Y以内：

21甘公投MTN004 (AAA, 3D)，成交在2.25%，高于中债估值14.33bp;    

22云投MTN002 (AAA, 13D)，成交在2.4%，高于中债估值23.7bp;     

21华电股MTN005 (AAA, 59D)，成交在1.96%，低于中债估值1bp;     

21徐州矿务MTN001 (AA+, 63D)，成交在2.2%，高于中债估值2.98bp;    

21辽港集团MTN001 (AAA, 82D(休1))，成交在2.12%，高于中债估值4.87bp;  

21晋能电力MTN014 (AAA, 90D)，成交在2.09%，高于中债估值2.86bp;   

22中文天地MTN001 (AAA, 139D)，成交在2.13%，高于中债估值4.47bp;   

23江宁城建MTN001 (CCL, 195D+N)，成交在2.24%，高于中债估值3.03bp;   

20西安高新MTN001 (AAA, 210D)，成交在2.2%，高于中债估值1.18bp;   

22陕延油MTN001 (AAA, 243D(休1))，成交在2.11%，高于中债估值4.79bp;  

22苏交通MTN002 (AAA, 265D)，成交在2.07%，高于中债估值5.04bp;    

22华阳新材MTN013 (AAA, 321D+N)，成交在2.34%，高于中债估值4.21bp;   

23鲁钢铁MTN003 (AAA, 331D+2Y+1Y)，成交在2.19%，高于中债估值2.02bp;  

23平煤化MTN001 (AAA, 363D+1Y)，成交在2.38%，高于中债估值15.31bp; ·                  

1-3Y：

20湖北科投MTN001 (AAA, 1.01Y(休1))，成交在2.16%，低于中债估值0.3bp;  

23北部湾MTN005 (AAA, 1.15Y)，成交在2.25%，高于中债估值4.37bp;   

22嘉兴经技MTN003 (AA, 1.16Y(休2))，成交在2.31%，低于中债估值1.51bp;  

22常德城投MTN002 (AA+, 1.19Y+2Y)，成交在2.27%，高于中债估值9.35bp;  

23徐州经开MTN001 (AA+, 1.38Y)，成交在2.27%，高于中债估值8.04bp;   

24冀能股份MTN001A (AA+, 1.5Y(休2))，成交在2.52%，高于中债估值7.34bp; 

23汇金MTN002 (AAA, 1.65Y)，成交在2.08%，高于中债估值4.29bp;    

23川高速MTN004 (AAA, 1.65Y)，成交在2.2%，高于中债估值5.35bp;    

24高淳国资MTN001 (AA+, 1.65Y)，成交在2.36%，高于中债估值10.34bp;   

21中石化MTN001 (AAA, 1.92Y)，成交在2.08%，高于中债估值3.12bp;   

24湘高速MTN012 (AAA, 1.99Y(休1))，成交在2.21%，高于中债估值4.29bp;  

23晋能电力MTN018 (AAA, 2.23Y)，成交在2.26%，高于中债估值4.55bp;   

22蜀道投资MTN005 (AAA, 2.55Y)，成交在2.25%，高于中债估值4.78bp;   

24汇金MTN002 (AAA, 2.66Y)，成交在2.14%，高于中债估值4.98bp;       

3Y+：

24陕延油MTN006A (AAA, 4.45Y)，成交在2.35%，高于中债估值6.59bp;   

24汇金MTN001 (AAA, 4.59Y)，成交在2.25%，高于中债估值3.84bp;    

24泸州窖MTN002 (AAA, 4.62Y)，成交在2.35%，高于中债估值4.3bp;    

24汇金MTN003 (AAA, 4.73Y(休1))，成交在2.26%，高于中债估值3.95bp;  

24汇金MTN005 (AAA, 4.92Y)，成交在2.27%，高于中债估值4.23bp;    

24津海泰MTN001 (AA+, 4.94Y)，成交在3%，高于中债估值8.52bp;    

24鲁高速MTN004 (AAA, 9.64Y)，成交在2.55%，高于中债估值6.82bp;   

24中铝集MTN003(科创票据) (AAA, 9.89Y)，成交在2.56%，高于中债估值4.27bp; 

24苏交通MTN010 (AAA, 9.89Y)，成交在2.5%，高于中债估值5.18bp;    

24诚通控股MTN007B (AAA, 14.52Y(休1))，成交在2.66%，高于中债估值7.58bp; 

24中化股MTN004 (AAA, 29.94Y)，成交在2.75%，高于中债估值7.96bp;                        

总体而言，今日中期票据市场整体收益率上行。

 

今日公司债&企业债交投情绪活跃，市场成交集中在中短债，部分成交如下：

               

22贵溪02（AA，48D）成交在2.7%，偏离估值+16.53bp；    

17川发01（AAA，59D）成交在2.05%，偏离估值+1.29bp；    

22鄂科Y1（AAA，136D+N）成交在2.3%，偏离估值+12.03bp；    

PR西发债（AAA，220D(休3)）成交在2.14%，偏离估值+0.03bp；    

PR城北01（AA/AAA，283D）成交在2.2%，偏离估值+0.94bp；    

22穗建05（AAA，301D+2Y）成交在2.16%，偏离估值+3.59bp；    

22芜湖04（AA+，364D）成交在2.23%，偏离估值+2.33bp；    

21国丰01（AAA，1.37Y(休1)）成交在2.2%，偏离估值+5.3bp；    

20仙桃债（AA/AAA，2.6Y）成交在2.45%，偏离估值+2.23bp；        

                                          

今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。各期限估值均有明显回调，整体估值呈上行趋势。   

 

今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注3Y-5Y的银行永续和二级债，基金、券商和理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

 

1Y内：

24D+N 1928025.IB 19交通银行永续债 2.00 AAA 

31D+5Y 1920059.IB 19江苏银行二级 1.97 AAA   

31D+5Y 1920059.IB 19江苏银行二级 1.96 AAA    

31D+N 1928031.IB 19广发银行永续债 2.00 AAA 

87D+5Y 1928033.IB 19中国银行二级03 2.00 AAA 

87D+5Y 1928033.IB 19中国银行二级03 1.97 AAA 

106D+N 1928036.IB 19中信银行永续债 2.06 AAA  

106D+N 1928036.IB 19中信银行永续债 2.01 AAA  

106D+N 1928036.IB 19中信银行永续债 2.05 AAA 

121D+N 1928038.IB 19平安银行永续债01 2.04 AAA  

125D+5Y 1920091.IB 19南京银行二级 2.07 AAA 

143D+N 2020002.IB 20杭州银行永续债 2.11 AAA 

143D+N 2020002.IB 20杭州银行永续债 2.10 AAA  

182D+N 2028003.IB 20平安银行永续债01 2.14 AAA 

196D 2220022.IB 22贵州银行绿色债 2.08 AAA 

203D+N 2028006.IB 20邮储银行永续债 2.08 AAA 

244D 2228028.IB 22中信银行01 2.03 AAA 

244D 2228028.IB 22中信银行01 2.01 AAA 

246D+N 2028014.IB 20中国银行永续债01 2.13 AAA  

276D 2228033.IB 22广发银行01 2.05 AAA 

343D 2228046.IB 22中信银行02 2.03 AAA 

352D+5Y 2028024.IB 20中信银行二级 2.13 AAA 

352D+5Y 2028024.IB 20中信银行二级 2.11 AAA 

362D+N(休1) 2028032.IB 20农业银行永续债02 2.12 AAA 

362D+N(休1) 2028032.IB 20农业银行永续债02 2.13 AAA 

1Y-3Y：

1.05Y+5Y(休1) 2028033.IB 20建设银行二级 2.12 AAA  

1.07Y+5Y(休1) 2028038.IB 20中国银行二级01 2.10 AAA 

1.19Y+5Y 2028044.IB 20广发银行二级01 2.15 AAA  

1.19Y+5Y 2028044.IB 20广发银行二级01 2.12 AAA  

1.21Y 2228057.IB 22浦发银行04 2.05 AAA 

1.27Y 2220080.IB 22厦门国际银行 2.12 AAA 

1.66Y(休1) 222380003.IB 23兴业银行绿债01 1.87 AAA 

1.67Y+5Y 2120038.IB 21东莞银行二级02 2.19 AAA/AA+ 

1.78Y+N 2128021.IB 21工商银行永续债01 2.21 AAA 

1.95Y+5Y 2128025.IB 21建设银行二级01 2.16 AAA 

1.99Y 2328021.IB 23兴业银行小微债01 2.075 AAA 

2.15Y+N 2120089.IB 21北京银行永续债01 2.27 AAA   

2.22Y+N 2128038.IB 21农业银行永续债01 2.20 AAA 

2.22Y+N 2128038.IB 21农业银行永续债01 2.20 AAA 

2.25Y 212380027.IB 23华夏银行债05 2.08 AAA tkn 

2.38Y+5Y 2228003.IB 22兴业银行二级01 2.20 AAA    

2.38Y+5Y 2228003.IB 22兴业银行二级01 2.18 AAA 

2.56Y 212480004.IB 24华夏银行债01 2.10 AAA  

2.56Y+5Y(休1) 2220028.IB 22泰隆银行二级01 2.32 AAA/AA+ 

2.63Y+5Y 2228024.IB 22工商银行二级03 2.22 AAA 

2.75Y 2420021.IB 24南京银行01 2.16 AAA 

2.87Y 212400007.IB 24中信银行债01 2.11 AAA    

2.95Y 222400005.IB 24中信银行绿债01 2.01 AAA 

2.99Y+5Y(休1) 092280065.IB 22工行二级资本债03A 2.24 AAA 

2.99Y 212480050.IB 24光大银行债02 2.12 AAA  

3Y-5Y：

4.27Y+5Y 232380084.IB 23中行二级资本债04A 2.315 AAA 

4.31Y+5Y 232380089.IB 23中信银行二级资本债01A 2.29 AAA 

4.31Y+5Y 232380089.IB 23中信银行二级资本债01A 2.33 AAA 

4.44Y+5Y 232480006.IB 24建行二级资本债01A 2.27 AAA  

4.55Y+N 242400005.IB 24农行永续债01 2.36 AAA    

4.55Y+N 242400005.IB 24农行永续债01 2.31 AAA 

4.56Y 2420012.IB 24浙商银行小微债02 2.21 AAA 

4.61Y+5Y(休1) 232480008.IB 24中行二级资本债02A 2.32 AAA    

4.62Y+5Y 1928008.IB 19农业银行二级03 2.32 AAA 

4.64Y+5Y 232480010.IB 24浙商银行二级资本债01 2.34 AAA 

4.66Y+5Y 1928012.IB 19工商银行二级04 2.27 AAA   

4.77Y+N 242400009.IB 24农行永续债02 2.37 AAA  

4.77Y+N 242400009.IB 24农行永续债02 2.33 AAA 

4.79Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.36 AAA 

4.79Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.42 AAA    

4.86Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.32 AAA    

4.87Y+5Y 232480032.IB 24兴业银行二级资本债02 2.31 AAA    

4.87Y+5Y 232480035.IB 24平安银行二级资本债01A 2.38 AAA 

4.87Y+N 242480007.IB 24工行永续债01 2.325 AAA 

4.94Y+5Y(休1) 232400032.IB 24成都银行二级资本债02 2.43 AAA 

4.94Y+5Y(休1) 232480039.IB 24广发银行二级资本债01A 2.38 AAA   

4.94Y+5Y(休1) 232400032.IB 24成都银行二级资本债02 2.42 AAA 

4.94Y+5Y(休1) 232400032.IB 24成都银行二级资本债02 2.41 AAA   

4.94Y+5Y(休1) 232480039.IB 24广发银行二级资本债01A 2.38 AAA 

5Y+：

5.08Y+5Y 1928029.IB 19中国银行二级02 2.285 AAA   

   

总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日上行。截至收盘，二级多成交在估值+5.5bp到估值+6.5bp左右，永续多成交在估值+6.5bp到估值+7bp左右。