为维护季末银行体系流动性合理充裕，2024年9月23日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1601亿元7天期和745亿元14天期逆回购操作。其中，公开市场14天期逆回购操作利率为公开市场7天期逆回购操作利率加15个基点。具体情况如下：期限7天，操作量1601亿元，操作利率为1.70%；期限14天，操作量745亿元，操作利率为1.85%。
4.31Y 240001 1.685-1.7025
8.15Y 220025 1.9825-1.9875
9.93Y 2400101 2.0675-2.0725
19.67Y 2400002 2.136-2.14
19.89Y 2400005 2.138-2.1475
27.07Y 210014 2.1575-2.16
29.06Y 230023 2.13-2.1475
29.65Y 2400001 2.132-2.145
29.84Y 2400004 2.13-2.145；
1.64Y 210305 1.755-1.7575
3.67Y 230208 1.8125-1.8175
8.73Y 230410 2.1175-2.125
8.97Y 230215 2.115-2.1175
9月23日，国债期货30年期主力合约涨0.29%；10年期主力合约跌0.01%；5年期主力合约跌0.05%；2年期主力合约跌0.03%。
今日市场短融交投情绪较好，成交主要集中在AAA的短融产品。
24苏交通SCP014（AAA，4D）成交在2.1%，高于中债估值1.38bp；
24国开投SCP001（AAA，4D）成交在2.1%，高于中债估值0.05bp；
24杭城投SCP001（AAA，7D）成交在2.1%，高于中债估值1.96bp；
24国航SCP002（AAA，31D）成交在2.04%，低于中债估值0.25bp；
24厦翔业SCP003（AAA，60D）成交在1.98%，低于中债估值2.98bp；
24中交一公SCP004（AAA，95D）成交在2.04%，高于中债估值0.44bp；
24内蒙交通SCP001（AAA，206D）成交在2.16%，低于中债估值1.61bp；
24甬城投SCP001（AAA，225D）成交在2.07%，低于中债估值0.15bp；
总体来说，今日信用债短融成交收益率较前一交易日有一定程度的浮动。
21穗自来水MTN003 (AAA, 63D)，成交在2.05%，高于中债估值0.03bp;
22华电MTN001B (AAA, 118D(休1))，成交在1.95%，低于中债估值1.1bp;
20河钢集MTN004 (AAA, 185D)，成交在2.15%，高于中债估值6.86bp;
20西基投MTN002 (AAA, 206D)，成交在2.1%，高于中债估值3.39bp;
23新华水力GN001(碳中和债) (AA+, 271D+N(休2))，成交在2.55%，低于中债估值0.9bp;
22华阳新材MTN013 (AAA, 294D+N)，成交在2.27%，高于中债估值0.38bp;
22中电海康MTN001 (AAA, 347D)，成交在2.05%，低于中债估值0.28bp;
22物产中大MTN003 (AAA, 349D(休1))，成交在2.1%，低于中债估值0.34bp;
23淄博城运MTN004B (AAA, 361D)，成交在2.22%，高于中债估值0.43bp;
22淮安国投MTN002 (AAA, 1.1Y)，成交在2.19%，高于中债估值1.52bp;
22萧山机场MTN002(绿色) (AAA, 1.12Y)，成交在2.1%，高于中债估值0.65bp;
22溧水经开MTN002 (AA+, 1.13Y)，成交在2.23%，与中债估值持平
23鲁高速MTN001 (AAA, 1.32Y(休1))，成交在2.08%，低于中债估值0.18bp;
21余杭交通MTN002 (AAA, 1.6Y)，成交在2.12%，低于中债估值0.24bp;
23中交投MTN001A (AAA, 1.82Y(休1))，成交在2.16%，高于中债估值1.95bp;
23大唐发电MTN009 (AAA, 1.92Y+N)，成交在2.12%，低于中债估值0.16bp;
23晋能煤业MTN006 (AAA, 2Y)，成交在2.26%，高于中债估值1.49bp;
21陕煤化MTN008 (AAA, 2.13Y(休1))，成交在2.15%，低于中债估值0.28bp;
24光明MTN002 (AAA, 2.6Y)，成交在2.08%，高于中债估值0.4bp;
24汇金MTN004 (AAA, 2.75Y)，成交在2.05%，高于中债估值0.32bp;
24蜀道投资MTN009 (AAA, 2.76Y(休2))，成交在2.17%，低于中债估值0.31bp;
24赣粤MTN003 (AAA, 2.85Y(休2))，成交在2.12%，低于中债估值2.04bp;
24宜宾发展MTN001 (AAA, 4.28Y+5Y)，成交在2.28%，高于中债估值3.22bp;
24赣州城投MTN002 (AA+, 4.57Y)，成交在2.46%，低于中债估值0.7bp;
24先正达MTN001A (AAA, 4.59Y)，成交在2.29%，高于中债估值3bp;
24张江集MTN002A (AAA, 4.95Y)，成交在2.24%，高于中债估值2bp;
24中核汇能MTN002 (AAA, 9.62Y)，成交在2.45%，低于中债估值0.22bp;
24川投资MTN004 (AAA, 9.97Y)，成交在2.5%，低于中债估值1.63bp;
24华能MTN004 (AAA, 14.78Y)，成交在2.36%，高于中债估值0.68bp;
今日公司债&企业债交投情绪活跃，市场成交集中在中短债，部分成交如下：
20柳控01（AA+，150D）成交在2.7%，偏离估值+3.48bp；
23兰创02（AA+，209D+2Y+1Y(休1)）成交在2.32%，偏离估值-2.44bp；
23成建工（AA+，292D+1Y(休2)）成交在2.42%，偏离估值+1.59bp；
23新开02（AA+，312D+2Y+1Y）成交在2.35%，偏离估值+5.44bp；
22太经02（AA+，323D）成交在2.19%，偏离估值-0.1bp；
G18武铁2（AAA，332D）成交在2.05%，偏离估值-0.73bp；
22眉控01（AA+，1.1Y）成交在2.31%，偏离估值-0.01bp；
23晋旅01（AA+，1.11Y+1Y(休1)）成交在2.34%，偏离估值-0.69bp；
23诸资01（AA+，1.65Y+2Y）成交在2.26%，偏离估值+2.26bp；
今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。部分年内估值上行明显，整体在估值附近波动。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级债，基金、券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
46D 2120094.IB 21贵阳银行小微债01 1.9975 AAA
50D+5Y 1920066.IB 19上海银行二级 2.035 AAA
60D+5Y 1928033.IB 19中国银行二级03 1.99 AAA
60D+5Y 1928033.IB 19中国银行二级03 2.00 AAA
74D 2128046.IB 21浦发银行02 1.89 AAA
79D+N 1928036.IB 19中信银行永续债 2.01 AAA
98D+5Y 1920091.IB 19南京银行二级 2.02 AAA
148D 2220011.IB 22北京银行小微债01 1.94 AAA
175D 2220019.IB 22南京银行01 1.95 AAA
217D 2228028.IB 22中信银行01 1.95 AAA
225D+5Y 2028013.IB 20农业银行二级01 2.02 AAA
231D+N 2028017.IB 20农业银行永续债01 2.05 AAA
240D+5Y 2028018.IB 20交通银行二级 2.0275 AAA
271D(休2) 2228043.IB 22中国银行小微债01 1.95 AAA
289D+N 2028023.IB 20招商银行永续债01 2.045 AAA
314D+5Y(休1) 2028025.IB 20浦发银行二级01 2.04 AAA
1Y+5Y 2028041.IB 20工商银行二级01 2.03 AAA
1.17Y+N 2028052.IB 20恒丰银行永续债 2.18 AAA
1.22Y+N(休1) 2028053.IB 20中国银行永续债03 2.055 AAA
1.33Y+5Y 2128002.IB 21工商银行二级01 2.04 AAA
1.52Y 212380003.IB 23华夏银行债01 1.96 AAA
1.55Y 2328009.IB 23中信银行01 1.96 AAA
1.68Y(休2) 212380006.IB 23华夏银行债02 1.97 AAA
1.71Y+N 2128022.IB 21交通银行永续债 2.075 AAA
1.82Y 212380008.IB 23交行债01 1.96 AAA
1.93Y 2320043.IB 23杭州银行02 1.99 AAA
2.01Y+5Y(休1) 2128030.IB 21交通银行二级 2.06 AAA
2.13Y 212380023.IB 23光大银行债03 1.99 AAA
2.17Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 2.095 AAA
2.31Y+5Y 2228003.IB 22兴业银行二级01 2.105 AAA
2.45Y+5Y 2228017.IB 22邮储银行二级01 2.07 AAA
2.73Y+5Y 2228039.IB 22建设银行二级01 2.09 AAA
2.74Y+5Y 2228041.IB 22农业银行二级01 2.08 AAA
2.92Y+5Y 092280069.IB 22华夏银行二级资本债01 2.12 AAA
2.94Y+N 092280083.IB 22建行永续债01 2.12 AAA
2.99Y(休2) 2420042.IB 24齐鲁银行小微债 2.06 AAA
2.99Y(休2) 2420042.IB 24齐鲁银行小微债 2.08 AAA
3.93Y+N 242380017.IB 23农行永续债01 2.18 AAA
4.27Y+5Y 092303005.IB 23口行二级资本债02A 2.08
4.37Y+5Y 232480004.IB 24农行二级资本债01A 2.145 AAA
4.55Y+5Y 1928008.IB 19农业银行二级03 2.145 AAA
4.6Y+5Y(休1) 232480014.IB 24交行二级资本债01A 2.165 AAA
4.72Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.25 AAA
4.79Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.1625 AAA
4.79Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.16 AAA
4.79Y+5Y 232480032.IB 24兴业银行二级资本债02 2.20 AAA
4.84Y+5Y 232480037.IB 24交行二级资本债02A 2.16 AAA
4.93Y+N 242400020.IB 24交行永续债01BC 2.195 AAA
总体来看，今日商金债整体成交收益率估值附近小幅震荡。截至收盘，二级多成交在估值到估值+0.5bp左右，永续多成交在估值+1bp到估值+1.5bp左右。
