债券市场日评（2024/09/29）

 

9月29日央行以固定利率、数量招标方式开展了1820亿元7天期逆回购操作，利率下调20个基点至1.5%

 

 

11D    249954    1.01   

106D    249938    1.39    

4.04Y    230022    1.90   

4.79Y    240014    1.90    

5.48Y    230006    1.96-2.145    

6.74Y    240013    2.11-2.15    

9.16Y    230026    2.21-2.25  

9.41Y    240004    2.21-2.26   

9.65Y    240011    2.1975-2.26  

9.92Y    2400101    2.23-2.27    

19.65Y    2400002    2.40-2.44    

27.05Y    210014    2.42    

27.54Y    220008    2.42-2.43 

28.07Y    220024    2.41-2.45   

28.54Y    230009    2.42-2.44  

29.04Y    230023    2.36-2.415   

29.64Y    2400001    2.39-2.43    

29.99Y    2400006    2.41-2.44       

 

37D    210313    1.47    

3.65Y    230208    1.95-1.955   

3.85Y    230315    2.01 

4.4Y    240203    1.955-2.02    

4.82Y    240208   1.96-2.00  

5.72Y    200210    2.08 

6.69Y    210210    2.22    

7.56Y    220210    2.30       

8.41Y    230402    2.33  

8.64Y    230210    2.325-2.335   

8.71Y    230410    2.33  

9.27Y    240205    2.30-2.37   

9.53Y    240310    2.3125-2.315   

9.6Y    240210    2.23-2.35  

9.76Y    240420    2.35   

9.8Y    240215    2.27-2.365

9.99Y    240430    2.33-2.335    

 

央行此前预告的降准降息同步落地，银行间市场存款类隔夜和七天质押式回购加权利率（DR001和DR007）跌20bp左右，DR007抵达1.66%附近。同时，资金分层现象进一步加剧，沪深交易所7天期回购利率上行，GC007及R-007加权利率在2.7%左右。海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.84%

 

 

     

 

   受到调休影响，今日市场短融交投冷清，成交主要集中在AAA的短融产品。

 

部分成交如下:

24湘高速CP002（AAA，148D）成交在2.10%，高于中债估值2.40bp；

24深圳资本SCP001（AAA，172D）成交在2.11%，高于中债估值1.22bp；

24浦发集团SCP004（AAA，213D）成交在2.08%，高于中债估值5.00bp；

 

总体来说，今日信用债短融成交收益率较前一交易日有一定程度的上调。

 

由于调休关系，今天中票整体交投情绪弱，各期限部分成交如下:

 

1Y以内：

23青岛地铁MTN001 (AAA, 281D)，成交在2.2%，高于中债估值17bp;      

1-3Y：

22云南机场MTN001(可持续挂钩) (AAA, 1.05Y(休1))，成交在2.5%，高于中债估值38.6bp;        

23核能电力MTN002 (AAA, 1.94Y(休1))，成交在2.28%，低于中债估值13.52bp;        

3Y+：

24汇金MTN003 (AAA, 4.64Y(休1))，成交在2.31%，高于中债估值9.51bp;  

24渝高速MTN004 (AAA, 9.68Y)，成交在2.75%，高于中债估值14.71bp;   

24蜀道投资MTN012 (AAA, 9.91Y)，成交在2.75%，高于中债估值14.13bp;      

总体而言，今日中期票据市场整体收益上行。

 

 

今日公司债&企业债交投情绪平淡，市场成交集中在中短债，部分成交如下：

 

21众安02（AA/AA+，303D+1Y）成交在2.4%，偏离估值-4.45bp； 

23衡城01（AA+，1.74Y+2Y）成交在2.55%，偏离估值+15.61bp； 

21大唐Y1（AAA，72D+N）成交在2.23%，偏离估值+18.08bp； 

24洛宏01（AA+，2.9Y+2Y）成交在2.6%，偏离估值+14.06bp； 

今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。整体估值呈大上行趋势。   

 

因国庆调休，今日商金债市场情绪较为清淡，市场主要关注3Y-5Y的银行永续和二级资本债，资管、银行和理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

 

1Y内：

360D+5Y 2028041.IB 20工商银行二级01 2.25 AAA 

1Y-3Y：

2.11Y+5Y 2128033.IB 21建设银行二级03 2.30 AAA   

2.21Y+5Y 2128051.IB 21工商银行二级02 2.30 AAA 

2.32Y+5Y(休1) 2228006.IB 22中国银行二级01 2.30 AAA 

2.44Y+5Y 2228017.IB 22邮储银行二级01 2.30 AAA 

2.47Y 212480005.IB 24光大银行债01 2.18 AAA 

2.54Y+5Y 2228024.IB 22工商银行二级03 2.34 AAA 

2.66Y 212480013.IB 24交行债01 2.18 AAA    

2.92Y+1Y 312410005.IB 24农行TLAC非资本债01A(BC) 2.24 AAA 

3Y-5Y：

3.11Y+5Y(休1) 092280131.IB 22建行二级资本债02A 2.30 AAA   

3.12Y+5Y 092280134.IB 22工行二级资本债04A 2.30 AAA 

3.2Y+5Y(休1) 232280003.IB 22成都银行二级资本债01 2.47 AAA    

4.52Y+5Y(休1) 232480008.IB 24中行二级资本债02A 2.455 AAA 

4.57Y+5Y 232480011.IB 24农行二级资本债02A 2.41 AAA 

4.57Y+5Y 232480011.IB 24农行二级资本债02A 2.40 AAA 

4.57Y+5Y 232480011.IB 24农行二级资本债02A 2.49 AAA 

4.77Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.43 AAA 

4.82Y+5Y 232480037.IB 24交行二级资本债02A 2.44 AAA  

4.91Y+N 242400020.IB 24交行永续债01BC 2.51 AAA 

4.91Y+N 242400020.IB 24交行永续债01BC 2.50 AAA 

4.92Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 2.45 AAA  

4.97Y+N 242400026.IB 24渤海银行永续债01 2.90 AAA 

4.99Y+N 242480032.IB 24长沙银行永续债01 2.65 AAA  

 

总体来看，今日商金债整体成交收益率较前日上行。二级多成交在估值+18bp到估值+20bp左右，永续多成交在估值+19bp附近。