债券市场日评（2024/09/30）

中国央行今日进行2121亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与昨日持平。今日有1601亿元逆回购到期。

   

今天中票整体交投情绪弱，各期限部分成交如下:

1Y以内：

23南京高科MTN002 (AA+, 21D)，成交在2.35%，低于中债估值0.25bp;

21晋能电力MTN015 (AAA, 70D)，成交在2.4%，高于中债估值13.95bp;

21陆金开MTN002 (AAA, 170D)，成交在2.34%，高于中债估值4.48bp;

23中电投MTN008 (AAA, 179D+N)，成交在2.21%，低于中债估值0.98bp;

20鲁能源MTN002B (AAA, 199D)，成交在2.27%，高于中债估值5.41bp;

20青岛国信MTN005 (AAA, 234D)，成交在2.26%，低于中债估值0.47bp;

20晋煤MTN009 (AAA, 276D)，成交在2.42%，高于中债估值10.9bp;

22华阳新材MTN013 (AAA, 287D+N)，成交在2.5%，高于中债估值6.4bp;

1-3Y：

22太仓港MTN004 (AA/AA+, 1.05Y(休1))，成交在2.6%，高于中债估值8.23bp;

22星城发展MTN002 (AA+, 1.08Y+2Y)，成交在2.4%，高于中债估值8.76bp;

23雨花城投MTN001 (AA+, 1.46Y+2Y)，成交在2.4%，高于中债估值5.78bp;

23粤海MTN001 (AAA, 1.84Y+2Y)，成交在2.31%，高于中债估值6.04bp;

23光大控股MTN001 (AAA, 1.88Y(休1))，成交在2.41%，高于中债估值6.92bp;

16青国投MTN001 (AAA, 1.92Y)，成交在3.47%，低于中债估值0.5bp;

24镇江城建MTN002 (AA+, 2.11Y(休1))，成交在2.5%，高于中债估值7.58bp;

24沪数据港MTN001(科创票据) (AA+, 2.28Y)，成交在2.51%，低于中债估值13.05bp;

24物产中大MTN001 (AAA, 2.46Y)，成交在2.48%，高于中债估值4.96bp;

24汇金MTN004 (AAA, 2.73Y)，成交在2.23%，高于中债估值1.31bp;

3Y+：
22国新控股MTN004(能源保供特别债) (AAA, 3.05Y)，成交在2.38%，高于中债估值2.75bp;

24国联MTN002 (AAA, 4.41Y)，成交在2.53%，高于中债估值2.59bp;

24皖能股MTN001 (AAA, 4.64Y)，成交在2.47%，高于中债估值0.99bp;

24浏阳城建MTN002 (AA+, 4.82Y)，成交在2.67%，高于中债估值10.2bp;

24苏交通MTN011 (AAA, 9.87Y)，成交在2.55%，高于中债估值1.23bp;

总体而言，今日中期票据市场整体收益上行。

今日公司债&企业债交投情绪活跃，市场成交集中在中短债，部分成交如下：

22朝国01（AAA，141D+2Y）成交在2.27%，偏离估值+5.82bp；
22中航04（AAA，173D(休2)）成交在2.18%，偏离估值+0.45bp；
22核电Y2（AAA，1.1Y+N）成交在2.3%，偏离估值+4.93bp；
23太湖G1（AA+，1.65Y）成交在2.32%，偏离估值+5.42bp；
24招路K1（AAA，4.71Y(休1)）成交在2.42%，偏离估值-0.61bp；
今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。部分年内估值上行明显，整体估值呈大上行趋势。

今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注3Y-5Y的银行永续和二级资本债，基金、银行和理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

1Y内：

169D+N 2028006.IB 20邮储银行永续债 2.20 AAA

284D 2220057.IB 22北部湾银行绿色债02 2.08 AAA

313D(休2) 2228047.IB 22恒丰银行02 2.12 AAA

319D 2220062.IB 22河北银行绿色债 2.07 AAA

319D 2220062.IB 22河北银行绿色债 2.10 AAA

349D+5Y(休1) 2028033.IB 20建设银行二级 2.21 AAA

349D+5Y(休1) 2028033.IB 20建设银行二级 2.23 AAA

1Y-3Y：

1.09Y+5Y 2028044.IB 20广发银行二级01 2.27 AAA

1.21Y+N(休1) 2020082.IB 20华润银行永续债 2.43 AAA/AA+

1.57Y+N(休1) 2128017.IB 21中信银行永续债 2.34 AAA

1.69Y+N 2128022.IB 21交通银行永续债 2.29 AAA

1.81Y 212380011.IB 23上海银行债02 2.17 AAA

1.84Y(休2) 212380010.IB 23华夏银行债03 2.16 AAA

2.08Y(休2) 2320052.IB 23湖南银行绿色债01 2.20 AAA

2.08Y(休2) 2320052.IB 23湖南银行绿色债01 2.23 AAA

2.12Y+5Y 2128036.IB 21平安银行二级 2.39 AAA

2.15Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 2.33 AAA

2.19Y+N 2128047.IB 21招商银行永续债 2.36 AAA

2.21Y+5Y 2128051.IB 21工商银行二级02 2.30 AAA

2.29Y+5Y 2228003.IB 22兴业银行二级01 2.36 AAA

2.29Y+5Y 2228003.IB 22兴业银行二级01 2.37 AAA

2.4Y+5Y 2228014.IB 22交通银行二级01 2.30 AAA

2.42Y 212380032.IB 24浦发银行债01 2.15 AAA

2.44Y+5Y 2228017.IB 22邮储银行二级01 2.30 AAA

2.44Y+5Y 2228017.IB 22邮储银行二级01 2.31 AAA

2.49Y(休1) 212480008.IB 24浦发银行债02 2.15 AAA

2.64Y+1Y 312410001.IB 24中行TLAC非资本债01A 2.28 AAA

2.89Y+5Y(休1) 092280065.IB 22工行二级资本债03A 2.35 AAA

2.92Y+1Y 312410005.IB 24农行TLAC非资本债01A(BC) 2.30 AAA

3Y-5Y：

3.11Y+5Y 092280134.IB 22工行二级资本债04A 2.39 AAA

3.71Y+N 242380008.IB 23中行永续债01 2.44 AAA

3.92Y+5Y 232380036.IB 23工行二级资本债02A 2.41 AAA

3.96Y+5Y 232380052.IB 23农行二级资本债02A 2.40 AAA

3.96Y+5Y 232380052.IB 23农行二级资本债02A 2.395 AAA

3.98Y+5Y 232380057.IB 23中行二级资本债02A 2.41 AAA

3.98Y+5Y 232380057.IB 23中行二级资本债02A 2.40 AAA

4.05Y+N 242380019.IB 23邮储永续债01 2.47 AAA

4.06Y+5Y 232380066.IB 23中行二级资本债03A 2.45 AAA

4.06Y+5Y 232380066.IB 23中行二级资本债03A 2.46 AAA

4.06Y+5Y 232380066.IB 23中行二级资本债03A 2.41 AAA

4.07Y+5Y 232380069.IB 23建行二级资本债02A 2.45 AAA

4.08Y+5Y 232380073.IB 23农行二级资本债03A 2.41 AAA

4.34Y+5Y 232480001.IB 24中行二级资本债01A 2.44 AAA

4.34Y+5Y 232480001.IB 24中行二级资本债01A 2.45 AAA

4.35Y+5Y 232480006.IB 24建行二级资本债01A 2.46 AAA

4.35Y+5Y 232480004.IB 24农行二级资本债01A 2.46 AAA

4.47Y+5Y 1928003.IB 19农业银行二级01 2.43 AAA

4.52Y+5Y(休1) 232480008.IB 24中行二级资本债02A 2.45 AAA

4.56Y+N 242480002.IB 24兴业银行永续债01 2.55 AAA

4.57Y+5Y 232480011.IB 24农行二级资本债02A 2.43 AAA

4.57Y+5Y 1928012.IB 19工商银行二级04 2.43 AAA

4.58Y+5Y(休1) 232480014.IB 24交行二级资本债01A 2.43 AAA

4.64Y+5Y 232480020.IB 24兴业银行二级资本债01 2.51 AAA

4.67Y+N(休1) 242400008.IB 24江苏银行永续债01 2.59 AAA

4.7Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.56 AAA

4.7Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.61 AAA

4.77Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.425 AAA

4.77Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.42 AAA

4.77Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.43 AAA

4.78Y+5Y 232480035.IB 24平安银行二级资本债01A 2.57 AAA

4.78Y+N 242480007.IB 24工行永续债01 2.50 AAA

4.85Y+5Y(休1) 232480039.IB 24广发银行二级资本债01A 2.54 AAA

4.85Y+5Y(休1) 232480039.IB 24广发银行二级资本债01A 2.59 AAA

4.91Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 2.47 AAA

4.91Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 2.46 AAA

4.91Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 2.43 AAA

4.91Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 2.45 AAA

4.95Y+N 242400025.IB 24北京银行永续债01 2.56 AAA

4.99Y+N 242480032.IB 24长沙银行永续债01 2.65 AAA

4.99Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.62 AAA

5Y+：

9.08Y+5Y 232380074.IB 23农行二级资本债03B 2.55 AAA

9.82Y+5Y 232480038.IB 24交行二级资本债02B 2.555 AAA

总体来看，商金债整体成交收益率估值附近震荡。截至收盘，二级多成交在估值-0.5bp到估值-1bp左右，永续多成交在估值+0.5bp到估值+1bp左右。