债券市场日评（2024/11/11）

 

中国央行今日进行1337亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日有173亿元逆回购到期。

 

 

 165D    240009    1.315        

348D    240021    1.4015-1.402        

1.87Y    240019    1.41        

2.7Y    220016    1.49-1.4975        

2.93Y    220022    1.5125        

4.18Y    240001    1.72        

4.36Y    220006    1.74-1.7475        

4.42Y    240008    1.73        

6.37Y    240006    1.945-1.955        

6.62Y    240013    1.945-1.955        

6.84Y    240018    1.9525        

7.27Y    220003    1.99        

7.51Y    220010    2.02    trd    

8.53Y    230012    2.095-2.0975        

9.29Y    240004    2.12-2.1225        

9.53Y    240011    2.101-2.1075        

9.79Y    240017    2.081-2.09        

19.53Y    2400002    2.295        

19.76Y    2400005    2.29-2.3025        

23.7Y    180017    2.32        

26.42Y    210005    2.2975        

27.42Y    220008    2.3025        

28.42Y    230009    2.30        

28.93Y    230023    2.268-2.279        

29.52Y    2400001    2.27-2.285        

29.7Y    2400004    2.29-2.295        

29.87Y    2400006    2.2575-2.27        

 

 

2.15Y    240202    1.745        

2.59Y    220208    1.785        

4.28Y    240203    1.85-1.86        

4.7Y    240208    1.855-1.86        

6.3Y    210205    2.06        

7.18Y    220205    2.1225        

7.95Y    220220    2.18        

8.32Y    230205    2.195-2.205        

8.53Y    230210    2.21-2.2125        

9.16Y    240205    2.205-2.2125        

9.48Y    240210    2.19-2.20        

9.68Y    240215    2.16-2.1675        

16.99Y    210220    2.3015            

 

国债期货收盘，30年期主力合约涨0.04%；10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.05%。

     

 

   

今日市场短融交投情绪一般，成交主要集中在AAA的短融产品。

 

 

部分成交如下:

24东南国资SCP006（AAA，10D）成交在1.85%，低于中债估值6.97bp；

24陕西建工SCP004（AAA，36D）成交在2.3%，低于中债估值13.46bp；

24江苏资产SCP006（AAA，101D）成交在1.98%，低于中债估值3.78bp；

24中建七局SCP005(科创票据)（AAA，164D）成交在2.03%，低于中债估值4.20bp；

24昆山国创SCP003（AAA，176D）成交在2.11%，低于中债估值3.45bp；

24立讯精工SCP007（AAA，221D）成交在2.29%，低于中债估值0.34bp；

 

 

总体来说，今日信用债短融成交收益率较前一交易日有一定程度的下调。

今日中票整体交投情绪一般，各期限部分成交如下:1Y以内：19盐城城南MTN004 (AA+, 16D)，成交在2.05%，高于中债估值0.79bp; 20朝阳国资MTN001 (AAA, 71D)，成交在1.95%，低于中债估值0.08bp; 22光大集团MTN001 (AAA, 155D)，成交在1.96%，高于中债估值0.37bp; 22知识城MTN004 (AAA, 166D+2Y(休2))，成交在2.15%，高于中债估值0.72bp; 22荆门城投MTN002 (AA, 168D+2Y)，成交在2.34%，低于中债估值5.6bp; 20陕煤化MTN002 (AAA, 184D)，成交在2%，低于中债估值7.72bp; 22上实MTN002 (AAA, 237D(休1))，成交在2.01%，高于中债估值0.53bp; 22华能MTN006(可持续挂钩) (AAA, 267D)，成交在1.97%，低于中债估值0.07bp; 22首钢MTN005 (AAA, 274D+N)，成交在2.27%，高于中债估值3.87bp; 20川铁投MTN001 (AAA, 281D)，成交在2.02%，低于中债估值5.11bp; 22苏交通MTN005 (AAA, 281D)，成交在2.01%，低于中债估值0.05bp; 23深圳地铁MTN003A (AAA, 315D)，成交在2%，低于中债估值2.33bp; 22华润资产MTN004 (AAA, 350D)，成交在2.09%，低于中债估值4.88bp; 1-3Y：20广州城投MTN001 (AAA, 1.04Y)，成交在2%，低于中债估值3.23bp; 20广州城投MTN002 (AAA, 1.04Y)，成交在2%，低于中债估值3.02bp; 22深圳地铁MTN003A (AAA, 1.08Y)，成交在2.01%，低于中债估值2.5bp; 20广州城投MTN003 (AAA, 1.08Y)，成交在2%，低于中债估值3.48bp; 23红豆MTN004 (AA+/AAA, 1.11Y(休1))，成交在2.5%，低于中债估值4.4bp; 23河钢集MTN004 (AAA, 1.36Y(休1))，成交在2.33%，低于中债估值0.21bp; 23锡山经开MTN001 (AA, 1.64Y)，成交在2.36%，低于中债估值4.73bp; 24光明房产MTN004 (AA+, 1.66Y+1Y)，成交在3.3%，高于中债估值23.58bp; 23南昌交投MTN002 (AAA, 1.7Y(休2))，成交在2.2%，低于中债估值2.57bp; 23晋能装备MTN008 (AAA, 2.05Y+N)，成交在2.49%，低于中债估值2.94bp; 24邮政MTN002 (AAA, 2.53Y)，成交在2.12%，低于中债估值0.85bp; 24汇金MTN004 (AAA, 2.62Y)，成交在2.11%，低于中债估值76.12bp; 24豫航空港MTN012 (AAA, 2.62Y)，成交在2.87%，高于中债估值76.32bp; 24邮政MTN011 (AAA, 2.95Y(休1))，成交在2.15%，低于中债估值0.12bp; 3Y+：24津城建MTN029 (AAA, 3.72Y)，成交在3.2%，高于中债估值2.21bp; 24淮北建投MTN005 (AA+, 4.34Y)，成交在3.33%，高于中债估值96.35bp; 24江西铁航MTN003 (AAA, 6.79Y)，成交在2.53%，低于中债估值1.59bp; 24陕煤化MTN001 (AAA, 9.19Y)，成交在2.75%，低于中债估值2.91bp; 24诚通控股MTN006A (AAA, 9.3Y)，成交在2.63%，高于中债估值0.48bp; 24豫交投MTN006 (AAA, 9.65Y)，成交在2.8%，低于中债估值2.23bp; 24皖交控MTN003(乡村振兴) (AAA, 14.44Y)，成交在2.58%，低于中债估值0.63bp; 总体而言，今日中期票据市场整体收益有所震荡。

 

 

今日公司债&企业债交投情绪较为活跃，市场成交集中在AAA中长债，部分成交如下：

 

 

 

22铁工Y5（AAA，35D+N）成交在1.95%，偏离估值+1.84bp；

20清浦01（AA/AA+，126D）成交在2.39%，偏离估值-2.73bp；

22吉利01（AAA，217D）成交在2.05%，偏离估值-3.15bp；

22招资01（AAA，322D）成交在2.16%，偏离估值-2.75bp；

23景控04（AA+，1.04Y+1Y）成交在2.44%，偏离估值-5.82bp；

24万盛03（AA，2.41Y）成交在3.5%，偏离估值+3.31bp；

24凯盛K1（AAA，2.75Y）成交在2.42%，偏离估值-6.16bp；

今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。部分年内上行，整体低估值附近成交。

 

今日商金债市场情绪活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、理财和券商资管为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

 

 

1Y内：

22D+N 1920076.IB 19徽商银行永续债 1.90 AAA

99D 2220010.IB 22宁波银行01 1.86 AAA

99D 2220011.IB 22北京银行小微债01 1.86 AAA

265D+5Y(休1) 2028025.IB 20浦发银行二级01 2.00 AAA

317D+5Y 2028041.IB 20工商银行二级01 1.99 AAA

1Y-3Y：

1.03Y+N(休1) 2028051.IB 20浦发银行永续债 2.025 AAA

1.57Y+N 2128021.IB 21工商银行永续债01 2.06 AAA  

1.72Y+N(休1) 210316.IB 21进出16 2.10

1.78Y 2328021.IB 23兴业银行小微债01 1.95 AAA

1.95Y+5Y(休1) 2128032.IB 21兴业银行二级01 2.105 AAA

2.09Y+5Y 2128051.IB 21工商银行二级02 2.065 AAA

2.21Y 2420002.IB 24北部湾银行小微债01 2.245 AAA

2.42Y+5Y 2228024.IB 22工商银行二级03 2.10 AAA

2.51Y+1Y 312400001.IB 24工行TLAC非资本债01A 2.13 AAA    

2.54Y 212480013.IB 24交行债01 2.025 AAA

2.6Y+5Y 2228039.IB 22建设银行二级01 2.10 AAA

2.74Y 2420034.IB 24厦门国际银行01 2.19 AAA

2.8Y+1Y 312410005.IB 24农行TLAC非资本债01A(BC) 2.15 AAA  

2.8Y+1Y 312410005.IB 24农行TLAC非资本债01A(BC) 2.145 AAA  

2.88Y 212480058.IB 24交行债02BC 2.035 AAA

2.99Y(休1) 212400014.IB 24中信银行三农债01BC 2.0475 AAA

2.99Y(休1) 212400013.IB 24中信银行债02BC 100.00 AAA  

3Y-5Y：  

4.41Y+5Y 1928008.IB 19农业银行二级03 2.29 AAA

4.45Y+5Y 1928012.IB 19工商银行二级04 2.29 AAA

4.56Y+N 242400009.IB 24农行永续债02 2.355 AAA

4.56Y+N 242400009.IB 24农行永续债02 2.35 AAA

4.65Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.30 AAA

4.66Y+5Y 232480032.IB 24兴业银行二级资本债02 2.36 AAA    

4.66Y+5Y 232480035.IB 24平安银行二级资本债01A 2.40 AAA

4.96Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.32 AAA

4.96Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.325 AAA

4.98Y+N 242480070.IB 24招行永续债01BC 2.4025 AAA

 

 

 

总体来看，商金债整体成交收益率估值较前日下行。截至收盘，二级多成交在估值-1bp到估值-1.5bp左右，永续多成交在估值-1.5bp到估值-2bp左右。