中国央行开展3021亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.5%。今日公开市场有2330亿元逆回购到期，净投放691亿元。
DR001均价1.4752%，较前一交易日下行1.55bps；
DR007均价1.7259%，较前一交易日下行0.40bps；
DR014均价1.8745%，较前一交易日上行0.79bps；
早盘隔夜质押利率国股成交在1.80%—1.85%附近；7D质押利率国股成交在1.83%附近；14D质押利率少量成交在1.85%附近，其他更长期限成交寥寥。临近午盘隔夜略微收紧，质押利率国股bid在1.85%附近，其他期限成交不多。
午后，资金面维持均衡。隔夜质押各券成交在1.85%附近；7D质押质押利率国股ofr在1.82%-1.83%附近；14D及其他更长期间报价较少。临近尾盘，隔夜质押各券bid在1.75%左右，应急不难。
境内市场：今天境内市场资金面较为紧张。o/n 成交 4.60-4.62，t/n 成交4.60- 4.62，1w 报于 4.64-4.65，2w 报于4.68-4.72，成交于4.70。
境外市场：今日境外交投较活跃。on 集中成交于 4.60；tn 成交 4.60；1w成交于4.64；2w 报于 4.65 - 4.68；3w 报于 4.70；2s 报于 4.68- 4.83；3s 报于 4.70 - 4.81，成交于4.82；4s 报于4.79；5s报于4.65；6s 报于 4.60 - 4.80，成交于4.78；9s 报于 4.50；1y 报于 4.60-4.64。
其他币种：GBP on/tn报于4.70； 1w-1s报于4.65；4s报于4.99；5s报于4.96；6s报于4.94。CNH on ofr 报于4.00-5.50。HKD 2s-3s 报于 4.27；9s 报于 4.05。JPY 2s报于0.12； 3s 报于 0.15；1y 报于0.70-0.72。EUR 1w报于3.19；3s报于3.24-3.28。
截至下午五点三十分，11月20日一级存单实际发行132支存单，实际发行量为2167.1亿；11月21日一级存单计划发行83支存单，计划发行量为725.2亿。
1M（休1）国股大行发在1.60%位置，AAA城农商发在1.76%—1.82%区间，受到期日影响整体交投情绪清冷。
3M（休2）国股大行发在1.83%—1.85%区间，AAA城农商发在1.85%—1.95%区间，受到期日影响没有显著募集量。
6M国股大行发在1.86%—1.92%区间，个别大行提价至1.87%位置后收获一定募集量，个别股份发在1.86%位置收获少量募集，整体交投情绪一般；AAA城农商发在1.88%—2.03%区间，部分好名字城商在1.90%-1.92%位置募集显著，个别大城商在1.90%位置收获大量募集募满，整体交投情绪良好。
9M国股大行发在1.86%—1.93%位置，募集寥寥；AAA城农商发在1.90%—2.05%区间，部分好名字城农商在1.92%—1.94%区间收获一定募集量，个别募满，整体交投情绪中性。
1Y（休2）国股大行发在1.86%—1.90%区间，AAA城农商发在1.89%—2.07%区间，受到期日影响募集情绪不佳。
今日市场各机构交投冷淡，整体交投情绪与昨日相差无几。中长期限存单收益率整体呈小幅上行趋势。早盘开始后，以短期限存单成交为主，随后各期限存单陆续成交。其中，一年期大行成交在1.875的位置，较昨日尾盘上行0.5bp；国股成交在1.8775的位置，与昨日尾盘持平。随后，中长期限存单收益率趋于稳定后小幅上行。午盘过后，中长期限存单收益率仍小幅上行。临近尾盘，一年期大行成交在1.88的位置，较昨日尾盘上行1bp，国股成交在1.8825的位置，较昨日尾盘上行0.5bp。
具体来看，11月到期大行成交在1.65-1.70之间，国股少量成交在1.66-1.68之间，城商行少量成交在1.70-1.71之间；6M期限大行成交在1.8775-1.885之间，国股成交在1.875-1.88之间；9M期限大行成交在1.87-1.8825之间，国股少量成交在1.88-1.90的位置；一年期大行成交在1.875-1.88之间，国股成交在1.875-1.8825之间。
12月到期 ：11-41d 1.65%-1.75%
明年1月到期：42-72d 1.815%-1.85%
明年2月到期：73-100d 1.8475%-1.88%
明年3月到期：101-131d 1.84%-1.88%
明年4月到期：132-161d 1.87%-1.89%
明年5月到期：162-192d 1.875%-1.885%
明年6月到期：193-222d 1.875%-1.885%
明年7月到期：223-253d 1.87%-1.8825%
明年8月到期：254-284d 1.87%-1.90%
明年9月到期：285-314d 1.875%-1.89%
明年10月到期:315-345d 1.875%-1.8825%
明年11月到期:346-365d 1.875%-1.8825%
市场表现：今日票据市场呈现窄幅震荡行情。大行参与度不高，城商小农商积极收票配置，偏好年内及一季度到期票。今日12月到期票价格下跌较多，成交在0.34%到0.45%左右，除1月外，跨年其他期限价格略微回弹。午盘后市场交易逐渐冷清，价格小幅上涨。截至收盘，5月双国股收于0.64%左右。
