债券市场日评（2024/11/21）

 

11月21日，央行公开市场开展4701亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，今日3282亿元逆回购到期。

 

 

65D    240002    1.34 

2.9Y    220022    1.46 

3.9Y    230022    1.645 

4.4Y    240008    1.67-1.685

4.65Y    240014    1.6825-1.6975 

4.9Y    240020    1.685-1.695

6.34Y    240006    1.9075-1.92

6.59Y    240013    1.903-1.925

6.82Y    240018    1.90-1.92

7.73Y    220017    2.00 

7.78Y    220019    2.00-2.01 

8.51Y    230012    2.06-2.0675 

9.01Y    230026    2.095 

9.26Y    240004    2.0975-2.112

9.51Y    240011    2.082-2.10 

9.76Y    240017    2.071-2.0875 

9.77Y    2400101   2.13-2.1375

19.51Y    2400002    2.3175-2.335 

19.73Y    2400005    2.31-2.3325 

28.4Y    230009    2.325-2.335

28.9Y    230023    2.2869-2.3136 

29.49Y    2400001    2.286-2.31

29.67Y    2400004    2.30-2.3275 

29.84Y    2400006    2.275- 2.3025               

 

 

116D    220202    1.535 

329D    240431    1.655 

339D    180214    1.66 

1.52Y    09240412    1.755 

2.57Y    220208    1.775 

2.76Y    170215    1.82 

2.8Y    170415    1.815 

2.81Y    240313    1.80-1.81 

3.51Y    230208    1.809 

4.18Y    190401    1.905 

4.25Y    240203    1.825-1.8375 

4.67Y    240208    1.825-1.8375 

4.78Y    240415    1.90 

4.96Y    240315    1.905-1.9125 

6.27Y    210205    2.02-2.03

7.16Y    220205    2.09 

8.5Y    230210    2.179-2.1925 

8.57Y    230410    2.20-2.21

8.81Y    230215    2.19-2.1925 

9.13Y    240205    2.1875-2.205 

9.36Y    240410    2.2125 

9.39Y    240310    2.215 

9.45Y    240210   2.18-2.195 

9.66Y    240215    2.1425- 2.161

9.73Y    240311    2.213-2.2225 

9.85Y    240430    2.215                            

 

国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.47%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率下行1.8bp报2.082%，30年期国债活跃券2400006收益率下行3.05bp报2.277%，10年期国开活跃券240215收益率下行1.65bp报2.1445%。

     

 

   

今日市场短融交投情绪较好，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。

 

 

部分成交如下:

24津南城投SCP001（AA+，12D）成交在2.1%，低于中债估值2.84bp；

24伊利实业SCP021（AAA，13D）成交在1.92%，低于中债估值3.00bp；

24浙小商SCP002（AAA，35D）成交在1.92%，低于中债估值1.08bp；

24海安开投SCP004（AA+，103D）成交在2.17%，低于中债估值2.29bp；

24深能源SCP002B（AAA，127D）成交在1.92%，低于中债估值1.36bp；

24越秀租赁SCP005（AAA，141D）成交在2.04%，高于中债估值0.06bp；

24海发国资SCP003（AAA，186D）成交在2.14%，低于中债估值5.32bp；

 

 

总体来说，今日信用债短融成交收益率较前一交易日有一定程度的下调。

 

今日中票整体交投情良好，各期限部分成交如下:

 

 

1Y以内：

19大横琴MTN001 (AAA, 6D)，成交在2.05%，高于中债估值2.06bp;

22中电投MTN042 (AAA, 29D+N)，成交在2%，高于中债估值8.76bp;

20中国旅游MTN001 (AAA, 112D)，成交在1.96%，低于中债估值0.72bp;

20大横琴MTN001 (AAA, 144D)，成交在2.1%，低于中债估值3.24bp;

22泰州东城MTN001 (AA/AAA, 218D)，成交在2.2%，低于中债估值0.02bp;

22闽能源MTN004 (AAA, 306D)，成交在2.01%，低于中债估值1.09bp;

22扬州交通GN001(碳中和债) (AA+, 309D)，成交在2.12%，低于中债估值0.79bp;

22鲁信MTN001 (AAA, 311D+N(休1))，成交在2.19%，低于中债估值0.58bp;

22华润资产MTN003 (AAA, 337D)，成交在2.1%，低于中债估值0.7bp;

23津南城投MTN001 (AA+, 340D+1Y)，成交在2.43%，低于中债估值1.6bp;

22宁沪高MTN003 (AAA, 346D(休1))，成交在1.99%，低于中债估值2.08bp;

23豫交投MTN008 (AAA, 357D)，成交在2.05%，低于中债估值1.2bp;

1-3Y：

22嘉兴经技MTN004 (AA, 1.01Y+2Y)，成交在2.23%，低于中债估值3.41bp;

24云建投MTN001 (AAA, 1.14Y(休2))，成交在2.45%，低于中债估值6.59bp;

23川能投MTN001B (AAA, 1.52Y+N)，成交在2.35%，低于中债估值5.07bp;

24云建投MTN006 (AAA, 1.57Y)，成交在2.6%，低于中债估值9.06bp;

23沪电力MTN001 (AAA, 1.9Y+N)，成交在2.17%，低于中债估值2.18bp;

24徐州新盛MTN001 (AAA, 2.12Y(休1))，成交在2.17%，高于中债估值1.01bp;

24芜湖经开MTN001 (AA, 2.12Y)，成交在2.33%，低于中债估值3.13bp;

24苏交通MTN007 (AAA, 2.54Y(休2))，成交在2.11%，低于中债估值1.83bp;

24汇金MTN004 (AAA, 2.59Y)，成交在2.1%，低于中债估值1.34bp;

24锦江国际MTN001 (AAA, 2.67Y+N(休2))，成交在2.3%，低于中债估值0.43bp;

24汇金MTN006 (AAA, 2.79Y(休1))，成交在2.12%，低于中债估值1bp;

22国新控股MTN002(能源保供特别债) (AAA, 2.79Y)，成交在2.19%，与中债估值持平

24长寿投资MTN003 (AA+, 2.95Y)，成交在3.05%，低于中债估值14.3bp;

 

 

 

3Y+：

24瘦西湖MTN001 (AA+, 4.28Y(休1))，成交在2.46%，低于中债估值2.26bp;

24山东出版MTN001 (AAA, 4.47Y)，成交在2.4%，低于中债估值2.83bp;

24汇金MTN003 (AAA, 4.49Y(休1))，成交在2.25%，低于中债估值0.47bp;

24首旅MTN013A (AAA, 4.72Y)，成交在2.41%，低于中债估值2.38bp;

24邮政MTN009 (AAA, 4.78Y)，成交在2.29%，低于中债估值0.61bp;

24苏交通MTN012 (AAA, 4.81Y)，成交在2.3%，低于中债估值0.5bp;

24汇金MTN007 (AAA, 4.84Y(休2))，成交在2.26%，低于中债估值1.1bp;

24国盛MTN003 (AAA, 4.84Y)，成交在2.34%，低于中债估值0.73bp;

24诚通控股MTN007A (AAA, 9.29Y)，成交在2.58%，低于中债估值0.5bp;

24诚通控股MTN012A (AAA, 9.42Y)，成交在2.59%，与中债估值持平

24诚通控股MTN007B (AAA, 14.29Y(休1))，成交在2.75%，低于中债估值0.47bp;

 

 

总体而言，今日中期票据市场整体收益下行。

 

今日公司债&企业债交投情绪较为活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债，部分成交如下：

 

 

 

20华发集团01（AAA，57D+5Y）成交在2.25%，偏离估值+9.68bp；

23高控01（AAA，86D(休2)）成交在2.6%，偏离估值-9.96bp；

PR洋口01（AA/AAA，133D）成交在2.4%，偏离估值-9.42bp；

23恒信Y2（AAA，269D+N(休1)）成交在2.34%，偏离估值+0.04bp；

20蛇口01（AAA，361D）成交在2.08%，偏离估值-0.42bp；

22商铁01（AA，1.19Y+1Y）成交在2.76%，偏离估值bp；

G23柳控1（AA+，1.54Y+2Y(休1)）成交在3.2%，偏离估值-3.15bp；

24渝南01（AA，2.18Y）成交在3.15%，偏离估值-2.57bp；

今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。部分年内下行较明显，整体低估值附近成交。

 

今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:

 

 

1Y内：

255D+5Y(休1) 2028025.IB 20浦发银行二级01 1.985 AAA

266D+5Y 2028024.IB 20中信银行二级 1.98 AAA

305D+N 2028037.IB 20光大银行永续债 2.00 AAA

1Y-3Y：

1.35Y(休1) 2328006.IB 23交通银行小微债01 1.91 AAA  

1.55Y+N 2128021.IB 21工商银行永续债01 2.07 AAA  

1.61Y+5Y 1105001.IB 11工行01 2.07 AAA

1.7Y+N(休1) 210316.IB 21进出16 2.09

2.01Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 2.095 AAA

2.93Y 212480060.IB 24建行债02BC 2.03 AAA

3Y-5Y：  

4.2Y+5Y 232480001.IB 24中行二级资本债01A 2.27 AAA  

4.42Y+5Y(休1) 232400013.IB 24渤海银行二级资本债01 2.84 AAA

4.44Y+5Y(休5) 232400014.IB 24民生银行二级资本债01 2.59 AAA  

4.54Y+N 242400009.IB 24农行永续债02 2.335 AAA  

4.75Y+5Y 232400035.IB 24南京银行二级资本债01 2.37 AAA

4.77Y+N 242400020.IB 24交行永续债01BC 2.345 AAA  

4.83Y+N 242400026.IB 24渤海银行永续债01 3.10 AAA  

4.93Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.315 AAA  

4.93Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.3175 AAA    

 

 

 

总体来看，商金债整体成交收益率较前日下行。截至收盘，二级多成交在估值-3bp到估值-3.5bp左右，永续多成交在估值-2.5bp到估值-3bp左右。