2024年11月26日中国人民银行中国央行公开市场今日开展2993亿元7天期逆回购操作，操作利率持平1.50%。今日2883亿元逆回购到期。
6.33Y 240006 1.8925-1.9025
6.8Y 240018 1.8775-1.8875
9.25Y 240004 2.069-2.0725
9.75Y 240017 2.0475-2.053
19.72Y 2400005 2.275-2.28
26.38Y 210005 2.2475-2.255
27.91Y 220024 2.2735-2.2775
28.88Y 230023 2.245-2.255
29.48Y 2400001 2.2465-2.2575
29.66Y 2400004 2.27-2.276
29.83Y 2400006 2.233-2.245
48.33Y 230007 2.2825-2.283
4.24Y 240203 1.823-1.8275
4.66Y 240208 1.824-1.8275
7.91Y 220220 2.125-2.1275
9.12Y 240205 2.1575-2.165
9.44Y 240210 2.155-2.1625
9.64Y 240215 2.129-2.1375
国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.01%公开市场方面，央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，11月26日以固定利率、数量招标方式开展了2993亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2883亿元逆回购到期。
资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行3.4BP报1.43%；7天期下行0.4BP报1.723%；14天期下行4.2BP报1.821%；1个月期下行0.2BP报1.785%，创2022年11月以来新低。
一级市场方面，国开行5年、10年期金融债中标收益率分别为1.6778%、2.0302%，全场倍数分别为2.89、2.18，边际倍数分别为1.97、1.06。
今日市场短融交投情绪较好，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
16D 012481297.IB 24南新工SCP002 1.92 AAA 低于中债估值0.8bp；
45D 012482154.IB 24宝钢SCP005 1.93 AAA 高于中债估值 1.3bp；
91D 012481707.IB 24城发环境SCP002 2.00 AAA 高于中债估值0.5bp ；
168D 012482446.IB 24牧原食品SCP001 2.40 AA+ 低于中债估值6bp ；
196D 012483062.IB 24陕西建工SCP009 2.80 AAA 高于中债估值3bp；
205D 042480309.IB 24景国资CP002 2.28 AA+ 低于中债估值5.08bp；
262D 012483625.IB 24百联集SCP004 1.98 AAA 低于中债估值1.23bp；
344D 042480557.IB 24澴川国资CP003 2.23 AA+ 低于中债估值0.19bp；
总体来说，今日信用债短融成交收益率较前一交易日有一定程度的下调。
21沈阳地铁GN002 (AAA, 3D)，成交在2.1%，高于中债估值13.62bp;
22高淳文化MTN001 (AA/AAA, 56D)，成交在2.12%，低于中债估值0.95bp;
23豫航空港MTN014 (AAA, 108D)，成交在2.13%，低于中债估值4.66bp;
20青岛城投MTN002 (AAA, 124D+N(休1))，成交在2.25%，低于中债估值1.79bp;
22苏交通MTN002 (AAA, 174D)，成交在1.95%，低于中债估值2.49bp;
22海通恒信MTN002 (AAA, 182D)，成交在2%，低于中债估值2.1bp;
23连云城建MTN002 (AA+, 187D+N(休2))，成交在2.25%，低于中债估值2.37bp;
21贡区建设MTN001 (AA, 231D+1Y)，成交在2.58%，低于中债估值7.21bp;
22湘高速MTN006 (AAA, 238D+N)，成交在2.11%，低于中债估值1.34bp;
22昆山创业MTN001 (AAA, 301D)，成交在2.04%，低于中债估值1.12bp;
22招商局MTN003 (AAA, 306D+N(休1))，成交在2.07%，低于中债估值0.55bp;
22蜀道投资MTN011 (AAA, 339D+N)，成交在2.13%，低于中债估值0.56bp;
23赣州发展MTN002 (AAA, 346D+N)，成交在2.23%，低于中债估值1.85bp;
22招商平安MTN001 (AAA, 1.04Y)，成交在2.17%，低于中债估值0.94bp;
24鄂交通MTN001 (AA+, 1.12Y+N(休2))，成交在2.35%，低于中债估值2bp;
23河钢集MTN004 (AAA, 1.32Y(休1))，成交在2.26%，低于中债估值1.19bp;
24云建投MTN008 (AAA, 1.33Y)，成交在2.46%，低于中债估值6.3bp;
23石交投集MTN002 (AAA, 1.75Y)，成交在2.15%，低于中债估值1.52bp;
23首开MTN007 (AAA, 1.87Y(休1))，成交在2.85%，低于中债估值0.03bp;
24南京地铁GN001(碳中和债) (AAA, 2.29Y)，成交在2.08%，低于中债估值0.58bp;
24华能集MTN002 (AAA, 2.58Y(休1))，成交在2.09%，低于中债估值0.25bp;
24中电投MTN010 (AAA, 2.63Y)，成交在2.09%，低于中债估值0.5bp;
24云投MTN015 (AAA, 2.65Y)，成交在2.92%，低于中债估值5.52bp;
24闽投MTN006 (AAA, 2.7Y(休2))，成交在2.1%，低于中债估值0.31bp;
24中交房产MTN001 (AAA, 2.72Y)，成交在3.07%，低于中债估值1.91bp;
24汇金MTN006 (AAA, 2.78Y(休1))，成交在2.1%，高于中债估值0.21bp;
24吴中城投MTN005 (AA+, 2.88Y)，成交在2.25%，低于中债估值1.9bp;
23汇金MTN005 (AAA, 3.73Y)，成交在2.15%，低于中债估值1.87bp;
24广州地铁MTN003 (AAA, 4.28Y)，成交在2.25%，低于中债估值2.08bp;
24南电MTN005 (AAA, 4.33Y)，成交在2.19%，低于中债估值2.65bp;
24汇金MTN001 (AAA, 4.34Y)，成交在2.2%，低于中债估值1.7bp;
24苏交通MTN008 (AAA, 4.55Y)，成交在2.25%，低于中债估值2.64bp;
24无锡国发MTN002 (AA+, 4.58Y)，成交在2.58%，低于中债估值4.92bp;
24陕有色MTN004 (AAA, 4.8Y)，成交在2.41%，低于中债估值2.75bp;
22锡产业MTN001 (AAA, 7.38Y)，成交在2.59%，高于中债估值0.04bp;
22锡产业MTN002 (AAA, 7.4Y)，成交在2.59%，低于中债估值0.01bp;
22锡产业MTN002 (AAA, 7.4Y)，成交在2.6%，高于中债估值0.99bp;
24大横琴MTN003 (AAA, 9.26Y)，成交在2.83%，低于中债估值3.41bp;
24深圳地铁MTN005 (AAA, 14.69Y)，成交在2.63%，低于中债估值2.42bp;
今日公司债&企业债交投情绪较为活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债，部分成交如下：
22金桥02（AAA，108D）成交在2.02%，偏离估值-2.86bp；
22焦煤Y3（AAA，126D+N）成交在2.08%，偏离估值-0.29bp；
20CHNG5Y（AAA，210D+N）成交在2.05%，偏离估值+0.73bp；
22川能02（AAA，262D）成交在2.04%，偏离估值-0.61bp；
23国控01（AA+，1.24Y+2Y(休1)）成交在2.24%，偏离估值+2.81bp；
今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。部分年内上行较明显，整体估值附近成交。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、理财和券商为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
10D 2128046.IB 21浦发银行02 1.85 AAA
30D+N 1928038.IB 19平安银行永续债01 1.83 AAA
87D 2228009.IB 22光大银行小微债 1.79 AAA
108D 2228020.IB 22兴业银行02 1.79 AAA
111D 2220019.IB 22南京银行01 1.80 AAA
161D+5Y 2028013.IB 20农业银行二级01 1.95 AAA
203D 2228037.IB 22交通银行小微债01 1.84 AAA
292D+5Y(休1) 2028033.IB 20建设银行二级 1.975 AAA
299D+5Y(休1) 2028038.IB 20中国银行二级01 1.97 AAA
328D 2220069.IB 22浙商银行小微债03 1.90 AAA
340D(休2) 2220073.IB 22上海银行 1.92 AAA
362D+N(休1) 2028051.IB 20浦发银行永续债 2.005 AAA
1.32Y+N 2128011.IB 21邮储银行永续债01 2.025 AAA
1.95Y+5Y 2128033.IB 21建设银行二级03 2.05 AAA
1.95Y+5Y 2128033.IB 21建设银行二级03 2.045 AAA
2Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 2.08 AAA
2.27Y 212380032.IB 24浦发银行债01 1.985 AAA
2.48Y+1Y 312410001.IB 24中行TLAC非资本债01A 2.09 AAA
2.74Y+5Y(休1) 092280065.IB 22工行二级资本债03A 2.085 AAA
2.76Y+1Y 312410005.IB 24农行TLAC非资本债01A(BC) 2.11 AAA
2.81Y(休2) 2420042.IB 24齐鲁银行小微债 100.00 AAA
2.82Y+5Y 092200008.IB 22农行二级资本债02A 2.09 AAA
2.95Y(休1) 212400013.IB 24中信银行债02BC 2.005 AAA
2.96Y+5Y 092280134.IB 22工行二级资本债04A 2.095 AAA
4.26Y 212480002.IB 24建行债01B 2.10 AAA
4.36Y+5Y(休1) 232480008.IB 24中行二级资本债02A 2.2075 AAA
4.42Y+5Y(休5) 232480014.IB 24交行二级资本债01A 2.205 AAA
4.42Y+5Y(休5) 232480013.IB 24汉口银行二级资本债01 2.74 AA+/AA
4.54Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.32 AAA
4.61Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.205 AAA
4.84Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.33 AAA
4.92Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.21 AAA
4.92Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.23 AAA
总体来看，商金债整体成交收益率较前日小幅下行。截至收盘，二级多成交在估值-0.5bp到估值-1bp左右，永续多成交在估值到估值-0.5bp左右。
