中国央行今日进行4790亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日有6351亿元逆回购到期。中国央行本周共开展14862亿元逆回购操作和9000亿元1年期MLF操作，因本周共有18682亿元逆回购，本周整体上实现净投放5180亿元。人民币兑美元中间价报7.1877，上调17点；上一交易日中间价7.1894，上一交易日官方收盘价7.2525，上日夜盘报收7.2450。
6.79Y 240018 1.855-1.8775
8.99Y 230026 2.0325-2.0375
9.24Y 240004 2.035-2.0475
9.74Y 240017 2.0225-2.035
9.75Y 2400101 2.0675-2.0825
19.48Y 2400002 2.2325-2.245
19.71Y 2400005 2.2325-2.25
29.47Y 2400001 2.21-2.2325
6.78Y 09240417 2.035-2.05
9.11Y 240205 2.1225-2.139
国债期货30年期主力合约涨0.13%，报114.540；10年期主力合约跌0.08%，报107.09；5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约涨0.00%。
今日市场短融交投情绪一般，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
12D 012483037.IB 24中交一公SCP006(科创票据) 1.90 AAA 估值-1bp
42D 012481295.IB 24衢通发展SCP004 2.03 AA+ 估值-2bp
52D 012481446.IB 24金华城投SCP001 2.03 AA+ 估值-2bp
55D 012482514.IB 24知识城SCP002 2.01 AAA 估值-4bp
103D 042480135.IB 24鄂文旅CP002 2.00 AAA 估值-5bp
112D 012482173.IB 24徐工集团SCP012 1.98 AAA 估值-2bp
140D 012483400.IB 24天成租赁SCP010 2.02 AAA 估值-2bp
168D 012483652.IB 24物产中大SCP009 2.01 AAA 估值
168D 012483618.IB 24杭州钢铁SCP009 2.02 AAA 估值-4bp
总体来说，今日信用债短融成交收益率较前一交易日震荡下行，日内稍有波动，稍长端短券较活跃。
今日中票整体交投情一般，尾盘有所提升，各期限部分成交如下:
21大榭开发MTN001 (AA, 10D)，成交在2.08%，低于中债估值4.17bp;
21鲁能源MTN009A(高成长债) (AAA, 38D)，成交在1.91%，低于中债估值1.95bp;
22华为MTN001 (AAA, 42D)，成交在1.92%，高于中债估值0.56bp;
22中建材MTN001 (AAA, 45D)，成交在1.9%，低于中债估值1.35bp;
23中冶MTN007 (AAA, 108D+N)，成交在2%，低于中债估值4.71bp;
20北控水集MTN001 (AAA, 165D+N)，成交在2.04%，低于中债估值5.82bp;
22城投公路MTN002 (AAA, 197D(休2))，成交在1.95%，低于中债估值19.38bp;
20广晟MTN003 (AAA, 254D(休1))，成交在2%，低于中债估值4.98bp;
22义乌国资MTN005 (AAA, 316D(休2))，成交在2.04%，与中债估值持平
23晋能装备MTN005 (AAA, 324D+N(休1))，成交在2.2%，低于中债估值1.25bp;
24瀚蓝MTN002 (AA+, 1.29Y(休1))，成交在2.04%，低于中债估值1.54bp;
23绿城水务MTN001 (AA+, 1.37Y)，成交在2.14%，低于中债估值2bp;
23首农食品MTN001 (AAA, 1.38Y)，成交在2%，低于中债估值1.17bp;
23汇金MTN003 (AAA, 1.48Y(休1))，成交在1.94%，低于中债估值1.64bp;
23苏州交投MTN001(乡村振兴) (AAA, 1.89Y)，成交在2.05%，低于中债估值5.84bp;
24蜀道投资MTN009 (AAA, 2.57Y(休2))，成交在2.1%，低于中债估值17.21bp;
24龙源电力MTN002 (AAA, 2.72Y)，成交在2.07%，低于中债估值3bp;
24电网MTN005 (AAA, 2.75Y(休2))，成交在2.03%，低于中债估值2.13bp;
24电网MTN002 (AAA, 2.75Y(休2))，成交在2.03%，低于中债估值2.13bp;
24汇金MTN006 (AAA, 2.77Y(休1))，成交在2.03%，低于中债估值2.77bp;
24桂交投MTN017A (AAA, 2.79Y(休1))，成交在2.24%，低于中债估值0.98bp;
24中电投MTN026 (AAA, 2.97Y+N)，成交在2.2%，低于中债估值0.93bp;
24中电投MTN028 (AAA, 2.98Y+N)，成交在2.21%，与中债估值持平
24中化股MTN006 (AAA, 2.99Y+N)，成交在2.26%，高于中债估值1.63bp;
24郑州公用MTN002 (AAA, 4.51Y(休1))，成交在2.42%，低于中债估值0.64bp;
24顺德投资MTN002 (AA+, 4.67Y)，成交在2.82%，低于中债估值5.4bp;
24安吉城运MTN001 (AA+, 4.73Y)，成交在2.75%，低于中债估值7.58bp;
24潍坊城建MTN007 (AAA, 4.81Y)，成交在3.33%，低于中债估值9.84bp;
24汇金MTN007 (AAA, 4.82Y(休2))，成交在2.17%，低于中债估值3.5bp;
24上实MTN003 (AAA, 4.9Y)，成交在2.25%，低于中债估值3.49bp;
24广州发展MTN002 (AAA, 9.5Y)，成交在2.45%，低于中债估值2bp;
24广州发展MTN004 (AAA, 14.65Y(休1))，成交在2.51%，低于中债估值3.2bp;
今日公司债&企业债交投情绪较为活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债，部分成交如下：
23赣建01（AA+，92D(休2)）成交在2.35%，偏离估值+15.5bp；
20紫金G1（AAA，144D）成交在1.98%，偏离估值-3.54bp；
22首城02（AAA，219D+2Y(休1)）成交在2.45%，偏离估值-4.64bp；
21兴港03（AAA，289D+1Y(休1)）成交在2.34%，偏离估值-3.57bp；
22商丘01（AA+，1.14Y+1Y）成交在2.43%，偏离估值-3.88bp；
23金街05（AAA，1.48Y+2Y(休2)）成交在2.24%，偏离估值-3.06bp；
20金牛城投债01（AA+，2.32Y）成交在2.17%，偏离估值-0.6bp；
24长集02（AA+，2.55Y+2Y）成交在2.2%，偏离估值-4.82bp；
今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。部分年内下行较明显，整体低估值附近成交。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、理财和券商资管为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
7D 2128046.IB 21浦发银行02 1.80 AAA
81D 2220010.IB 22宁波银行01 1.79 AAA
158D+5Y 2028013.IB 20农业银行二级01 1.94 AAA
196D 2220045.IB 22宁波银行03 1.79 AAA
247D+5Y(休1) 2028025.IB 20浦发银行二级01 1.95 AAA
258D+5Y 2028024.IB 20中信银行二级 1.95 AAA
292D+5Y 2028034.IB 20浦发银行二级03 1.96 AAA
352D+5Y(休1) 2028049.IB 20工商银行二级02 1.95 AAA
1.32Y+5Y 2120015.IB 21青岛银行二级 2.06 AAA/AA+
1.37Y(休1) 2328010.IB 23平安银行小微债 1.87 AAA
1.37Y(休1) 2328010.IB 23平安银行小微债 1.89 AAA
1.41Y+5Y 2120038.IB 21东莞银行二级02 2.05 AAA/AA+
1.49Y+5Y 2120046.IB 21广州银行二级 2.06 AAA/AA+
1.62Y(休1) 2320026.IB 23徽商银行 1.93 AAA
1.95Y+5Y 2128036.IB 21平安银行二级 2.065 AAA
1.99Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 2.03 AAA
1.99Y+N 2128044.IB 21工商银行永续债02 2.07 AAA
2.75Y+5Y(休1) 092280080.IB 22光大银行二级资本债01A 2.10 AAA
2.75Y+N 092280083.IB 22建行永续债01 2.105 AAA
2.9Y 212480060.IB 24建行债02BC 1.94 AAA
2.94Y 2420051.IB 24温州银行03 2.20 AAA
2.99Y+1Y(休2) 312410008.IB 24交行TLAC非资本债01(BC) 2.08 AAA
2.99Y+1Y(休2) 312410008.IB 24交行TLAC非资本债01(BC) 2.075 AAA
3Y(休1) 222480012.IB 24长沙银行绿债01A 2.00 AAA
3Y(休1) 212480073.IB 24上海银行小微债01 1.985 AAA
4.05Y+5Y 232380089.IB 23中信银行二级资本债01A 2.20 AAA
4.39Y+5Y(休1) 232400013.IB 24渤海银行二级资本债01 2.69 AAA
4.41Y+N 242400007.IB 24中信银行永续债01 2.245 AAA
4.41Y+5Y(休5) 232400014.IB 24民生银行二级资本债01 2.47 AAA
4.48Y+5Y 232480020.IB 24兴业银行二级资本债01 2.235 AAA
4.53Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.28 AAA
4.53Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.275 AAA
4.61Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.17 AAA
4.62Y+N 242480007.IB 24工行永续债01 2.235 AAA
4.67Y+N 242480008.IB 24中行永续债01 2.22 AAA
4.68Y+5Y(休1) 232400032.IB 24成都银行二级资本债02 2.38 AAA
4.91Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.185 AAA
4.93Y+N 242480070.IB 24招行永续债01BC 2.265 AAA
4.99Y+5Y 092403004.IB 24进出口行二级资本债01A 2.18
4.99Y+5Y 092403004.IB 24进出口行二级资本债01A 2.17
5Y+N 242480082.IB 24农行永续债03BC 2.255 AAA
5Y+N 242480082.IB 24农行永续债03BC 2.25 AAA
5.93Y+5Y(休1) 2028045.IB 20广发银行二级02 2.36 AAA
9.65Y+5Y 232480038.IB 24交行二级资本债02B 2.32 AAA
总体来看，商金债整体成交收益率较前日下行。截至收盘，二级多成交在估值-2.5bp到估值-3bp左右，永续多成交在估值-3bp到估值-3.5bp左右。
