中国央行公开市场今日开展471亿元7天期逆回购操作，操作利率持平1.50%。今日有333亿元逆回购到期。
9.72Y 2400101 1.99-2.0025
19.46Y 2400002 2.17-2.175
28.85Y 230023 2.143-2.175
29.62Y 2400004 2.1525-2.195
29.79Y 2400006 2.11-2.155
4.21Y 240203 1.6725-1.7175
8.45Y 230210 2.025-2.0075
国债期货收盘，30年期主力合约涨0.13%，报115.430；10年期主力合约持平，报107.515；5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.03%。
今日市场短融交投情绪较好，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
4D 012480919.IB 24津保投SCP005 1.96 AAA 估值
4D 012481879.IB 24杭州热联SCP007 2.10 AA+ 估值+2
8D 012481024.IB 24淮南矿SCP004 1.95 AAA 估值+2
8D 012481026.IB 24华数SCP001 1.95 AAA 估值+6
8D 012481839.IB 24华数传媒SCP002 1.95 AAA 估值+6
11D 042380744.IB 23西安高新CP002 1.96 AAA 估值-1
14D 012481044.IB 24南昌建投SCP003 1.95 AAA 估值+10
158D 012482487.IB 24东莞实业SCP002 1.92 AAA 估值-2
164D 012483696.IB 24龙源电力SCP017 1.80 AAA 估值-2
165D 072410070.IB 24东莞证券CP001 1.87 AAA 估值-2
191D 042480303.IB 24海淀国资CP001 1.90 AAA 估值-2
总体来说，今日信用债短融成交收益率较前一交易日先上后下整体震荡，均围绕估值附近成交。
19汉江国资MTN002 (AAA, 7D)，成交在2%，高于中债估值15.23bp;
21陕延油MTN004 (AAA, 22D)，成交在1.87%，低于中债估值94.79bp;
20陕煤化MTN001 (AAA, 35D)，成交在1.88%，高于中债估值4.01bp;
20苏交通GN001 (AAA, 42D)，成交在1.75%，低于中债估值4.53bp;
22中粮MTN001 (AAA, 67D)，成交在1.79%，高于中债估值1.75bp;
24陕建集团MTN001B(科创票据) (AAA, 139D(休1))，成交在2.3%，低于中债估值0.72bp;
20苏交通MTN002 (AAA, 140D)，成交在1.82%，高于中债估值0.53bp;
22海淀国资MTN001 (AAA, 309D)，成交在1.9%，低于中债估值3.6bp;
22华能集MTN004(能源保供特别债) (AAA, 314D+N(休1))，成交在1.94%，高于中债估值1.07bp;
20广州城投MTN004 (AAA, 1Y)，成交在1.9%，高于中债估值5.17bp;
20广州城投MTN003 (AAA, 1Y)，成交在1.9%，高于中债估值5.17bp;
22海通恒信MTN004 (AAA, 1.01Y(休1))，成交在1.9%，低于中债估值2bp;
23河钢集MTN003 (AAA, 1.26Y(休1))，成交在2.1%，低于中债估值0.37bp;
23河钢集MTN005 (AAA, 1.33Y)，成交在2.15%，低于中债估值2.92bp;
24鲁商MTN002 (AA+, 1.46Y+1Y)，成交在3.6%，低于中债估值3.53bp;
23闽漳龙MTN006 (AAA, 1.97Y(休1))，成交在2.02%，低于中债估值0.87bp;
24周口城发MTN001 (AA+, 2.24Y+2Y)，成交在2.5%，低于中债估值5.59bp;
24中盐MTN001 (AAA, 2.29Y)，成交在2.06%，低于中债估值2.27bp;
24豫航空港MTN003 (AAA, 2.33Y(休2))，成交在2.43%，高于中债估值1.27bp;
24海发宝诚MTN002 (AAA, 2.35Y)，成交在2.21%，低于中债估值2.58bp;
24邮政MTN001 (AAA, 2.44Y)，成交在1.92%，高于中债估值0.86bp;
24汇金MTN004 (AAA, 2.54Y)，成交在1.92%，高于中债估值0.91bp;
24武进经发MTN005 (AA+, 2.65Y)，成交在2.08%，低于中债估值2.94bp;
23江宁国资MTN003 (AA+, 3.88Y)，成交在2.2%，低于中债估值4.5bp;
24湖北科投MTN002 (AAA, 4.12Y)，成交在2.27%，低于中债估值0.14bp;
24南电MTN003 (AAA, 4.29Y(休1))，成交在2.06%，高于中债估值0.86bp;
24汇金MTN001 (AAA, 4.3Y)，成交在2.04%，低于中债估值1.17bp;
24南电MTN007 (AAA, 4.63Y)，成交在2.06%，高于中债估值0.18bp;
24邮政MTN009 (AAA, 4.73Y)，成交在2.07%，低于中债估值0.83bp;
24招商资本MTN001(科创票据) (AAA, 4.76Y)，成交在2.29%，高于中债估值20.84bp;
24苏交通MTN012 (AAA, 4.76Y)，成交在2.08%，低于中债估值19.95bp;
24陕延油MTN013 (AAA, 4.95Y)，成交在2.13%，高于中债估值0.33bp;
24川能投MTN005 (AAA, 9.7Y+N)，成交在2.75%，高于中债估值1.29bp;
24华润MTN005 (AAA, 14.65Y)，成交在2.34%，高于中债估值0.35bp;
24诚通控股MTN010A (AAA, 19.33Y)，成交在2.55%，低于中债估值2.8bp;
今日公司债&企业债交投情绪较为活跃，市场成交集中在AAA、AA+中短债，部分成交如下：
23济城G1（AAA，27D+2Y(休1)）成交在2.05%，偏离估值+14.57bp；
20吉利债02（AAA，90D(休1)）成交在1.95%，偏离估值+6.99bp；
22陕煤Y3（AAA，168D+N）成交在1.94%，偏离估值-0.39bp；
22建工Y3（AAA，246D+N）成交在1.95%，偏离估值-1.87bp；
22陆集01（AAA，308D+2Y）成交在1.92%，偏离估值-0.49bp；
20蛇口01（AAA，343D）成交在1.91%，偏离估值-0.06bp；
23九联F2（AA+，1.71Y+2Y）成交在2.15%，偏离估值-2.83bp；
今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日有所波动。部分年内下行较明显，整体低估值成交。
今日商金债市场情绪火爆，市场主要关注3Y-5Y的银行永续和二级资本债，基金和券商资管为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
4D 2120112.IB 21贵州银行绿色债 1.95 AAA
77D 2228013.IB 22渤海银行小微债 1.77 AAA
82D(休2) 2228016.IB 22华夏银行01 1.78 AAA
95D 2228020.IB 22兴业银行02 1.70 AAA
148D+5Y 2028013.IB 20农业银行二级01 1.83 AAA
202D+5Y(休1) 2028022.IB 20民生银行二级 1.98 AAA
244D+5Y(休1) 2020044.IB 20宁波银行二级 1.86 AAA
294D+N 2020063.IB 20华兴银行永续债01 3.50 AA+/AA
1.12Y+5Y 2128002.IB 21工商银行二级01 1.86 AAA
1.7Y+5Y(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 1.915 AAA
1.96Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 1.95 AAA
2.1Y+5Y 2228003.IB 22兴业银行二级01 1.96 AAA
2.13Y+5Y(休1) 2228006.IB 22中国银行二级01 1.945 AAA
2.23Y 212380032.IB 24浦发银行债01 1.81 AAA
2.53Y(休1) 212400006.IB 24北京农商行债01 1.915 AAA
2.59Y 212400007.IB 24中信银行债01 1.825 AAA
2.67Y+1Y 312410003.IB 24建行TLAC非资本债01A 1.99 AAA
2.72Y+1Y 312410005.IB 24农行TLAC非资本债01A(BC) 1.99 AAA
2.75Y 212480021.IB 24浙商银行债01 1.865 AAA
2.75Y 212480021.IB 24浙商银行债01 1.865 AAA
2.79Y+5Y 092200008.IB 22农行二级资本债02A 1.995 AAA
2.79Y+5Y 092200008.IB 22农行二级资本债02A 2.00 AAA
2.79Y 2420044.IB 24广州银行01 1.92 AAA
2.79Y+5Y 092200008.IB 22农行二级资本债02A 1.98 AAA
2.79Y+5Y 092200008.IB 22农行二级资本债02A 1.99 AAA
2.79Y 2420044.IB 24广州银行01 1.93 AAA
2.79Y+5Y 092200008.IB 22农行二级资本债02A 2.00 AAA
2.79Y 2420044.IB 24广州银行01 1.93 AAA
2.89Y(休2) 2420049.IB 24东莞银行03 1.93 AAA
2.89Y(休2) 212400012.IB 24交行债03BC 1.82 AAA
2.92Y+5Y 092280134.IB 22工行二级资本债04A 2.005 AAA
3.34Y+5Y 232380015.IB 23工行二级资本债01A 2.04 AAA
3.34Y+5Y 232380015.IB 23工行二级资本债01A 2.02 AAA
3.58Y+N 242300001.IB 23宁波银行永续债01 2.145 AAA
3.72Y+5Y 232380036.IB 23工行二级资本债02A 2.065 AAA
4.16Y+5Y 232480004.IB 24农行二级资本债01A 2.08 AAA
4.27Y+5Y 1928003.IB 19农业银行二级01 2.095 AAA
4.34Y+5Y 1928008.IB 19农业银行二级03 2.0975 AAA
4.37Y+N 242480002.IB 24兴业银行永续债01 2.18 AAA
4.49Y+N 242400009.IB 24农行永续债02 2.15 AAA
4.58Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.09 AAA
4.64Y+N 242480008.IB 24中行永续债01 2.135 AAA
4.67Y+1Y(休1) 312410004.IB 24建行TLAC非资本债01B 2.09 AAA
4.67Y+1Y(休1) 312410004.IB 24建行TLAC非资本债01B 2.0925 AAA
4.68Y+5Y 232480052.IB 24浦发银行二级资本债01A 2.16 AAA
4.68Y+5Y 232480052.IB 24浦发银行二级资本债01A 2.1575 AAA
4.68Y+5Y 232480052.IB 24浦发银行二级资本债01A 2.1625 AAA
4.68Y+5Y 232480052.IB 24浦发银行二级资本债01A 2.16 AAA
4.72Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 2.095 AAA
4.78Y+N 242400026.IB 24渤海银行永续债01 2.73 AAA
4.8Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.20 AAA
4.8Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.215 AAA
4.8Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.195 AAA
4.8Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.21 AAA
4.8Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.225 AAA
4.8Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.22 AAA
4.8Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.225 AAA
4.88Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.105 AAA
4.91Y+N 242400031.IB 24平安银行永续债01 2.275 AAA
4.96Y+5Y 092403004.IB 24进出口行二级资本债01A 2.08
4.97Y+N 242480082.IB 24农行永续债03BC 2.135 AAA
4.97Y+N 242480082.IB 24农行永续债03BC 2.14 AAA
4.97Y+N 242480082.IB 24农行永续债03BC 2.15 AAA
4.97Y+N 242480082.IB 24农行永续债03BC 2.13 AAA
4.97Y+N 242480082.IB 24农行永续债03BC 2.17 AAA
6.94Y+5Y(休1) 2128040.IB 21中国银行二级04 2.21 AAA
8.28Y+5Y 232380005.IB 23农行二级资本债01B 2.22 AAA
8.34Y+5Y 232380016.IB 23工行二级资本债01B 2.25 AAA
9.16Y+5Y 232480005.IB 24农行二级资本债01B 2.27 AAA
9.16Y+5Y 232480005.IB 24农行二级资本债01B 2.23 AAA
9.38Y+5Y 232480012.IB 24农行二级资本债02B 2.23 AAA
总体来看，商金债整体成交收益率较前日下行。截至收盘，二级多成交在估值-3bp到估值-3.5bp左右，永续多成交在估值-3.5bp到估值-4bp左右。
