中国央行今日开展2299亿元7天逆回购操作，投标量2299亿元，中标量2299亿元，操作利率为1.50%，与此前持平。今日有4554亿元逆回购到期。
2.12Y 240010 1.5725-1.575
2.62Y 240022 1.5325-1.535
5.23Y 230014 1.6925-1.695
6.23Y 240013 1.7325-1.745
6.45Y 240018 1.7325-1.7575
8.65Y 230026 1.8375-1.855
9.40Y 240017 1.825-1.8475
19.15Y 2400002 2.075-2.09
19.37Y 2400005 2.0725-2.085
28.54Y 230023 2.035-2.0775
29.13Y 2400001 2.0625-2.07
29.48Y 2400006 1.9925-2.03
29.79Y 250002 1.979-2.015
1.87Y 09250402 1.7375-1.74
4.47Y 190215 1.7725-1.795
4.76Y 250203 1.6825-1.685
9.30Y 240215 1.8525-1.885
9.76Y 250205 1.815-1.8475
国债期货收盘，30年期主力合约涨0.86%报117.18，10年期主力合约涨0.26%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约涨0.05%。
今日市场短融交投情绪尚可，成交主要集中在AAA的短融产品。
9D 012483504 24临港控股SCP003 1.97 AAA 偏离估值-1bp
13D 012482208 24济南高新SCP004 2.08 AAA 偏离估值-2bp
16D 012482489 24徐工集团SCP015(科创票据) 1.97 AAA 偏离估值-5bp
23D 012482356 24沪国际SCP002 1.99 AAA 偏离估值-5bp
28D 012580580 25中交二航SCP002(科创票据) 1.97 AAA 偏离估值-6bp
72D 012483104 24萧山机场SCP001 1.96 AAA 偏离估值-1bp
83D 012483195 24西安高新SCP004 2.10 AAA 偏离估值-12bp
142D 012483728 24甬开投SCP003 1.96 AAA 偏离估值-2bp
261D 012580768 25国盛SCP003 1.92 AAA 偏离估值0bp
265D 012580797 25深能源SCP002 1.91 AAA 偏离估值-1bp
总体来说，今日信用债短融较昨日成交收益率整体震荡下行，下午下行明显，二季度到期短券较活跃。
本日中票交投情绪较为活跃,主要以1Y内的成交为主，部分成交如下:
20珠海港MTN002 (AAA, 12D)，成交在2%，低于中债估值11.28bp;
22光大集团MTN001 (AAA, 13D)，成交在1.95%，低于中债估值7.74bp;
22兴蓉环境MTN001 (AAA, 19D+2Y)，成交在2.1%，高于中债估值7.28bp;
23深业MTN001 (AAA, 24D(休1/2))，成交在2.25%，高于中债估值10.48bp;
22安庆城投MTN001 (AA+, 26D)，成交在2.01%，低于中债估值5.22bp;
23济南高新MTN002 (AAA, 66D+N(休2))，成交在2.1%，低于中债估值10.17bp;
22潞安MTN011 (AAA, 83D+N)，成交在2.1%，低于中债估值4.29bp;
22光大集团MTN002A (AAA, 86D)，成交在1.9%，低于中债估值0.22bp;
22银川通联MTN001 (AA+, 97D)，成交在2.14%，低于中债估值6.84bp;
22张江集MTN001 (AAA, 116D(休1))，成交在1.93%，低于中债估值1.81bp;
23水发集团MTN001 (AAA, 249D(休1))，成交在2.16%，低于中债估值6.21bp;
22华能新能MTN002 (AAA, 257D+N)，成交在2.06%，低于中债估值2.86bp;
24中建六局MTN001(科创票据) (AAA, 332D(休2))，成交在2.01%，低于中债估值2.89bp;
21华侨城MTN002B(乡村振兴) (AAA, 1.07Y)，成交在3.75%，高于中债估值5.13bp;
23上饶投资MTN002 (AAA, 1.34Y)，成交在2.11%，低于中债估值3.28bp;
23临港经济MTN003 (AAA, 1.64Y+N)，成交在2.15%，低于中债估值3.56bp;
24鲁信MTN001 (AAA, 1.97Y)，成交在2.11%，高于中债估值0.23bp;
22闽投MTN002 (AAA, 1.98Y)，成交在1.99%，高于中债估值0.17bp;
22桂交投MTN002 (AAA, 2Y)，成交在2.22%，高于中债估值17.69bp;
24邮政MTN001 (AAA, 2.12Y)，成交在2%，高于中债估值0.11bp;
24晋能煤业MTN013 (AAA, 2.58Y)，成交在2.17%，低于中债估值2.24bp;
24中色MTN006 (AAA, 2.67Y+N(休2))，成交在2.32%，低于中债估值304.96bp;
24吉利MTN006(科创票据) (AAA, 2.68Y+N)，成交在2.57%，低于中债估值0.15bp;
25汇金MTN002 (AAA, 2.9Y)，成交在2.01%，与中债估值持平
25盐城城镇MTN004 (AA+, 2.99Y)，成交在2.42%，低于中债估值5.55bp; ·
23汇金MTN004 (AAA, 3.24Y)，成交在2.02%，低于中债估值1.53bp;
24南电MTN003 (AAA, 3.98Y(休1))，成交在2.07%，低于中债估值1.94bp;
24汇金MTN001 (AAA, 3.99Y)，成交在2.07%，低于中债估值2bp;
24汇金MTN003 (AAA, 4.13Y(休1))，成交在2.08%，低于中债估值2.16bp;
24中银投资MTN001B(BC) (AAA, 4.2Y)，成交在2.17%，低于中债估值0.95bp;
24伊犁财通MTN001 (AA+, 4.4Y(休1))，成交在2.53%，低于中债估值0.53bp;
24济南高新MTN003 (AAA, 4.41Y)，成交在2.45%，低于中债估值2.67bp;
24诚通控股MTN014(稳增长扩投资专项债) (AAA, 4.66Y)，成交在2.13%，低于中债估值2.13bp;
25青岛地铁MTN001A (AAA, 4.95Y+5Y)，成交在2.22%，低于中债估值3.78bp;
25苏州轨交MTN001 (AAA, 6.76Y(休2))，成交在2.2%，低于中债估值1.89bp;
25乌经开MTN001B (AA+, 6.88Y)，成交在3.14%，高于中债估值92.69bp;
24中交投MTN001B (AAA, 8.85Y(休1))，成交在2.35%，低于中债估值1bp;
25常高新MTN002 (AAA, 9.92Y)，成交在2.74%，低于中债估值0.02bp;
25电网MTN018 (AAA, 9.98Y)，成交在2.24%，低于中债估值0.24bp; ·
总体而言，今日中期票据市场整体收益率下行，基本成交在估值以下。
今日公司债&企业债交投情绪较好，市场成交集中在AAA、AA+中短债，部分成交如下：
1.28Y+N(休1) 115627.SH 山能YK01 2.05 AAA 偏离估值-4bp
2.12Y(休2) 240993.SH 24融和02 2.08 AAA 偏离估值-0.4bp
2.15Y 241030.SH 24豫港01 2.38 AAA 偏离估值-5bp
2.15Y+N 149920.SZ 22光大Y3 2.06 AAA 偏离估值-3bp
2.31Y+2Y(休2) 241328.SH 24吉高02 2.22 AAA 偏离估值-2bp
2.55Y+N 256131.SH 24漳交Y1 2.31 AAA 偏离估值-3bp
2.65Y 242021.SH 24京资K2 2.00 AAA 偏离估值-1bp
2.79Y 524107.SZ 25工控K1 2.06 AAA 偏离估值-2bp
2.91Y+N 524143.SZ 25兴城YK03 2.18 AAA 偏离估值-1bp
3.84Y+N 240572.SH 24豫通Y2 2.24 AAA 偏离估值-1bp
4.67Y+N 242048.SH 鄂交YK06 2.24 AAA 偏离估值-3bp
今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日震荡下行。主要成交在估值-1bp至估值-5bp。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注3Y-5Y的银行永续和二级资本债，基金、券商资管和理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
9D 2228021.IB 22民生银行01 1.89 AAA
18D+N(休1) 2020020.IB 20华融湘江永续债 2.13 AAA/AA+
20D 2228027.IB 22华夏银行03 1.85 AAA
20D 2228027.IB 22华夏银行03 1.87 AAA
26D 2228028.IB 22中信银行01 1.85 AAA
88D+5Y(休1) 2028022.IB 20民生银行二级 2.00 AAA
98D+N 2028023.IB 20招商银行永续债01 1.94 AAA
156D 2228049.IB 22招商银行绿色金融债02 1.74 AAA
201D 2228050.IB 22光大银行 1.83 AAA
235D+N(休1) 2028051.IB 20浦发银行永续债 1.98 AAA
1.07Y+N(休1) 2128017.IB 21中信银行永续债 1.975 AAA
1.15Y+5Y 2120045.IB 21青岛银行二级02 2.03 AAA/AA+
1.33Y+N(休1) 210316.IB 21进出16 1.96
1.36Y+5Y 2128025.IB 21建设银行二级01 1.945 AAA
1.39Y+5Y(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 1.97 AAA
1.55Y+N 2120089.IB 21北京银行永续债01 2.02 AAA
1.65Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 1.985 AAA
1.81Y+5Y(休1) 2220006.IB 22温州银行二级01 2.28 AAA/AA+
1.9Y+5Y 2228014.IB 22交通银行二级01 1.975 AAA
1.91Y 212480001.IB 24建行债01A 1.87 AAA
1.93Y+5Y 2228017.IB 22邮储银行二级01 1.97 AAA
2.02Y(休1) 212480009.IB 24上海银行债01 1.91 AAA
2.03Y+5Y 2228024.IB 22工商银行二级03 1.975 AAA
2.64Y(休1) 212480072.IB 24厦门国际银行债02 2.08 AAA
2.74Y+5Y 232280012.IB 22广州银行二级资本债01 2.11 AAA/AA+
2.75Y 212480076.IB 24天津银行债02 2.03 AAA
2.98Y 212580006.IB 25长沙银行债01 1.97 AAA
2.98Y 212580006.IB 25长沙银行债01 100.00 AAA
2.98Y 212580006.IB 25长沙银行债01 1.975 AAA
2.99Y 2528006.IB 25中信银行小微债 1.91 AAA
2.99Y 2528006.IB 25中信银行小微债 1.92 AAA
2.99Y 2528006.IB 25中信银行小微债 1.9175 AAA
2.99Y+5Y 232380008.IB 23广州农商行二级资本债01 2.25 AAA/AA+
3.67Y+N 242380033.IB 23招行永续债01 2.125 AAA
4.06Y+5Y 232480011.IB 24农行二级资本债02A 2.055 AAA
4.07Y+5Y(休5) 232480014.IB 24交行二级资本债01A 2.06 AAA
4.14Y+5Y 232480020.IB 24兴业银行二级资本债01 2.12 AAA
4.14Y+5Y 232480019.IB 24天津银行二级资本债01 2.70 AAA/AA+
4.19Y+N 242480004.IB 24华夏银行永续债01 2.20 AAA
4.27Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 2.075 AAA
4.32Y+5Y 232480037.IB 24交行二级资本债02A 2.0625 AAA
4.32Y+5Y 232480037.IB 24交行二级资本债02A 2.07 AAA
4.34Y+5Y(休1) 232480039.IB 24广发银行二级资本债01A 2.165 AAA
4.38Y+N(休1) 242400016.IB 24民生银行永续债01 2.53 AAA
4.39Y+5Y 232400035.IB 24南京银行二级资本债01 2.16 AAA
4.39Y+5Y 232400035.IB 24南京银行二级资本债01 2.17 AAA
4.41Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 2.065 AAA
4.41Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 2.07 AAA
4.41Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 2.075 AAA
4.48Y+5Y(休1) 1928029.IB 19中国银行二级02 2.07 AAA
4.49Y+N 232480067.IB 24华夏银行永续债02 2.21 AAA
4.57Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.0625 AAA
4.57Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 2.07 AAA
4.62Y+N 242400028.IB 24徽商银行永续债01 2.35 AAA
4.66Y+N 242480082.IB 24农行永续债03BC 2.1275 AAA
4.69Y+5Y 232480098.IB 24浦发银行二级资本债02A 2.14 AAA
4.75Y+5Y(休2) 232480106.IB 24建行二级资本债03BC 2.07 AAA
4.98Y+5Y 232580003.IB 25宁波银行二级资本债01 2.17 AAA
4.98Y+5Y 232580003.IB 25宁波银行二级资本债01 2.165 AAA
4.98Y+5Y 232580002.IB 25建行二级资本债01BC 100.00 AAA
4.98Y+5Y 232580002.IB 25建行二级资本债01BC 2.07 AAA
4.98Y+5Y 232580003.IB 25宁波银行二级资本债01 2.1775 AAA
4.99Y+N 242500036.IB 25杭州银行永续债01 2.2375 AAA
6.36Y+5Y(休1) 2128026.IB 21建设银行二级02 2.18 AAA
6.62Y+5Y(休1) 2128040.IB 21中国银行二级04 2.19 AAA
8.58Y+5Y 232380074.IB 23农行二级资本债03B 2.21 AAA
总体来看，商金债整体成交收益率较前日下行。截至收盘，二级多成交在估值-3bp到估值-3.5bp左右，永续多成交在估值-3.5bp到估值-4bp左右。
