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市场动态

债券市场日评(2025/04/22)

 

4月22日,中国央行今日开展2205亿元7天逆回购操作,投标量2205亿元,中标量2205亿元,操作利率为1.50%,与此前持平。今日共有1645亿元逆回购到期。 COMEX黄金期货、伦敦现货黄金站上3500美元/盎司,双双再创历史新高。
 
 
1.43Y   240019   1.495
1.65Y   240024   1.466-1.47
2.06Y   240010   1.495
2.26Y   220016   1.48
2.85Y   250005   1.4825-1.4845
3.48Y   230022   1.51
3.73Y   240001   1.52
3.98Y   240008   1.525
4.23Y   240014   1.49
4.43Y   220021   1.535-1.5375
4.48Y   240020   1.475-1.4805
4.76Y   250003   1.515
5.08Y   200006   1.56-1.565
5.68Y   230028   1.5925
5.92Y   240006   1.6025-1.605
6.18Y   240013   1.605-1.6075
6.4Y   240018   1.6025-1.61
6.82Y   220003   1.605-1.615
6.92Y   250007   1.59-1.603
7.36Y   220019   1.65
8.59Y   230026   1.7075-1.71
8.85Y   240004   1.71-1.72
9.09Y   240011   1.6875-1.70
9.34Y   240017   1.706-1.7075
9.82Y   250004   1.645-1.6625
19.32Y   2400005   1.965
25.4Y   200012   1.955
25.97Y   210005   1.96
27.98Y   230009   1.97
28.48Y   230023   1.9175-1.94
29.08Y   2400001   1.9575-1.97
29.43Y   2400006   1.866-1.895
29.73Y   250002   1.9025-1.915
 
          
223D   220412   1.55
227D   220313   1.56
264D   230202   1.585
352D   250411   1.57-1.58
1.05Y   230405   1.60
1.06Y   210305   1.60
1.1Y   09240412   1.615
1.15Y   092318004   100.70
1.21Y   230207   1.63
1.31Y   190209   1.645
1.37Y   240204   1.63
2.34Y   170215   1.655
3.84Y   240203   1.64
4.25Y   240208   1.6235-1.63
4.71Y   250203   1.595-1.6025
6.23Y   210310   1.76
6.39Y   210215   1.735
7Y   220210   1.75-1.755
7.51Y   220220   1.775-1.7775
7.81Y   230310   1.805
8.08Y   230210   1.79
8.15Y   230410   1.8125
8.21Y   230311   1.8125-1.815
8.72Y   240205   1.79
9.04Y   240210   1.78
9.24Y   240215   1.761-1.7675
9.32Y   240311   1.81-1.815
9.7Y   250205   1.6975-1.7125
9.72Y   250410   1.805-1.8125
9.95Y   250210   1.6775-1.691
16.55Y   210220   1.97
21.54Y   160216   2.0125
       
4月22日,A股市场全天震荡分化,三大指数涨跌互现。个股涨跌互现,今日成交1.12万亿。截止收盘沪指涨0.25%,深成指跌0.36%,创业板指跌0.82%。国债期货收盘,30年期主力合约涨0.50%,10年期主力合约涨0.17%,5年期主力合约涨0.07%,2年期主力合约涨0.01%。

     

 
   
今日市场短融交投情绪尚可,成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
 
部分成交如下:
45D    072410081    24方正证券CP002    1.72    AAA    偏离估值-3bp    
65D    012580805    25伊利实业SCP005    1.81    AAA    偏离估值-1bp    
66D    012484050    24浙资运营SCP001    1.80    AAA    偏离估值-2bp    
107D    042480395    24平安租赁CP004    1.90    AAA    偏离估值-2bp    
125D    012483761    24申能股SCP005    1.80    AAA    偏离估值-3bp    
126D    012483777    24扬城建SCP003    1.83    AAA    偏离估值-2bp    
161D    012580076    25厦路桥SCP001    1.86    AAA    偏离估值+1bp    
240D    042480637    24邮政CP004    1.80    AAA    偏离估值-0bp    
243D(休1)    012580757    25青城租赁SCP001    2.24    AA+    偏离估值-0bp    
247D    012580831    25金鼎产融SCP002    2.13    AA+    偏离估值-7bp    
 
总体来说,今日信用债短融较昨日成交收益率整体下行,日内稍有震荡,围绕估值-3成交较多,三季度到期短券以及一些收益较好的短券较活跃。
 
本日中票交投情绪活跃,主要成交集中在1-3y期限,部分成交如下:
 
1Y以内:
20沪港务MTN002 (AAA, 36D),成交在1.8%,高于中债估值1.96bp;    
22石交投MTN004 (AA, 82D(休1)),成交在1.95%,低于中债估值0.45bp;    
22晋能煤业MTN012B(科创票据) (AAA, 89D+N(休1)),成交在1.95%,低于中债估值1.08bp; 
24云投MTN002 (AAA, 100D),成交在1.95%,低于中债估值1.64bp;    
23华能MTN013 (AAA, 121D+N),成交在1.9%,低于中债估值1.23bp;    
23江苏核电MTN001(碳中和债) (AAA, 131D+N(休1)),成交在1.96%,低于中债估值4.79bp;  
22格力MTN004 (AAA, 206D),成交在1.91%,低于中债估值2bp;    
23云能投MTN006A (AAA, 237D),成交在1.96%,低于中债估值1.06bp;    
24海发国资MTN001 (AAA, 277D+1Y(休2)),成交在1.95%,低于中债估值0.92bp;  
23联和投资MTN001 (AAA, 315D),成交在1.9%,低于中债估值0.33bp;    
23京能电力MTN001 (AAA, 362D+N(休1)),成交在1.95%,低于中债估值0.95bp;          
1-3Y:
23眉山发展MTN002(科创票据) (AA+, 1.34Y+2Y),成交在2.17%,高于中债估值1.67bp; 
21淄博城运MTN003 (AAA, 1.63Y),成交在2.13%,高于中债估值4.14bp;   
24晋能电力MTN002 (AAA, 1.79Y+N(休8/10)),成交在2.18%,高于中债估值2.86bp;  
22金融城建GN001(可持续挂钩) (AA/AAA, 1.84Y),成交在2.05%,高于中债估值2bp; 
24西安高新MTN007 (AAA, 1.91Y+N(休2)),成交在2.62%,低于中债估值3.32bp;  
24河钢集GN004 (AAA, 1.93Y(休2)),成交在2.27%,低于中债估值0.39bp;  
22大横琴MTN003 (AAA, 2.52Y),成交在2.07%,高于中债估值0.16bp;   
22豫交投MTN002B (AAA, 2.53Y),成交在2%,低于中债估值0.94bp;  
24晋江产投MTN004 (AA+, 2.6Y+2Y(休2)),成交在2.17%,低于中债估值2.32bp; 
24洛阳城投MTN003 (AA+, 2.62Y+N(休2)),成交在2.54%,低于中债估值2.25bp;  
25徐州经开MTN002 (AA+, 2.75Y),成交在2.11%,低于中债估值1.74bp;  
25晋路桥MTN001(科创票据) (AAA, 2.83Y+2Y(休2)),成交在2.39%,低于中债估值2.34bp; 
25海发国资MTN001 (AAA, 2.89Y),成交在2.13%,低于中债估值0.36bp; ·  
3Y以上:
23晋焦煤MTN001 (AAA, 3.33Y),成交在2.05%,低于中债估值0.73bp;    
24泰山财金MTN001B (AA+, 3.7Y),成交在2.6%,低于中债估值1.33bp;    
24乳山国运MTN003 (AA, 3.79Y),成交在3.45%,低于中债估值0.71bp;    
24汇金MTN001 (AAA, 3.93Y),成交在1.98%,高于中债估值0.18bp;    
24汇金MTN007 (AAA, 4.42Y(休2)),成交在1.99%,低于中债估值0.24bp;    
25金华融盛MTN001 (AA, 4.72Y),成交在2.57%,低于中债估值3.49bp;    
25汇金MTN001 (AAA, 4.84Y(休1)),成交在1.99%,高于中债估值0.2bp;    
25周口投资MTN001 (AA+, 4.87Y),成交在2.85%,低于中债估值2.95bp;    
25扬州建工MTN001B (AA, 9.76Y),成交在3.23%,低于中债估值10.46bp;      
总体而言,今日中期票据市场整体收益率在估值附近,交上一个成交日无明显变化,全天小幅震荡。
 
 
今日公司债&企业债交投情绪一般,市场成交集中在AAA、AA+中短债,部分成交如下:
  
97D+2Y+1Y    251851.SH    23驻投02    2.15    AA+    偏离估值+1bp    
97D    148006.SZ    22粤垦03    1.89    AAA    偏离估值+3bp    
119D+2Y    137685.SH    22广物01    1.91    AAA    偏离估值+1bp    
145D(休1)    252153.SH    23融控07    1.97    AAA    偏离估值-0bp   
178D    137932.SH    22衢资02    1.90    AA+    偏离估值-0bp    
213D    138618.SH    22国联G3    1.87    AAA    偏离估值-0bp    
326D+2Y(休2)    115043.SH    23沿海G1    1.90    AAA    偏离估值-3bp    
334D(休1)    184743.SH    23汉江01    1.88    AAA    偏离估值-0bp    
1.26Y    188460.SH    21国管02    1.86    AAA    偏离估值-0bp    
1.35Y    252258.SH    23滨江05    2.05    AA+    偏离估值+1bp    
1.83Y+2Y    242407.SH    GC国租01    2.06    AAA    偏离估值+1bp    
1.84Y+5Y    185389.SH    22HBST02    2.02    AAA    偏离估值-0bp    
2.51Y    241823.SH    24青信09    2.05    AAA    偏离估值-2bp    
4.35Y+N(休1)    241519.SH    24铁投Y1    2.30    AAA    偏离估值+1bp    
4.51Y    148962.SZ    24工控K4    2.11    AAA    偏离估值-0bp    
4.61Y+N    256682.SH    24连城Y2    2.76    AA+    偏离估值-0bp    
   
今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体区别不大,全天小幅震荡。主要成交在估值+2至估值-2bp。
 
今日商金债市场情绪较为活跃,市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债,基金、券商资管和理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
 
1Y内:
6D    2228028.IB    22中信银行01    1.75    AAA    
20D+N    2028017.IB    20农业银行永续债01    1.84    AAA    
20D+N    2028017.IB    20农业银行永续债01    1.83    AAA    
29D+5Y    2028018.IB    20交通银行二级    1.79    AAA    
56D    2228037.IB    22交通银行小微债01    1.69    AAA   
103D+5Y(休1)    2028025.IB    20浦发银行二级01    1.82    AAA    
103D(休1)    2228045.IB    22兴业银行04    1.73    AAA    
109D(休2)    2220060.IB    22徽商银行绿色债    1.75    AAA    
114D+5Y    2028024.IB    20中信银行二级    1.82    AAA    
145D+5Y(休1)    2028033.IB    20建设银行二级    1.82    AAA    
148D+5Y    2028034.IB    20浦发银行二级03    1.82    AAA     
156D+N    2028040.IB    20交通银行永续债    1.82    AAA    
176D+N    2028042.IB    20兴业银行永续债    1.83    AAA    
181D    2228050.IB    22光大银行    1.70    AAA      
181D    2220069.IB    22浙商银行小微债03    1.73    AAA      
193D(休2)    2220073.IB    22上海银行    1.74    AAA    
195D+5Y    2028044.IB    20广发银行二级01    1.84    AAA    
202D    2221038.IB    22顺德农商小微债    1.76    AAA    
203D    2228057.IB    22浦发银行04    1.70    AAA    
206D    2220078.IB    22杭州银行债02    1.72    AAA    
234D    2220086.IB    22南京银行03    1.73    AAA     
274D+5Y    2128002.IB    21工商银行二级01    1.82    AAA  
1Y-3Y:
1.01Y+N(休1)    2128017.IB    21中信银行永续债    1.85    AAA   
1.07Y    212380005.IB    23光大银行债01    1.76    AAA    
1.09Y(休1)    2320019.IB    23北京银行小微债02    1.79    AAA    
1.13Y+N    2128021.IB    21工商银行永续债01    1.85    AAA    
1.4Y+5Y    2120080.IB    21齐鲁银行二级01    1.95    AAA/AA+    
1.49Y+N    2120089.IB    21北京银行永续债01    1.92    AAA    
1.51Y+5Y    2120092.IB    21徽商银行二级01    1.91    AAA       
1.64Y+N(休1)    2120110.IB    21北京银行永续债02    1.93    AAA    
1.65Y+5Y    2128051.IB    21工商银行二级02    1.86    AAA    
1.66Y+N(休1)    2120115.IB    21厦门国际银行永续债01    2.10    AAA    
1.68Y+N    2120118.IB    21广州银行永续债    1.995    AAA/AA+    
1.84Y+N    2228011.IB    22农业银行永续债01    1.91    AAA    
1.86Y    212480001.IB    24建行债01A    1.80    AAA    
1.88Y+5Y    2228017.IB    22邮储银行二级01    1.875    AAA    
1.88Y+5Y    2228017.IB    22邮储银行二级01    1.87    AAA    
1.91Y    212480005.IB    24光大银行债01    1.81    AAA     
1.93Y(休1)    212480008.IB    24浦发银行债02    1.81    AAA    
2.31Y+1Y    312410003.IB    24建行TLAC非资本债01A    1.885    AAA    
2.31Y+1Y    312410003.IB    24建行TLAC非资本债01A    1.89    AAA     
2.34Y    212480050.IB    24光大银行债02    1.82    AAA    
2.43Y(休1)    2420047.IB    24桂林银行三农债01    1.98    AAA    
2.51Y+N(休1)    092280105.IB    22南京银行永续债01    2.00    AAA    
2.6Y+1Y(休2)    312410008.IB    24交行TLAC非资本债01(BC)    1.89    AAA    
2.67Y+5Y    232280007.IB    22工行二级资本债05A    1.89    AAA    
2.85Y    2528004.IB    25农业银行绿色债01    1.75    AAA   
2.85Y    2528004.IB    25农业银行绿色债01    1.755    AAA    
2.9Y    212580004.IB    25恒丰银行债01    1.93    AAA    
2.98Y    222580005.IB    25兴业银行绿债01    1.76    AAA       
2.99Y    212580008.IB    25长沙银行小微债01    1.90    AAA    
3Y-5Y:  
3.34Y+5Y    232380032.IB    23华兴银行二级资本债01    3.17    AA+/AA    
3.35Y+N    242380017.IB    23农行永续债01    1.99    AAA    
3.78Y+5Y    232480001.IB    24中行二级资本债01A    1.96    AAA    
4.52Y+5Y(休1)    232480073.IB    24工行二级资本债02BC    1.975    AAA    
4.6Y+N    242480082.IB    24农行永续债03BC    2.04    AAA    
4.86Y+5Y(休1)    232580001.IB    25工行二级资本债01BC    1.98    AAA    
4.93Y+5Y    232580002.IB    25建行二级资本债01BC    1.975    AAA    
4.93Y+5Y    232580002.IB    25建行二级资本债01BC    1.9775    AAA    
4.93Y+N    242500036.IB    25杭州银行永续债01    2.17    AAA    
5Y+:
8.57Y+5Y    232380077.IB    23建行二级资本债03B    2.14    AAA    
8.78Y+5Y    232480002.IB    24中行二级资本债01B    2.14    AAA    
 
总体来看,商金债整体成交收益率较前日小幅下行。截至收盘,二级多成交在估值-0.5bp到估值-1bp左右,永续多成交在估值到估值-0.5bp左右。
 
 

 

 

 

 

 

创建时间:2025-04-22
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