中国央行今日开展1955亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%。今日有5308亿元逆回购到期。
343D 250008 1.446 - 1.448
1.61Y 240024 1.4725 - 1.48
2.81Y 250005 1.47 - 1.4725
4.19Y 240014 1.515 - 1.52
4.72Y 250003 1.49 - 1.505
5.88Y 240006 1.59 - 1.595
6.36Y 240018 1.60 - 1.6025
6.88Y 250007 1.57 - 1.595
8.55Y 230026 1.6875 - 1.6925
8.81Y 240004 1.6875 - 1.70
9.3Y 240017 1.695 - 1.6975
9.78Y 250004 1.61 - 1.6425
19.27Y 2400005 1.9275 - 1.945
19.97Y 2500001 1.9125 - 1.9325
27.94Y 230009 1.93 - 1.9475
28.44Y 230023 1.855 - 1.892
29.04Y 2400001 1.92 - 1.9425
29.22Y 2400004 1.924 - 1.95
29.39Y 2400006 1.85 - 1.89
29.69Y 250002 1.87 - 1.9075
29.97Y 2500002 1.82 - 1.8525
1.93Y 09240202 1.6175 - 1.62
3.05Y 230208 1.5975 - 1.605
4.21Y 240208 1.595 - 1.61
4.37Y 190215 1.665 - 1.67
4.67Y 250203 1.54 - 1.5775
6.7Y 220205 1.709 - 1.7275
6.96Y 220210 1.715 - 1.7275
7.77Y 230310 1.775 - 1.78
8.17Y 230311 1.795 - 1.80
8.67Y 240205 1.745 - 1.775
9.66Y 250205 1.685 - 1.713
9.68Y 250410 1.78 - 1.7925
国债期货收盘，30年期主力合约跌0.62%，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.01%。
今日市场短融交投情绪清淡，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
5D 012482441 24津保投SCP012 1.83 AAA 偏离估值-5bp
13D 012482536 24盐城国投SCP003 1.93 AA+ 偏离估值-0bp
48D 042480321 24电网CP004 1.70 AAA 偏离估值-3bp
72D 012580278 25远东租赁SCP002 1.95 AAA 偏离估值-5bp
161D 012580929 25相城城建SCP002 1.86 AA+ 偏离估值-2bp
163D 012580955 25亦庄投资SCP001 1.81 AAA 偏离估值-2bp
194D 012580441 25榆林能源SCP001 1.85 AAA 偏离估值-2bp
247D 012580855 25桂铁投SCP002 1.85 AAA 偏离估值-4bp
257D 012581013 25锡交通SCP004 1.80 AAA 偏离估值-4bp
261D 012581070 25广州产投SCP003 1.82 AAA 偏离估值-1bp
总体来说，今日信用债短融清淡，资金较宽松，成交收益率整体震荡下行，围绕估值+1至估值-5区间成交较多，9m短券以及一些收益较好的短券较活跃。
本日中票交投情绪一般，主要集中在1-3y期限中票，主要成部分成交如下:
22中电国际MTN002 (AAA, 44D)，成交在1.72%，低于中债估值6.39bp;
23北部湾投MTN003 (AAA, 88D+N(休1))，成交在2.17%，低于中债估值1.83bp;
22外高桥MTN002 (AAA, 96D)，成交在1.82%，低于中债估值2.96bp;
23南宁交投MTN001 (AA+, 114D)，成交在1.91%，低于中债估值3.68bp;
23平安点创MTN001 (AA+, 128D)，成交在2.5%，低于中债估值4.57bp;
20泸州窖MTN002 (AAA, 218D)，成交在1.8%，低于中债估值1.84bp;
24冀中峰峰MTN001 (AA+, 267D+1Y)，成交在2.37%，低于中债估值4.26bp;
25淮安新城MTN002 (AA+, 348D)，成交在1.95%，低于中债估值3.04bp;
23宣城国资MTN001 (AA+, 1.02Y)，成交在1.92%，低于中债估值0.73bp;
23益阳城投MTN002 (AA, 1.12Y+1Y(休2))，成交在2.04%，低于中债估值0.98bp;
23苏州高新MTN005 (AAA, 1.25Y+N)，成交在2.08%，高于中债估值0.06bp;
23鲁高速股MTN001 (AAA, 1.29Y)，成交在1.85%，低于中债估值1bp;
23中燃投资MTN001 (AAA, 1.58Y+2Y(休1))，成交在2.01%，高于中债估值2.67bp;
25平安租赁MTN002 (AAA, 1.79Y)，成交在2.3%，低于中债估值1.09bp;
25大唐发电MTN002 (AAA, 1.79Y(休1))，成交在1.85%，低于中债估值1bp;
24河钢集MTN004 (AAA, 1.87Y(休2))，成交在2.25%，低于中债估值1.92bp;
24赣国资MTN002 (AAA, 1.87Y(休1))，成交在1.95%，低于中债估值1.95bp;
24河钢集MTN005 (AAA, 1.95Y(休2))，成交在2.28%，高于中债估值0.25bp;
25中电投MTN012 (AAA, 1.95Y+N(休1))，成交在2.06%，高于中债估值0.29bp;
24中电投MTN028 (AAA, 2.55Y+N)，成交在2.11%，高于中债估值1.13bp;
24龙源电力MTN005 (AAA, 2.62Y(休1))，成交在1.9%，低于中债估值2.32bp;
25华电股MTN005 (AAA, 2.96Y)，成交在1.89%，低于中债估值2.05bp;
24津城建MTN022 (AAA, 3.08Y)，成交在2.42%，高于中债估值3bp;
24汇金MTN001 (AAA, 3.89Y)，成交在1.96%，高于中债估值0.5bp;
24汇金MTN003 (AAA, 4.04Y(休1))，成交在1.95%，低于中债估值0.69bp;
24汇金MTN005 (AAA, 4.23Y)，成交在1.97%，高于中债估值0.43bp;
24重庆仙桃MTN001 (0, 4.33Y)，成交在2.43%，低于中债估值3.56bp;
24中国环保MTN001 (AAA, 4.55Y(休1))，成交在2.19%，低于中债估值0.01bp;
19武汉地铁GN001 (AAA, 4.6Y+5Y)，成交在2.03%，高于中债估值0.29bp;
25汇金MTN001 (AAA, 4.8Y(休1))，成交在1.98%，低于中债估值1bp;
24蜀道投资MTN015 (AAA, 6.5Y)，成交在2.24%，高于中债估值0.23bp;
25华能MTN001 (AAA, 9.69Y(休1))，成交在2.18%，高于中债估值0.6bp;
25电网MTN017 (AAA, 9.88Y)，成交在2.15%，高于中债估值0.4bp;
24陕西交通MTN006 (AAA, 19.19Y)，成交在2.59%，高于中债估值1.23bp;
总体而言，今日中期票据市场整体收益率较昨日有所震荡，主要成交在估值+2bp到估值-2bp附近。
今日公司债&企业债交投情绪一般，市场成交集中在AAA、AA+中短债，部分成交如下：
88D(休1) 185978.SH 22宏桥02 2.09 AA+ 偏离估值-0bp
91D 143293.SH 18川发02 1.80 AAA 偏离估值-3bp
168D 1880212 18舟城投债02 1.85 AA+ 偏离估值-3bp
324D 115115.SH 23伟驰02 1.97 AA+ 偏离估值-0bp
334D(休1) 175938.SH 21奉通01 1.86 AA+ 偏离估值-0bp
343D 240890.SH 24安租02 2.05 AAA 偏离估值+2bp
1.05Y(休1) 254839.SH 国新投03 1.88 AAA 偏离估值-5bp
1.19Y 115578.SH 23洪政02 1.89 AAA 偏离估值-0bp
1.9Y 242647.SH 25唐资01 2.02 AAA 偏离估值-0bp
4.95Y 242789.SH 25国控K1 2.12 AAA 偏离估值-3bp
29.95Y(休2) 2580030 25铁道08 2.13 AAA 偏离估值-0bp
总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡，围绕估值附近成交较多。主要成交在估值+2至估值-3bp。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商资管和理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
5D+N 2028017.IB 20农业银行永续债01 1.77 AAA
53D+5Y(休1) 2028022.IB 20民生银行二级 1.81 AAA
94D(休2) 2228048.IB 22交通银行绿色金融债 1.70 AAA
130D+5Y(休1) 2028033.IB 20建设银行二级 1.775 AAA
137D+5Y(休1) 2028038.IB 20中国银行二级01 1.775 AAA
180D+5Y 2028044.IB 20广发银行二级01 1.79 AAA
222D 222200001.IB 22浙商银行绿债01 1.63 AAA
1.06Y+5Y 2120046.IB 21广州银行二级 1.85 AAA/AA+
1.22Y(休1) 212380013.IB 23浙商银行债01 1.81 AAA
1.26Y+5Y 2128025.IB 21建设银行二级01 1.805 AAA
1.39Y+5Y(休1) 2128030.IB 21交通银行二级 1.82 AAA
1.55Y+5Y 2128042.IB 21兴业银行二级02 1.84 AAA
1.8Y+N 2228011.IB 22农业银行永续债01 1.86 AAA
1.89Y+5Y(休1) 2220030.IB 22重庆银行二级 1.95 AAA/AA+
2.04Y+1Y 312410001.IB 24中行TLAC非资本债01A 1.86 AAA
2.11Y+5Y 2228039.IB 22建设银行二级01 1.87 AAA
2.12Y+5Y 2228041.IB 22农业银行二级01 1.85 AAA
2.25Y(休1) 212480018.IB 24湖南银行债01 1.90 AAA
2.27Y+1Y 312410003.IB 24建行TLAC非资本债01A 1.86 AAA
2.27Y+1Y 312410003.IB 24建行TLAC非资本债01A 1.86 AAA
2.31Y+5Y(休1) 092280080.IB 22光大银行二级资本债01A 1.89 AAA
2.32Y+1Y 312410005.IB 24农行TLAC非资本债01A(BC) 1.87 AAA
2.39Y(休1) 212480057.IB 24湖南银行小微债01 1.93 AAA
2.5Y+5Y(休1) 092280131.IB 22建行二级资本债02A 1.87 AAA
2.53Y+5Y 092280139.IB 22交行二级资本债02A 1.87 AAA
2.78Y 212580001.IB 25浙商银行债01A 1.84 AAA
2.87Y+5Y 232380006.IB 23中行二级资本债01A 1.88 AAA
2.9Y+5Y 232380008.IB 23广州农商行二级资本债01 2.10 AAA/AA+
2.94Y 222580005.IB 25兴业银行绿债01 1.725 AAA
2.95Y 212580008.IB 25长沙银行小微债01 1.85 AAA
2.98Y 2520006.IB 25江苏银行01 1.82 AAA
2.98Y 2528007.IB 25浦发银行01 1.81 AAA
3.53Y+5Y 232380078.IB 23交行二级资本债01A 1.92 AAA
3.58Y+5Y 232380084.IB 23中行二级资本债04A 1.93 AAA
3.62Y+5Y 232380089.IB 23中信银行二级资本债01A 1.99 AAA
3.65Y+5Y 092303005.IB 23口行二级资本债02A 1.89
3.74Y+5Y 232480001.IB 24中行二级资本债01A 1.94 AAA
3.86Y+N(休1) 242400004.IB 24邮储永续债01 2.00 AAA
3.92Y+5Y(休1) 232480008.IB 24中行二级资本债02A 1.955 AAA
3.98Y+5Y(休5) 232400014.IB 24民生银行二级资本债01 2.31 AAA
4.02Y+5Y 232400018.IB 24宁波银行二级资本债01 2.06 AAA
4.17Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 1.96 AAA
4.25Y+5Y(休1) 232480039.IB 24广发银行二级资本债01A 2.06 AAA
4.31Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 1.975 AAA
4.48Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 1.96 AAA
4.59Y+5Y 232480098.IB 24浦发银行二级资本债02A 2.035 AAA
4.89Y+5Y 232580002.IB 25建行二级资本债01BC 1.97 AAA
4.96Y+N 242580007.IB 25兴业银行永续债01BC 2.095 AAA
4.97Y+5Y 232580006.IB 25民生银行二级资本债01 100.00 AAA
4.98Y+N 242580008.IB 25招商银行永续债01BC 2.0925 AAA
4.98Y+N 242580009.IB 25湖南银行永续债01 2.415 AAA/AA+
4.98Y+N 242580009.IB 25湖南银行永续债01 2.40 AAA/AA+
4.98Y+5Y 232580008.IB 25工行二级资本债02BC 1.98 AAA
总体来看，商金债整体成交收益率较前日小幅震荡，尾盘下行。截至收盘，二级多成交在估值到估值-0.5bp左右，永续多成交在估值+1bp到估值附近。
