中国央行今日开展645亿元7天逆回购操作，投标量645亿元，中标量645亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。今日有1586亿元7期逆回购和1250亿元1年期MLF到期。在岸人民币兑美元北京时间5月14日16:30官方收报7.2083，较上一交易日官方收盘价跌71点。
6.86Y 250007 1.615-1.6325
19.25Y 2400005 1.97-1.9825
19.95Y 2500001 1.97-1.9775
27.92Y 230009 1.9875-1.9975
28.42Y 230023 1.913-1.9225
29.01Y 2400001 1.985-1.99
29.36Y 2400006 1.9325-1.94
29.95Y 2500002 1.871-1.883
7.18Y 220215 1.7525-1.755
7.79Y 230402 1.795-1.7975
9.18Y 240215 1.7775-1.7875
9.88Y 250210 1.696-1.7175
据新华社，中国人民银行近日宣布，自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。
A股三大指数低开低走，创业板指、深证成指均跌超1%。截至午间收盘，沪指跌0.42%，深证成指跌1.12%，创业板指跌1.35%。
今日市场短融交投情绪一般，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
11D 012580478 25华电SCP001 1.60 AAA 偏离估值+1bp
19D 012483120 24杭金投SCP006 1.65 AAA 偏离估值-1bp
28D 012580169 25蒙牛SCP001 1.645 AAA 偏离估值-0bp
33D 012400372 24武清经开SCP001 1.84 AA+ 偏离估值-3bp
43D 012580861 25中兴通讯SCP020 1.65 AAA 偏离估值-0bp
67D 012580297 25南电SCP001 1.6168 AAA 偏离估值-0bp
89D 072410208 24国信证券CP018 1.61 AAA 偏离估值-0bp
135D(休1/2) 012580125 25首钢SCP001 1.68 AAA 偏离估值-0bp
170D(休2) 042480551 24湖州产投CP001 1.80 AAA 偏离估值-3bp
223D 042480645 24沛县国资CP002 1.84 AA 偏离估值+1bp
总体来说，今日信用债短融交投情绪一般，成交收益率整体震荡，围绕估值+1至估值-2区间成交较多，9m短券以及一些收益较好的短券较活跃。
本日中票交投情绪活跃，主要集中在1-3y期限中票，主要成部分成交如下:
23中电投MTN018A (AAA, 15D+N)，成交在1.73%，低于中债估值2.46bp;
23湘高速MTN003 (AAA, 25D+N)，成交在1.63%，低于中债估值5.82bp;
22中国旅游MTN002 (AAA, 31D(休1))，成交在1.75%，高于中债估值5.04bp;
23鲁钢铁MTN001 (AAA, 51D+2Y+1Y(休2))，成交在1.73%，低于中债估值0.27bp;
22华为MTN004 (AAA, 68D)，成交在1.63%，高于中债估值0.37bp;
22江苏广电MTN001(科创票据) (AAA, 103D)，成交在1.69%，高于中债估值2.78bp;
22中煤集团MTN001A (AAA, 103D)，成交在1.66%，低于中债估值5.22bp;
23冀中能源MTN012B(科创票据) (AAA, 214D+1Y)，成交在2%，低于中债估值3.97bp;
23青岛城投MTN001 (AAA, 239D)，成交在1.71%，低于中债估值2.71bp;
21新开元MTN001 (AA/AAA, 269D(休1))，成交在2%，低于中债估值9.4bp;
23中国电子MTN002(科创票据) (AAA, 334D)，成交在1.7%，低于中债估值2.79bp;
23招金MTN002(科创票据) (AAA, 347D)，成交在1.75%，低于中债估值2.23bp;
24宝钢MTN001(科创票据) (AAA, 1.3Y)，成交在1.73%，低于中债估值0.05bp;
23招商蛇口GN002 (AAA, 1.43Y(休1))，成交在1.92%，低于中债估值2.03bp;
24鲁钢铁MTN004 (AAA, 1.92Y(休2))，成交在2.15%，低于中债估值2.72bp;
25国能资本MTN001 (AAA, 1.94Y)，成交在1.85%，低于中债估值2.79bp;
22太湖新城MTN006 (AAA, 2.31Y+N(休1))，成交在1.99%，低于中债估值1.07bp;
24高教投资MTN002 (AA, 2.33Y)，成交在2.13%，高于中债估值2.68bp;
24晋能装备MTN005(科创票据) (AAA, 2.36Y+N(休1/2))，成交在2.13%，低于中债估值3.17bp;
24河钢集MTN017 (AAA, 2.42Y)，成交在2.2%，低于中债估值2.77bp;
24格力MTN005 (AAA, 2.45Y)，成交在2.11%，高于中债估值1.62bp;
25汇金MTN002 (AAA, 2.78Y)，成交在1.82%，低于中债估值1.04bp;
25沪港务MTN001 (AAA, 2.92Y(休1))，成交在1.83%，低于中债估值0.36bp;
25光明MTN001 (AAA, 2.93Y)，成交在1.83%，低于中债估值0.39bp;
25百联集MTN002 (AAA, 2.98Y)，成交在1.88%，低于中债估值0.72bp;
23扬城建MTN001 (AAA, 3.44Y)，成交在1.99%，低于中债估值0.49bp;
24苏州国际MTN001B (AAA, 3.82Y(休1))，成交在1.97%，低于中债估值0.59bp;
24浦口交通MTN001 (AA, 4.11Y(休1))，成交在2.3%，低于中债估值3.33bp;
24诚通控股MTN014(稳增长扩投资专项债) (AAA, 4.54Y)，成交在2.01%，低于中债估值2.63bp;
24汇金MTN009 (AAA, 4.59Y)，成交在1.95%，高于中债估值0.08bp;
25镜湖开发MTN001B (AAA, 4.87Y)，成交在2.22%，低于中债估值3.59bp;
25亦庄投资MTN001(科创债) (AAA, 4.99Y)，成交在2.11%，低于中债估值0.59bp;
15华能集MTN001 (AAA, 5Y)，成交在1.99%，高于中债估值0.24bp;
25电网MTN010 (AAA, 5.18Y(休2))，成交在1.98%，低于中债估值0.15bp;
24沈阳地铁MTN004 (AAA, 8.94Y)，成交在3.08%，低于中债估值0.79bp;
24赣水投MTN005A (AAA, 9.28Y(休1))，成交在2.4%，低于中债估值0.75bp;
25电网MTN015 (AAA, 9.86Y)，成交在2.17%，高于中债估值0.03bp;
25电网MTN018 (AAA, 9.86Y)，成交在2.17%，高于中债估值0.03bp;
25电网MTN016 (AAA, 9.86Y)，成交在2.17%，高于中债估值0.03bp;
总体而言，今日中期票据市场收益率叫上一个上一个工作日整体震荡波动不大，主要成交在估值附近。
今日公司债&企业债交投情绪尚可，市场成交集中在AAA、AA+中短债，部分成交如下：
57D+2Y 184475.SH 22延长01 1.67 AAA 偏离估值-0bp
66D(休1) 137500.SH 22格力K1 1.75 AAA 偏离估值-2bp
121D+2Y(休2) 182556.SH 22前湾01 1.80 AA+ 偏离估值-4bp
131D 175184.SH 20青纾01 1.71 AAA 偏离估值-1bp
135D+N(休1/2) 137883.SH 22华租Y2 1.86 AAA 偏离估值+1bp
171D(休1) 114824.SZ 20许昌02 1.95 AA+ 偏离估值-1bp
1.07Y 115390.SH GC融和09 1.86 AAA 偏离估值-8bp
1.12Y(休1) 178947.SH 21诸资03 1.94 AA+ 偏离估值-2bp
1.16Y(休1) 196549.SH 21余投02 1.94 AA+ 偏离估值-3bp
1.17Y 188371.SH 21保利07 1.99 AAA 偏离估值-3bp
1.22Y 196786.SH 21良渚02 1.92 AA+ 偏离估值-3bp
1.87Y 2080065 20渝隆债 1.98 AA+ 偏离估值+4bp
2.59Y+2Y 256864.SH 24天心03 2.16 AA+ 偏离估值-0bp
2.94Y 258393.SH 25首发01 2.07 AAA 偏离估值+1bp
2.95Y 188043.SH 21先导02 1.93 AAA 偏离估值-2bp
3.85Y 133792.SZ 24淄金K1 2.73 AA+ 偏离估值+2bp
4.47Y+N 241849.SH 24华新Y3 2.08 AAA 偏离估值-2bp
4.6Y 242164.SH 24铝集01 2.01 AAA 偏离估值-1bp
14.19Y 241338.SH 24国投06 2.18 AAA 偏离估值-0bp
总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡波动不大，先下后上，围绕估值附近附近成交较多。
今日商金债市场情绪较为活跃，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商资管和理财为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
45D+5Y(休1) 2028022.IB 20民生银行二级 1.69 AAA
84D+5Y 2020043.IB 20苏州银行二级 1.67 AAA/AA+
87D+5Y(休1) 2020044.IB 20宁波银行二级 1.68 AAA
91D+5Y 2028024.IB 20中信银行二级 1.66 AAA
149D(休2) 2221032.IB 22昆山农商绿色债 1.73 AA+
183D 2220078.IB 22杭州银行债02 1.64 AAA
312D+N 2128011.IB 21邮储银行永续债01 1.70 AAA
319D 212380003.IB 23华夏银行债01 1.65 AAA
337D 2320015.IB 23宁波银行01 1.67 AAA
1.04Y(休2) 212380006.IB 23华夏银行债02 1.68 AAA
1.06Y 212300002.IB 23江苏银行债01 1.68 AAA
1.07Y+N 2128022.IB 21交通银行永续债 1.72 AAA
1.24Y+5Y 2128025.IB 21建设银行二级01 1.73 AAA
1.27Y+5Y(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 1.73 AAA
1.49Y+5Y 2128033.IB 21建设银行二级03 1.745 AAA
1.51Y+N 2128038.IB 21农业银行永续债01 1.75 AAA
1.51Y+5Y 2128039.IB 21中国银行二级03 1.7475 AAA
1.53Y+N 2128044.IB 21工商银行永续债02 1.76 AAA
1.53Y+N 2128044.IB 21工商银行永续债02 1.765 AAA
1.68Y+N 2228001.IB 22邮储银行永续债01 1.77 AAA
1.78Y+N 2228011.IB 22农业银行永续债01 1.78 AAA
1.78Y+5Y 2228014.IB 22交通银行二级01 1.77 AAA
1.91Y+N 2228023.IB 22中国银行永续债01 1.795 AAA
2.03Y 212480013.IB 24交行债01 1.69 AAA
2.12Y+5Y 2220054.IB 22湖北银行二级 1.95 AAA/AA+
2.24Y+1Y 312410003.IB 24建行TLAC非资本债01A 1.795 AAA
2.27Y 212480050.IB 24光大银行债02 1.72 AAA
2.28Y+5Y 092280069.IB 22华夏银行二级资本债01 1.81 AAA
2.37Y 212480058.IB 24交行债02BC 1.715 AAA
2.44Y+N(休1) 092280105.IB 22南京银行永续债01 1.88 AAA
2.45Y+5Y 092280108.IB 22中行二级资本债02A 1.805 AAA
2.45Y+5Y 092280108.IB 22中行二级资本债02A 1.80 AAA
2.48Y+5Y(休1) 092280131.IB 22建行二级资本债02A 1.805 AAA
2.63Y+5Y 092203005.IB 22进出口行二级资本债01 1.81
2.79Y(休1) 2528003.IB 25招商银行01 1.74 AAA
2.85Y+5Y 232380004.IB 23农行二级资本债01A 1.805 AAA
2.86Y(休1) 2520004.IB 25北京银行01 1.77 AAA
2.87Y 2528006.IB 25中信银行小微债 1.75 AAA
2.9Y(休2) 212580007.IB 25浙商银行小微债01BC 1.78 AAA
2.92Y 222580005.IB 25兴业银行绿债01 1.69 AAA
2.99Y(休2) 332580002.IB 25兴业银行科创债01 1.70 AAA
2.99Y(休2) 332580001.IB 25工行科创债01BC 1.685 AAA
3.73Y+5Y 232480006.IB 24建行二级资本债01A 1.89 AAA
3.84Y+N(休1) 242400004.IB 24邮储永续债01 1.96 AAA
4.16Y+5Y 232480035.IB 24平安银行二级资本债01A 2.025 AAA
4.2Y+5Y 232480037.IB 24交行二级资本债02A 1.94 AAA
4.22Y+5Y(休1) 232400032.IB 24成都银行二级资本债02 2.17 AAA
4.22Y+5Y(休1) 232480039.IB 24广发银行二级资本债01A 2.035 AAA
4.25Y+5Y 232480052.IB 24浦发银行二级资本债01A 2.00 AAA
4.28Y+N(休1) 242400019.IB 24江苏银行永续债02 2.06 AAA
4.45Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 1.9425 AAA
4.45Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 1.955 AAA
4.48Y+N 242480070.IB 24招行永续债01BC 2.045 AAA
4.77Y+N 242580002.IB 25邮储永续债01BC 2.00 AAA
4.77Y+N 242580002.IB 25邮储永续债01BC 2.01 AAA
4.8Y+5Y(休1) 232580001.IB 25工行二级资本债01BC 1.9625 AAA
4.94Y+N 242580007.IB 25兴业银行永续债01BC 2.075 AAA
4.94Y+N 242580007.IB 25兴业银行永续债01BC 2.07 AAA
4.94Y+N 242580007.IB 25兴业银行永续债01BC 2.08 AAA
4.95Y+5Y 232580006.IB 25民生银行二级资本债01 2.38 AAA
4.96Y+N 242580008.IB 25招商银行永续债01BC 2.07 AAA
4.96Y+5Y 232580008.IB 25工行二级资本债02BC 1.96 AAA
4.99Y+5Y(休1) 232580004.IB 25吉林银行二级资本债01 2.75 AAA/AA+
4.99Y+N 242580011.IB 25工行永续债01BC 2.00 AAA
4.99Y+N 242580011.IB 25工行永续债01BC 1.9975 AAA
7.1Y+5Y 2228042.IB 22农业银行二级02 2.095 AAA
总体来看，商金债整体成交收益率较前日小幅上行。截至收盘，二级多成交在估值+1.5bp到估值+2bp左右，永续多成交在估值+1bp到估值+1.5bp附近。
