货币市场日评（2025/06/11）

6月11日，央行公告称，今日开展1640亿元7天期逆回购操作，投标量1640亿元，中标量1640亿元，操作利率为1.40%，今日有2149亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼509亿元。

截至下午五点，

DR001均价1.3679%，较前一交易日上行0.48bps；

DR007均价1.5276%，较前一交易日上行2.13bps；

DR014均价1.5604%，较前一交易日上行2.06bps；

今日资金面整体均衡。早盘隔夜质押利率存单成交在1.50%-1.53%附近；7D质押利率存单成交在1.53%-1.55%附近，质押信用ofr在1.58%附近；14D质押各券ofr在1.58%-1.60%区间。午后隔夜质押利率存单成交在1.45%-1.50%区间，7D质押利率存单成交在1.50%-1.52%区间。其他更长期限成交寥寥。

=6月11日美元拆借日评=

境内市场：今日境内美元资金面较为均衡。o/n 成交于4.27；t/n 报于4.27-4.28；1w 报于4.34-4.35。

境外市场：今日境外市场交投活跃，资金面午后趋紧。o/n 成交于4.27-4.28；t/n 报于4.28；1w 报于4.34-4.37；2w 报于4.35-4.40；1s 报于4.48；2s 报于4.47-4.52；3s 报于4.52-4.57；4s 报于4.53-4.57；6s 报于4.48-4.57；1y 报于4.50。

其他币种：CNH o/n 报于1.30-1.35；1s 报于1.45-1.50；3s 报于1.50-1.55；6s 报于1.55-1.70。HKD 1s 报于0.50-0.60；2s 报于1.20；3s 报于1.65；6s 报于2.25。

截至下午五点，6月11日一级存单实际发行129支存单，实际发行量为1885亿；6月12日一级存单计划发行84支存单，计划发行量为1352亿。

今日除9M外，其他均为到期休。

1M国股发在1.62%附近，AAA城农商发在1.63%-1.64%，受到期日影响并无明显募集量。

3M国股大发在1.62%附近，AAA城农商发在1.63%-1.65%，受到期日影响整体情绪较为寡淡。

6M国股发在1.62%附近，AAA城农商发在1.64%-1.68%，受到期日影响无显著募集量。

9M国股大行发在1.65%-1.67%，个别大行于午前率先提价至1.67%快速引起买盘关注并纷纷入场，最终获得大量募集，部分股份制也在该位置收获一定量募集并个别大量募满；AAA城农商发在1.68%-1.71%，好名字大城商在1.69%位置快速起量并募满，其余城商分别在1.69%-1.71%位置收获一定募集量并部分募满。

1Y国股发在在1.64%附近，AAA城农商发在1.68%-1.72%，个别城商在1.70%位置募满。

2025.6.11二级存单市场日评：

今日市场各机构交投活跃，整体来看，中长期限存单收益率整体小幅下行。早盘开始后，以短期存单交易为主，后中长期限存单陆续成交。其中，足年大行成交在1.6825的位置，大行较昨日尾盘上行1.25bp，足年国股成交在1.67的位置，国股较昨日尾盘下行0.5bp。随后，中长期限存单收益率窄幅波动。午盘过后，中长期限存单收益率开始小幅下行。临近尾盘，一年期大行成交在1.665的位置，大行较昨日尾盘下行0.25bp，一年期国股成交在1.668的位置国股较上一交易日尾盘下行0.7bp。

具体来看，6月到期国股大行均成交在1.48-1.52之间，城商行成交在1.49-1.525之间；6M期限大行成交在1.64-1.655之间，国股成交在1.645-1.65之间；9M期限大行少量成交在1.66-1.68之间，国股少量成交在1.67-1.675的位置；一年期大行成交在1.665-1.685之间，国股成交在1.6675-1.6775之间。6月11日国股大行NCD二级对峙与成交

到期月剩余天数 BID OFR TRD

今年6月 2-19d 1.51 1.50 1.51

今年7月 20-50d 1.64 1.630 1.63

今年8月 51-81d 1.64 1.635 1.64

今年9月 82-111d 1.64 1.63 1.63

今年10月 112-142d 1.645 1.63 1.64

今年11月 143-172d 1.645 1.645 1.645

今年12月 173-203d 1.645 1.64 1.64

明年1月 204-234d 1.67 1.665 1.665

明年2月 235-262d 1.67 1.665 1.67

明年3月 263-293d 1.67 1.665 1.665

明年4月 294-323d 1.67 1.6675 1.6675