中国央行今日开展1193亿元7天逆回购操作，投标量1193亿元，中标量1193亿元，操作利率为1.40%，今日有1265亿元7天期逆回购到期。美国5月CPI连续第四个月低于预期，交易员加大降息押注。中国据悉恢复向美国出口稀土，但限期6个月。
6.78Y 250007 1.5775-1.585
8.45Y 230026 1.6825-1.685
9.68Y 250004 1.6775-1.681
19.18Y 2400005 1.94-1.945
28.34Y 230023 1.895-1.9035
28.94Y 2400001 1.941-1.95
29.12Y 2400004 1.952-1.955
29.29Y 2400006 1.915-1.92
29.59Y 250002 1.9025-1.91
29.87Y 2500002 1.845-1.8531
2.95Y 230208 1.5775-1.585
3.7Y 240203 1.6075-1.6125
4.12Y 240208 1.6075-1.6125
4.27Y 190215 1.665-1.6675
5.02Y 200210 1.6725-1.675
6.86Y 220210 1.7125-1.7175
9.56Y 250205 1.738-1.7425
9.81Y 250210 1.695-1.7075
A股三大股指早盘低开高走，震荡上行。截至中午收盘，沪指涨0.07%，深证成指涨0.05%，创业板指涨0.5%；沪深两市半日成交额7752亿，较上个交易日缩量154亿。
截至收盘，30年期主力合约涨0.07%报120.490，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.01%。
今日市场短融交投情绪一般，成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
15D 012580730 25锦江国际SCP001 1.62 AAA 偏离估值-2bp
40D 012580986 25中车集SCP002 1.72 AAA 偏离估值+2bp
43D 012581222 25电网SCP009 1.70 AAA 偏离估值+2bp
61D 072410208 24国信证券CP018 1.63 AAA 偏离估值-1bp
64D 012580383 25攀钢集SCP002(科创票据) 1.79 AAA 偏离估值+1bp
75D 072410238 24银河证券CP013 1.62 AAA 偏离估值-2bp
106D 042480583 24国网租赁CP005 1.72 AAA 偏离估值-2bp
131D 012581017 25招商公路SCP001 1.72 AAA 偏离估值-0bp
131D 012580311 25泰华信SCP001 1.84 AA+ 偏离估值-0bp
167D 072410242 24中银证券CP004 1.65 AAA 偏离估值-0bp
225D 012581054 25陕建集团SCP004 2.25 AAA 偏离估值-4bp
292D 042580189 25盐城交投CP002 1.81 AAA 偏离估值-2bp
总体来说，今日信用债短融交投情绪一般，成交收益率整体震荡微上，围绕估值+2至估值-2区间成交较多，6-9m内短券以及一些收益较好的短券较活跃。
24临桂城投MTN001 (AA, 12D)，成交在1.85%，低于中债估值2.75bp;
22山东港口MTN001 (AAA, 12D)，成交在1.64%，低于中债估值3.39bp;
23华电租赁MTN001 (AAA, 30D(休2))，成交在1.85%，高于中债估值6.37bp;
20长发集团MTN002 (AAA, 38D(休1))，成交在1.92%，高于中债估值2.71bp;
20陕煤化GN001 (AAA, 75D)，成交在1.69%，低于中债估值6.22bp;
22江宁经开MTN002 (AAA, 93D+N(休2))，成交在1.9%，低于中债估值0.31bp;
20长发集团MTN003 (AAA, 108D(休1))，成交在1.85%，低于中债估值4.72bp;
22义乌国资MTN005 (AAA, 121D(休2))，成交在1.76%，高于中债估值1.46bp;
24国新保理MTN001 (AAA, 269D(休1))，成交在1.8%，低于中债估值1.37bp;
23鲁能源MTN002 (AAA, 274D)，成交在1.75%，低于中债估值1.43bp;
23锡产业MTN001(可持续挂钩) (AAA, 309D+N)，成交在1.85%，低于中债估值20.72bp;
24知识城MTN002 (AAA, 309D+N)，成交在2%，高于中债估值15.31bp;
24津渤海MTN004 (AAA, 1Y(休2))，成交在1.87%，低于中债估值0.54bp;
23天成租赁GN002(碳中和债) (AAA, 1.02Y(休2))，成交在1.81%，高于中债估值0.33bp;
23贾汪城投MTN002 (AA, 1.05Y)，成交在1.92%，低于中债估值4.29bp;
23苏交通MTN003 (AAA, 1.16Y)，成交在1.74%，高于中债估值0.02bp;
23东南国资MTN003 (AAA, 1.5Y+N)，成交在1.89%，低于中债估值1.85bp;
24宁河西MTN001 (AAA, 1.61Y+N)，成交在1.92%，低于中债估值0.2bp;
24宜兴经开MTN001 (AA+, 1.76Y)，成交在1.88%，高于中债估值0.1bp;
24昆山高新MTN001 (gvn, 1.77Y+N(休2))，成交在2.04%，低于中债估值0.41bp;
24京城机电MTN001 (AA+, 2.29Y)，成交在2.25%，低于中债估值4.71bp;
24悦达MTN007 (AAA, 2.48Y)，成交在2.29%，高于中债估值0.85bp;
25苏交通MTN002 (AAA, 2.92Y(休1))，成交在1.82%，低于中债估值0.82bp;
25河钢集MTN011 (AAA, 2.96Y(休1))，成交在2.26%，低于中债估值1.8bp;
24陕延油MTN005 (AAA, 3.65Y+N)，成交在2.04%，高于中债估值0.12bp;
24光大环境MTN002B (AAA, 3.93Y)，成交在2%，低于中债估值0.05bp;
24泉州发展MTN001 (AAA, 4.08Y)，成交在2.07%，高于中债估值0.87bp;
24广州资管MTN003 (AAA, 4.15Y(休1))，成交在2.2%，高于中债估值2.64bp;
25汇金MTN001 (AAA, 4.7Y(休1))，成交在1.91%，高于中债估值0.25bp;
25中化能源MTN001 (AAA, 4.87Y)，成交在1.99%，高于中债估值1.19bp;
25电网MTN004 (AAA, 5.1Y)，成交在1.92%，高于中债估值0.02bp;
25浙嘉高新MTN001 (AAA, 6.59Y)，成交在100%，高于中债估值9764.25bp;
25中石化MTN002 (AAA, 9.59Y(休1))，成交在2.09%，低于中债估值0.47bp;
25中化股MTN002 (AAA, 9.69Y)，成交在2.24%，低于中债估值0.93bp;
25沪港务MTN005(转型) (AAA, 9.95Y)，成交在2.11%，低于中债估值0.97bp;
24诚通控股MTN001B (AAA, 13.58Y(休1))，成交在2.3%，低于中债估值1.84bp;
总体而言，今日中期票据市场收益率较上一个工作日整体震荡明显，尾盘轻微上行，主要以中长端主体评价AAA的中票为主。
今日公司债&企业债交投情绪一般，市场成交集中在AAA、AA+中短债，部分成交如下：
103D 137862.SH 22国联G2 1.75 AAA 偏离估值-0bp
164D+N(休1) 240317.SH 23中化Y9 1.80 AAA 偏离估值-2bp
282D(休2) 250415.SH 23穗开01 1.83 AAA 偏离估值-0bp
285D 257883.SH 25武城D2 1.81 AAA 偏离估值-2bp
304D(休1) 250679.SH 23穗开02 1.82 AAA 偏离估值-1bp
1.25Y 115886.SH 23吉利K1 1.80 AAA 偏离估值-6bp
1.96Y 241056.SH 24义乌G2 1.80 AAA 偏离估值-2bp
2.43Y 241948.SH 24上控01 2.01 AAA 偏离估值-0bp
2.61Y 257283.SH 25石投K1 2.10 AAA 偏离估值-0bp
2.68Y 242221.SH 25融和01 1.94 AAA 偏离估值-0bp
3.2Y 1880173 18铁道24 1.66 AAA 偏离估值+1bp
4.16Y 255521.SH 24申迪02 2.10 AAA 偏离估值-1bp
14.84Y(休1) 242757.SH 沪国投K1 2.175 AAA 偏离估值-1bp
总体而言，今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡微上，围绕估值+2至估值-2附近附近成交较多。
今日商金债市场情绪火热，市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债，基金、券商资管为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
4D 2220047.IB 22北京银行绿色债01 1.62 AAA
4D 2220049.IB 22北京银行小微债02 1.64 AAA
4D 2220047.IB 22北京银行绿色债01 1.54 AAA
17D+5Y(休1) 2028022.IB 20民生银行二级 1.76 AAA
66D+5Y(休1) 2021024.IB 20天津农商二级 1.90 AAA/AA+
97D+5Y 2028034.IB 20浦发银行二级03 1.70 AAA
104D+5Y 2028041.IB 20工商银行二级01 1.70 AAA
105D+N 2028040.IB 20交通银行永续债 1.69 AAA
125D+N 2028042.IB 20兴业银行永续债 1.70 AAA
130D 2228050.IB 22光大银行 1.61 AAA
144D+5Y 2028044.IB 20广发银行二级01 1.73 AAA
165D+N 2028052.IB 20恒丰银行永续债 1.81 AAA
183D 2220087.IB 22桂林银行绿色债02 1.69 AAA
304D(休1) 2328010.IB 23平安银行小微债 1.68 AAA
309D 2320015.IB 23宁波银行01 1.69 AAA
340D 212380005.IB 23光大银行债01 1.675 AAA
363D+N 2128022.IB 21交通银行永续债 1.735 AAA
1.04Y 2320025.IB 23北京银行01 1.705 AAA
1.08Y+5Y(休1) 2120062.IB 21宁波银行二级02 1.77 AAA
1.1Y 212380008.IB 23交行债01 1.69 AAA
1.16Y+5Y 2128025.IB 21建设银行二级01 1.745 AAA
1.16Y+5Y 2128025.IB 21建设银行二级01 1.75 AAA
1.16Y+5Y 2128025.IB 21建设银行二级01 1.74 AAA
1.2Y+5Y(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 1.75 AAA
1.2Y+5Y(休1) 2128028.IB 21邮储银行二级01 1.745 AAA
1.2Y 2328021.IB 23兴业银行小微债01 1.69 AAA
1.2Y 2328021.IB 23兴业银行小微债01 1.695 AAA
1.29Y(休2/3) 212380020.IB 23光大银行债02 1.71 AAA
1.29Y(休1/2) 212380021.IB 23交行债02 1.71 AAA
1.39Y(休2) 2320052.IB 23湖南银行绿色债01 1.79 AAA
1.41Y+5Y 2128033.IB 21建设银行二级03 1.76 AAA
1.45Y 2320061.IB 23厦门国际银行01 1.81 AAA
1.72Y 212480001.IB 24建行债01A 1.71 AAA
1.79Y 2428003.IB 24招商银行三农债 1.72 AAA
1.79Y(休1) 212480008.IB 24浦发银行债02 1.72 AAA
1.84Y+5Y 2228024.IB 22工商银行二级03 1.795 AAA
1.93Y+1Y 312400001.IB 24工行TLAC非资本债01A 1.79 AAA
2.08Y+5Y 092280015.IB 22华融湘江二级资本债01 1.90 AAA/AA+
2.15Y+5Y 092280033.IB 22宁波银行二级资本债01 1.84 AAA
2.21Y+5Y(休1) 092280080.IB 22光大银行二级资本债01A 1.815 AAA
2.22Y+N 092280083.IB 22建行永续债01 1.82 AAA
2.37Y+N(休1) 092280105.IB 22南京银行永续债01 1.89 AAA
2.46Y+1Y(休2) 312410008.IB 24交行TLAC非资本债01(BC) 1.795 AAA
2.82Y(休2) 212580007.IB 25浙商银行小微债01BC 1.765 AAA
2.88Y 2528007.IB 25浦发银行01 1.745 AAA
2.88Y 2528007.IB 25浦发银行01 1.7475 AAA
2.88Y(休6) 212580009.IB 25渤海银行债01 1.84 AAA
2.96Y+5Y 232380021.IB 23浙商银行二级资本债01 1.87 AAA
2.98Y(休2) 2520016.IB 25徽商银行01 1.79 AAA
2.98Y(休2) 2520016.IB 25徽商银行01 1.785 AAA
3.01Y+N 242380008.IB 23中行永续债01 1.88 AAA
3.22Y+5Y 232380036.IB 23工行二级资本债02A 1.835 AAA
3.65Y+5Y 232480004.IB 24农行二级资本债01A 1.87 AAA
3.87Y+5Y 232480011.IB 24农行二级资本债02A 1.89 AAA
4.07Y+5Y(休1) 232480033.IB 24建行二级资本债02A 1.905 AAA
4.15Y+5Y(休1) 232480039.IB 24广发银行二级资本债01A 1.95 AAA
4.16Y+5Y 232480051.IB 24萧山农商行二级资本债01 2.36 AAA/AA+
4.21Y+5Y 232480061.IB 24工行二级资本债01A(BC) 1.915 AAA
4.38Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 1.92 AAA
4.38Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 1.9225 AAA
4.38Y+5Y(休1) 232480073.IB 24工行二级资本债02BC 1.92 AAA
4.46Y+5Y 092403004.IB 24进出口行二级资本债01A 1.865
4.55Y+5Y(休2) 232480106.IB 24建行二级资本债03BC 1.92 AAA
4.72Y+5Y(休1) 232580001.IB 25工行二级资本债01BC 1.93 AAA
4.79Y+5Y 232580002.IB 25建行二级资本债01BC 1.93 AAA
4.87Y+5Y 232580006.IB 25民生银行二级资本债01 2.29 AAA
4.88Y+5Y 232580008.IB 25工行二级资本债02BC 1.92 AAA
4.88Y+5Y 232580008.IB 25工行二级资本债02BC 1.93 AAA
4.92Y+N 242580011.IB 25工行永续债01BC 1.98 AAA
4.93Y+5Y(休1) 232580009.IB 25中信银行二级资本债01BC 1.96 AAA
4.93Y+N(休1) 242580012.IB 25建行永续债01BC 1.9825 AAA
4.93Y+5Y(休1) 232580009.IB 25中信银行二级资本债01BC 1.9625 AAA
4.93Y+N(休1) 242580012.IB 25建行永续债01BC 1.985 AAA
4.93Y+N(休1) 242580012.IB 25建行永续债01BC 1.98 AAA
4.93Y+5Y(休1) 232580009.IB 25中信银行二级资本债01BC 1.9625 AAA
4.95Y+5Y(休1) 232580012.IB 25中行二级资本债01BC 100.00 AAA
4.96Y+N 242580015.IB 25招商银行永续债02BC 2.0225 AAA
5.43Y+5Y(休2) 2028050.IB 20工商银行二级03 1.95 AAA
6.51Y+5Y 2128052.IB 21工商银行二级03 2.025 AAA
6.61Y+5Y 2228005.IB 22工商银行二级02 2.02 AAA
7.01Y+5Y 2228040.IB 22建设银行二级02 2.03 AAA
7.02Y+5Y 2228042.IB 22农业银行二级02 2.025 AAA
7.02Y+5Y 2228042.IB 22农业银行二级02 2.03 AAA
7.28Y+5Y 092200009.IB 22农行二级资本债02B 2.03 AAA
7.43Y+5Y 092280140.IB 22交行二级资本债02B 2.0375 AAA
8.64Y+5Y 232480002.IB 24中行二级资本债01B 2.055 AAA
总体来看，商金债整体成交收益率较前日小幅上行。截至收盘，二级多成交在估值+0.5bp到估值+1bp左右，永续多成交在估值+1bp到估值+1.5bp左右。
