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市场动态

债券市场日评(2025/06/12)

 

中国央行今日开展1193亿元7天逆回购操作,投标量1193亿元,中标量1193亿元,操作利率为1.40%,今日有1265亿元7天期逆回购到期。美国5月CPI连续第四个月低于预期,交易员加大降息押注。中国据悉恢复向美国出口稀土,但限期6个月。
 
 
21D        259932        1.39-1.40
307D        250008        1.405-1.4075
1.76Y        250006        1.42-1.4225
2.95Y        250010        1.44
3.09Y        230015        1.475
4.01Y        220012        1.5075
4.62Y        250003        1.499-1.505
4.94Y        200006        1.5325
5.54Y        230028        1.57
6.04Y        240013        1.5925
6.78Y        250007        1.5775-1.585
6.92Y        2500802        1.615
8.45Y        230026        1.6825-1.685
8.95Y        240011        1.69
9.2Y        240017        1.693-1.695
9.68Y        250004        1.6775-1.681
9.92Y        250009        1.6935
9.95Y        250011        1.635-1.647
18.95Y        2400002        1.9425
19.18Y        2400005        1.94-1.945
19.87Y        2500001        1.93
25.26Y        200012        1.955
27.84Y        230009        1.9525
28.34Y        230023        1.895-1.9035
28.94Y        2400001        1.941-1.95
29.12Y        2400004        1.952-1.955
29.29Y        2400006        1.915-1.92
29.59Y        250002        1.9025-1.91
29.87Y        2500002        1.845-1.8531
       
294D        250206        1.49
1.07Y        230207        1.52
1.16Y        210408        1.545-1.555
1.34Y        230313        1.5575
1.57Y        240202        1.555-1.56
1.7Y        220402        1.585
1.7Y        220203        1.5675
1.75Y        240403        1.58
1.83Y        09240202        1.58
1.83Y        240303        1.58
1.84Y        09250412        1.585
2.01Y        220208        1.565
2.58Y        230203        1.58
2.95Y        230208        1.5775-1.585
3.15Y        230315        1.63-1.635
3.7Y        240203        1.6075-1.6125
4.12Y        240208        1.6075-1.6125
4.27Y        190215        1.665-1.6675
4.57Y        250203        1.59-1.5975
4.74Y        200205        1.6675-1.67
4.85Y        200404        1.6825
5.02Y        200210        1.6725-1.675
5.72Y        210205        1.69-1.695
5.99Y        210210        1.7025
6.09Y        210310        1.735
6.25Y        210215        1.715-1.718
6.86Y        220210        1.7125-1.7175
6.98Y        220405        1.75
7.73Y        230205        1.7575
7.94Y        230210        1.762-1.765
8.36Y        230420        1.79
8.58Y        240205        1.7675-1.77
8.9Y        240210        1.765-1.77
9.56Y        250205        1.738-1.7425
9.58Y        250410        1.785
9.81Y        250210        1.695-1.7075
9.92Y        250420        1.7875-1.79
       
A股三大股指早盘低开高走,震荡上行。截至中午收盘,沪指涨0.07%,深证成指涨0.05%,创业板指涨0.5%;沪深两市半日成交额7752亿,较上个交易日缩量154亿。
截至收盘,30年期主力合约涨0.07%报120.490,10年期主力合约跌0.04%,5年期主力合约跌0.04%,2年期主力合约跌0.01%。
 

     

 
   
今日市场短融交投情绪一般,成交主要集中在AAA和AA+的短融产品。
15D    012580730    25锦江国际SCP001    1.62    AAA    偏离估值-2bp    
40D    012580986    25中车集SCP002    1.72    AAA    偏离估值+2bp    
43D    012581222    25电网SCP009    1.70    AAA    偏离估值+2bp    
61D    072410208    24国信证券CP018    1.63    AAA    偏离估值-1bp    
64D    012580383    25攀钢集SCP002(科创票据)    1.79    AAA    偏离估值+1bp    
75D    072410238    24银河证券CP013    1.62    AAA    偏离估值-2bp    
106D    042480583    24国网租赁CP005    1.72    AAA    偏离估值-2bp    
131D    012581017    25招商公路SCP001    1.72    AAA    偏离估值-0bp    
131D    012580311    25泰华信SCP001    1.84    AA+    偏离估值-0bp    
167D    072410242    24中银证券CP004    1.65    AAA    偏离估值-0bp   
225D    012581054    25陕建集团SCP004    2.25    AAA    偏离估值-4bp    
292D    042580189    25盐城交投CP002    1.81    AAA    偏离估值-2bp    
 
总体来说,今日信用债短融交投情绪一般,成交收益率整体震荡微上,围绕估值+2至估值-2区间成交较多,6-9m内短券以及一些收益较好的短券较活跃。
 
本日中票交投情绪清淡,部分成交如下:
 
1Y以内:
24临桂城投MTN001 (AA, 12D),成交在1.85%,低于中债估值2.75bp; 
22山东港口MTN001 (AAA, 12D),成交在1.64%,低于中债估值3.39bp;
23华电租赁MTN001 (AAA, 30D(休2)),成交在1.85%,高于中债估值6.37bp;       
20长发集团MTN002 (AAA, 38D(休1)),成交在1.92%,高于中债估值2.71bp;       
20陕煤化GN001 (AAA, 75D),成交在1.69%,低于中债估值6.22bp; 
22江宁经开MTN002 (AAA, 93D+N(休2)),成交在1.9%,低于中债估值0.31bp;       
20长发集团MTN003 (AAA, 108D(休1)),成交在1.85%,低于中债估值4.72bp;       
22义乌国资MTN005 (AAA, 121D(休2)),成交在1.76%,高于中债估值1.46bp;       
24国新保理MTN001 (AAA, 269D(休1)),成交在1.8%,低于中债估值1.37bp;       
23鲁能源MTN002 (AAA, 274D),成交在1.75%,低于中债估值1.43bp; 
23锡产业MTN001(可持续挂钩) (AAA, 309D+N),成交在1.85%,低于中债估值20.72bp;       
24知识城MTN002 (AAA, 309D+N),成交在2%,高于中债估值15.31bp;       
   
1-3Y:
24津渤海MTN004 (AAA, 1Y(休2)),成交在1.87%,低于中债估值0.54bp;
23天成租赁GN002(碳中和债) (AAA, 1.02Y(休2)),成交在1.81%,高于中债估值0.33bp;       
23贾汪城投MTN002 (AA, 1.05Y),成交在1.92%,低于中债估值4.29bp;  
23苏交通MTN003 (AAA, 1.16Y),成交在1.74%,高于中债估值0.02bp; 
23东南国资MTN003 (AAA, 1.5Y+N),成交在1.89%,低于中债估值1.85bp;       
24宁河西MTN001 (AAA, 1.61Y+N),成交在1.92%,低于中债估值0.2bp;
24宜兴经开MTN001 (AA+, 1.76Y),成交在1.88%,高于中债估值0.1bp; 
24昆山高新MTN001 (gvn, 1.77Y+N(休2)),成交在2.04%,低于中债估值0.41bp;       
24京城机电MTN001 (AA+, 2.29Y),成交在2.25%,低于中债估值4.71bp; 
24悦达MTN007 (AAA, 2.48Y),成交在2.29%,高于中债估值0.85bp;  
25苏交通MTN002 (AAA, 2.92Y(休1)),成交在1.82%,低于中债估值0.82bp;       
25河钢集MTN011 (AAA, 2.96Y(休1)),成交在2.26%,低于中债估值1.8bp;     
 
3Y以上:
24陕延油MTN005 (AAA, 3.65Y+N),成交在2.04%,高于中债估值0.12bp;
24光大环境MTN002B (AAA, 3.93Y),成交在2%,低于中债估值0.05bp; 
24泉州发展MTN001 (AAA, 4.08Y),成交在2.07%,高于中债估值0.87bp; 
24广州资管MTN003 (AAA, 4.15Y(休1)),成交在2.2%,高于中债估值2.64bp;       
25汇金MTN001 (AAA, 4.7Y(休1)),成交在1.91%,高于中债估值0.25bp; 
25中化能源MTN001 (AAA, 4.87Y),成交在1.99%,高于中债估值1.19bp; 
25电网MTN004 (AAA, 5.1Y),成交在1.92%,高于中债估值0.02bp; 
25浙嘉高新MTN001 (AAA, 6.59Y),成交在100%,高于中债估值9764.25bp;       
25中石化MTN002 (AAA, 9.59Y(休1)),成交在2.09%,低于中债估值0.47bp;       
25中化股MTN002 (AAA, 9.69Y),成交在2.24%,低于中债估值0.93bp;  
25沪港务MTN005(转型) (AAA, 9.95Y),成交在2.11%,低于中债估值0.97bp;       
24诚通控股MTN001B (AAA, 13.58Y(休1)),成交在2.3%,低于中债估值1.84bp;       
   
总体而言,今日中期票据市场收益率较上一个工作日整体震荡明显,尾盘轻微上行,主要以中长端主体评价AAA的中票为主。
 
 
今日公司债&企业债交投情绪一般,市场成交集中在AAA、AA+中短债,部分成交如下:
  
103D    137862.SH    22国联G2    1.75    AAA    偏离估值-0bp    
164D+N(休1)    240317.SH    23中化Y9    1.80    AAA    偏离估值-2bp    
282D(休2)    250415.SH    23穗开01    1.83    AAA    偏离估值-0bp    
285D    257883.SH    25武城D2    1.81    AAA    偏离估值-2bp    
304D(休1)    250679.SH    23穗开02    1.82    AAA    偏离估值-1bp    
1.25Y    115886.SH    23吉利K1    1.80    AAA    偏离估值-6bp    
1.96Y    241056.SH    24义乌G2    1.80    AAA    偏离估值-2bp    
2.43Y    241948.SH    24上控01    2.01    AAA    偏离估值-0bp    
2.61Y    257283.SH    25石投K1    2.10    AAA    偏离估值-0bp    
2.68Y    242221.SH    25融和01    1.94    AAA    偏离估值-0bp    
3.2Y    1880173    18铁道24    1.66    AAA    偏离估值+1bp    
4.16Y    255521.SH    24申迪02    2.10    AAA    偏离估值-1bp    
14.84Y(休1)    242757.SH    沪国投K1    2.175    AAA    偏离估值-1bp    
   
总体而言,今日公司债&企业债平均成交收益率较上一个工作日整体震荡微上,围绕估值+2至估值-2附近附近成交较多。
 
今日商金债市场情绪火热,市场主要关注中长期的银行永续和二级资本债,基金、券商资管为市场主力交投方。部分热门成交展示如下:
 
1Y内:
4D    2220047.IB    22北京银行绿色债01    1.62    AAA    
4D    2220049.IB    22北京银行小微债02    1.64    AAA    
4D    2220047.IB    22北京银行绿色债01    1.54    AAA    
17D+5Y(休1)    2028022.IB    20民生银行二级    1.76    AAA    
66D+5Y(休1)    2021024.IB    20天津农商二级    1.90    AAA/AA+    
97D+5Y    2028034.IB    20浦发银行二级03    1.70    AAA   
104D+5Y    2028041.IB    20工商银行二级01    1.70    AAA    
105D+N    2028040.IB    20交通银行永续债    1.69    AAA    
125D+N    2028042.IB    20兴业银行永续债    1.70    AAA    
130D    2228050.IB    22光大银行    1.61    AAA    
144D+5Y    2028044.IB    20广发银行二级01    1.73    AAA    
165D+N    2028052.IB    20恒丰银行永续债    1.81    AAA    
183D    2220087.IB    22桂林银行绿色债02    1.69    AAA    
304D(休1)    2328010.IB    23平安银行小微债    1.68    AAA      
309D    2320015.IB    23宁波银行01    1.69    AAA    
340D    212380005.IB    23光大银行债01    1.675    AAA    
363D+N    2128022.IB    21交通银行永续债    1.735    AAA    
1Y-3Y:
1.04Y    2320025.IB    23北京银行01    1.705    AAA    
1.08Y+5Y(休1)    2120062.IB    21宁波银行二级02    1.77    AAA    
1.1Y    212380008.IB    23交行债01    1.69    AAA    
1.16Y+5Y    2128025.IB    21建设银行二级01    1.745    AAA    
1.16Y+5Y    2128025.IB    21建设银行二级01    1.75    AAA     
1.16Y+5Y    2128025.IB    21建设银行二级01    1.74    AAA      
1.2Y+5Y(休1)    2128028.IB    21邮储银行二级01    1.75    AAA    
1.2Y+5Y(休1)    2128028.IB    21邮储银行二级01    1.745    AAA     
1.2Y    2328021.IB    23兴业银行小微债01    1.69    AAA    
1.2Y    2328021.IB    23兴业银行小微债01    1.695    AAA     
1.29Y(休2/3)    212380020.IB    23光大银行债02    1.71    AAA    
1.29Y(休1/2)    212380021.IB    23交行债02    1.71    AAA     
1.39Y(休2)    2320052.IB    23湖南银行绿色债01    1.79    AAA    
1.41Y+5Y    2128033.IB    21建设银行二级03    1.76    AAA    
1.45Y    2320061.IB    23厦门国际银行01    1.81    AAA     
1.72Y    212480001.IB    24建行债01A    1.71    AAA    
1.79Y    2428003.IB    24招商银行三农债    1.72    AAA    
1.79Y(休1)    212480008.IB    24浦发银行债02    1.72    AAA    
1.84Y+5Y    2228024.IB    22工商银行二级03    1.795    AAA    
1.93Y+1Y    312400001.IB    24工行TLAC非资本债01A    1.79    AAA       
2.08Y+5Y    092280015.IB    22华融湘江二级资本债01    1.90    AAA/AA+        
2.15Y+5Y    092280033.IB    22宁波银行二级资本债01    1.84    AAA    
2.21Y+5Y(休1)    092280080.IB    22光大银行二级资本债01A    1.815    AAA    
2.22Y+N    092280083.IB    22建行永续债01    1.82    AAA    
2.37Y+N(休1)    092280105.IB    22南京银行永续债01    1.89    AAA    
2.46Y+1Y(休2)    312410008.IB    24交行TLAC非资本债01(BC)    1.795    AAA    
2.82Y(休2)    212580007.IB    25浙商银行小微债01BC    1.765    AAA    
2.88Y    2528007.IB    25浦发银行01    1.745    AAA     
2.88Y    2528007.IB    25浦发银行01    1.7475    AAA   
2.88Y(休6)    212580009.IB    25渤海银行债01    1.84    AAA    
2.96Y+5Y    232380021.IB    23浙商银行二级资本债01    1.87    AAA    
2.98Y(休2)    2520016.IB    25徽商银行01    1.79    AAA    
2.98Y(休2)    2520016.IB    25徽商银行01    1.785    AAA    
3Y-5Y:  
3.01Y+N    242380008.IB    23中行永续债01    1.88    AAA    
3.22Y+5Y    232380036.IB    23工行二级资本债02A    1.835    AAA     
3.65Y+5Y    232480004.IB    24农行二级资本债01A    1.87    AAA    
3.87Y+5Y    232480011.IB    24农行二级资本债02A    1.89    AAA      
4.07Y+5Y(休1)    232480033.IB    24建行二级资本债02A    1.905    AAA    
4.15Y+5Y(休1)    232480039.IB    24广发银行二级资本债01A    1.95    AAA    
4.16Y+5Y    232480051.IB    24萧山农商行二级资本债01    2.36    AAA/AA+    
4.21Y+5Y    232480061.IB    24工行二级资本债01A(BC)    1.915    AAA    
4.38Y+5Y(休1)    232480073.IB    24工行二级资本债02BC    1.92    AAA    
4.38Y+5Y(休1)    232480073.IB    24工行二级资本债02BC    1.9225    AAA    
4.38Y+5Y(休1)    232480073.IB    24工行二级资本债02BC    1.92    AAA    
4.46Y+5Y    092403004.IB    24进出口行二级资本债01A    1.865    
4.55Y+5Y(休2)    232480106.IB    24建行二级资本债03BC    1.92    AAA    
4.72Y+5Y(休1)    232580001.IB    25工行二级资本债01BC    1.93    AAA    
4.79Y+5Y    232580002.IB    25建行二级资本债01BC    1.93    AAA    
4.87Y+5Y    232580006.IB    25民生银行二级资本债01    2.29    AAA    
4.88Y+5Y    232580008.IB    25工行二级资本债02BC    1.92    AAA    
4.88Y+5Y    232580008.IB    25工行二级资本债02BC    1.93    AAA    
4.92Y+N    242580011.IB    25工行永续债01BC    1.98    AAA    
4.93Y+5Y(休1)    232580009.IB    25中信银行二级资本债01BC    1.96    AAA    
4.93Y+N(休1)    242580012.IB    25建行永续债01BC    1.9825    AAA 
4.93Y+5Y(休1)    232580009.IB    25中信银行二级资本债01BC    1.9625    AAA    
4.93Y+N(休1)    242580012.IB    25建行永续债01BC    1.985    AAA    
4.93Y+N(休1)    242580012.IB    25建行永续债01BC    1.98    AAA    
4.93Y+5Y(休1)    232580009.IB    25中信银行二级资本债01BC    1.9625    AAA    
4.95Y+5Y(休1)    232580012.IB    25中行二级资本债01BC    100.00    AAA    
4.96Y+N    242580015.IB    25招商银行永续债02BC    2.0225    AAA    
5Y+:
5.43Y+5Y(休2)    2028050.IB    20工商银行二级03    1.95    AAA    
6.51Y+5Y    2128052.IB    21工商银行二级03    2.025    AAA    
6.61Y+5Y    2228005.IB    22工商银行二级02    2.02    AAA       
7.01Y+5Y    2228040.IB    22建设银行二级02    2.03    AAA      
7.02Y+5Y    2228042.IB    22农业银行二级02    2.025    AAA    
7.02Y+5Y    2228042.IB    22农业银行二级02    2.03    AAA       
7.28Y+5Y    092200009.IB    22农行二级资本债02B    2.03    AAA    
7.43Y+5Y    092280140.IB    22交行二级资本债02B    2.0375    AAA    
8.64Y+5Y    232480002.IB    24中行二级资本债01B    2.055    AAA    
 
总体来看,商金债整体成交收益率较前日小幅上行。截至收盘,二级多成交在估值+0.5bp到估值+1bp左右,永续多成交在估值+1bp到估值+1.5bp左右。
 
 

 

 

 

 

创建时间:2025-06-12
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