中国央行开展4870亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.4%。今日公开市场有2920亿元逆回购到期，净投放1950亿元。DR001均价1.5127%，较前一交易日上行2.60bps；DR007均价1.5566%，较前一交易日上行1.62bps；DR014均价1.6025%，较前一交易日上行2.17bps；银行融出一般，隔夜质押各券ofr在1.65-1.7%，7D质押各券offer在1.53%-1.55%左右，14D质押各券ofr在1.65-1.72%%，公开市场操作后隔夜有所放松，隔夜质押各券offer在1.65%-1.68%附近；7D质押各券offer在1.54%-1.59%附近；14D质押各券bid在1.65%附近。午后隔夜质押各券稳定成交在1.60%-1.67%区间，直至尾盘转松，尾盘质押利率国股成交在1.50%-1.55%附近；7D及更长期限下午成交寥寥。 境内市场：今日境内美元资金面均衡，成交以隔夜为主。o/n 成交于4.05-4.07；t/n 成交于4.04-4.06；1w 报于4.10。 境外市场：今日境外市场交投较境内活跃。o/n 成交于4.05-4.09；t/n 报于4.05-4.09；1w成交于4.08-4.15；3w 成交于4.15-4.16；1s 成交于4.15-4.20；2s 报于4.13-4.18；3s 报于4.15-4.17，有ofr位于4.20；4s 报于4.07；7s 报于4.03，ofr报于4.05。 其他币种： EUR o/n报于1.92；1w报于1.94；3s报于2.15。CNH o/n 报于1.00-1.30，ofr位于1.40；2s/3s报于1.60。截至下午五点，9月18日一级存单实际发行72支存单，实际发行量为1439.6亿；9月19日一级存单计划发行86支存单，计划发行量为806.9亿。1M部分国股行发在1.57%-1.59%，交投情绪冷清，AAA城农商发在1.57%-1.60%，个别农商有小量募集。3M国股大行发在1.55%-1.59%，个别国股大行提价至1.58-1.59%后在短时间内获得大量关注并募满；AAA城农商发在1.57%-1.65%，其中部分大城商提价至1.59%后，获得不错需求，个别城商再提价到1.65%是获得大量需求，整体情绪较好。6M（休）国股大行发在1.63%，个别国股提价至1.66%，；AAA城农商发在1.63%-1.75%，因受到期日休影响，交投情绪冷清。9M国股大行发在1.66%-1.69%，个别大行提价至1.68%并获得募集，其余较为冷清；AAA城农商发在1.67%-1.77%，部分城农商在1.69%-1.71%和1.77%获得关注并募满，但整体交投情绪不错。1Y国股大行发在1.66%-1.69%，部分大行在提价至1.68%后获得大量买盘关注并募满，募集情绪较好；AAA城农商发在1.68%-1.76%，在该1.68-1.72%区间收获募集量，但整体情绪较为中性。 今日市场交投情绪较好。全天各期限成交小幅波动。日内成交主要集中在月内和足年cd，早盘伊始，月内大行从1.50%迅速下行到1.45%后震荡上行至1.55%，随后在1.48%-1.55%之间波动；足年大行从1.6725%上行0.5bp，随后在1.6725%-1.6775%之间波动；临近尾盘，足年大行成交在1.675%，较昨日尾盘上行0.25bp；足年国股成交在1.68%，较昨日尾盘上行0.5bp。 具体来看，月内国股大行成交在1.45%-1.55%之间；1M国股大行成交在1.57%-1.59%之间；3M国股大行成交在1.55%-1.5825%之间；6M国股大行成交在1.64%-1.66%之间；9M国股大行成交在1.6675%-1.6725%之间；足年国股大行成交在1.6725%-1.68%之间。今年9月 2-12d 1.51 1.50 1.50 今年10月 13-43d 1.59 1.585 1.59今年11月 44-73d 1.59 1.585 1.585今年12月 74-104d 1.585 1.58 1.58明年1月 105-135d 1.625 1.62 1.625明年2月 136-163d 1.645 1.64 1.64明年3月 164-194d 1.645 1.6425 1.645明年4月 195-224d 1.67 1.6675 1.6675明年5月 225-255d 1.675 1.6725 1.675明年6月 256-285d 1.675 1.6725 1.6725明年7月 286-316d 1.68 1.6775 1.68明年8月 317-347d 1.6825 1.68 1.68明年9月 348-365d 1.6825 1.68 1.68市场表现：今日利率区间震荡，上涨乏力。今日大行积极收票，边收边涨，其他买盘热情不高，年内存量票据利率倒挂，导致市场整体供给较少，利率上涨乏力。
