中国央行开展4835亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.4%。据qeubee统计，今日公开市场有4870亿元逆回购到期，另有3000亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期，当日实现净回笼3035亿元。DR001均价1.4749%，较前一交易日上行3.76bps；DR007均价1.6017%，较前一交易日上行1.53bps；DR014均价1.6718%，较前一交易日上行2.23bps；早盘隔夜质押利率地方国股成交在+10/1.49-1.59%左右；7D质押利率地方bid在1.80-1.90%附近；14D质押利率国股商金在1.85-1.98%附近有成交；公开市场操作后，隔夜质押利率国股在+10/1.53-1.60%附近有成交；14d质押利率国股在1.90-1.95%附近有成交。午后，隔夜质押利率国股成交在1.52-1.55%附近；7d质押利率1.8-1.85%附近有bid；14d质押利率国股在1.85-1.93%;尾盘隔夜质押利率国股在1.45%附近有成交，其余更长期限成交寥寥。 境内市场：今日境内资金面均衡。on 成交于 4.05-4.06，tn 成交于 4.06，2w 成交于 4.11-4.13。 境外市场：今日境外跨月期间交投活跃。 on 成交于 4.08-4.10；tn 4.08-4.09；1w 报于 4.20-4.25，成交于区间内；2w 报于 4.20-4.25，成交于区间内；3w 报于 4.20-4.25，成交于区间内；4w 报于 4.20-4.25，成交于区间内；1s 报于 4.24-4.26，成交于区间内；2s 报于 4.16-4.17；3s 报于 4.14-4.15；6s 成交于 4.01；7s报于4.00；1y 报于 3.90。 其他币种： CNH 1s offer 报于 1.65，2s offer 报于 1.70，3s offer 报于 1.75。HKD on 报于 3.30-3.40，tod5d 报于 3.70，1w 报于 4.10，1s 报于 3.55，2s 报于 3.40。JPY tom5d 报于 0.45。EUR 1s 报于 2.10，2s 报于 2.15，7s 报于 2.10。截至下午五点，9月25日一级存单实际发行55支存单，实际发行量为399.1亿；9月26日一级存单计划发行32支存单，计划发行量为531亿。1M个别大行发在1.61%，国股行发在1.61-1.65%位置，未获买盘关注；AAA城农商发在1.60%-1.66%位置，个别AAA农商在1.63%位置募满，整体情绪冷淡。3M（休）大行未公开发行，股份行发在1.59-1.61%位置，未获买盘关注；AAA城农商发在1.60%-1.65%位置，少量AAA城农商在1.63-1.65%位置募满，整体交投情绪冷清。6M（休）大行未公开发行，股份行发在1.63-1.66%位置，均未获买盘关注；AAA城农商发在1.63-1.75%位置，未获买盘关注。9M（休）大行未公开发行，国股行发在1.66-1.69%位置，均未获买盘关注；AAA城农商发在1.68%-1.75%位置，未获买盘关注。1Y个别大行提价至1.71%位置，获得大量募集并募满，国股行发在1.66-1.71%位置，个别传统国股行在1.71%获得大量关注并募满，个别非传统国股行在也1.71%位置获得一定募集量；AAA城农商发在1.69-1.76%位置，个别AAA城农商在1.73%位置获得一定募集量，并募满，整体情绪一般。 今日市场交投情绪火热。全天各期限成交小幅波动。收益率整体较昨日大幅上涨。日内成交主要集中在6M和足年cd，早盘伊始，明年3月到期大行从1.67%一路震荡下行到1.6625%，临近尾盘小幅上行至1.6675%；足年大行从1.695%震荡上行到1.70%后下行到1.69%，随后稳定在1.6925%成交。临近尾盘，足年大行成交在1.6925%，较昨日尾盘下行约0.25bp；足年国股成交在1.695%，较昨日尾盘上行约0.5bp。 具体来看，1M国股大行成交在1.60%-1.70%之间；3M国股大行成交在1.595%-1.67%之间；6M国股大行成交在1.6625%-1.705%之间；9M和足年国股大行均成交在1.69%-1.705%之间。今年10月 6-36d 1.685 1.68 1.68 今年11月 37-66d 1.64 1.63 1.63 今年12月 67-97d 1.605 1.60 1.60 明年1月 98-128d 1.665 1.6625 1.6625明年2月 129-156d 1.67 1.6675 1.6675明年3月 157-187d 1.67 1.6675 1.6675明年4月 188-217d 1.6925 1.69 1.69 明年5月 218-248d 1.695 1.6925 1.6925明年6月 249-278d 1.695 1.69 1.69明年7月 279-309d 1.695 1.695 1.695明年8月 310-340d 1.70 1.695 1.695明年9月 341-365d 1.70 1.695 1.695市场表现：今日票据市场，跨年票先跌后涨，短期票仍旧保持区间振荡。早盘开盘后，足月价格从0.84%迅速下行，大行纷纷调低价格收票。至午后成交渐缓，整体价格略有回升，尾盘足月双国收在0.83%。
